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Gestor +11 años Derivados+Vola+Spreads+Padre de Familia. Tweets no recomendaciones

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🚨 Hoy en X todo el mundo es experto en Brasil: el ETF de la bolsa brasileña (EWZ) llegó a caer un 19,6 % fuera de hora el domingo por la noche tras la reelección de Lula. Las encuestas daban empate técnico o ventaja a Flávio Bolsonaro, y ganó Lula con el 51,8 %. El mercado había apostado por el otro caballo.

Buen día para hacerse la pregunta incómoda: ¿esto puede pasar en nuestros mercados? Veamos los límites.

📌 Futuro E-mini S&P 500 (ES) de CME, de noche (17:00 a 08:30, hora de Chicago): tope del 7 % arriba y abajo. Y si se mueve un 3,5 % en una hora, para 2 minutos.
📌 De día (08:30 a 15:00, hora de Chicago): si el S&P 500 de contado cae un 7 % o un 13 % antes de las 14:25, el futuro para con la bolsa de Nueva York (10 minutos). Al −20 %, se acaba la sesión y todos a casa.
📌 Euro Stoxx 50 y DAX en Eurex: no hay tope fijo. Como tarde, si el precio se aleja un 10 % del de referencia del día, pasa a subasta de volatilidad y luego reabre.
📌 Brasil: la B3 para toda la bolsa 30 minutos si el Ibovespa cae un 10 %, una hora si cae un 15 %, y al −20 % decide ella cuánto.

¿Ves el truco? Bajar, puede bajar. Los límites no paran la caída, la ponen en cómodos plazos. Le dan a la gente tiempo para pensar si de verdad quiere vender al peor precio del día, y a los departamentos de garantías de los brókers, tiempo para preparar la siguiente ronda de liquidaciones y decidir qué le venden a cada cliente. Y no es lo mismo de noche que de día: de noche el tope es corto; de día, el mercado tiene mucho más recorrido.

Todo lo que sube puede bajar, y lo que ha subido mucho, algún día baja. No digo que sea hoy. Digo que sepas cómo se mueve el mercado cuando pasa, porque si no, eres la liquidez.

¿Sabías que de noche el futuro del S&P 500 no puede bajar más de un 7 %? 👇

#SP500 #Brasil #Futuros #SpreadGreg

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🌅 Cierre del lunes 26 de octubre · Granos y carne

🌾 GRANOS: gana Lula, se hunde el real y la soja lo paga
📌 Soja Nov 1241¼ (−15¼) y Jan 1252½ (−16): la victoria de Lula hunde el real (de 4,98 por dólar el viernes a casi 5,61, cierre en 5,41) y se espera venta fuerte del agricultor brasileño. Brasil siembra al 40%, empatado con el ritmo más rápido (2021). Inspecciones de exportación de soja: 2.476.453 t, por encima de la estimación más alta.
📌 Harina Dec 340,20 (−5,90) por liquidación de largos; aceite Dec 67,01 (+0,18), que remontó las pérdidas de la mañana porque los cortos se vieron mal colocados.
📌 Trigo de Chicago Dec 616 (−9), lo más bajo desde el 2 de julio: lluvias en las Llanuras del suroeste y Rusia estudiando propuestas para asegurar el transporte por el mar Negro. Trigo de Kansas Dec 659 (−5½). Inspecciones de trigo: 183.824 t, por debajo de la estimación más baja.
📌 Maíz Dec 455 (−1): probó soporte por la mañana y rebotó con compra de consumidores; el real débil abarata el maíz brasileño. Bueno-excelente al 56%, mínimo récord para la fecha; cosecha al 60%.
📌 Estimación de fondos de las grandes casas de Chicago para el lunes: venden 15.000 contratos de soja, 10.000 de harina, 7.000 de trigo de Chicago y 3.000 de aceite.

🐄 CARNE: el vacuno se frena, el cerdo sigue buscando suelo
📌 Vacuno vivo Dec +0,07: abrió fuerte tras un Cattle on Feed alcista y un cold storage favorable, pero no estiró la subida con los fondos ya muy largos. Feeder Jan +0,65. La canal de vacuno en caja del USDA, +3,65 $ a 369,44 $.
📌 Cerdo Dec −0,90, nuevo mínimo de contrato: stocks de cerdo congelado en septiembre +8,8% interanual. Índice CME Lean Hog a 71,16 (22 de octubre), el más bajo desde el 30 de enero. Los fondos siguen cortos cerca de récord.

¿Qué mercado vigilas tú hoy? 👇

#Granos #Ganado #Petróleo #SpreadGreg

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🎓 Aprende gratis las griegas, vídeo a vídeo.

🗺️ Hay un mapa que te dice dónde el mercado va a frenar y dónde va a acelerar.
No hace falta saber de opciones: basta con leer colores.

En el segundo vídeo de mi serie sobre las griegas de los creadores de mercado explico la gamma con la plataforma de OptionsDepth (@OptionsDepth).

📌 Por qué suponer que el público está comprado de puts y vendido de calls es un error, y por qué hay que saber de quién es cada orden
📌 Gamma positiva (azul) y gamma negativa (roja): dos películas distintas
📌 Línea verde = pico de gamma, un muro. Línea amarilla = valle de gamma, una autopista
📌 Casos en el gráfico: el rechazo en la montaña, el frenazo al entrar en azul y la aceleración al salir a rojo

El mecanismo: el creador de mercado es quien da precio en las opciones, y no apuesta: se cubre para estar siempre neutro. La gamma mide cuánto tiene que retocar esa cobertura cuando el precio se mueve. Con gamma positiva se cubre en contra del movimiento: si el mercado sube, vende, y si baja, compra. Eso frena el precio, estrecha los rangos y hace que los soportes y las resistencias aguanten. Con gamma negativa se cubre a favor: si sube, compra más, y si baja, vende más. Eso alimenta el movimiento y lo acelera. En la plataforma lo ves como un mapa de calor en 2D y 3D con la exposición de los creadores de mercado durante la sesión: montañas azules que cuesta subir y zonas rojas por donde el precio corre.

«Azul, normal, tranquilidad.»
«Esto no es un sistema de trading, esos son ayudas para que tú puedas ejecutar mejor tu trading.»

O entiendes la estructura o eres la liquidez. Mira el vídeo entero para aprender a leer el mapa.
¿Operas distinto cuando el mercado entra en gamma negativa? 👇

#Opciones #Gamma #SpreadGreg

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🧭 Empezamos en X los martes de estrategia de SpreadGreg.

Cada martes, un spread real de materias primas: por qué se mueve, los números y lo que hicimos nosotros, con entradas y salidas.

📌 Un spread es comprar un mes de un futuro y vender otro a la vez
📌 Llevamos cuatro: ganado vivo, terneros, harina de soja y gas natural
📌 Cada uno con 14-16 años de historia detrás

Si todo el ganado sube, un contrato gana y el otro pierde, así que lo único que importa es si la diferencia entre los dos meses se abre o se cierra. Por eso un spread se mueve mucho menos que el futuro solo. Y esa diferencia tiene calendario: el ganado engorda más despacio en invierno, la cosecha llega en otoño y el gas se gasta en calefacción en invierno y en aire acondicionado en verano. Lo que marca el calendario se repite casi todos los años, y ahí es donde trabajamos.

Deja de ser la liquidez: ten una estrategia.

La versión completa de cada una, en nuestro Substack:
https://t.co/yYHHXyeADv

¿Qué mercado queréis ver el próximo martes? 👇

No es una recomendación: es contenido educativo. Operar futuros y derivados tiene riesgo, pero el riesgo no es el producto: eres tú cuando no sabes lo que operas.

#MateriasPrimas #Spreads #SpreadGreg

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🧲 Lunes de freno de mano en el SPX.

📌 Imán hacia 7.650: tira hacia arriba por la mañana y hacia abajo por la tarde.
📌 Techo en la zona de 7.710. Solo si aguanta media hora por encima de 7.690, el mercado enseña las cartas al alza.
📌 Suelo hacia 7.605. Si pierde 7.625 durante media hora, la siguiente parada está hacia 7.560.

Hoy cobra el que apuesta por la calma. Juega con ventaja.

¿Día de colchón o escapada sospechosa? 👇

No es una recomendación.

#SPX #Opciones #Volatilidad #SpreadGreg

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📉 El trigo cerró el viernes su octava semana seguida de caídas. Pero debajo del precio algo empieza a moverse.

📌 Trigo KC Dec (KEZ6): 664½, −1¼
📌 Trigo Chicago Dec (ZWZ6): 625, +¼

El precio del contrato suelto sigue cayendo porque los fondos especulativos siguen vendiendo: deshacen compras y suman ventas, y el COT de la CFTC lo volvió a confirmar. Pero los spreads de calendario (la diferencia entre el Dec y los meses siguientes) se afirman, y la base del físico (lo que se paga por el grano real frente al futuro) sigue firme. ¿Por qué? El agricultor ya ha vendido y no volverá hasta después de Año Nuevo, así que el molinero tiene que pagar más para conseguir grano. Futuro débil con físico firme: según las grandes casas de Chicago, eso debería amortiguar la caída a corto plazo.

Para entender los commodities hay que mirar la estructura, no el precio.

¿Suelo o solo una pausa? 👇

No es una recomendación.

#Trigo #Commodities #SpreadGreg

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🌀 Semana de muelle comprimido en el SPX: o sale por arriba o sale por abajo.

📌 Techo: la zona de 7.820–7.880, donde se vendieron calls en tamaño. Por encima de 7.750 el mercado puede acelerar hacia ella.
📌 Colchón: 7.610–7.640. Si cede, no hay freno de mano hasta la zona de 7.480, y después la de 7.360.
📌 Lo que se cobra de verdad es la escapada, con más dinero apostado a que sea al alza.

Quedarse quieto en medio es justo lo que no se espera. O entiendes la estructura o eres la liquidez.

¿Escapada hacia el techo o se rompe el colchón? 👇

No es una recomendación.

#SPX #Opciones #Volatilidad #SpreadGreg

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🚨 El uranio físico no se ha hundido. Las acciones, sí.
Los cracks de Charlando de minas (@Charlandodminas) lo explican de lujo: la bolsa cotiza un desastre que el mercado físico no ha visto.

📌 Uranio al contado: unos 90 $/libra
📌 Contratos a largo plazo: muy cerca de 100 $/libra
📌 Cameco: más de un 40% por debajo de máximos
📌 Algunas uraneras han perdido más de la mitad de su valor

El precio que importa es el del contrato a largo plazo. Es al que las eléctricas aseguran el combustible de sus reactores para los próximos años. Si ese precio aguanta, la demanda real sigue ahí.

Lo que se ha ido es el dinero que entró solo porque las acciones subían. Ahora los fondos reducen exposición, los fondos cotizados (ETF) tienen salidas y la gente protege años de beneficios. Ese dinero sale por la misma puerta por la que entró.

Ojo, que no todo es ruido: Paladin ha tenido problemas operativos, y eso sí cambia su historia.

Las acciones lloran un Fukushima, pero los reactores siguen pidiendo combustible.

¿Divergencia para estudiar o trampa? 👇

No es una recomendación.

#Uranio #Nuclear #Mineras #Materiasprimas #SpreadGreg

🎥 Vídeo completo: https://t.co/kOcliYecKE

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⏰ Ojo esta semana: Wall Street abre una hora antes para los que operamos desde España.

📌 Europa cambió la hora el domingo 25 de octubre; EE. UU. no la cambia hasta el domingo 1 de noviembre.
📌 Datos macro de EE. UU.: 13:30 (antes 14:30).
📌 Apertura de la bolsa de Nueva York y de los granos de Chicago: 14:30 (antes 15:30).
📌 Cierre de los granos de Chicago: 19:20. Cierre de Nueva York: 21:00.

Durante cinco días, la diferencia con Nueva York pasa de seis horas a cinco. Todo lo que tengas apuntado a la hora de siempre (alertas, órdenes programadas, el directo, la llamada al bróker) llega una hora tarde. Desde el lunes 2 de noviembre, todo vuelve a su sitio. En Canarias, una hora menos en todo.

¿Ya te ha pillado hoy la apertura con el café en la mano? 👇

#Bolsa #Futuros #SpreadGreg

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⚠️ El jueves bajó toda la cartera a la vez. Lo único que subió fue la volatilidad.

📌 Futuro del S&P 500: −1,2 %. Nasdaq: −2,9 %
📌 Oro: −2,2 %. Plata: −4,7 %. Cobre: −2,8 %
📌 VIX: de 16,68 a 19,03, un +14 % en un día

Te venden que diversificar es tener acciones, oro, plata y cobre, porque «no se mueven juntos». Y es verdad, mientras no pasa nada. Cuando llega el susto, el que tiene que cubrir pérdidas o garantías vende lo que puede vender, no lo que quiere vender: lo más líquido primero. Así es como el oro y la plata, que deberían proteger, caen junto a la bolsa. Todo se correlaciona a la baja el mismo día. Lo único que sube es el precio del miedo, la volatilidad, que es lo que mide el VIX.

Por eso la pregunta no es cuántos activos tienes, sino si estás largo o corto de volatilidad. Si no lo sabes, tu cartera está en peligro.

The only asset class is volatility.

¿Sabes si tu cartera está larga o corta de volatilidad? 👇

#VIX #Volatilidad #Oro #SpreadGreg

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⚠️ Europa entra en el invierno con el depósito a medio llenar, y el precio ya lo está diciendo.

Mirando el gas europeo, los números asustan más que cualquier titular:

📌 Alemania tiene los almacenes al 61 % el primer día de la temporada en que se saca más gas del que se mete
📌 Con un invierno normal, habría cortes de gas a la industria alemana en febrero y marzo de 2027

La cadena es esta. Si además se corta el gas licuado del Golfo, Europa puja más alto por cada barco que queda y se lo quita a Pakistán o a Bangladés. Esos países no se quedan a oscuras: queman carbón. Cuando Rusia invadió Ucrania, el carbón térmico de Newcastle pasó de 400 $ la tonelada.

Ninguna fábrica compite pagando la energía mucho más cara que su rival americano. Los políticos europeos ya tienen estrategia energética: rezar por un invierno suave.

¿Aguanta la industria alemana hasta marzo? 👇

No es una recomendación.

#TTF #GasNatural #HenryHub #Carbón #SpreadGreg

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🚨 El crudo se disparó en el cierre del viernes: el mercado puso precio a un posible ataque sobre Irán con las bolsas cerradas el fin de semana.

📌 WTI Dec (CLZ6): 103,27 $, +3,80
📌 Brent Dec (BZZ6): 116,72 $, +3,55
📌 Diésel ULSD Nov (HOX6): 4,9842 $/galón, +0,0521

La cadena: crecían los rumores de que EE. UU. e Israel reanudaran los ataques sobre Irán entre el sábado y el domingo, justo cuando no había mercado para reaccionar. Como nadie podía cubrirse durante dos días, el riesgo se pagó el viernes y el precio subió. Encima, calendario político cargado: elecciones en Israel el martes 27 y legislativas en EE. UU. el 3 de noviembre. El diésel, el combustible del transporte y la industria, acompaña y vuelve cerca de sus máximos recientes por la incertidumbre en Ucrania y Oriente Medio.

¿Esa prima del fin de semana se queda o se desinfla esta semana? 👇

No es una recomendación.

#Petróleo #Brent #SpreadGreg

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🎥 Vídeo completo en YouTube: https://t.co/D6xHe6Zwbc

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📌 Por qué suponer que el público está comprado de puts y vendido de calls es un error, y por qué hay que saber de quién es cada orden
📌 Gamma positiva (azul) y gamma negativa (roja): dos películas distintas
📌 Línea verde = pico de gamma, un muro. Línea amarilla = valle de gamma, una autopista
📌 Casos en el gráfico: el rechazo en la montaña, el frenazo al entrar en azul y la aceleración al salir a rojo

El mecanismo: el creador de mercado es quien da precio en las opciones, y no apuesta: se cubre para estar siempre neutro. La gamma mide cuánto tiene que retocar esa cobertura cuando el precio se mueve. Con gamma positiva se cubre en contra del movimiento: si el mercado sube, vende, y si baja, compra. Eso frena el precio, estrecha los rangos y hace que los soportes y las resistencias aguanten. Con gamma negativa se cubre a favor: si sube, compra más, y si baja, vende más. Eso alimenta el movimiento y lo acelera. En la plataforma lo ves como un mapa de calor en 2D y 3D con la exposición de los creadores de mercado durante la sesión: montañas azules que cuesta subir y zonas rojas por donde el precio corre.

«Azul, normal, tranquilidad.»
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🤖 ¿Cuánto cobre usa hoy la IA? Ni los que viven del cobre se ponen de acuerdo, y la diferencia entre unos y otros es de más del doble.

📌 Trafigura: alrededor de 1 millón de toneladas este año en centros de datos. Si se construye todo lo anunciado, entre 2,5 y 3 millones en 2028; en su caso base, 1,6 millones
📌 JPMorgan: unas 475.000 toneladas en 2026. BloombergNEF: un máximo de 572.000 toneladas en 2028
📌 Alice Fox (Macquarie): el cobre está «muy por encima de donde debería» para el stock que hay en el mundo, y espera excedentes los próximos años
📌 Los inventarios de cobre de la LME suben un 8 % en una semana

El titular «la IA se come el cobre del mundo» sale del gasto que anuncian las grandes tecnológicas. Pero un anuncio no es un centro de datos construido, y por eso Trafigura separa su escenario de máximos, con todo construido, de su caso base, que ya descuenta proyectos que no se harán. Además, ese gasto no se va todo en metal: Nicholas Snowdon, de Mercuria, lo resume en que la IA no es tan intensiva en metales como sugieren las cifras de inversión. Si el precio ha descontado el escenario de máximos y llegan los excedentes que ve Macquarie, la corrección la paga quien compró cobre por la historia de la IA.

Esto no lo cuenta la tele. Aquí lo explicamos con números.

¿El cobre es un trade de IA o de aranceles? 👇

#Cobre #IA #Metales #SpreadGreg

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🚨 El oro y la plata sufren con el miedo a la Fed, pero el cobre aguanta. Y la razón no está en la Fed: está debajo de la tierra, en Chile.

Lo explica muy bien mi amigo Dragón Oro Plata (@DragonOroPlata):

📌 Chile, primer productor mundial desde 1983, cae a 363.000 toneladas en agosto, lejos de su media de 5 años
📌 Ley del mineral: de 0,65 % a 0,53 %
📌 Producción en riesgo: 9 % en El Teniente y 7,5 % en Escondida
📌 2026 puede ser el primer año en 9 con déficit mundial de cobre

La ley del mineral es cuánto cobre trae cada tonelada de roca. Si baja, para sacar el mismo cobre hay que mover y moler mucha más roca: más gasóleo, más agua, más camiones y más coste por libra.

Compensarlo exige minas nuevas, y una mina nueva tarda años en sacar la primera tonelada.

La tele mira a la Fed. La roca no lee los comunicados de Powell.

¿Cuánto tarda el mercado en poner precio a un déficit que viene de la geología? 👇

No es una recomendación.

#Cobre #Chile #MateriasPrimas #Metales #SpreadGreg

🎥 Vídeo completo: https://t.co/xophfykMhr

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🧭 Empezamos en X los martes de estrategia de SpreadGreg.

Cada martes, un spread real de materias primas: por qué se mueve, los números y lo que hicimos nosotros, con entradas y salidas.

📌 Un spread es comprar un mes de un futuro y vender otro a la vez
📌 Llevamos cuatro: ganado vivo, terneros, harina de soja y gas natural
📌 Cada uno con 14-16 años de historia detrás

Si todo el ganado sube, un contrato gana y el otro pierde, así que lo único que importa es si la diferencia entre los dos meses se abre o se cierra. Por eso un spread se mueve mucho menos que el futuro solo. Y esa diferencia tiene calendario: el ganado engorda más despacio en invierno, la cosecha llega en otoño y el gas se gasta en calefacción en invierno y en aire acondicionado en verano. Lo que marca el calendario se repite casi todos los años, y ahí es donde trabajamos.

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🌅 Cierre del viernes 23 de octubre · Granos · Energía

🌾 GRANOS · El trigo encadena 8 semanas de caídas; la soja rebota y el maíz sigue a la defensiva
📌 Trigo KC Dec 664½ (−1¼) y Chicago Dec 625 (+¼): cierre cerca de mínimos y octava semana seguida a la baja; los fondos siguen vendiendo, según el COT de la CFTC. Aun así, los spreads de calendario se afirman y la base del físico sigue firme: el agricultor ya ha vendido y no vuelve hasta después de Año Nuevo.
📌 Fuera de EE. UU.: informes de un nuevo ataque que hundió un granelero frente a Constanza (Rumanía) y dio algo de fuerza al trigo de París. Alto el fuego en Oleshky (Ucrania) desde el jueves 29, que no cambia la seguridad del mar Negro. TurkStat sube la cosecha turca a 24,8 millones de toneladas, 1,8 por encima del USDA.
📌 Maíz Dec 456 (−4½): sin noticias nuevas, con siembra a ritmo récord en Sudamérica y cosecha de EE. UU. que acelera con buen tiempo; la cola de buques de maíz en Brasil sube a 6,2 millones de toneladas. Tras el cierre, el USDA corrigió un error del Crop Production de septiembre (rendimiento +0,3 bushels por acre, a 178,8) que no toca las cifras de octubre.
📌 Soja Nov 1256½ (+3½) y Jan 1268½ (+3¾): compras chinas grandes, segunda vuelta electoral en Brasil el domingo, vencimiento de opciones de Nov y riesgo geopolítico; la cosecha con tiempo seco frenó el rebote.
📌 Harina Dec 346,10 (−1,20) y aceite Dec 66,83 (+0,09): la harina sufre la liquidación de un largo grande y la presión en los precios de exportación de Sudamérica; el margen de crush en pantalla tocó un mínimo de 2,37 $/bushel. El aceite sigue lastrado por la entrada de materias primas importadas para biodiésel.

⛽ ENERGÍA · El crudo pone precio al riesgo Irán antes del fin de semana
📌 WTI Dec 103,27 (+3,80): rumores de que EE. UU. e Israel reanuden los ataques sobre Irán durante el fin de semana, con el mercado cerrado; elecciones en Israel el martes 27 y legislativas en EE. UU. el 3 de noviembre.
📌 Brent Dec 116,72 (+3,55): mismo motivo; a media sesión el Brent cercano ya marcaba máximos de siete meses.
📌 diésel de bajo azufre Nov 4,9842 $/galón (+0,0521): el diésel vuelve cerca de sus máximos recientes por la incertidumbre en Ucrania y Oriente Medio; la caída de los créditos de biocombustible (RIN D4) compensa parte de la subida.

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🌽 El maíz americano tiene un problema que el precio todavía no cuenta: México, su mejor cliente, compra muy por detrás del año pasado.

📌 Ventas de exportación de la semana: 1.527.000 t, frente a cerca de 1 millón esperadas. México, 478.000 t
📌 Compromisos de México: 8,7 millones de t, unos 3,75 millones menos que hace un año
📌 A este ritmo, México importaría cerca de 19 millones de t. El USDA le apunta 27,2 millones: faltan 8,2
📌 Argentina: primera estimación local de cosecha 26/27 en 67,5 millones de t, 12,5 millones por encima del USDA

Los compromisos de exportación son todo lo vendido desde que empezó la campaña, esté embarcado o no. Es la mejor pista para saber si la previsión del USDA se queda corta o larga. El USDA da 3.300 millones de bushels de exportación; al ritmo actual, la estimación de mercado se queda cerca de 2.400 millones. Y lo que se vende va casi todo a los destinos de siempre. México es la clave: si no repite el programa del año pasado, no se llega ni a 3.000 millones.

La cadena sigue en el sur. Argentina siembra maíz al ritmo más rápido de los últimos diez años, empujada por El Niño. Si su cosecha llega pronto, compite con la americana en la segunda mitad de la campaña, justo cuando EE. UU. tendría que recuperar lo perdido. Una buena semana de ventas no tapa un agujero de 11,4 millones de t frente al año pasado.

Por eso no me fío de los rebotes del maíz de diciembre, que cerró el jueves en 460 1/2. El precio puede frenar aquí, pero si la exportación no aparece, las existencias finales del balance tienen que subir.

Esto no lo cuenta la tele. Aquí lo explicamos con números.

¿Recupera México el ritmo o el USDA tendrá que recortar? 👇

No es una recomendación.

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📌 Suelo hacia 7.605. Si pierde 7.625 durante media hora, la siguiente parada está hacia 7.560.

Hoy cobra el que apuesta por la calma. Juega con ventaja.

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