Mohamed Wahby

@mwahby7

Proud Egyptian, AMAN for E-Payments

Cairo, Egypt

Joined January 2011

835 Following

441 Followers

1.5K Posts

mwahby7 retweeted

ماجد عبيدو

@mAbidou

almost 3 years ago

نتكلم شوية عن #السندات Bonds قبل السبيس اليوم ٩:٣٠م القاهرة. الكلام حيكون عن معنى الأرقام وحساباتها وازاي تستثمر كفرد من أول ألف دولار. السندات هي حاجة يمكن تشبيهها بشهادات الإستثمار من حيث آليه العمل، يعني بتحط فلوس في الأول (سعر السند الشامل) علشان تشتري وبتاخد عا��د دوري (كوبونات) حتى تاريخ الإستحقاق فتاخد فلوسك تاني. كل الكلام في هذا الثريد عن الدولار فقط واقعيا، هي أداة دين (يعني التصنيف الائتماني Credit Rating لمن سيأخذ الفلوس مهم)، لأنه ممكن ما يعرفش يرجع الفلوس عند الإستحقاق أو يفشل في دفع العائد الدوري (الكوبونات) زي ما حصل مؤخرا مع #اثيوبيا. طبعا كلما كان التصنيف الإئتماني مرتفع، حيدفع فائدة قليلة، وكلما كان التصنيف منخفض، حيدفع فائدة أعلى. مطابقتها للشريعة (حلال أم حرام): يوجد منها إصدارات تقليدية واصدارات مطابقة للشريعة وتسمى #صكوك لكن كلاهما يعملون بنفس الآليات. نبدأ بمثال بسيط: لازم يكون معانا ٣ معلومات (نضع م��لومات افتراضية): - سعر السند الآن: ٨٠$ دا سعره كما في موقع السوق - الكوبون: ٦٪ ن��ف سنوي: تعني أني سأحصل على ٣٪ كل ٦ أشهر، يعني ٣$ كل ٦أشهر بغض النظر عن سعر الشراء. - تاريخ الإستحقاق: ١٦ فبراير ٢٥ ودا بيتم فيه دفع القيمة الاسمية ١٠٠$ (بغض النظر عن سعر الشراء، تأخذ ١٠٠ عند الاستحقاق) وآخر كوبون، يعني أستلم ١٠٣$. التاريخ دا بعد سنه وشهرين من اليوم، يعني بعد ١.١٦٦٧ سنة (اقسم ١٤ شهر على ١٢ فيعطي ١.١٦٦٧ سنة). بص على رسم الخط الزمني للتدفقات النقدية علشان تتخيل نبدأ الحسابات (شوف الرسم أولا): لأن الإستحقاق في ١٦ فبراير ٢٥ (اليوم اللي حآخد فيه فلوس القيمة الأسمية ١٠٠$ وأيضا آخر كوبون) ولأن الكوبون نصف سنوي، يبقي باقي لي كمشتري ٣ كوبونات (ارجع من تاريخ الاستحقاق للخلف بخطوات كل خطوة ٦ أشهر)، يبقى مفروض أحصل على كوبونات في ١٦ فبراير ٢٥، ١٦ أغسطس ٢٤ و ١٦ فبراير ٢٤ (بعد شهرين من اليوم) وكان الكوبون اللي قبله وحصل عليه حامل السند الحالي (البائع) في ١٦ أغسطس ٢٣ ودا ماضي خلاص. تعويض الكوبون (الفائدة المستحقة): طب هو ليه حامل السند موافق انه يبيعه ويضحي بالكوبون الجاي ٣$ اللي كمان شهرين، الإجابة: في مجال السندات: يتم تعويض حامل السند الحالي (البائع) عن فتره احتفاظه بالسند، يعني لأن تاريخ البيع (اليوم) يقسم المدة بين آخر كوبون ١٦ أغسطس والكوبون القادم ١٦ فبراير ٢٤ بنسبة (٤ أشهر فاتت و ٢ شهر قادم) فنعطي البائع تعويض قدره ٢$ (Accrued Interest) عن فتره احتفاظه بالسند (لأن السند معاه من ٤ أشهر من آخر كوبون و انت حيكون معاك ٢ شهر حتى الكوبون الجاي). الخلاصة: في $٢ حيضافوا على السعر اللي هو ٨٠$ و بكدا انت حتدفع $٨٢ مش ٨٠$. كقاعدة عامة: السعر اللي تشوفه في أي شاشه هو السعر بدون تعويض الكوبون ويسمى (Clean Price) أما بعد تعويض الكوبون (Accrued Interest) ال ٢$ بنجمعهم ونوصل ل ٨٢$ ويسمى (Dirty Price) أو السعر الشامل (بلاش تعليق على الترجمة). انت ممكن تفاصل في ال ٨٠$، لكن ال ٢$ لا تخضع لأي نقاش. دفعت كام وحأستلم كام: طيب يبقى انا طلع من جيبي ٨٢$، علشان اقبض: ٣+٣+٣+١٠٠ بما يعني انك ستقبض اجمالي ١٠٩$ حسابات العائد: انت دفعت ٨٢$ و استلمت ١٠٩$ على مدار ١.١٦٧ سنة (ال١٤ شهر بس الرقم بوحدة السنة)، نقسم ال ١٠٩ على ٨٢، يطلع ١.٣٢٩ نشيل ال١ فيبقى ٣٢.٩٪ على مدار ١٤ شهر (دا رقم لا يعبر عن شيئ، لازم تحوله لأساس سنوي) فنقسم ال ٣٢.٩٪ على ١.١٦٧ (مدة الاستثمار بالسنة) فيطلع ٢٨.٢٢٪ سنويا. دا اسمه العائد البسيط (Simple Yield) وهو ليس العائد حتى الاستحقاق (YTM) ولكنه قريب منه. المؤسسات تستخدم العائد حتى الإستحقاق ولا يصح استخدامه مع الأفراد لإستحالة تحقيقه. لو انت محتاج عائد دوري تصرف منه، وقتها بنحسب العائد الجاري (Current Yield) ودا ببساطة قيمة الكوبون السنوي ٦$ مقسوم على السعر (بدون تعويض الكوبون) فيطلع ٧.٥٪. وقتها بتحصلك صدمة وتقول انت لسه كاتب ان العائد هو ٢٨.٢٢٪، ازاي اصبح ٧.٥٪، التفسير ببساطة انك عند الاستحقاق بتآخد مبلغ $١٠٠ مرة واحدة مع انك دافع ٨٢$ و دا مكسب ٢١.٩٥٪ لوحده بس بيتحقق في نهاية المدة لكن لن تشعر به إلا عند الاستحقاق بعد ١٤ شهر وال٨٢ بيرجعوا ١٠٠ محتاجين نشوف أرقام حقيقية فعلية بص على تاني صورة وحتلاقي ٤ سندات بأرقام حقيقية: - صكوك مصر فبراير ٢٦ (مطابقة للشريعة) - سندات مصر ٢٧ و ٣٢ - آخر عامود (مصر ابريل ٢٥) دا بعملة اليورو وليس بالدولار نشتري من مين وايه الحد الأدنى للشراء؟ طبعا يوجد العديد من الوسطاء، ولو استخدمنا أرقام المثال اللي فاتت: - مباشر كابيتال البحرين: الحد الأدنى للقيمة الاسمية $١٠٠ (يعني يكون في حسابك ٨٢$) https://t.co/OKWIIVs5dL - بوندبلوكس سنغافوره: الحد الأدنى للقيمة الاسمية $١٠٠٠ (يعني يكون في حسابك ٨٢٠$) https://t.co/9AjtxXrqPI - البنوك ( قسم إدارة الثروات): ا��حد الأدنى للقيمة الاسمية $٢٠٠ألف (يعني يكون في حسابك ١٦٤$ ألف) طبعا الشركات زي مباشر كابيتال و بوندبلوكس حترحب بيك جدا لو حتشتري تيكت كامله (٢٠٠ ألف قيمة إسمية) وحتآخد عموله أقل بكثير جدا من أي بنك. الشركتين المذكورتين دول على سبيل المثال، لكن يوجد العديد من الشركات، مثلا (Mintos) من أول ٥٠ يورو، لكن للمقيمين في أوروبا فقط، عندك (Revolut) لكن السندات المتاحة ضعيفه العائد جدا لمستوى ال٥٪ بما يجعلها تتساوي تقريبا مع اذون خزانة أمريكا. نقاط هامة: - عند التعامل مع وسطاء التجزئة مثل (مباشر كابيتال و بوندبلوكس) بيكون عندهم قائمة مسبقة لما يمكنك الشراء فيه، يعني انت بتختار من الموجود لديهم. - لو عايز انت اللي تختار، تقوم تجمع مجموعة (Pool) من الأصدقاء وكل واحد يودع الفلوس في حسابه بما يجعل المجموع هو تكلفة التيكت كامله. مثال لو حبينا نشتري سندات مصر ابريل ٢٥، دي فيها نقطتين جداد: العملة يورو والحد الأدني ١٠٠ألف يور، (آخر عامود في الجدول على الشمال) يبقي انت محتاج ٩٥ ألف يورو. نجمع مجموعة من الأصدقاء وكل واحد يعمل الإيداع في حسابه ثم تطلب الشراء. الشركة حتعمل دا ببساطة مادام طلبات الشراء المجمعة توصل للحد الأدنى. مصاريف إضافية - عمولة الشراء، حوالي ١$ - ٢$ لكل ألف دولار حسب الوسيط - مصاريف الحفظ (Custody)، حوالي ٠.١٪ الى ٠.٢٪ سنويا - البنوك بتكون ع��ولتها حسب تصنيفك لديهم. البيع لو في نية مسبقة للبيع، لا ينصح بالدخول في هذا النوع لأن العوائد محسوبة على أساس إحتفاظك بها حتى الإستحقاق. مش معنى كدا انك مش حتعرف تبيع، حتعرف تبيع، لكن المكسب أو الخسارة حسب سعر السوق. على سبيل المثال: اللي اشترى سندات مصر من شهر، عمل مكسب ١٠٪ خلال الشهر دا بس. المكسب كان بسبب خفض الفائدة عالميا وكذلك توصية بنوك الإستثمار بشراء سندات مصر مما رفع الطلب عليها لمستويات غير مسبوقة. لازم تكون عارف أن سعر السند يتحرك عكسيا مع الفائدة، يعني لما الفيدرالي يقول انه حينزل الفائدة، تلاقي سعر السندات يطلع والعائد بتاعها ينزل. طبعا في حا��ة الإفلاس، لن يكون هناك كوبونات وبيحصل خصم. بمعنى انه لن يكون هناك كوبونات و ال ٨٢$ اللي دفعتهم ستحصل عليهم ٥٠$ لو حصل خصم بنسبة ٥٠٪. أنصح بقراءة الثريد التالي عن معنى التخلف عن السداد لتستوعب المخاطر https://t.co/XLf7kEUT52 هل البنوك المصرية بتستثمر في السندات؟ طبعا بشهادة الاتربي في حواره مع #لميس_الحديدي ��ما سألته حتدفع للناس ٧٪ منين. اسمع من ١٥:٥٠ https://t.co/PvPm4f4CMk أعرف منين السندات المتوفرة عموما؟ الأسهل هو الأعتماد على جداول المقارنة اللي ممكن تلاقيها بسهولة على الإنترنت بالبحث، دا مثال من بنك أبوظبي الأول https://t.co/pTdM3DP22M بص على الصورة الثالثة في الصور علشان تعرف معنى كل عامود في الجدول. أجيب أرقام الحسابات منين علشان أعملها بنفسي؟ تبحث بال (ISIN) وتدخل على أي موقع وحتلاقي الصورة الرابعة مثال لسندات مصر يناير ٢٧. ودا لينك البيانات https://t.co/CBc0qFPmM5 ختاما: دا ملخص سريع حتى نلتقي الليلة ٩:٣٠ م توقيت القاهرة

mAbidou's tweet photo. نتكلم شوية عن #السندات Bonds قبل السبيس اليوم ٩:٣٠م القاهرة.

الكلام حيكون عن معنى الأرقام وحساباتها وازاي تستثمر كفرد من أول ألف دولار.

السندات هي حاجة يمكن تشبيهها بشهادات الإستثمار من حيث آليه العمل، يعني بتحط فلوس في الأول (سعر السند الشامل) علشان تشتري وبتاخد عا��د دوري (كوبونات) حتى تاريخ الإستحقاق فتاخد فلوسك تاني.
كل الكلام في هذا الثريد عن الدولار فقط

واقعيا، هي أداة دين (يعني التصنيف الائتماني Credit Rating لمن سيأخذ الفلوس مهم)، لأنه ممكن ما يعرفش يرجع الفلوس عند الإستحقاق أو يفشل في دفع العائد الدوري (الكوبونات) زي ما حصل مؤخرا مع #اثيوبيا. طبعا كلما كان التصنيف الإئتماني مرتفع، حيدفع فائدة قليلة، وكلما كان التصنيف منخفض، حيدفع فائدة أعلى.

مطابقتها للشريعة (حلال أم حرام): يوجد منها إصدارات تقليدية واصدارات مطابقة للشريعة وتسمى #صكوك لكن كلاهما يعملون بنفس الآليات.

نبدأ بمثال بسيط:
لازم يكون معانا ٣ معلومات (نضع م��لومات افتراضية):
- سعر السند الآن: ٨٠$ دا سعره كما في موقع السوق
- الكوبون: ٦٪ ن��ف سنوي: تعني أني سأحصل على ٣٪ كل ٦ أشهر، يعني ٣$ كل ٦أشهر بغض النظر عن سعر الشراء.
- تاريخ الإستحقاق: ١٦ فبراير ٢٥ ودا بيتم فيه دفع القيمة الاسمية ١٠٠$ (بغض النظر عن سعر الشراء، تأخذ ١٠٠ عند الاستحقاق) وآخر كوبون، يعني أستلم ١٠٣$. التاريخ دا بعد سنه وشهرين من اليوم، يعني بعد ١.١٦٦٧ سنة (اقسم ١٤ شهر على ١٢ فيعطي ١.١٦٦٧ سنة).
بص على رسم الخط الزمني للتدفقات النقدية علشان تتخيل

نبدأ الحسابات (شوف الرسم أولا):
لأن الإستحقاق في ١٦ فبراير ٢٥ (اليوم اللي حآخد فيه فلوس القيمة الأسمية ١٠٠$ وأيضا آخر كوبون) ولأن الكوبون نصف سنوي، يبقي باقي لي كمشتري ٣ كوبونات (ارجع من تاريخ الاستحقاق للخلف بخطوات كل خطوة ٦ أشهر)، يبقى مفروض أحصل على كوبونات في ١٦ فبراير ٢٥، ١٦ أغسطس ٢٤ و ١٦ فبراير ٢٤ (بعد شهرين من اليوم) وكان الكوبون اللي قبله وحصل عليه حامل السند الحالي (البائع) في ١٦ أغسطس ٢٣ ودا ماضي خلاص.

تعويض الكوبون (الفائدة المستحقة):
طب هو ليه حامل السند موافق انه يبيعه ويضحي بالكوبون الجاي ٣$ اللي كمان شهرين، الإجابة: في مجال السندات: يتم تعويض حامل السند الحالي (البائع) عن فتره احتفاظه بالسند، يعني لأن تاريخ البيع (اليوم) يقسم المدة بين آخر كوبون ١٦ أغسطس والكوبون القادم ١٦ فبراير ٢٤ بنسبة (٤ أشهر فاتت و ٢ شهر قادم) فنعطي البائع تعويض قدره ٢$ (Accrued Interest) عن فتره احتفاظه بالسند (لأن السند معاه من ٤ أشهر من آخر كوبون و انت حيكون معاك ٢ شهر حتى الكوبون الجاي). الخلاصة: في $٢ حيضافوا على السعر اللي هو ٨٠$ و بكدا انت حتدفع $٨٢ مش ٨٠$.
كقاعدة عامة: السعر اللي تشوفه في أي شاشه هو السعر بدون تعويض الكوبون ويسمى (Clean Price) أما بعد تعويض الكوبون (Accrued Interest) ال ٢$ بنجمعهم ونوصل ل ٨٢$ ويسمى (Dirty Price) أو السعر الشامل (بلاش تعليق على الترجمة).
انت ممكن تفاصل في ال ٨٠$، لكن ال ٢$ لا تخضع لأي نقاش.

دفعت كام وحأستلم كام:
طيب يبقى انا طلع من جيبي ٨٢$، علشان اقبض: ٣+٣+٣+١٠٠ بما يعني انك ستقبض اجمالي ١٠٩$

حسابات العائد:
انت دفعت ٨٢$ و استلمت ١٠٩$ على مدار ١.١٦٧ سنة (ال١٤ شهر بس الرقم بوحدة السنة)، نقسم ال ١٠٩ على ٨٢، يطلع ١.٣٢٩
نشيل ال١ فيبقى ٣٢.٩٪ على مدار ١٤ شهر (دا رقم لا يعبر عن شيئ، لازم تحوله لأساس سنوي)
فنقسم ال ٣٢.٩٪ على ١.١٦٧ (مدة الاستثمار بالسنة) فيطلع ٢٨.٢٢٪ سنويا.
دا اسمه العائد البسيط (Simple Yield) وهو ليس العائد حتى الاستحقاق (YTM) ولكنه قريب منه. المؤسسات تستخدم العائد حتى الإستحقاق ولا يصح استخدامه مع الأفراد لإستحالة تحقيقه.

لو انت محتاج عائد دوري تصرف منه، وقتها بنحسب العائد الجاري (Current Yield) ودا ببساطة قيمة الكوبون السنوي ٦$ مقسوم على السعر (بدون تعويض الكوبون) فيطلع ٧.٥٪.

وقتها بتحصلك صدمة وتقول انت لسه كاتب ان العائد هو ٢٨.٢٢٪، ازاي اصبح ٧.٥٪، التفسير ببساطة انك عند الاستحقاق بتآخد مبلغ $١٠٠ مرة واحدة مع انك دافع ٨٢$ و دا مكسب ٢١.٩٥٪ لوحده بس بيتحقق في نهاية المدة لكن لن تشعر به إلا عند الاستحقاق بعد ١٤ شهر وال٨٢ بيرجعوا ١٠٠

محتاجين نشوف أرقام حقيقية فعلية
بص على تاني صورة وحتلاقي ٤ سندات بأرقام حقيقية:
- صكوك مصر فبراير ٢٦ (مطابقة للشريعة)
- سندات مصر ٢٧ و ٣٢
- آخر عامود (مصر ابريل ٢٥) دا بعملة اليورو وليس بالدولار

نشتري من مين وايه الحد الأدنى للشراء؟
طبعا يوجد العديد من الوسطاء، ولو استخدمنا أرقام المثال اللي فاتت:
- مباشر كابيتال البحرين: الحد الأدنى للقيمة الاسمية $١٠٠ (يعني يكون في حسابك ٨٢$)
https://t.co/OKWIIVs5dL
- بوندبلوكس سنغافوره: الحد الأدنى للقيمة الاسمية $١٠٠٠ (يعني يكون في حسابك ٨٢٠$)
https://t.co/9AjtxXrqPI
- البنوك ( قسم إدارة الثروات): ا��حد الأدنى للقيمة الاسمية $٢٠٠ألف (يعني يكون في حسابك ١٦٤$ ألف)

طبعا الشركات زي مباشر كابيتال و بوندبلوكس حترحب بيك جدا لو حتشتري تيكت كامله (٢٠٠ ألف قيمة إسمية) وحتآخد عموله أقل بكثير جدا من أي بنك.
الشركتين المذكورتين دول على سبيل المثال، لكن يوجد العديد من الشركات، مثلا (Mintos) من أول ٥٠ يورو، لكن للمقيمين في أوروبا فقط، عندك (Revolut) لكن السندات المتاحة ضعيفه العائد جدا لمستوى ال٥٪ بما يجعلها تتساوي تقريبا مع اذون خزانة أمريكا.

نقاط هامة:
- عند التعامل مع وسطاء التجزئة مثل (مباشر كابيتال و بوندبلوكس) بيكون عندهم قائمة مسبقة لما يمكنك الشراء فيه، يعني انت بتختار من الموجود لديهم.
- لو عايز انت اللي تختار، تقوم تجمع مجموعة (Pool) من الأصدقاء وكل واحد يودع الفلوس في حسابه بما يجعل المجموع هو تكلفة التيكت كامله. مثال لو حبينا نشتري سندات مصر ابريل ٢٥، دي فيها نقطتين جداد: العملة يورو والحد الأدني ١٠٠ألف يور، (آخر عامود في الجدول على الشمال) يبقي انت محتاج ٩٥ ألف يورو. نجمع مجموعة من الأصدقاء وكل واحد يعمل الإيداع في حسابه ثم تطلب الشراء. الشركة حتعمل دا ببساطة مادام طلبات الشراء المجمعة توصل للحد الأدنى.

مصاريف إضافية
- عمولة الشراء، حوالي ١$ - ٢$ لكل ألف دولار حسب الوسيط
- مصاريف الحفظ (Custody)، حوالي ٠.١٪ الى ٠.٢٪ سنويا
- البنوك بتكون ع��ولتها حسب تصنيفك لديهم.

البيع
لو في نية مسبقة للبيع، لا ينصح بالدخول في هذا النوع لأن العوائد محسوبة على أساس إحتفاظك بها حتى الإستحقاق. مش معنى كدا انك مش حتعرف تبيع، حتعرف تبيع، لكن المكسب أو الخسارة حسب سعر السوق.
على سبيل المثال: اللي اشترى سندات مصر من شهر، عمل مكسب ١٠٪ خلال الشهر دا بس. المكسب كان بسبب خفض الفائدة عالميا وكذلك توصية بنوك الإستثمار بشراء سندات مصر مما رفع الطلب عليها لمستويات غير مسبوقة.
لازم تكون عارف أن سعر السند يتحرك عكسيا مع الفائدة، يعني لما الفيدرالي يقول انه حينزل الفائدة، تلاقي سعر السندات يطلع والعائد بتاعها ينزل.
طبعا في حا��ة الإفلاس، لن يكون هناك كوبونات وبيحصل خصم. بمعنى انه لن يكون هناك كوبونات و ال ٨٢$ اللي دفعتهم ستحصل عليهم ٥٠$ لو حصل خصم بنسبة ٥٠٪.
أنصح بقراءة الثريد التالي عن معنى التخلف عن السداد لتستوعب المخاطر
https://t.co/XLf7kEUT52

هل البنوك المصرية بتستثمر في السندات؟
طبعا بشهادة الاتربي في حواره مع #لميس_الحديدي ��ما سألته حتدفع للناس ٧٪ منين. اسمع من ١٥:٥٠
https://t.co/PvPm4f4CMk

أعرف منين السندات المتوفرة عموما؟
الأسهل هو الأعتماد على جداول المقارنة اللي ممكن تلاقيها بسهولة على الإنترنت بالبحث، دا مثال من بنك أبوظبي الأول
https://t.co/pTdM3DP22M
بص على الصورة الثالثة في الصور علشان تعرف معنى كل عامود في الجدول.

أجيب أرقام الحسابات منين علشان أعملها بنفسي؟
تبحث بال (ISIN) وتدخل على أي موقع وحتلاقي الصورة الرابعة مثال لسندات مصر يناير ٢٧. ودا لينك البيانات
https://t.co/CBc0qFPmM5

ختاما: دا ملخص سريع حتى نلتقي الليلة ٩:٣٠ م توقيت القاهرة

270

290

64K

mwahby7 retweeted

Bassem Youssef

@Byoussef

almost 3 years ago

What’s a proportionate response?

96K

51K

Mohamed Wahby @mwahby7

almost 3 years ago

https://t.co/fdg5BJe0MG

mwahby7 retweeted

Elon Musk

@elonmusk

about 3 years ago

This clip is 9 years old

11K

302K

54K

22K

62M

Who to follow

Yasser Hassan

@Yasserh_

Operating at the intersection of AI, innovation, and digital transformation across sectors.

mwahby7 retweeted

about 3 years ago

حوار رائع وذكي ومبدع م�� السفير الفلسطيني بالمملكة المتحدة، السياسي "حسام زملط" يستحق المشاهدة👌" / X https://t.co/1Y4pzNAUaY

208

468

mwahby7 retweeted

Mohammad Hassan

@mhmd7sn

about 3 years ago

صدقني يا صديقي الاستثمار أسهل مما تتخيل هذه الصناديق الستة من أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، تجمع لك كل شيء في محفظتك $VOO مؤشر SP500 - فانجارد $QQQ مؤشر NASDAQ للتقنية - Invesco $VTI مؤشر كل السوق الأمريكي - فانجارد $VXUS مؤشر الأسواق العالمية باستثناء أمريكا - فانجارد $SCHD توزيعات أرباح - تشارلز و شواب $VNQ عقارات - فانجارد كل ما عليك هو البدء ثم الاستمرارية