도키

[도키 @moti1b]

대피소는 방산, 은행? 천연가스 농산물 정도가 새롭게 주목받으려나?

[도키 @moti1b]

지금은 다시 AI 트레이드가 좋아보이고,
지금 찾아야할 것은 AI 관련 주식들이 다시 과열 구간으로 갈때의 대피소

[도키 @moti1b]

미국이 떠난 중동은 다극화되면서 긴장도가 올라가겠지. 새로운 방산 수요다.

나는 갑작스러운 평화분위기를 기대하고있고..
그때가 되면 방산주에 대한 관심은 내려올 것이기에...
기다리고있다.

[도키 @moti1b]

원유 공급, 정제설비 부족 문제가 해결되기 힘든 상황인 건 맞는데..
정부의 힘이 막강해지고 기존의 틀을 부수고 있는 상황에서

미국의 이해와 반하는 배팅은 하고싶지가 않다..

[도키 @moti1b]

지정학 이슈로 인해 금리를 올린 만큼, 앞으로 지정학 이슈에 따라 변동성이 더 커질 듯하다.

중간선거 전까지는 관리를 할테니 11월까지는 롱이지만, 그즈음에도 봉합되지 않는다면 보수적으로..

많은 문제들이 종전으로 인해 해결될 수 있지만, 쉽지는 않나보다.

[도키 @moti1b]

육우 가격이 상승하면서
미 축산농가들의 중소형 트랙터 수요가 늘어나고 있다.

디어는 최근 컨콜에서 중소형 재고가 많이 줄어있다고 언급하였으며
다른 농기계 업체들 콜을 봐도 같은 얘기가 많다.
(물론 대형은 아직이다)

한국에 이 상황에 수혜를 보고있는 회사가 하나 있다

[도키 @moti1b]

생각이 살짝 바뀌었는데,
미국이 이스라엘에 끌려다니는 건 맞지만,
현재는 유가가 100불 넘어가고 채권 금리가 4.5에 가까워지는 상황

중간선거도 얼마 남지 않았는데, 미국이 계속 이스라엘이 원하는대로 하게 냅두는 것도 합리적이진 않은 것 같다.

[도키 @moti1b]

누구도 알 수 없지만

전쟁의 키는 미국보다는 이스라엘과 이란이 쥐고 있다고 생각.
역사적으로 미국은 중동 문제에 있어서 이스라엘에 끌려다녔음.
이스라엘은 최대 위협국인 이란을 궤멸시킬 수 있는 절호의 기회.

이란 입장에선 재침공을 막기 위해 핵을 원하고, 이스라엘은 이를 용인 불가

[도키 @moti1b]

이스라엘은 이참에 눈엣가시였던 시아파 세력들을 약화시킬 생각인 듯

전쟁의 피봇 포인트
https://t.co/Ar7vCEjXs5

[도키 @moti1b]

일본은

극심한 엔저로 인한 수입물가가 꾸준히 상승하였다.

그를 극복하기 위한 유류세 인하 등 부양책을 펼치며 affordability를 해결하고 있다.

그러나 이마저도 화폐가치 하락 요인이다.

더 이상 엔저를 용인하기 힘들어보인다.
엔화가 바닥이려나?

https://t.co/hHsBExaIuu

[도키 @moti1b]

오늘의 코스피 하락률은
대형주>중형주>소형주 순으로 크다.

ETF 구매 붐으로 인한 KODEX200 수급이 빠져나가고 있는 것 같다.

조선도 오늘 크게 빠지는데 상기 이유인 것 같다.

LNG선과 탱커 모두 우호적인 상황이라 좋은 기회가 오고 있다고 생각한다.(크래시가 나지 않는다면)

[도키 @moti1b]

작년 타코할 즈음 금리 거의 도달.
관세 이슈에선 트럼프가 타코해도 거래 상대방이 숙이고 들어왔는데,
지금은 전쟁이라 그럴 수 있을까?

[도키 @moti1b]

누구도 알 수 없지만

전쟁의 키는 미국보다는 이스라엘과 이란이 쥐고 있다고 생각.
역사적으로 미국은 중동 문제에 있어서 이스라엘에 끌려다녔음.
이스라엘은 최대 위협국인 이란을 궤멸시킬 수 있는 절호의 기회.

이란 입장에선 재침공을 막기 위해 핵을 원하고, 이스라엘은 이를 용인 불가

[도키 @moti1b]

누구도 알 수 없지만

전쟁의 키는 미국보다는 이스라엘과 이란이 쥐고 있다고 생각.
역사적으로 미국은 중동 문제에 있어서 이스라엘에 끌려다녔음.
이스라엘은 최대 위협국인 이란을 궤멸시킬 수 있는 절호의 기회.

이란 입장에선 재침공을 막기 위해 핵을 원하고, 이스라엘은 이를 용인 불가

[도키 @moti1b]

문제는 재정 지출의 상당부분이 이자 비용이고, 이는 승수가 낮아서 경기를 활성화시키지 못함. 실질 성장에 좋지 않고, 스태그플레이션 or 침체를 시사.
위 그래프로는 물가가 쉽게 내려가지 않을 것이기에, 스태그플레이션을 무시할 수 없어보임

[도키 @moti1b]

"인플레이션은 화폐적 현상이다" - 밀턴 프리드먼

아래는 이를 뒷받침하는 그래프.
M2에 velocity를 곱하고, 실질 GDP로 나눈 값이다.
이것이 인프레를 자극하여 1년 뒤에 CPI에 영향을 주는 것을 볼 수 있다.

[도키 @moti1b]

2020년대
정부 → 재난지원금, 인프라, 보조금
→ 가계·기업 직접 지급
→ 실물 소비·투자로 바로 연결
→ V 유지 또는 상승
→ CPI 상승 압력

2020년대엔 재정 우위가 문제이다. 정부의 재정지출을 연준이 사주어야하고(부채의 화폐화), 재정지출은 곧 실물로 가는 돈이다. M2는 실물을 향하고있다.

[도키 @moti1b]

그렇다고 이쪽 비중을 늘리는 건, 전쟁이나 봉쇄 이슈가 해결되었을 때 단기적인 되돌림이 클 수 있어 선호하지않음.

지금은 목표 수익률을 낮추고 최대한 잘 지켜야하는 시기라고 생각하고 대응중.

[도키 @moti1b]

지금 안전한 곳은 원유, 천연가스 관련 봉쇄 수혜주 뿐..
상대적으로 원유와 가스 공급이 원활한 미국의 비료, 석유화학, 정유, LNG, Oil upstream 등.
아직 원유 기업들은 유가를 따라가지 못하고 있음. 시장은 유가 상승을 일시적으로 생각하고있다.

[도키 @moti1b]

AI가 엄청나게 중요하다는 것엔 동의하지만, 그것도 민간이 돈을 차입하여 투자하는 것이라 금리와 무관하지 않음. 금리와 무관한 산업은 없음.
따라서 테크에서 에너지로 수급이 몰리기를 기대하고 있음. 안전한 곳이 별로 없기 때문..