mutlu ATAÇ

[Özgür Demirtaş @ProfDemirtas]

KKM devlet tarafından alıcıya verilen bir call opsiyondur. Burada Call Opsiyonu alanlar KKM’ye girenler, call opsiyonunu yazan da önce Hazine sonra Merkez Bankasıdır.

Call opsiyonunun bir fiyatı vardır. Bu fiyat opsiyon neyin üzerine yazıldı ise onun olasılık dağılımına bağlıdır. KKM durumunda Call opsiyonunun yazıldığı varlık veya değer USD/TL dir. Buradaki fiyat üzerinde olasılık momentları etkilidir. Volatilite, Skewness ve Kurtosis en önemlilerindendir.

Bu durumda fiyatı SIFIR olan opsiyon olmaz. Ege beyin dediği şey, bir şirket kendi hisseleri üzerinde yazılmış bir call opsiyonu satarsa ve karşılığında bir bedel almazsa bir kaybı yoktur demekle aynıdır.

Fiyatı sıfırdan farklı bir şeyi sıfır bedel ile satarsanız size bedeli olur.

Uzun lafın kısası KKM’nin devlete ve halka korkunç bir bedeli olmuştur, olmaktadır, olacaktır…