ひろ

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【今後の展望+来週までの環境認識】
ドル円（USDJPY）
米短期金利の上昇を受けて底堅く推移。

来週のジャクソンホールで中立金利についてどのような話をするかまだ不透明だが、それまでは米短期金利は底堅さがありそう。
→ドル円の底堅さに繋がる

口先介入は徐々に始まると思いますが、実際の介入は、やはり150円に近づくタイミングが来てから入るのではないかと考えてます。
→まだ上昇余地あり

ジャクソンホールで各国中央銀行の関係者が集まるところで介入の説明をしづらいだろうし、中立金利の上昇の話が介入の後に出ても効果が薄いかもしれない。

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【みんかぶ取材】
みんかぶさんの取材を受けました😊

めっちゃ大切なことを書いてるので今後もトレードを続けていきたい方は読んでください😳

今回は個人投資家の方が1000万円の収益を目指し、実際にどのようロードマップで資産運用を行うべきか🤔

個人のリスク量に応じて、
様々な手段があるとは思いますが、
ぜひ参考にして下さい👍

FX（為替取引）は一攫千金を狙うためにあるものではないことだけは、強く伝えておきます🫡

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

さぁ！！！
本日は注目の米CPI 。

足元ドル円は株価下落、金利低下圧力の中円安が進行して、ショートポジションの削減を図ってきているように見える。

マーケットの予想はヘッドライン／コア共に前月比対比0.2%程度。
またボラティリティから想定される本日の値幅は90銭程度でそれほど大きいものではなく、CPIの重要性はやや薄れてきているといえよう。

明日が本邦休みと考えると介入の可能性も低く、上を試すには絶好の機会かもしれない。一方米金利は10年4%という切りのいい水準。

今週の起債や入札をこなして需要がかなりありそうなこと、HFのショートポジションの蓄積などを見ると弱いとはっきりと米金利は低下しそう。

この場合は足下強いドル円を売り向かうよりも他通貨を対ドルで買う方がよさそうだ。（ドル売り）

とは言え、
指標を見てからとなる😊

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

本日のイベントはRBAと、
BOJ後初めての10年債入札。

昨日10年カレントJGBは0.6%となっていて、本日の入札は円金利トレーダーにとっては重要なイベントになるだろう🤔

そこから為替マーケットへの波及にも要注目。

円金利がもし仮にこれで大きく上昇すれば想定外の臨時オペをもう一回打ってくる可能性もあるかもしれない。

政策の方針を再度確かめる時期かな。

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【日銀を終えて　その②】
ドル円（USDJPY）

実質YCCの金利レンジを1%程度まで引き上げたことを考えると理論的には円高になると考えます。

しかし、
あまり下がっていないところを見ると

1.ドル円ショートが昨日のリーク時にある程度投機筋からのポジションができてしまったこと

2.円金利につれて米金利も上昇。日経平均が買い戻されていることをみると夏に向けてのキャリーポジションの再構築から円売りフローが入っていること

などが考えられます。

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【週末の考察】
ドル円（USDJPY）

先週の中銀イベントを終え、
ドル円は141円台。

ここからのポイントは145円を超えたら果たして介入があるかどうか。
FOMCの来年以降の利下げ織り込みがどう変わっていくかということに焦点が当たっていきそうです。

1つ目に関しては日銀のYCCの形骸化狙いは円金利マーケットでは混乱することなくうまく乗り切れましたが、そこから為替市場への波及効果はなく、ほぼ木曜日の水準まで戻ってしまいました。

これはおそらく財務省にとっても想定外と考えていいでしょう。
前回はFED pivot と重なってうまく行った介入ですが、今回はどのような手法でどのタイミングでやってくるかに注目があたりそうです。

2つ目は今年の利上げはあと1回あるかどうかですが、来年は利下げがすでに数回分織り込まれています。

今週末のNFP（米国雇用統計）がデータ次第なFEDにとっては当然重要になってくるでしょう。

8月はかなり広いレンジで考えると137-145ですが、どちらかというと円金利よりも米金利を見ながらのトレード。
押し目は拾っていきたいです。

ただ、8月はボラが上昇しやすいシーゾナリティーもあるので注意が必要です。
まずは明日月末フローでどんなフローが飛び交っているかを想像しながら無理せずにトレードしたいと思います😊

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【日銀政策決定会合】
ドル円（USDJPY）

BOJのリーク記事は市場動向に応じて上限は0.5%と据え置くものの、10年の0.5%超えを容認すると言うもの。
この記事の通りだとするとYCCの政策は放棄してQEの側面を強めると言うことなのかもしれない🤔

もしこの報道の通りなら初動はドル円は下落であろうが、このリーク記事によって141円→139円と既に2円は下落している。

ここからさらに137円割れを目指しても、さすがに135円割れは遠いと考える。

米金利との関係で見ると政策変更なしなら142円まではあっさり戻るだろう。
いずれにせよ発表時に値動きは出そう。

長い目で見ると、
QEが継続されるとなるとどこかでドル円は買うべきだと考える。
この報道通りだとすれば、10年円金利もどのあたりで日銀が食い止めたいかによるなぁ。
今日のオペ紙にも注目。

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

これだけのために会合開いて警戒感高めるのはやめて欲しいですね...

RR（リスクリバーサル）を見ると、そこまで円高警戒感も小さかったですが😊

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

本日は月末👍

フローが飛び交いやすいが、仲値に掛けての買いもそこまで大きく無かった模様🤔
住友、三菱が買いでみずほが売りだったんだろうなぁー。

仲値後、これならは輸出の売りを期待してショート目線。

5月のパフォーマンスをみると日経はドル建てでみたとしてもナスダックについでアウトパフォームしており、リバランスの売りが入りやすいと考える。

ここ最近の日経とドル円の相関の高さを考えても売りのほうが東京時間は良さそうだ。

海外時間はドル買いが出やすいとの話もあるが、ポジションは大きく落としてショートを軽く継続か😊

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

東京時間ショート戦略はワークしたけど、海外時間想定以上のドル買い。

日経平均のリバランスを考えると海外勢はロンドンフィキシングでの円売りフローが発生する可能性も高まってきた🤔

頭に置いてトレードしていきます👍

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

お酒コレクションの一部🥃

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【前日ドル円動向+考察】
ドル円（USDJPY）

今月もよろしくお願いします！
140円台より上はショート目線
当たりましたね😊

《結論》
利上げ折り込み後退による更なる下落を警戒しつつ、指標待ち。

東京時間は月末にも関わらない比較的小動き。
欧州時間に入るとリスクオフの流れからなのかドル買いが進行。
北米時間に入るとJOLTSの上振れを受けてドル円が140.30を越えるもFED高官のハトな発言を受けてドル円は139円台前半まで下落。

《ポイント》
ハト派発言（6月利上げ見送り）があった割に6月の利上げ織り込みは大きく低下せず。
→今後利上げ織り込み後退による更なる下落余地があるということ。

今週のNFPやFOMC前のCPI待ちか。
ただ、よほど大きく指標が改善しない限り6月FOMCの利上げは難しいか🤔

ただ、一方で海外投資家からのキャリー狙いのドル円買い、日経買いも入りそうでこの辺りの攻防が続くだろう。

基本は戻り売りもあまり大きな値幅をとれるとも思えず、短期的なディールを狙いたい。

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

この米金利の下落って本当にリスクオフからなる債券買い→金利下落なのかなぁ？🤔

違和感あるなぁ、、、
ただ、間違いないことは米金利の下落「つられてドル円も下落しているということ。

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

ドル円（USDJPY）

《ポイント》に書いてた想定より落ちてなかった6月利上げ織り込みが昨日で20%程度まで低下。
→ドル売り

さすがに0%まではいかないと考えると下落余地はそれほどはない。
中期的なショートはクローズしたい。
（キャリー支払いが発生するのでショートを長期でオーバーナイトするとキツイっすね💦）

本日雇用統計があることを考えると無理をする必要はないだろう。
結果を見てから再びポジションは考えます😊

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【米国雇用統計を受けて】
昨日の米雇用統計（NFP）ですが、ヘッドライン予想195Kに対して339Kと大幅に強かった。

一方で、失業率は悪化とまちまちな内容になりました。

ヘッドラインが強かった一方で家計調査である失業率が弱く、金利マーケットでも米債の買いが一時的に入り、それをみた為替市場でも一旦全戻しとボラタイルな動きとなった😨

6月の利上げ織り込みは20%→40%前後と再び50/50に近づいており、ここからCPI前ではこのあたりを前後するのではないかと予想します😊

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

今週はFEDが6月のFOMCにむけてブラックアウト期間に入り、少しヒントが見出しづらい状態。

指標もそれほど多くなく、ここから何か大きく動きづらそうということを考えるとキャリーが良さそうなポジションを下がったところで作るのが賢明か。

指標でいうと本日の米ISM非製造業だが、これもよほど悪化しない限りは株が崩れたりはしないだろう🤔

ドル円は三者会合が開かれたことでやや円安懸念を当局としてもっている雰囲気があり、上で追っかけて買うのは危険そう。

142.50を抜けると短期間では走りそうだが、当局からの牽制が気掛かり。
下がった139円台前半から138円台後半は買い目線。

今週もよろしくお願いします！

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【豪ドルについて+考察】
要チェック！！！
RBAで再度25bp利上げのサプライズがたりましたね😊

《結論》
AUD強気目線。
６月利上げがまだ不透明な対ドルで取引するより、その他通貨(EURなど)を売ってクロスでAUDをロングとする。

AUDUSDのロングではなく、
EURAUDのショートを持ち、
USDの不透明なドル買いドル売り要素を減らすトレード😊
現在の水準は1.6020

RBAについてですが、
マーケットでの織り込みは50%もなく、エコノミストも1／3程度しか利上げ予想をしておらず完全なサプライズ。

利上げと引き続きタカな声明文もありAUDは強気目線。

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【相場動向+戦略】
ドル円（USDJPY）

140円台を回復したものの、
引き続きレンジ。
138.50-140-50

利上げ織り込みは引き続き７月までで80%強。
RBA、BOCのサプライズ利上げでFEDも6月やるのでは？という不安感もマーケットにはあると思う🤔
これも来週のCPIを見てからでしょうね。

140円台は上値が重い。
下で拾えたロングはこの辺りで、
一旦クローズ😊

個人的には特に東京時間、
投機筋の買いに対して実需は売りが強そうで、上にあがっても利食いの売りが出て止まりそう！
東京時間は売り目線でトレードしていきます👍👍

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【今週のイベント+戦略】

今週は米債入札、米CPI、FOMC、BOJとイベントが続く。

CPIは予想しづらいが、米債入札、FOMCはドル金利上昇イベント。
→ドル円を下値を支える要因。

BOJはYCC維持濃厚
→円金利低下イベント
と考えているので、週間で見るとドル円はレンジを切り上げるのではないかと予想。

《現在138.50-140.50がメインレンジ》

ただ、間にCPIを挟むのでやりづらいが、CPIが予想対比大きく下落しなければドル円のロングを作っていきたい😊

[元機関投資家：リウム @RiumFX]

【FOMCについて考察】
FOMCは今回は据え置き予想。
その後ややタカなトーンが出やすい可能性あり。

現状の織り込みでは、
6月8bp （32%）
6-7月28bp（100 %）
とこの2回のFOMC間に1回の利上げがあると見込まれている。

ここ最近のFED理事達のコメントをみていると利上げを今回はスキップする可能性が高そうだ。

一方で、来月以降の利上げを正当化するためDotsは25bp引き上がると予想！！！

★★★
Dots50bp引き上げ
→可能性は低いが、かなりのタカ派でドル買い。

Dotsが据え置き
→更に可能性は低いが大幅にハト派と捉えられ、強烈なドル売り。

パウエル議長の記者会見では据え置きの場合でも将来的な利上げを排除するものではないとコメントを想定。

もちろん前日のCPI次第ではあるが、総合的にみてハトに傾くリスクはかなり小さいと考えてます😊