Nico

MSc en Finanzas (UCEMA)/ Agente productor CNV

[Nico @nicoloza7]

23 cedears de mayor volumen en BYMA + shy
Algo que decia mauro mazza es de que byma incorpore el etf SHY que es lo que mas se puede acercar a la libre de riesgo americana para que en el mercado local sea una opcion

[Nico @nicoloza7]

ROE | Cuánto rinde la plata de los dueños

El ROE mide la rentabilidad sobre el patrimonio: cuánto gana la empresa por cada peso aportado por los socios. Es el indicador favorito del dueño.

Para qué sirve: Evaluar si el capital propio está bien remunerado.

Para recordar:
• ROE alto puede venir de buen margen o de mucho apalancamiento: mirá DuPont.
• Compará el ROE contra tu costo de oportunidad real (no contra cero).
• En AR, un ROE en pesos hay que leerlo neto de inflacion.

¿Querés el Excel interactivo para practicar con tus propios números? Comentá "ROE" por DM y te lo paso.

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[Nico @nicoloza7]

INDICE DE RENTABILIDAD | ¿Cuánto valor genera cada peso que invertís?

El índice de rentabilidad (IR) divide el valor presente de los flujos futuros por la inversión inicial. Si da más de 1, el proyecto crea valor.

Para qué sirve: Rankear proyectos cuando el capital es limitado.

Para recordar:
• IR > 1 crea valor; IR < 1 lo destruye. Es primo hermano del VAN.
• Util para elegir entre proyectos con distinta inversion inicial.
• En AR, descontá con una tasa que capture riesgo pais e inflacion.

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[Nico @nicoloza7]

INVERSION EN CAPEX | La plata que ponés hoy para crecer mañana

CAPEX es la inversión en activos de largo plazo: máquinas, equipos, instalaciones. Es plata que sale hoy para generar capacidad y rentabilidad en el futuro.

Para qué sirve: Decidir cuánto invertir en activos productivos para sostener el crecimiento.

Para recordar:
• CAPEX de mantenimiento sostiene; CAPEX de crecimiento expande. Distinguilos.
• Mucho CAPEX hoy aprieta el flujo libre, pero puede disparar el valor manana.
• En AR, el CAPEX en dolares con ingresos en pesos agrega riesgo cambiario.

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[Nico @nicoloza7]

DRAWDOWN | Cuánto cae tu inversión desde su punto más alto

El drawdown mide la caída desde el pico máximo hasta el valle de una inversión. Te dice cuánto sufrís en el peor momento y cuánto tenés que recuperar para volver.

Para qué sirve: Medir el riesgo real de pérdida que tolerás antes de salir.

Para recordar:
• Recuperar un -50% exige un +100%: las caidas grandes duelen el doble.
• El max drawdown es clave para saber si aguantarias la estrategia.
• En AR, activos volatiles tienen drawdowns brutales: dimensiona tu exposicion.

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[Nico @nicoloza7]

JUST IN TIME | Producí justo lo necesario, justo cuando se necesita

Just in Time es un sistema donde los insumos llegan justo cuando se necesitan, minimizando el stock. Nació en Toyota y reduce drásticamente el capital inmovilizado.

Para qué sirve: Reducir inventario al mínimo sin frenar la producción.

Para recordar:
• Menos stock = menos plata parada y menos obsolescencia.
• Exige proveedores confiables: un atraso te frena toda la linea.
• En AR, la inestabilidad logistica obliga a un JIT con colchon prudente.

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[Nico @nicoloza7]

GESTION DEL CAPITAL | Administrar caja, cobranzas, stock y pagos sin ahogarte

Working capital management es la gestión activa del capital de trabajo: optimizar cobranzas, inventarios y pagos para que la operación nunca se quede sin liquidez.

Para qué sirve: Mantener la operación líquida sin inmovilizar plata de más.

Para recordar:
• Cobrá rápido, pagá ordenado, rotá stock: ese es el triangulo.
• El ciclo de conversion de caja resume todo en un solo numero de dias.
• En AR, acortar el ciclo te protege de que la inflacion licue tus pesos.

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[Nico @nicoloza7]

DEFI | Finanzas sin bancos, sobre blockchain

DeFi (finanzas descentralizadas) replica servicios financieros —prestar, ahorrar, intercambiar— mediante contratos inteligentes en blockchain, sin intermediarios como bancos.

Para qué sirve: Acceder a servicios financieros abiertos, sin permiso ni intermediarios.

Para recordar:
• Promete acceso global y transparencia, pero el riesgo tecnico es real.
• Rendimientos altos suelen venir con riesgo alto: nada es gratis.
• En AR atrae como refugio, pero la regulacion y la volatilidad pesan.

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[Nico @nicoloza7]

AMORTIZACION | Cómo se reparte el costo de un activo en el tiempo

Amortizar es repartir el costo de un activo a lo largo de su vida útil. En vez de cargar todo el gasto el primer año, lo distribuís en cuotas contables anuales.

Para qué sirve: Reflejar el desgaste del activo y suavizar el impacto en resultados.

Para recordar:
• Lineal: misma cuota cada ano. Es el metodo mas usado y simple.
• La amortizacion baja el resultado contable pero NO es salida de caja.
• En AR conviene revaluar activos: amortizar a valor historico subestima el gasto.

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[Nico @nicoloza7]

ROIC VS WACC | ¿Tu empresa crea o destruye valor?

El ROIC mide cuánto rinde el capital invertido. El WACC es cuánto cuesta ese capital. Si ROIC supera al WACC, la empresa crea valor; si no, lo destruye.

Para qué sirve: Saber si la empresa genera retorno por encima de su costo de capital.

Para recordar:
• ROIC > WACC: cada peso invertido genera valor. Es el santo grial.
• ROIC < WACC: estás creciendo pero quemando valor. Crecimiento toxico.
• En AR, con WACC alto por riesgo pais, el listón para crear valor es muy alto.

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[Nico @nicoloza7]

SWAPS | Dos partes intercambian flujos de pago a futuro

Un swap es un contrato donde dos partes intercambian flujos de dinero según una referencia (tasa, moneda). El más común cambia tasa fija por variable. Sirve para cubrir riesgos.

Para qué sirve: Transformar el perfil de un pasivo o cubrir riesgo de tasa o moneda.

Para recordar:
• Swap de tasa: pasás de tasa variable a fija para dormir tranquilo.
• Swap de moneda: cubrís deuda en dólares con ingresos en pesos.
• No mueve el capital, solo los flujos: por eso es eficiente.

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[Nico @nicoloza7]

INVENTARIOS | El stock inmoviliza plata: medilo o te come la caja

El inventario es la mercadería que tenés para vender o producir. Cada peso parado en stock es plata que no rinde. Gestionarlo bien es clave para la liquidez.

Para qué sirve: Medir cuánto stock tenés y qué tan rápido lo convertís en ventas.

Para recordar:
• Más rotación = menos plata atrapada. En inflación AR, esto pesa el doble.
• Stock alto te cubre quiebres pero te cuesta financiamiento y obsolescencia.
• Cruzá rotación con margen: rotar barato no siempre conviene.

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[Nico @nicoloza7]

VALOR LIBRO VS MERCADO | Lo que dice el balance vs lo que paga la gente

El valor libro es cuánto vale la empresa según su contabilidad (Patrimonio Neto). El valor de mercado es cuánto está dispuesta a pagar la gente por ella. Casi nunca coinciden.

Para qué sirve: Detectar si una acción está cara o barata frente a sus libros.

Para recordar:
• Mercado > Libro: el mercado espera crecimiento o ve activos intangibles.
• Mercado < Libro: puede ser ganga o señal de problemas. Investigá.
• El ratio Price/Book compara ambos y es clásico del value investing.

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[Nico @nicoloza7]

OBLIGACIONES NEGOCIABLES | El bono que emite una empresa para financiarse

Las ON son títulos de deuda que emiten empresas privadas para conseguir financiamiento del mercado, sin pasar por el banco. El inversor presta y cobra interés más capital al vencimiento.

Para qué sirve: Financiar a la empresa a tasa de mercado y diversificar fuentes.

Para recordar:
• En AR muchas ON ajustan por dólar (hard dollar o dollar linked): cuidado el riesgo.
• Para la pyme, las ON Pyme CNV son una vía de financiamiento alternativa al banco.
• Para el inversor, suelen rendir más que un plazo fijo, pero con riesgo de crédito.

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[Nico @nicoloza7]

LEAN MANAGEMENT | Eliminá desperdicio, maximizá valor para el cliente

Filosofía de gestión nacida en Toyota que busca entregar más valor con menos recursos, eliminando todo lo que no aporta al cliente: esperas, stock de más, retrabajo, movimientos inútiles.

Para qué sirve: Hacer procesos más eficientes sin sacrificar calidad.

Para recordar:
• Si el cliente no pagaría por ese paso, probablemente es desperdicio.
• Mejora continua (kaizen): chico, constante y de toda la organización.
• Aplicable a una pyme de servicios, no solo a una fábrica.

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[Nico @nicoloza7]

VALOR DEL DINERO | Un peso hoy vale más que un peso mañana

El dinero tiene valor temporal: $100 hoy valen más que $100 en un año porque podés invertirlos y generar rendimiento. Es la base de toda decisión financiera.

Para qué sirve: Comparar flujos de plata que ocurren en momentos distintos.

Para recordar:
• En Argentina con inflación, ignorar el TVM te funde: descontá siempre.
• La tasa de descuento refleja tu costo de oportunidad y el riesgo.
• VAN, TIR y valuación de bonos salen todos de esta misma idea.

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[Nico @nicoloza7]

SWAPTIONS | La opción de entrar a un swap: derivado sobre derivado

Una swaption es una opción que te da el derecho (no la obligación) de entrar a un swap de tasas en el futuro a una tasa pactada hoy. Combina opción y swap en un solo instrumento.

Para qué sirve: Cubrir o especular sobre la dirección de las tasas de interés a futuro.

Para recordar:
• Payer swaption: cubre subas de tasa. Receiver: cubre bajas.
• Pagás una prima por la flexibilidad: si no te conviene, no ejercés.
• Instrumento de tesorería avanzada, raro en pyme AR pero clave en bancos.

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[Nico @nicoloza7]

ECUACION CONTABLE | La identidad que sostiene todo balance del mundo

Todo lo que una empresa tiene (Activo) se financia con deuda (Pasivo) o con plata de los dueños (Patrimonio). Por eso el balance siempre cierra.

Para qué sirve: Entender de dónde sale cada peso que hay dentro de la empresa.

Para recordar:
• Si crece el Activo, o subió la deuda o pusieron capital los socios. No hay magia.
• El Patrimonio es el valor contable real de los dueños, no el de mercado.
• Toda registración mueve al menos dos cuentas: la ecuación nunca se desbalancea.

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[Nico @nicoloza7]

CAPITAL DE TRABAJO | La plata que tu pyme necesita para operar día a día

Es la diferencia entre lo que tu empresa tiene a corto plazo (caja, cuentas a cobrar, stock) y lo que debe a corto plazo. Mide si podés pagar el día a día sin ahogarte.

Para qué sirve: Saber cuánta liquidez te queda libre para operar y crecer.

Para recordar:
• WC positivo = colchón; negativo = financiás operación con deuda de corto.
• En contextos de inflación AR, un WC alto en pesos pierde valor: rotalo rápido.
• No confundas WC con caja: podés tener WC alto y estar sin efectivo si todo es stock.

¿Querés el Excel interactivo para practicar con tus propios números? Comentá "WC" por DM y te lo paso.

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[Nico @nicoloza7]

¿Sabés exactamente cuánto tenés que vender para no perder plata? Deberías.

El punto de equilibrio es el nivel de ventas donde tus ingresos cubren justo todos tus costos: no ganás ni perdés. A partir de esa unidad, cada venta adicional empieza a ser ganancia pura.

La fórmula es simple: Costos Fijos divididos por el margen de contribución unitario (precio menos costo variable).

• PE = Costos Fijos / Margen de Contribución unitario
• Bajar fijos o subir el margen reduce el PE
• Conocerlo te da control real del negocio

En Argentina es una cuenta que tenés que rehacer seguido: con costos fijos que se ajustan por inflación mes a mes, tu punto de equilibrio de hace tres meses ya quedó viejo. Recalculalo y ajustá precios a tiempo.

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[Nico @nicoloza7]

Tu proyecto da VAN positivo. Pero, ¿qué pasa si el dólar se mueve 10%?

El análisis de sensibilidad mide cuánto cambia un resultado (como el VAN) cuando movés una o más variables de entrada. Te muestra qué supuestos son críticos y dónde está escondido el verdadero riesgo del proyecto.

No todas las variables pesan igual: la idea es encontrar las 2 o 3 que mueven la aguja.

• Identificá las variables críticas y enfocate ahí
• Si un cambio chico vuelve el VAN negativo, alerta
• Sensibilizá siempre los supuestos más volátiles

En Argentina esto es directamente obligatorio: sensibilizá por tipo de cambio e inflación en cada proyecto. Son las variables más impredecibles y las que más seguido hacen volar por el aire un plan que parecía sólido.

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