仲本聡│IR

上場企業のIR担当。東証ルールや制度改正など「IR実務の解読難度」に立ち向かうべく、自分なりの図解で整理する勉強ログです。

正解のない実務をどう可視化し、武器にするか模索中。至らぬ点はぜひご教示ください。皆様の発信からも学ばせていただきたいので、ぜひフォロー・交流させていただけると嬉しいです。

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

仲本 聡（@nakamoto_zero）です。

上場企業のIR担当として、日々変わる制度や東証のルールと格闘しています。実務の解読難度が高すぎて、自分なりに図解したり言語化したりして整理しないと追いつかないな……と感じ、そのプロセスを公開するノートとして始めました。

図解に限らず、気になったニュースや日々の実務での気づきもゆるく発信していこうと思います。

正解のない領域ですので、実務家の皆様とぜひ情報交換や交流をさせていただけると嬉しいです。こちらからも勉強のためにフォローさせていただきます。

よろしくお願いします！
#IR

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

その「1枚」に、100ページの報告書以上の価値を宿せるか。

「第13回 IRグッドビジュアル賞」の結果を見て、自社の資料と���比べながら溜息をついている https://t.co/FsLU2Y5XU0

2026���、僕たちIR担当者は情報の「洪水」の中にいる。SSBJ、英文開示、人的資本…出すべき情報は増える一方。
でも、投資家が本当に求めているのは「結局、おたくはどうやって稼ぐの？」への明快な回答なんだよね。

今回の受賞スライドを見て、ヒリヒリするほど感じたポイント。

・ 「点」ではなく「線」で見せる
新規事業の利益貢献を長期の成長ストーリーに組み込む

・ 視線誘導の美学
左から右、表からグラフへ。脳にストレスを与えないロジックの配置。

・データの立体感
数字だけじゃない。その裏にある戦略の「意志」を視覚化する。

最近は生成AIで資料の骨子も作れるようになった。でも、経営陣の熱量を、投資家��「投資したい」という感情に変換する「最後の一押し」のデザインは、まだ僕たちの領域。
「うまい構成だなぁ」と感心している場合じゃない。この1枚で数億円、数十億円の投資判断が動くかもしれない。

AIが読むからテキストだけで良い？みたいな風潮もあるけど人が心が動くのはAIから出てくるアウトプットではないと思ってます
#IR実務 #IR担当は相互フォロー #IRグッドビジュアル賞 #2026年IR改革 #可視化の極意

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

創業者の株売却という「爆弾」の正体

朝イチ、適時開示をチェックしてて心臓が止まりそうになる。
「主要株主の異動」。それも創業者の大量売却……。
現場のIR担当なら、この瞬間に鳴り響く電話の音と、掲示板に並ぶ「逃げろ」「オワコン」の文字が目に浮かぶはず。

でも、2026年の今、私たちが向き合うべきは感情論じゃない。「税制」という名の計算式なんだ。

創業者の売却、これ完全に「2027年の崖」を見据えた資産防衛ですよね。

🚨ミニマムタックスの衝撃
・2027年から控除額が3.3億→1.65億に半減
・税率も22.5%→30%へ大幅アップ
・実効税率は最高35%超へ
数億、数十億を動かす創業者にとって、この数パーセントの差は「数千万円〜数億円」の現金の差になる。
もし自分がその立場なら？ 売らない方が不思議なくらい、あまりに合理的な選択。

でも、投資家はそんな個人の事情なんて知ったこっちゃない。
「成長が止まったから売るんだろ？」
「次に売るのは誰だ？」 この疑心暗鬼を解くのが、2026年を生き抜くIRの仕事。

「経営のバトンタッチ」なのか「単なる税務対策」なのか。
ここを曖昧にすると、PBRは一気に剥落する。
ガバナンス・コード改訂で「主要株主との対話」が一段と厳しく問われる中、創業者の懐事情まで把握してストーリーを組む泥臭さが必要なんです。

「お金持ちにしかわからない世界」で終わらせちゃいけない。
その論理を翻訳して、マーケットの不安を納得に変える。

スマホを握りしめて、ヒリヒリする市場の空気と戦いましょう。

#IR実務 #IR担当は相互フォロー #2026年IR改革 #資本コスト経営 #ミニマムタックス #資産防衛

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2025年度の株式分割「266社超」の熱狂と、IRが直面する“静かなるリスク���

東証の2026年3月最新版レポートが刺さる。IR担当としては、ただ分割して「株主増えました」で終わらせたら負け。現場のヒリヒリする示唆をまとめます。

📊 「10万円」はもはや必須ライン 若年層の4割は「10万円未満」を熱望。50万超の銘柄は、もはやZ世代の選択肢にすら入ってない可能性。

🛡️ 個人株主は「盾」になる 相場下落時に個人比率が高いとボラが低い。安定株主＝ファン層の厚さが、経営の安定に直結するデータは経営陣への説得材料。

📢 行使率4割の壁 若者の「やり方わからん」はIRの怠慢かも。デジタル化＝紙を減らす、ではなく「対話の入り口をスマホに置く」覚悟が必要。
株主パスポートも便利そうですよね。。

分割はゴールじゃなく、新しいエンゲージメントの始まり。2026年、本気のIRが試されてますね。

#IR実務 #IR担当は相互フォロー #2026年IR改革 #株式分割 #株主還元

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

【実務家必読：2026年CGコード改訂の現在地】
大和総研さんの最新レポート。
2月案からの「修正」には、実務と理想のせめぎ合いが凝縮されています。

1.「解釈指針」は原則と一体、という記述を削除。コンプラ対象外へ

2.「現預金」への過度な注目を避け、経営資源全体の検証を求める方針へ

3.有報の3週間前開示は、法制度の課題を明記しつつ継続検討

一見、文言がマイルドになっ��ように見えますが、実は「企業独自のストーリー」へのハードルは上がっています。
特に資産効率については「現預金」という限定が外れたことで、遊休資産や不採算事業のすべてが検証の俎上に載ることに。
2026年、私たちIR担当に求められるのは、この「修正の意図」を汲み取って、経営陣に「守り」ではないガバナンスを提案することかもしれません。

詳細はこちらからhttps://t.co/RdpaABmM9L
#IR実務 #IR担当は相互フォロー #2026年IR改革 #ガバナンスコード #PBR1倍超への挑戦

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

【保存版：2026年4��ガバナンス・コード改訂、IR担当者が知るべき全貌】

今回の改訂は、IRの仕事の定義を「伝える仕事」から「ガバナンスを機能させる仕事」へと変える大きな転換点です。長文になりますが、要点をまとめました。

📊 【徹底解説】3分でわかる改訂の要点

1️⃣ 「PBR1倍」はもはや通過点単なる自社株買いの発表では市場は反応しません。取締役会が「資本コストを上回る価値をどう生むか」を毎月のように議論し、その議事要旨に近いレベルでの具体的プロセスを開示することが求められるようになりました。監督機能の「見える化」が本番です。
2️⃣ サステナビリティは「ガバナンス」の範疇へSSBJ基準の義務化により、環境・社会情報の「ええかっこしい」は通用しなくなりました。財務数値と同様の厳密な内部統制が求められます。IRとしては、サステナ情報を「コスト」ではなく「将来のキャッシュフローの源泉」として、論理的に説明する力が試されています。

3️⃣ 「英語ができない」はリスクでしかないTOBルールの厳格化や英文開示の徹底により、日本のマーケットは完全にグローバル標準へ。海外投資家から「日本語の開示から数日遅れている」と指摘されること自体が、ガバナンス欠如とみなされる、そんなヒリヒリする時代に突入しました。
💡正直、今回の改訂を読んで「やることが増えすぎて胃が痛い…」と思った担当者も多いはず。
私もその一人です。笑
「IRが経営の核心（取締役会の議論や資本政策）に深く入り込まないと仕事にならない」ということなんですよね。

2026年は、IR担当者が真の意味で「経営のパートナー」になれるかどうかになりそうです。一緒にこの荒波を乗りこなしましょう！
#IR実務 #IR担当は相互フォロー #2026年IR改革 #コーポレートガバナンスコード #SSBJ #PBR #企業価値向上

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

【生成AI時代のIR資料は「採用の最前線」】

🔹候補者がAIでIR資料を分析。曖昧な表現は「具体性欠如」と即座に判定 🤖
🔹AIが要約する「自社の強み」をコントロールするのは、我々の開示の質
🔹IRのロジックが優秀層を呼び、人的資本を強化する構造的ループ 🔄

2026年、入社候補者は説明会に行く前にAIで中計や統合報告書を「完読」している。
IR資料はもはや投資家��用ではない。
IRの「解像度」が、AIを通じて候補者に伝わり、採用の成否、ひいては人的資本の質を決定づける。人事部門と足並みを揃えた戦略的開示こそ、ガバナンスにおける喫緊の課題だ。

#IR実務 #生成AI #人的資本経営 #2026年IR改革 #採用戦略

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

ログラスさんの最新調査、首がもげるほど同意してしまいました。

・IRの重要性アップ：7割
・IRの増員：4割弱
・個別面談の記録：7割がアナログ
…これ、現場の私たちは「気合」だけで乗り切ってるってことですよね？（笑）

本来やりたいのは、投資家とのエンゲージメントを通じた経営への提言。 でも実際は、アナログ作業で1日が終わる。

これからのIR担当に必要なのは、根性ではなく「テクノロジーを味方につける勇気」。AIに議事録やデータ整理を任せ、私たちは「投資家が本当に求めているストーリー」を紡ぐ時間にシフトすべき。 「作業員」から「戦略家」へ。
分かってはいるんですよね。
#IR実務 #IR担当は相互フォロー #ログラス調査 #AI活用

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

みずほ銀行のレポート「ソブリンAIへの戦略投資」。 もはやAIは「導入して効率化」という次元を超え、自国のインフラとデータで守るべき「主権」のフェーズに入りました。
▼ IR担当がこのレポートから盗むべき「示唆」

「脱・海外依存」が企業価値になる： 特定のビッグテックに依存しない体制（経済安保）が、将来のリスク回避として評価（マルチプル）に直結する時代。

巨額投資は「国策」という盾で語る： データセンターやGPUへの数千億単��の投資。それを「単なる支出」ではなく、「日本のデジタル基盤を握るための戦略投資」と再定義できるか。

これからのIR担当者は、自社のAI戦略を「経済安保」の文脈で因数分解できなければなりません。

「便利なAI」の先にある、「負けないためのAI」の話。

出典：みずほ銀行 産業調査「ソブリンAIへの戦略投資を通じた競争力強化」
#ソブリンAI #IR実務

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

人的資本開示は「事務」から「戦略」へ。内閣官房からの最後通牒

2026年3月23日、内閣官房より「人的資本可視化指針」の改訂版が公表されました。 単に項目を埋めるだけの開示は、もう通用しなくなります。

▼ 実務家が押さえるべき「改訂の急所」3選

「データ」ではなく「因数分解」研修時間や離職率の数字そのものより、それが「どう経営戦略と紐づき、企業価値を上げるのか」のロジックが主役になります。

投資家の「��点表」が公開された同時公開の別紙「戦略に焦点をあてた人的資本開示」には、投資家が何を見て判断するかの「期待値」が具体化されています。もはや「何を求められているか分からない」という言い訳はできません。

「事例集」という名のベンチマーク膨大な開示事例（付録①）がセットで提供されました。これは「ここまでやって当たり前」という、市場の新たな最低ライン（底上げ）を意味します。

▼ 内閣からのメッセージ「日本企業の価値は『人』にある。それをロジックで証明し、世界から投資を勝ち取れ」
IR担当は人事のデータをまとめる係から、経営戦略を語る「ストーリーテラー」への進化が求められています。

まとめるだけでも大変だったのに、もう一段も二段もレベルアップですね

出典：内閣官房「人的資本可視化指針��の改訂について（2026/03/23）

[金融庁 @fsa_JAPAN]

本日、内閣官房・金融庁・経済産業省は、下記資料を公表しました。
・人的資本可視化指針（改訂版）
・戦略に焦点をあてた人的資本開示～投資家の期待に応えるための考え方の整理～（人的資本可視化指針（改訂版）　別紙）
・経営戦略と人材戦略の連動及びそれを踏まえた指標の開示事例（付録①）

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

個人株主は「ファン」から「守り」の要へ。東証最新データが示す新基準

2026年3月公開の東証レポート。従来の「50万円未満」目標が、いよいよ「10万円未満」へとシフトしつつあります。 IR担当者が今、最も経営陣に共有すべきデータが詰まっています。

▼ これからの個人株主マネジメント「3つの常識」

理想は「10万円未満」アンケートでは個人投資家の約3割、若年層の約4割が「10万円未満」を理想としています。従来の基準で分割を渋っていると、新NISAで入ってきた個人投資家のボリュームゾーンを逃します。

個人株主は「ボラティリティ抑制」の薬データ分析により、個人株主比率が高い銘柄は、株価下落局面においてボラティリティ（変動率）が相対的に小さい傾向が確認されました。個人を増やすことは、有事の株価安定に資する実利的な防衛策です。
分割して終わり、は終了若年層の4割が「議決権行使の経験なし（やり方がわからない）」。大胆な分割（1:10など）とセットで、「スマホで完結する行使体験」まで設計しないと、実質な行使率は上がりません。

「株主数が増えると事務���ストが増える」という後ろ向きな経営陣には、この「ボラティリティ抑制」データを武器に、「安定した経営基盤を作るための投資」として、攻めの分割を提案しましょう。

新NISAで増えた投資家層がどこにいったかの謎が詰まっている気がします。

出典：東証「投資単位の引下げに向けた取組の状況（2026年3月公開）」
#IR実務 #株式分割 #個人投資家 #株主マネジメント #東証

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

2026年、IR担当者の「やるべきこと」が多すぎて震える。

2026年5月の法改正（TOB 30%ルール・大量保有報告）のルールが確定しました。 でも、実はIR担当者が向き合う「2026年の波」はこれだけじゃありません。
▼ 実質的な「IR新時代」の幕開け

攻防のルール： TOB 30%ルール。市場内での買い集めも監視対象へ。

開示のルール： サステナビリティ開示の義務化、有報の「総会前」開示。

評価のルール： 「平均時価総額」の注記。一過性の株価ではなく本質が問われる。

TOBのルールが変わって「守り」が厳しくなり、SSBJや平均時価総額で「中身」が厳しく問われる。

「とりあえず有報を出せばいい」という時代は、2026年5月で完全に終わります。 各ルールはバラバラに見えますが、根底にあるのは「市場の透明性を極限まで高める」という東証と金融庁の意志。

一つひとつの点をつなげて、自社の「防衛」と「成長ストーリー」を再構築する。 IRの専門性がこれまでで一番試される1年になりそうです。
出典：金融庁「金商法改正に伴う内閣府令案の公表（2026/02/20）」
明日からも頑張りましょう。おやすみなさい
#IR　#金商法改正　#TOB　#IR担当は相互フォロー

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

@axioradev そうですね。
AI活用しつつ、企業のページを見に行ってガッカリするとかありそうです😭
信頼出来なくなるとあまり見なくなるんですよね。。。

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

財務分析の「民主化」、2026年に爆誕。

「会計基準がバラバラで比較しにくい…」「XBRLを触るのは職人芸…」
そんなIR・投資家の悩みを一気に過去にするサービス「EDINET DB（β版）」が登場しました。

▼ 何がすごいの？
会計基準の「壁」を破壊JP GAAP、IFRS、US GAAP。全3,848社の異なる基準を24の共通指標に自動名寄せ。名寄せロジックも全公開という潔さ。

AIエージェントの「脳」に直結REST APIだけでなく、MCP Serverにも対応。
ChatGPTやClaudeから直接「〇〇社の過去5年の成長率を分析して」と指示できる、まさに2026年仕様。

独自スコアが「対話」のフックにロジック公開型の信用スコア（0〜100点）。
「なぜうちはこの点数なのか？」という投資家からの問いに備える、IR側のベンチマークにも最適。

現在はβ期間中で、本来有料級のPro機能も無料開放中。 「AIに財務データを読み込ませたいけど、精度が…」と悩んでいた方には、現時点で最強のデータソースになりそうです。
新興企業ならではのスピード感、IRの現場でも味方につけない手はありません。
https://t.co/iNaEtakfDw
#EDINETDB #財務分析 #AI投資 #IR実務

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

CFOの本音は「攻め」か「守り」か。

PwCの「CFO意識調査2025」が面白い。 日本のCFOが今、一番頭を悩ませているのは「大胆な変革」と「コア事業」のバランスだそうです。

▼ 調査で見えた「理想と現実」
理想： 80％のCFOが「これからは価値創造（攻め）が大事」と回答。

現実： でも次に重視するのは「統制」や「事務処理」で、過半数が「守り」に意識が向いている。

CEOが「イノベーション！」とアクセルを踏む一方で、CFOは「ガバナンスと変革の両立」という、非常にヒリヒリする舵取りを迫られています。

出典：PwC Japan「持続可能な成長と企業価値の向上に向けたCFO意識調査 2025年版」

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

@edinetdb ご連絡ありがとうございます。
まだ少ししか触っていない���で週末たくさん触ってみようと思います！

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

もはや「任意」という名の「強制」？東証の最新レポートが示す現実】

2026年1月末時点の「資本コストや株価を意識した経営」の開示状況が公表されました。 罰則はない。でも、この数字を見て「うちはまだ検討中です」と言い切れるIR担当者はどれだけいるでしょうか……？

▼ 市場の「温度差」が露骨に（開示率）
プライム市場：93%（1,474社）が対応済み
スタンダード市場：51%（805社）が対応済み

▼ 東証の「詰め」が厳しくなっている証拠
「検討中」の賞味期限は6ヶ月 「検討中」と書けるのは半年間だけ。それを過ぎると自動的に「未開示」扱いという厳しい判定ルールが運用されています 。まさに「いつまで考えてるの？」という無言の圧力。

プライムの7割は「アップデート」済み 開示済みのプライム企業の71%（1,124社）が、すでに内容を更新（アップデート）しています 。
一度出して終わりのフェーズは、完全に過去のものになりました。

▼ 「攻め」に転じる342社 時価総額数百億円規模の企業を中心に342社が、「投資家からのコンタクトを希望する」と東証に申請しています 。
「開示して当たり前」の次は、「開示を武器に投資家を奪い合う」フェーズへ。

「うちはまだ……」が許されるデッドラインは、もう過ぎているかもしれません。
出典：東証「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」に関する開���状況（2026年2月13日公表）

#資本コスト #東証 #IR実務 #コーポレートガバナンス

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

グロース「選ばれし100社」の序列が決まる。】

2026年3月、新指数「JPXスタートアップ急成長100」が始動。 算出基準を見ると、東証の「安定なんて許さない」という強いメッセージを感じます。

▼ 何が変わる？

① 「昇格＝卒業」の終了基準：グロースからプライム等へ市場変更後も「5年間」は算出対象。
メッセージ：「プライムに行っても、5年間はスタートアップとして成長し続けろ。安定株になるのはまだ早い」

② 「利益よりトップライン」の再定義基準：売上高成長率 or 時価総額成長率の2軸評価。
メッセージ：「黒字化して一息つくより、まずは売上を伸ばせ。市場が評価（時価総額2倍など）する成長を見せろ」

③ 「100社のエリート化」基準：グロース市場等から厳選された100銘柄。
メッセージ：「ただ上場している���けでは、ETF等の資金は入らない。上位100社の『成長エリート』に残り続けろ」

今までは「市場変更＝高成長の看板を下ろす」という空気もありましたが、これからは「プライムに移っても���タートアップとして評価され続ける」5年間が始まります。

「なぜ100指数に入っていないのか？」「なぜ外れたのか？」という経営陣からの厳しい問いに、業績と答える時期が続きそうです笑

出典：「JPXスタートアップ急成長100指数の算出・公表開始について」(2026/02/13)
#JPXスタートアップ100 #東証グロース #IR実務 #成長可能性に関する事項

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

2026年5月、投資家たちの「大掃除」が始まります。

TOBの「30％」ばかり注目されていますが、IRの現場を最もザワつかせるのは、同時施行される大量保有報告（5％ルール）の厳格化かもしれません。

これまでは「共同保有者（グループ）」の定義が曖昧で、仲良しグループが4.9%ずつこっそり持って「報告なし」でやり過ごすステルス技が横行していました。

▼ 2026年5月、何が変わる？

「隠れ仲間」のあぶり出し： 実質的に一緒に動いているグループの判定基準が厳格に。外形的な事実（役員兼任や資金援助など）で、合算5%超えなら即報告義務。

「デリバティブ」も網の中に： 現物株を持たず、証券会社との契約（デリバティブ）で実質的な影響力を持つ手法も、逃さず報告対象へ。

つまり、「バラバラの個人」を装っていた買い手が、6月にかけて一斉に「私たちはグループでした」と白日の下にさらされることになります。

「あ、あの不自然な買い注文はこのグループだったのか」 「え、A社とB社って裏で繋がってたの？」 という答え合わせが次々と起きる怒涛の1ヶ月になるはず。
「姿が見えない敵」ほど怖いものはありません。 ルールが変わって敵の陣形がハッキリ見えるようになる分、IRの仕事は「監視」から「ロジカルな対話」へと、より高度なフェーズに移っていきます。
出典：金融庁「金融商品取引法の��部を改正する法律案（2026年5月1日施行）」
#大量保有報告制度 #IR実務 #金商法改正 #ステルス投資家

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

2026年5月、TOBの「デッドライン」が変わります。

2024年5月に成立した改正金商法。2026年の施行まで、実はもうカウントダウンが始まっています。 最大の変化は、買収の「入り口」が極めて狭くなること。

▼ 何が変わる？

【現行】
閾値：33.3%（1/3）超
対象：主に市場外（相対）取引

【2026年5月〜】
閾値：30%超 に引き下げ
対象：市場内（立会内）取引 も追加！

実務的には激震です。 今までは「市場内で少しずつ買い集める分にはTOB不要」という抜け道がありましたが、2026年からは市場内でも30%を超えたら一発アウト。
「主構成の再��析を急がなきゃ」 「でも、具体的に何から手をつければ…？」

周りでも「ドキドキしてるけど、アクションが取れない」という声をよく聞きます。でも、ある日突然30%目前の大量保有報告が出��とき、慌てても間に合いません。

有事の備えとして、今のうちから個人投資家層を厚くしておく施策をとる会社もふえるかも？

出典：金融庁「金融商品取引法の一部を改正する法律案（2024年5月15日成立）」
#TOB　#金商法改正 #金融庁

[仲本聡│IR @nakamoto_zero]

【タイトル：JPXの最新事例集が面白すぎる。】

グロース市場で評価される企業の共通点は、「投資家との認識のズレ」を解消できていることでした。

投資家と経営者の間にある「ズレ」がこちら

経営者：売上は伸びているのに、株価が評価されない…
投資家：中小型株なら年20〜30%成長は必須。

経営者：増資は希薄化で嫌われる…
投資家：成長に繋がる「価値向上」な増資なら大歓迎

経営者：やっぱり配当を出さないと…
投資家：その資金を全力で成長投資へ！

経営者：赤字だと評価されない…
投資家：将来の「種まき」なら赤字でも買う。

経営者：中小型株には機関投資家が少ない。
投資家：まずは個人を味方にして流動性を

IR現場では分かっていても、社内の経営陣から「あの会社みたいに綺麗な資料にして」と言われる……そんなギャップも多いですよね。

でも、資料では「見栄えではなく、中身や質が重要」と断言されています。 デザイナーに頼む前に、「なぜこの赤字が必要なのか」「なぜこのKPIなのか」というロジックの解剖が先決。
実務の優先順位がどこにあるのか、改めて身が引き締まる資料でした。

出典：JPX「投資家が評価しているグロース上場企業の取組み事例集」(2025/12/26)
#IR #東証グロース #成長可能性に関する事項