きき

気ままに、心が動く“楽しいこと”を探しながら、今日もマイペースに過ごしてます。DQW

[きき @msktu]

勇者のつるぎ、何回引いても全然出ないのに、月輪は2回ガチャったら2回ともポンポン出てくるの、なんなのー！？

[水野美紀 @mikimobilephone]

日本の夏をナメたら死ぬわよーーーー！！！

[きき @msktu]

いきなり来たよ
次は勇者のつるぎこい
#dqw
#ドラクエウォーク

[きき @msktu]

終わったー
#ドラクエウォーク

[きき @msktu]

オルゴ・デミーラ終わた
あとはかみさま
#DQW

[きき @msktu]

久しぶりに武器出た
#ドラクエウォーク

[きき @msktu]

やっと終わった！
#ドラクエウォーク

[きき @msktu]

@T_DQW6 @kokudo33 @oboromoonmiu @rezaruh @wname_winter ありがとうございました！
ラスヴェーザのSゲットできました❗️

[きき @msktu]

@T_DQW6 @tempai_dqw @8dcLkQqbpUnbqro @vostroll43 @teretere_DQW @misdonalds 昨日はありがとうございました。
帰りの記憶がありません。。。

[きき @msktu]

@T_DQW6 @kovshime @rara_1016 道南ツアーお疲れ様でした&ありがとうございました！
なかなか行けないスポットの回収ができました！
朝ご飯は函館朝市で海鮮丼
またよろしくお願いします。

[きき @msktu]

@dosa_kon 北の国から

[きき @msktu]

@T_DQW6 オフ会お疲れ様でした。
お話しさせていただいたききです。
フォローさせていただきました。
xでもよろしくお願いします！

[馬渕磨理子(日本金融経済研究所) @marikomabuchi]

【詐欺被害】≪拡散希望≫ 乳がんの闘病中にも、なりすましアカウントが急増。入院中も問い合わせが途絶えず、精神的にも受け止め切れない。対応できないところまできています。
#スーパーJチャンネル 放送
#トビラシステムズ さん協力
私の写真を悪用したアカウントで、詐欺行為が多発しています。Facebook、X（Twitter）、LINEなどで投資勧誘をしているのは馬渕ではありません。見かけたら通報のご協力お願いします。仕事にも支障が出ています。私に騙されたと勘違いしたからは脅迫電話があり、その後のEXPOなどの登壇では警備に厳戒態勢を取るように。以前は会場のみなさまとの交流もできたのですが、詐欺アカウントがあふれるようになってからは、仕事にも支障が出ています。スーパーJチャンネルさんをご紹介いただきました、トビラシステムズの近藤里奈さん、岩渕るみさんありがとうございます。一人でも詐欺に遭う人がいなくなれば、心が休まります。11年間金融業界にいますが「儲かる投資先を教えます」という言葉が最も嫌いな言葉です。

[東大ぱふぇっと🐰20代で億り人達成🇺🇸米国株投資 @utbuffett]

【日経での取材記事・紙書籍の掲載記念！】

～日経に載った紙書籍を抽選で100名様にプレゼント！～

日経に取材記事と紙書籍が掲載されました！

これを記念して、日経に載った紙書籍の特別プレゼント企画を実施します！

応募方法は超カンタン！

✅私をフォローする
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たったこれだけで応募完了！

抽選でなんと100名様にプレゼントなので、当選確率はめっちゃ高いです！

取材記事にも書いてあるように、私は将来、日本の研究者に寄付をして、日本の科学技術の発展に貢献したいと本気で考えています。

「日本人みんなで爆益して、みんなで日本経済を回そう！」という思いで相場予測や秘密の爆益銘柄の公開も行っています。

というわけで、投資の普及のために紙書籍の無料配布キャンペーンを行います！
前回のキャンペーンに申し込んだ人でも、今回のキャンペーンに申し込みできます！

私の紙書籍「東大卒億り人が考案したロジカル株式投資」の中身を紹介しますね！

✅投資初心者でも大丈夫！
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この機会にぜひとも手に入れてください！

[東大ぱふぇっと🐰20代で億り人達成🇺🇸米国株投資 @utbuffett]

【日経平均で爆益！の落とし穴】

日経平均の爆上げが話題となっていますよね。

日経平均に投資をしている日本株投資家さん達は爆益の方も多かったと思います。

一方で、日本株に投資をせず米国株しか持っていない人は「日本株を買っておけば良かった」と後悔しているかもしれません。

ただ、そういった心配や後悔は不要です。

「日経平均で爆益！」には重大な落とし穴があります。

「ここ2年間、実は日経平均は高値を更新していない」というのが答えになります。

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2022年からのチャートを見ると、日経平均は米国のS&P500を大きくアウトパフォームした動きをみせていますね。

2022年の年初からS&P500がほぼ横ばいな中、日経平均は＋25%ものパフォーマンスを出しています。

ただ、これはあくまで日経平均(円建)とS&P500(ドル建)を比べたものです。

比較するなら同じ通貨で比較する必要がありますね。

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ドルに統一して比較したものが以下となります。

いかがでしょうか？景色が一変しましたよね🐰

ドル建て日経平均は2022年の年初よりも未だに安値です。ドル建てでは高値を更新していません。

日本株が強いわけではなく、円が弱いだけだったということが一目瞭然なのではないでしょうか？

日本円が弱いから、海外から見たら日経平均が割安になり、買われていただけですね。

ドルで統一した場合、

・S&P500は+1.5%
・ドル建日経平均は-2.3%

となっていますね。パフォーマンスで負けています。

なにより笑えるのが、日経平均はS&P500と同じ動きとなっていて、日経平均自体に主体性のカケラもないことですね…。

日経平均や日経平均銘柄に投資をしているということは米国株の劣化版に投資しているのと同義なのです。

円高がきたら米国株の評価額が落ちるので、日本株に強みがある！という言説は一概に正しいとはいえません。

「一概」と書いた理由は「日経平均に採用されておらず、なおかつ海外比率が低い日本企業」にとっては為替の影響は軽微だからですね。

日経平均銘柄に投資をしていると、円高になった際には株価に直撃すると考えたほうが良いでしょう。

※今後、日本株が割安だと見直されて、S&P500以上のパフォーマンスを出す可能性は否定していません。

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【なぜ為替の動向が重要？】

為替の動向が日経平均に大きな影響を与える理由もついでに解説しておきます。

理由は2点あります。

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1点目：日経平均構成上位銘柄の海外売上比率が高い

日経平均株価の構成上位銘柄は海外売上比率が高い銘柄が多いです。

※日経平均が時価総額加重平均ではなく値嵩株の比率が高くなる平均株価指数であるため、時価総額1位のトヨタの構成比率が高いわけではありません。

海外にも展開している大企業が多くなっているので、当然円安が進むと円ベースでの業績が上昇して、EPSの増加をもたらし株価上昇要因となっていきます。

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2点目：日本株を最も取引しているのは海外投資家だから

もっと単純な理由、それは日本株の売買代金比率にあります。以下の通り、現物も先物も海外投資家が売買比率で大きな割合を占めているのです。

海外投資家からすると「円が安くなると、自国通貨建でみると日経平均先物を安く仕込むことができる」ので買いが入っていきます。

日本の個別銘柄はあまり分からない投資家は、取り敢えず一番有名な日経平均先物を購入するので先物の海外投資家比率が特に高くなっていますね。

日本円が弱いから、海外から見たら日経平均が割安になり、買われていただけですね。

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[きき @msktu]

@natunatu__777 おめでとう🎊

[東大ぱふぇっと🐰20代で億り人達成🇺🇸米国株投資 @utbuffett]

【リバレポってなに？初心者でも分かる徹底解説！】

リバレポが枯渇すると株価は暴落！？

米国の金融政策であるリバースレポ（リバレポ）が非常に注目されています！

リバレポが枯渇すると株価は暴落するかも！？

私の解説ツイートでも頻繁に登場してはいるのですが、そもそも「リバースレポってなに？」と質問をいただくので、今回はリバースレポについて初心者でも分かる解説をしていきたいと思います🐰

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【レポ取引とは？】

リバースレポについて解説する前にレポ取引から説明しますね。

レポ取引を分かりやすく例えるなら質屋ですね。

ロレックスのような価値が高いものを質屋に入れて現金を借りて、次の日現金を返すと共に利子を払う契約にとても似ています。

銀行間では、支払いなどでその日にお金を必要とする金融機関が、別の金融機関に対し債券などを担保として差し入れてお金を借り、原則翌日に利子と共に返済する契約のことなんです。

これがレポ取引です。

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【リバースレポとは】

レポ取引の逆が「リバースレポ」ですね。

レポ取引の反対のことをFRB（アメリカの中央銀行）がやっているってことなんですよね。

FRBが銀行に国債を担保として差し入れて、銀行のお金を借りて利子をつけて返すということをやっています。

これが、一般的にいう金融政策のであるリバースレポ取引ですね🐰

リバレポは短期資金を吸い上げる金融の引き締めの役割を担っています。

「なぜこんなことをやっているの？」と疑問に思った方も多いですよね？

リバースレポはほぼ10年前に開始され、2021年春以降急速に拡大しました。

コロナショック以後、空前の量的緩和策(QE)が実施され、市場にはCP（コマーシャル・ペーパー、社債みたいなもの）もTbill（短期債）もFRBが買い上げてしまい、運用できるような有価証券が市場になかったわけです。

そうすると、MMFは運用先がなくなってしまってしまい、困ったことになりました。

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【リバレポとMMF】

MMFは通常は短期国債や、民間の企業、銀行が発行するCPなどを投資対象としています。

米国の家計にとってMMFは銀行預金の代替先として定着しており、民間企業や銀行はCP発行を通じ、安定的な短期資金の調達が可能となっています。

このようにMMFは米国の金融システムにおいて非常に重要な役割を担っています。

コロナショック以後のFRBによるゼロ金利政策により、MMFは運用難に直面していました。

実際、手数料を免除しなければマイナス利回りに転じるケースもみられたのです。

仮にマイナス利回りとなれば、MMFから資金が流出し、金融システムが動揺する恐れがありました。

金融システムを安定させたいFRBからしたら、たまったものではありません。

MMFの運用がマイナスになってはいけない！とFRBはリバースレポを活用させたんですね🐰

FRBが、MMFに債券を担保として渡しMMFから資金を調達し、翌日利子をつけて返済することでMMFは運用を継続することができたわけです。

結果として、リバースレポ利用のほとんどがMMFによるものとなっています。

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【金融緩和・引き締めとリバレポ】

コロナショック以降、金融緩和が圧倒的に進みました。

市場は空前の緩和策のおかげで、空前の「カネ余り」状態になったわけです🐰

その結果、コストのかからないFRBによるリバースレポはゼロ金利の中運用手段として選好され、取引額の増加に繋がりました。

大量の資金を取り込んだ結果、リバレポの残高は2兆ドルを超えていました。

しかし、2023年5月以降、FRBが積極的な金融引き締めに転換しました。

その結果、リバースレポへの流入額は急激に減少し、現在は約1兆ドルを割り込みました。

リバースレポの減少はドル余りが解消され始めていることを意味すると市場では見られています。

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【リバレポの残高は経済合理性で増減している】

よく勘違いされることとして、リバースレポの残高はFRBが操作していると思われがちですが、そういうわけではありません。

あくまでMMF側の経済合理性に基づいてリバースレポの残高は増減しているのです。

今まではMMFが運用する債券等が不足していました。

しかし、直近ではMMFが市場で運用先を見つけるのに困らなくなってきたということです。

つまりリバースレポからの資金流出は、MMFがより良いリターンで民間の証券に投資できるようになったことなどが背景となっているのです🐰

では、なぜMMFが運用先に困らなくなったのでしょうか？

勘が良い方なら気づいたと思いますが、原因はFRBが行なっている量的引き締め(QT)にあります。

FRBは2022年５月より、バランスシートの圧縮により量的引き締めを行ってきています。

具体的には、FRBの保有する国債が償還されても再投資を行わない方法によるものです。

再投資されないため、新規に発行される国債は民間の銀行や金融機関が引き受けることになるわけです。

つまり、新規に発行する債券が市場に流通していくことになり、MMFがリバースレポに預ける代わりに、これらの新発債に資金を振り向けているということですね。

簡単に解説してみます。
FRBが買い手ではなくなり債券の買い手が減ったことで、債券の利回りが上昇し、リバレポ金利よりも債券利回りが上がった結果、リバレポよりも債券が選ばれるようになったということです。

現在はMMFがリバースレポから債券に資金を移すことで流動性を支え、金融システムを維持しています。

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【リバレポが枯渇するとどうなる？】

では、今後リバースレポの残高がゼロになったらどうなるのでしょうか？

リバースレポ残高がゼロになるということは、カネ余りの状態がなくなるということを意味します。つまり、流動性が枯渇する可能性があるということです。

流動性が枯渇して、短期金融市場が混乱に陥ったことが過去ありました。それが2019年９月16日です。

その日は企業が四半期の連邦税を支払う期限だったためにMMFなどから大量に現金が流出、また、財務省が入札国債780億ドル相当の受け渡しを予定していたのも重なりました。どちらも資金不足の要因です。17日に翌日物レポ金利は一時10％にまで急騰しました。

短期金融市場の混乱を受けたため、ニューヨーク連銀は17日、18日、19日と3日間にわたって大量の資金供給を実施したのです。

資金需給のひっ迫によって金利が上昇しただけではなく、市場のボラティリティが大きく高まりました。

現在、リバースレポの残高減少が加速していることから、FRBのバランスシート縮小がどこまで進められるのかという疑問が生じています。

仮にリバースレレポが枯渇したら、今回は短期債市場だけでなく長期債市場にも影響を及ぼし更なる金利上昇を引き起こす可能性もあります。

そうなると、株式市場には混乱が訪れるでしょう。

ただ、リバースレポが枯渇した場合に備えてFRBは他にも資金供給の仕組みを準備しているのですが、そのお話は需要があればお伝えしていこうかと思います🐰

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正直言ってしまうと、今回の内容はかなり難解だったと思います。とはいえ、現在の相場で稼ぐためには必須の知識ですね！

ぶっちゃけた話、こうした難しい話を理解せずとも、簡単に投資で儲けたいなら、私の相場予測を読んでしまうのが簡単ですね！

月初から読むのが最もオトクなので、是非チェックしてみてください！

[東大ぱふぇっと🐰20代で億り人達成🇺🇸米国株投資 @utbuffett]

【アメリカ人の8割がその日暮らし！？】

経済ショックの引き金になる可能性も！

家計はギリギリなのに、なぜインフレが収まらないのか？

アメリカ人の大部分は毎月の生活費をギリギリで回しています。

全米の給与計算のプロフェッショナル、非営利団体PayrollOrgの最新調査よると、アメリカ人のほぼ80%がその日暮らしの状態にあることが分かりました。

約4万人に対して行われた調査により、以下のことが分かっています。

・34%の人が通常の給料日よりも早く賃金受け取りを望んでいる。
・78％の人が1週間でも給与支払いが遅れると余裕が無くなり生活費を支払えない。

しかしながら、米国から発表される経済指標は市場予想を上回るものが比較的多く、消費を見ても未だ強い傾向ですよね。

「確かにインフレ再来が懸念されているものの、生活苦になるレベルなのか？」と疑問に思い、なぜこの現象が起きているのか深掘り考察してみました。

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【個人の所得・貯蓄・消費はどうなってる？】

まずは個人の所得・貯蓄・消費の推移を確認しましょう。（以下の図）

確かに消費が多くなる一方で所得が増えず、貯蓄を食い潰して生活してる人が多いことが分かります。

しかしこれらは「収入が低い人に当てはまる事象であって、他は違うのでは？」と思いますよね？

でも、実際には、年間収入に差があってもその日暮らしの状態にある人の標準偏差に違いはありませんでした。

むしろ年収が中途半端に高い人の方が苦しんでいる様子です。※飛び抜けて収入がある人は別ですね。

少し前のデータになりますが、3月のCNBC財務信頼感調査によると、以下のことが分かっています。

・年間収入が5万ドル未満（年収750万円以下）の消費者の61％
・5万ドルから10万ドル（年収750万円～1500万円）の消費者の78％
・10万ドル以上（年収1500万円～）の消費者の32％

の人たちがその日暮らしの状態にあったと分かっています。

年収1500万円超えでも32％の人がその日暮らしの状態というのは驚きですね！

直近9月に発表されたPayrollOrgの最新調査では、現在、アメリカ人の約80%がその日暮らしの状態にあるとの事なので、驚異的なスピードで国民は生活苦に陥っているのが分かりますね。

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【消費者の生活を圧迫している要因】

結論から言うと、大きく2つの要因があると考えられます。

1つは消費者物価指数（CPI）でも重視されている不動産価格・家賃ですね。

消費割合58％以上で、消費の大部分を占めてます。
※食料品等もインフレにより上昇していますが、住処を失うリスクの方が高いと判断し、こちらを重視しました。

住居費の割合は年間7.2％上昇しています。

みなさんの家賃が年間7％も上がったらヤバいですよね！？それが今、アメリカで起きているのですね。

ケースシラー住宅価格指数を見ても、本年度は上がりっぱなしです。
家賃推移を見ても、本年度は下落はする傾向が全くありません。

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消費者の生活を圧迫している要因の2つ目は債務残高です。

消費者の債務残高は膨れ上がる一方です。4大債務を確認してみましょう。

自動車ローン・クレジットカード・学生ローン・住宅ローンの4大債務は過去20年以上を見ても最高値をマーク。

これらの事から今後のアメリカ経済を考察すると、失業率の上昇がアメリカ経済に巨大なダメージを与える事が誰もが想像できると思います。

アメリカの雇用を見てみると、自動車企業のビック3同時ストライキの影響で、パートタイマー雇用が一時的に大きな上昇を見せています。

ストライキが沈静化した今、今後の雇用率は上昇していくと見ていますが、何かの要因により失業率が急激に上昇した際、ここまで書いてきたリスクが金融機関を襲い新たなショックが生まれるかもしれません。

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[きき @msktu]

@natunatu__777 🍮

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