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金属铅和锌，详细分析10家有代表性的企业：

1. 驰宏锌锗（https://t.co/kKOMUU8IsA）—— 国内锌矿资源龙头，锗资源稀缺性突出
驰宏锌锗是国内铅锌资源储量最丰富的企业之一，保有铅锌资源量超3200万吨，矿山出矿品位15.38%，远高于行业均值6.55%。公司同时是国内锗产业的绝对龙头，锗产量和质量居全国同行业之首，锗作为半导体和红外光学领域的关键战略金属，具备极高的稀缺性溢价。海外塞尔温项目储备增量，为未来产能扩张提供保障。

2. 中金岭南（https://t.co/LLpr9rhBcv）—— 铅锌龙头，铜铅锌金银多金属综合回收
中金岭南是国内铅锌行业的龙头企业，自有矿山资源雄厚，铜铅锌金银储量丰富，采选冶一体化布局完善，成本优势突出。公司铅锌资源自给率行业领先，同时手握镓、锗、锑、铟等战略稀散金属资源，受益于AI算力对稀散金属需求的拉动。2026年上半年受益于大宗商品价格高波动，公司期现业务利润弹性显著。

3. 株冶集团（https://t.co/BR3erVit4o）—— 铅锌冶炼龙头，高纯铟打开算力金属新空间
株冶集团是国内规模靠前的铅锌冶炼企业，铅锌矿自给率逐步提升，东方证券给予"买入"评级。2026年上半年归母净利润19.48亿元，同比暴增232.77%，业绩弹性极为突出。公司核心看点在于高纯铟的稳定量产能力，已实现5N-6N高纯铟规模化生产，高纯铟广泛应用于半导体和显示产业，是AI算力产业链的关键材料，此外，公司还产出锗、铋等稀散金属。

4. 豫光金铅（https://t.co/rAl6r4bdEI）—— 国内铅冶炼与白银双龙头，新材料转型加速
豫光金铅是国内最大的铅冶炼企业和白银生产企业，冶炼工艺壁垒高，再生回收能力强。公司目前正推进定增，申请已获上交所受理，募资将用于先进稀贵金属材料智造项目。公司已拥有5条高纯金属中试线，可稳定制备7N级高纯碲、铟、镉、锌等产品，纯度达国际领先水平。券商预计2026-2028年归母净利润分别为8.64/9.10/10.30亿元。

5. 金徽股份（https://t.co/nXEteLLY3J）—— 铅锌银纯正标的，产能扩容叠加金矿并购
金徽股份是铅锌板块中最为纯正的矿端标的之一。2026年8月公告取得杨家山铅锌矿采矿许可证，生产规模由178万吨/年增至244万吨/年，增幅约37%。上半年锌产量同比增长近12%，白银营收占比达20%，量价齐升推动业绩大幅增长。公司同时加速布局黄金，福圣矿业已完成股权过户，德源矿业矿权过户办理中，未来将构建"铅锌银+黄金"多元格局。

6. 西部矿业（https://t.co/I6smOz3Rf5）—— 多金属资源巨头，铅锌铜钼全面覆盖
西部矿业业务覆盖铜、铅、锌、钼、镍、钒等多种有色金属，具备完整的精矿冶炼能力。2026年上半年归母净利润41.69亿元，同比增长123.03%，业绩表现亮眼。公司手握24吨铟锭产能，铟是半导体领域的关键小金属，受益于AI算力需求拉动。

7. 盛达资源（https://t.co/r6gVQQgBd6）—— 国内白银龙头，锌银共振核心受益
盛达资源是国内白银龙头企业，主营含银铅精粉、含银锌精粉、银锭等产品，拥有国内单体银矿储量较大的独立大型银矿山。公司的核心投资逻辑在于"锌银共振"——铅锌矿开采伴生大量白银，在锌价上行和银价走强的双重驱动下，公司业绩弹性极为显著。2026年8月锌概念板块走强中，盛达资源单日涨幅达5.46%，领涨板块。白银作为贵金属与工业金属的双重属性，为公司提供了较强的抗周期能力。

8. 兴业银锡（https://t.co/f7PFF9pxos）—— 银锡锌多金属采选，资源储量国内居前
兴业银锡主营银、锡、锌等多金属采选业务，银和锡的资源储量规模均位居国内前列。公司作为多金属共生矿企业，在锌价上涨周期中直接受益于锌产品价格上涨，同时银、锡等伴生金属的价格走强也为公司贡献了额外的利润增量。

9. 罗平锌电（https://t.co/vcuElliKvL）—— 锌电一体化，电力成本优势突出
罗平锌电是国内少有的"锌电一体化"企业，拥有自有水电站为锌冶炼提供电力，电力成本占电解锌冶炼成本的约40%，自有水电带来的低成本优势是公司的核心护城河。在AI算力推高全球电力供给缺口、电价上行的大背景下，公司的电力成本优势将进一步凸显。公司主营锌矿开采和锌冶炼，产品以锌锭为主，直接受益于锌价上涨。作为小市值标的，在锌价上行周期中具备较高的股价弹性。

10. 西藏珠峰（https://t.co/lPKapX40lv）—— 海外铅锌矿资源布局，远期增量可期
西藏珠峰主营铅锌矿采选业务，在塔吉克斯坦拥有大型铅锌矿项目，海外资源布局为公司提供了差异化的增长逻辑。公司通过海外矿山开发，有效规避了国内矿权审批周期长、环保约束趋严等风险。随着海外矿山产能逐步释放，公司铅锌精矿产量有望持续增长。此外，公司还在布局盐湖锂资源开发，为未来向新能源金属领域延伸预留了空间。

注意：以上内容整理自公开市场信息及机构研报，仅供参考，不构成投资建议。

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可控核聚变｜中报增长12家公司

上游超导材料&稀有金属

1. 西部超导
中报净利同比+261%，低温超导线材龙头，独家供应ITER项目铌锡超导线材，为BEST聚变装置提供专用线材，超导磁体材料订单饱满。

2. 永鼎股份
中报净利同比+58%，千米级REBCO高温超导带材量产，中标核聚变磁体项目，攻克合金基带国产化，适配托卡马克线圈绕组。

3. 东方钽业
中报净利同比+173%，高纯铌、钽超导基底材料，通过核聚变项目认证，为超导磁体提供核心原料。

中游磁体系统&高温超导部件

4. 联创光电
中报净利同比+45%，高温超导磁体整机集成龙头，中标星火一号聚变堆超导线圈项目，完成大型D型超导线圈工程验证。

5. 百利电气
中报净利同比+39%，布局铋系、REBCO超导带材，配套聚变装置超导限流器、磁体线缆。

6. 安泰科技
中报净利同比+52%，超导粉体、磁体结构件供应商，配套核聚变、高场磁体核心部件。

真空、冷却与温控系统

7. 冰轮环境
中报净利同比+69%，氦气压缩机龙头，为核聚变装置提供超低温制冷系统，维持超导磁体低温环境。

8. 申菱环境
中报净利同比+132%，聚变装置专用温控CDU单元，服务BEST紧凑型聚变实验项目，特种制冷订单放量。

9. 高澜股份
中报净利同比+118%，聚变堆液冷温控系统，适配大型磁体散热需求，智算+聚变双场景落地。

特种结构件&核心配套装备

10. 广大特材
中报净利同比+92%，核聚变超导磁体大型精密结构件，提供高强度特种承载构件，国家级聚变项目核心配套。

11. 国机重装
中报净利同比+48%，超导杜瓦容器、线圈大型结构件制造，参与多项人造太阳装置建设。

12. 浙富控股
中报净利同比+138%，聚变堆液态金属主泵、锂铅冷却泵样机验证，深耕聚变堆流体核心设备。

行业核心催化

1. 国内BEST、星火一号等聚变装置进入工程化落地阶段，高温超导磁体、真空部件、低温设备需求集中释放；

2. ITER国际项目零部件采购加速，国产超导、特种材料实现进口替代；

3. 可控核聚变从科研走向示范工程，产业链订单逐步兑现，长周期成长赛道开启；

4. 高温超导带材、氦制冷、特种金属材料国产化突破，打开千亿级市场空间。

风险提示

可控核聚变商业化周期较长，相关业务多数企业营收占比偏低；项目落地进度不及预期；技术迭代、下游资本开支节奏存在不确定性

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铜产业链梳理

一.铜矿
1.紫金矿业
2.洛阳钼业
3.江西铜业
4.西部矿业
5.藏格矿业
6.铜陵有色
7.云南铜业
8.金诚信
9.河钢资源
10.中金黄金
11.中金岭南
12.北方铜业
13.中色股份

二.阴极铜
1.江西铜业
2.铜陵有色
3.白银有色
4.云南铜业
5.北方铜业

三.铜产品
1.江西铜业
2.金田股份
3.海亮股份
4.楚江新材
5.博威合金
6.众源新材
7.嘉元科技
8.诺德股份
9.铜冠铜箔
10.精艺股份
11.鑫科材料
12.有研粉材
13.电工合金

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新一代通信网建设概念股梳理

一、通信主设备&运营商

中兴通讯（000063）：通信设备龙头，深度参与5G A/6G试验网建设，覆盖基站、核心网、光传输、工业专网，布局空天地一体化网络。

烽火通信（600498）：央企光传输设备龙头，万兆光网、骨干传输设备供货，布局6G承载网、星间激光通信、工业专网。

信科移动（688387）：星地一体化通信设备厂商，提供基站、核心网设备，参与6G、空天地通信标准制定。

紫光股份（000938）：旗下新华三，交换机、路由器龙头，新一代通信网承载、算力网络交换设备核心供应商。

二、光模块、光器件、光芯片（万兆光网核心）

中际旭创（300308）：全球高速光模块龙头，800G/1.6T光模块主力，服务新一代通信骨干网、算力传输升级。

新易盛（300502）：高速光模块核心厂商，400G 1.6T光模块，适配5G A前传与6G承载带宽需求。

天孚通信（300394）：光无源器件龙头，为光模块提供配套器件，受益万兆光网、高速传输建设。

光迅科技（002281）：国家队光电子器件，具备光芯片光模块全链条能力，6G承载网、星间激光通信器件供应商。

华工科技（000988）：光模块+光芯片，800G/1.6T模块小批量交付，布局星地通信光模块产品。

三、光纤光缆&海缆

长飞光纤（601869）：全球光纤预制棒龙头，超低损耗光纤，直接受益万兆光网、5G A/6G光纤扩容集采。

亨通光电（600487）：光纤光缆+海缆双龙头，布局空芯光纤、海洋通信海缆，支撑国内及国际通信网络建设。

中天科技（600522）：光纤光缆、深海海缆，特种算力光纤，空芯光纤进入现网试点，兼顾海洋通信组网。

永鼎股份（600105）：通信光缆线缆供应商，受益城乡万兆光网改造升级工程。

四、射频、天线、基站元器件

武汉凡谷（002194）：基站射频滤波器龙头，布局6G毫米波、太赫兹高频元器件，基站射频核心配套。

通宇通讯（002792）：基站天线、毫米波相控阵天线，同时适配地面通信与卫星双模通信场景。

国博电子（688375）：射频T/R组件、射频芯片，面向5G A、6G试验网以及卫星相控阵载荷供货。

盛路通信（002446）：基站天线、相控阵天线，布局卫星通信天线产品，军工民用通信双线发展。

信维通信（300136）：天线解决方案厂商，布局6G基站与终端高频天线、太赫兹器件、LCP高频材料天线。

雷电微力（301050）：毫米波射频微系统，具备卫星通信射频产品技术储备，适配6G高频通信场景

五、卫星互联网（空间网络、空天地一体化）

中国卫通（601698）：国内高通量卫星运营龙头，参与星网工程，提供航空、海洋卫星通信服务。

中国卫星（600118）：卫星平台总装制造，国家队，参与国内低轨星座建设，支撑新一代空间通信网。

海格通信（002465）：卫星通信终端、通信模组，布局手机直连卫星相关终端产品。

铖昌科技（001270）：星载相控阵T/R芯片，低轨卫星载荷核心元器件，服务卫星互联网组网建设。

华力创通（300045）：卫星基带芯片，研发6G通导一体化终端，适配星地融合通信终端需求。

六、工业专网、网络设备、通信模组

东土科技（300353）：国产工业交换机、工业5G基站，面向工厂低时延工业通信专网建设。

广和通（300638）：无线通信模组，布局车载、工业、卫星通信模组，适配新一代通信网行业终端场景。

景旺电子（603228）：通信PCB，基站、卫星、光模块电路板配套，硬件上游基础材料供应商。

盛科通信（688702）：高性能交换芯片，向星载路由芯片延伸，适配6G低轨卫星星上交换组网需求。

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液冷概念产业链，深度布局的10家核心企业梳理

液冷是AI算力时代的“散热压舱石”，产业链覆盖上游冷却液、散热基材与流体零部件，中游液冷系统集成、整机柜方案，下游智算中心、IDC机房与AI服务器终端三大环节。在AI芯片功耗持续飙升、国内算力基础设施建设提速、绿色低碳PUE政策硬性约束多重共振下，2026年液冷产业链迎来从试点走向大规模商业化的价值重估新周期。

1. 英维克——全链条液冷系统龙头，AI算力散热核心压舱石

主营业务：国内专业温控上市平台，打造Coolinside全链条液冷方案，覆盖冷板、CDU冷量分配单元、快接头、歧管、管路、浸没机柜等产品，可为智算中心、大型IDC提供整套液冷解决方案，是国内为数不多取得英伟达PN Tier1系统方案认证的厂商。
核心亮点：具备系统级自研与落地能力，冷板式液冷国内市占率位居行业前列；冷板、CDU、分水器等核心部件配套完整，同时布局冷板、浸没两大主流路线。深度绑定国内头部云厂商，产品进入英伟达MGX生态，国内项目大规模交付，海外业务逐步推进，兼具算力基建刚需属性与中长期成长弹性。
近期业绩与驱动：国内智算中心新建与老旧机房改造持续落地，液冷订单储备充足；英伟达Rubin全液冷平台推进，高功率机柜散热需求上行，打开业务增量空间。液冷业务目前尚处于放量初期，短期业绩仍存在交付节奏波动风险。

2. 巨化股份——电子氟化液龙头，液冷赛道的“血液供应商”

主营业务：国内氟化工核心平台，依托子公司创氟高科、巨冷科技开展全氟聚醚（PFPE）、氢氟醚等电子氟化液研发、生产，氟化液作为浸没式液冷的绝缘换热介质；同时延伸液冷系统配套能力，制冷剂、氟化工新材料为传统主业底盘。
核心亮点：氟化液纯度、绝缘性、热稳定性门槛极高，海外厂商产能收缩后国产替代空间广阔。公司1000吨PFPE装置已经投产，二期产能规划落地后将进一步放大供给能力，产品已进入多家智算中心、液冷集成厂商验证与供货体系；冷却液属于耗材，具备长期复购属性 。
近期业绩与驱动：浸没式液冷示范项目批量落地，带动氟化液需求上升；产能持续爬坡，国产氟化液性价比优势突出，但高端型号客户认证周期较长，短期对整体营收贡献仍然有限。

3. 申菱环境——温控设备标杆，冷板为主、浸没前瞻布局

主营业务：专业环境调控设备企业，主营CDU、冷板、一体化冷源、预制化管网等液冷设备，为智算中心、运营商算力项目提供温控整体方案；并非国企，为民营上市企业，这是原文一处错误更正。长期深度对接华为，是华为昇腾算力液冷方案的核心供应商之一。
核心亮点：CDU冷量分配单元是公司优势品类，项目工程化、现场交付经验充足；新智造基地投产之后液冷产能持续爬坡，在国产昇腾算力集群项目中订单占比较高，同时开始布局北美海外市场业务 。
近期业绩与驱动：昇腾服务器规模化部署带动液冷设备招标放量；各地E级智算中心、运营商算力项目陆续开工，液冷订单增速较快；浸没式业务仍处于示范验证阶段，大规模放量尚需时间。

4. 曙光数创——浸没相变液冷领军者，国产算力配套双轮驱动

主营业务：专注数据中心液冷基础设施，核心产品为浸没相变液冷整机柜、换热设备、温控系统；同时布局冷板式液冷，不只是绑定中科曙光自有整机，也独立对外承接第三方IDC、互联网、运营商项目。
核心亮点：国内浸没相变液冷商业化落地最早、项目案例最多的企业之一，浸没相变液冷市占率长期领先，PUE指标表现优异；自研冷媒实现国产化，C8000系列MW级整机柜可支撑超高功耗算力集群；客户涵盖国资算力平台、科研机构、头部互联网厂商。
近期业绩与驱动：国产算力自主化建设提速，浸没式方案在超高功率训练集群渗透率提升；存量机房节能改造需求释放。冷板式业务占比快速提升，但浸没相变方案设备造价偏高，大规模推广存在成本约束。

5. 高澜股份——液冷技术先行者，海内外市场双线布局

主营业务：传统主业为特高压换流阀水冷；近年拓展数据中心冷板式、浸没式液冷系统产品。2025年在美国设立全资子公司，定位北美业务商务对接平台，暂无海外生产基地，面向海外云厂商提供液冷产品与方案；储能热管理形成业务缓冲盘。
核心亮点：把大功率流体循环、水质管控、防腐稳压等特高压水冷技术复用到算力液冷系统；产品取得UL、CE等国际认证，进入英伟达GB系列液冷模块供应商名单，参与液冷接口标准研发；国内、海外业务同步拓展，海外收入增速明显加快。
近期业绩与驱动：国内智算中心订单持续落地，北美、东南亚算力项目逐步进入验证和小批量供货阶段；海外业务毛利率波动较大，盈利兑现存在不确定性。

6. 鼎通科技——液冷精密零部件厂商，散热配套加速从验证走向量产

主营业务：主营高速通信连接器、结构件；液冷板块主要为液冷散热器、液冷壳体、适配高速光模块与连接器的散热组件，并非以UQD快接头作为主力产品，原文此处表述修正。客户以海外连接器大厂、服务器ODM厂商为主。
核心亮点：精密模具、微流道加工工艺积累深厚；液冷产品完成多家头部客户认证，多条液冷专用产线建成投产，产能持续扩张；AI服务器功耗上行，高速连接器、光模块的散热需求成为重要增量。
近期业绩与驱动：液冷业务已经从研发验证、小批量试产阶段转入批量交付，是公司第二成长曲线；目前液冷业务整体营收体量偏小，大规模放量要看下游服务器厂商的采购节奏。

7. 浪潮信息——液冷服务器整机龙头，算力硬件的最终载体

主营业务：国内AI服务器龙头，推行“All in液冷”战略，冷板式液冷服务器整机出货量国内连续多年排名第一，拥有负压液冷等多项自研专利，可交付MW级液冷整机柜方案，是液冷技术落地最重要的硬件载体之一 。
核心亮点：服务器整机是液冷方案的搭载终端，产品适配英伟达新一代算力平台；具备从部件、整机到数据中心规划建设的一站式交付能力；国内大模型训练、推理集群、运营商算力集采采购量持续走高。
近期业绩与驱动：国内智算中心大规模招标，标配液冷的AI服务器出货占比不断提升；服务器行业价格竞争仍然激烈，液冷业务毛利率改善空间有待观察。

8. 新宙邦——特种冷却液布局标的，业务尚处在验证导入期

主营业务：以锂电池电解液为核心利润底座；子公司海斯福布局含氟电子化学品，氟化液产品主要用于半导体冷却，正在推进数据中心浸没式冷却液的客户认证工作。重要更正：公司液冷冷却液在数据中心领域整体尚处于验证推广阶段，暂未实现大规模批量供货，当前对业绩影响很小，不可夸大收入与订单预期 。
核心亮点：电子化学品合成、提纯技术储备充足，冷却液产品在绝缘、导热、低挥发等指标上具备优化潜力；依托现有氟化工产能可以灵活扩产；原有锂电化学品业务平滑经营波动。
近期业绩与驱动：海外氟化液供给收缩带来中长期国产替代空间，目前重点工作是头部IDC、服务器厂商的产品认证，商业化放量尚需较长周期。

9. 川润股份——换热设备龙头，CDU与海外交付能力突出

主营业务：传统业务为风电润滑液压设备；算力液冷板块主打CDU冷却分配单元、冷板、管路组件、预制式液冷集装箱；作为国家标准《数据中心液冷系统技术规范》第一起草单位，具备较强标准话语权；通过维谛技术等合作伙伴间接切入北美算力供应链，自2022年起已经批量向北美客户供货液冷设备 。
核心亮点：三十年流体换热系统研发制造经验，预制集装箱式液冷方案交付速度快；冷板、CDU产品经过多轮海外项目验证；国内覆盖运营商、云厂商、算力园区项目。
近期业绩与驱动：国内智算中心项目、海外北美算力项目订单稳步增长；海外项目物流、认证、售后成本偏高，利润率存在一定压力。

10. 中航光电——流体连接器国家队，液冷回路硬件基石

主营业务：防务连接器龙头，延伸民用算力业务；核心产品为UQD干式流体快接头、密封管路组件、冷板等，产品用于液冷系统快速插拔、密封回路；是国内少数参编OCP液冷接口标准的企业，军工级密封、耐压、防泄漏技术是核心壁垒。
核心亮点：接头一旦进入服务器厂商供应链认证周期长、替换成本高；产品适配英伟达Rubin平台45℃温水液冷架构、华为昇腾液冷机柜；防务、新能源业务提供业绩安全垫。
近期业绩与驱动：液冷渗透率提升带动流体连接器、管路组件需求增长；液冷属于公司多项新业务之一，单独板块营收规模有限，成长节奏取决于整机厂液冷服务器的上量速度。

声明：本文仅为公开产业基本面梳理，信息仅供参考，不构成任何投资建议。

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有色金属，业绩高增的10家公司

十、洛阳钼业

细分领域：铜、钼、钨等多金属采选与冶炼

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比预增78.76%~90.29%

概念关联：在全球布局多类金属矿产项目，核心生产铜、钼、钨相关产品，同时运营巴西金矿业务板块。

九、铜陵有色

细分领域：铜冶炼与铜箔加工制造

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比预增84.13%~118.87%

概念关联：主打阴极铜、硫酸及锂电铜箔产品，覆盖铜冶炼到深加工环节，下游匹配电子与电工行业。

八、江西铜业

细分领域：铜采选、冶炼与加工业务

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比增长106.77%

概念关联：搭建了铜采选到深加工的完整业务链条，产品包含阴极铜、铜加工材，并配套稀贵金属回收业务。

七、北方稀土

细分领域：稀土冶炼分离与稀土新材料

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比预增112.74%~121.33%

概念关联：主营稀土冶炼分离产品与稀土金属，向下延伸布局磁性材料、抛光材料等新材料品类。

六、云铝股份

细分领域：电解铝生产与铝加工业务

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比预增170.98%~181.82%

概念关联：聚焦电解铝及铝加工产品生产，依托绿色能源开展冶炼业务，产品供给下游多类制造场景。

五、中钨高新

细分领域：钨矿冶炼与硬质合金制品

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比预增261%~298%

概念关联：打通钨精矿到硬质合金的加工流程，产品包含PCB微钻、切削刀具，对接电子与工业加工需求。

四、中稀有色

细分领域：稀土采选与分离冶炼业务

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比增长456.51%

概念关联：开展稀土矿采选与分离冶炼业务，统筹原料采购与产品销售，参股铜硫矿产相关项目。

三、中矿资源

细分领域：锂盐加工与稀有金属采选

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比预增1078.07%~1302.46%

概念关联：布局锂矿资源与锂盐加工业务，同时运营铯铷等稀有金属品类，应用于新能源与制造领域。

二、翔鹭钨业

细分领域：钨制品与钨材生产制造

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比预增2347.83%~3435.76%

概念关联：主营钨制品及钨材研发生产，覆盖钨产业链中游加工环节，产品供给下游硬质合金生产厂商。

一、天齐锂业

细分领域：锂矿采选与锂盐产品生产

业绩情况：2026年半年报归母净利润同比预增3276.35%~4934.91%

概念关联：持有多处锂矿资源，主营各类锂盐产品生产销售，参股海外盐湖提锂企业，适用新能源产业链需求。

声明：本文不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨，请审慎阅读。市场有风险，投资决策需建立在理性的独立思考之上。

[Mia看盘 @pinponpp]

液冷产业链

一.CDU厂家
1.英维克
2.高澜股份
3.申菱环境
4.同飞股份
5.康盛股份
6.佳力图
7.依米康
8.捷邦科技
9.科华数据
10.宏盛股份
11.川润股份
12.英威腾
13.远东股份
14.新朋股份
15.中鼎股份
16.新莱应材

二.电子水泵
1.飞龙股份
2.大元泵业
3.南方泵业
4.晋拓集团
5.利欧股份
6.泰福泵业
7.江苏雷利
8.湖美股份
9.华之杰
10.腾龙股份

三.板式换热器
1.银轮股份
2.同星科技
3.美湖股份

四.阀件
1.三花智控
2.伟隆股份
3.纽威股份
4.冠龙节能
5.盾安环境

五.控制器
1.麦格米特
2.伟创电气

六.传感器
1.奥迪威
2.万讯自控

七.冷板
1.英维克
2.博威合金
3.思泉新材
4.远东股份
5.银轮股份
6.豪尔赛
7.汇通能源
8.金富科技
9.同飞股份
10.奕东电子

八.UQD快换接头
1.英维克
2.中航光电
3.硕贝德
4.川环科技
https://t.co/Dn70iWGpgz宝安
6.江苏神通
7.宁波东力
8.领益智造
9.鼎通科技

九.冷却液
1.新宙邦
2.巨化股份
3.金石资源
4.永和股份
5.昊华科技
6.华谊集团

十.冷却塔
1.海鸥股份
2.冰轮环境
3.银轮股份
4.英特科技
5.四方科技

十一.其它
1.五洋自控
2.淳中科技

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A股十大硬核科技公司

1. 长鑫科技：国产DRAM存储芯片核心龙头
2. 中芯国际：内地头部晶圆芯片代工厂商
3. 工业富联：AI服务器全球核心代工大厂
4. 中际旭创：高速光模块算力供应链龙头
5. 寒武纪：国产云端AI算力芯片研发企业
6. 海光信息：国产服务器CPU加速芯片厂商
7. 北方华创：多品类半导体设备平台型企业
8. 中微公司：专攻高端芯片刻蚀设备厂商
9. 新易盛：面向海外的高速光模块供应商
10. 海康威视：AI机器视觉安防领域龙头

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可控核聚变+超导磁体核心标的精简梳理

一、核心龙头

1. 西部超导：ITER低温超导线材核心供应商，全流程超导磁体生产，深度参与国内聚变重大项目。
2. 东方电气：ITER磁体结构件核心厂商，配套国内环流器装置，能源装备龙头深度入局工程化落地。

二、高温超导带材企业

永鼎股份、精达股份、联创光电，旗下超导业务均已适配核聚变磁体场景，同时依托主业形成业绩支撑。

三、上游关键材料

东方钽业、西部材料、广大特材、斯瑞新材，分别供应超导铌材、特种合金、铠甲材料，进入聚变供应链。

四、核心辅机设备

雪人集团，氦气压缩机适配EAST、CRAFT等重点装置，是超导磁体运行的关键配套。

⚠️风险提示：聚变仍处技术验证期，相关业务大多占比不高，题材波动大，震荡市切勿追高，仅适合中长期跟踪。信息仅供参考，不构成投资建议。

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CRO概念，详细分析8家有代表性的企业：

1. 药明康德（603259）——全球CRDMO龙头，确定性最强
药明康德是全球领先的一体化CRDMO龙头企业，业务覆盖从药物发现、临床研发到商业化生产的全链条。2026年上半年归母净利润达110.8亿元，同比增长29.43%，利润首次在上半年突破百亿元。公司在手订单规模达到664.3亿元，同比增长25.2%，创历史新高。公司已两度上调全年收入指引，由最初的513亿-530亿元上调至585亿-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。

2. 康龙化成（300759）——一体化CRO/CDMO平台，订单加速恢复
康龙化成是国内领先的一体化CRO/CDMO企业，业务覆盖从药物发现、临床前研究到小分子CDMO等多个环节。2026年上半年新签订单同比增长超过30%，其中小分子CDMO新签订单同比增速超过50%，订单增长态势明确。公司Q2收入和经调整利润分别同比增长19.38%和22.30%，在手订单连续两季度快速增长。

3. 泰格医药（300347）——临床CRO龙头，受益新版GCP红利
泰格医药是国内临床CRO领域的绝对龙头，连接创新药早期研发和最终商业化。国内创新药出海BD交易持续活跃，大量创新药项目进入临床阶段，直接带动临床CRO服务需求持续增长。行业经历前期产能出清后，市场份额逐步向头部企业集中，行业平均每家机构承担的在研项目数同比提升超过两成。新版GCP将于2026年9月1日实施，全面接轨ICH E6(R3)国际标准，临床数据有望实现"一次临床、全球申报"，大幅降低创新药企出海成本，加速淘汰中小不规范服务商，市场份额将进一步向泰格医药这样的头部企业集中。机构预计2026年业绩同比增长26.62%，下半年签单旺季订单有望优于上半年。

4. 昭衍新药（603127）——临床前安评龙头，猴价+订单双轮驱动
昭衍新药是国内临床前安评CRO领域的龙头企业，拥有行业内规模领先的自有食蟹猴养殖资源。2026年上半年业绩预告显示，归母净利润6亿-9亿元，同比增长884.9%-1377.4%，业绩爆发核心在于实验猴公允价值变动贡献净利润7.03亿-7.77亿元。剔除资产增值因素，主业基本面同样积极改善：2026年一季度新签订单同比增长111.6%，期末在手订单31亿元，同比增长40.9%，已连续三个季度保持两位数同比增长。昭衍苏州在2026年5月以零缺陷通过FDA突击检查，全球临床前安评资质壁垒持续夯实。

5. 凯莱英（002821）——CDMO龙头，新分子赛道弹性显著
凯莱英是全球第五大创新药原料药CDMO公司，也是中国最大的商业化阶段化学药物CDMO企业，专注为创新药提供全生命周期的一站式CMC服务。近年来公司在化学大分子、生物大分子、制剂等新兴业务板块发展迅速，受益于多肽、ADC、小核酸等新分子创新药赛道进入爆发期，相关研发和生产订单持续向国内头部CDMO企业转移。公司凭借技术和产能优势，在手订单规模持续创新高，随着前期布局的新产能逐步释放，业绩增长动能充足。机构预计2026年业绩同比增长24.12%，未来三年业绩节奏良好。

6. 百奥赛图——临床前CRO高弹性标的，业绩爆发式增长
百奥赛图是临床前CRO服务龙头，在基因编辑模式动物领域处于领先地位。2026年上半年预计归母净利润2.36亿-2.46亿元，同比大增3.92倍至4.13倍，业绩弹性极为突出。公司产能扩张赋能业绩加速释放，受益于创新药研发回暖带动的实验动物模型和药效评价需求同步提升。2026年Q1业绩同比增长885.41%，机构预测2026年全年业绩同比增长93.75%。

7. 美迪西——临床前CRO，业绩拐点确认
美迪西是专注于临床前研究服务的CRO企业，受益于全球创新药研发需求明显回暖态势。2026年上半年业绩预告显示，净利润同比增长425.62%-588.43%，市场需求增长带动业务量与定价同步向好，充足的订单储备为业绩良性增长奠定了坚实基础。机构预测2026年全年业绩同比增长136.35%，2026年Q1业绩同比增长207.35%，业绩拐点已明确确认。

8. 药康生物（688046）——实验动物模型龙头，海外拓展加速
药康生物主要提供基因编辑动物模型以及相关药效评价服务，是创新药临床前研发的重要配套环节。随着创新药研发项目增加，实验动物模型和药效评价需求同步提升，公司海外市场也在持续拓展。2026年上半年业绩预增60.78%，机构预测2026年全年业绩同比增长32.05%。

注意：以上分析基于公开信息和机构研报整理，仅供研究参考，不构成投资建议。

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液冷赛道六大核心标的拆解！

英维克（002837）—— 全产业链龙头

国内液冷全产业链龙头，Coolinside方案通过英伟达、英特尔、谷歌三大厂商认证，绑定字节、腾讯、阿里。Q2归母净利润1.76亿，环比增1934%（一季度基数低，二季度订单集中交付）。冷板式液冷市占率40%-50%，MLCP技术已用在英伟达G200服务器上。板块情绪和趋势的核心。

康盛股份（002418）—— 浸没式技术领先

子公司掌握微通道和冷板技术，浸没式液冷通过英伟达认证，适配A800/H800、H100、GB300。千岛湖智算中心PUE≤1.08，单机柜支持50kW以上，散热能力是传统液冷的3-5倍。但要注意，液冷业务占比仅1%左右，目前还在亏损，短期对业绩影响有限。

佳力图（603912）—— 精密控温+液冷一体

精密控温+液冷一体化龙头，2MW级别CDU已批量生产，是国内少数能提供兆瓦级液冷测试设备的厂商。2MW机柜式CDU通过中国信通院全项检测，能支撑GB200/H100高密度集群散热。客户覆盖中国电信、中国移动、阿里、华为、腾讯。

汇通能源（600605）—— 参股切入液冷

受让900万参股稳扬精密切入液冷，产品最终用在北美算力企业数据中心。稳扬精密是Cooler Master的重要供应商，做CPU/GPU液冷冷板和液冷歧管，2025年营收同比增377%。公司从传统商业地产向"资产运营+硬科技投资"转型，液冷是核心方向。

金富科技（003018）—— 液冷业务并表放量

Q2净利润同比增209%，主要靠液冷业务并表。定增3亿投液冷板生产基地和组件改扩建，收购卓晖金属、联益热能51%股权切入赛道。产能投产后能匹配下游订单需求，是业绩弹性比较大的一只。

中石科技（300684）—— 纳米碳冷板供英伟达

导热材料+冷板两条腿走路，纳米碳冷板是英伟达主力供应商，液冷板热阻比传统方案低20%，能满足H100单机柜超100kW的散热需求。纳米碳涂层技术门槛高，既保证绝缘又不牺牲导热。通过富士康等代工厂间接供应英伟达GB200液冷模组核心零部件。

⚠️以上内容仅为行业信息整理和个人观点分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，据此操作风险自担。#A股 #液冷 #AI算力 #英维克

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PCB，关键材料梳理（附名单）

领域一：覆铜板（CCL）

核心逻辑：AI服务器拉动高速覆铜板需求大增，上游涨价叠加高端产能不足，行业提价，订单排期明显拉长。

相关公司：生益科技、南亚新材、华正新材、金安国纪、超声电子、宏昌电子、丹邦科技等

领域二：HVLP高端铜箔

核心逻辑：普通铜箔供给充裕，AI高速板拉动HVLP铜箔需求爆发，壁垒高扩产慢，供需缺口大，国产替代加速。

相关公司：铜冠铜箔、德福科技、嘉元科技、诺德股份、中一科技、隆扬电子、华锋股份等

领域三：电子级玻纤布

核心逻辑：普通电子布价格上行，AI带动低介电超薄布需求增长，高端产能受限，交期拉长，国产替代推进。

相关公司：中国巨石、宏和科技、国际复材、山东玻纤、生益科技、中材科技、再升科技等

领域四：特种电子树脂

核心逻辑：普通环氧树脂供给充足，高速板特种树脂依赖进口，海外产能调整，交期拉长，国内厂商逐步突破。

相关公司：东材科技、圣泉集团、宏昌电子、同宇新材、银禧科技、中化国际、康达新材等

领域五：PCB感光油墨与干膜

核心逻辑：普通油墨已基本实现国产，高阶PCB带动高端品类需求提升，进口依赖度高，国产替代窗口打开。

相关公司：容大感光、广信材料、飞凯材料、东方材料、光华科技、强力新材、雅克科技等

领域六：PCB电镀化学品

核心逻辑：普通电镀品类竞争充分，高阶PCB拉动高端添加剂需求增长，国内企业在头部厂商渗透率持续提升。

相关公司：光华科技、新宙邦、上海新阳、晶瑞电材、格林达、江化微、西陇科学等

领域七：PCB精密微钻与铣刀

核心逻辑：AI高多层板抬升高端微钻性能要求，原料供给偏紧叠加技术壁垒，价格上行，国产替代持续推进。

相关公司：鼎泰高科、中钨高新、厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业、广晟有色、沃尔德等

领域八：半固化片（PP片）

核心逻辑：高多层AI板带动半固化片需求倍增，上游涨价叠加高端产能不足，产品调价，多为厂商自产自用。

相关公司：生益科技、南亚新材、金安国纪、华正新材、宏昌电子、超声电子、丹邦科技等

声明：本文不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨，请审慎阅读。市场有风险，投资决策需建立在理性的独立思考之上。

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富勒烯，详细分析10家有代表性的企业：

1. 亿利达（002686）：被多家机构列为富勒烯概念龙头。其控股子公司青岛海洋新材料科技有限公司在富勒烯-聚酰亚胺导电膜制备领域拥有核心专利技术，该材料有望在柔性电子器件领域实现重要突破。2026年初总市值约40亿元，属于小市值标的，弹性较大。若柔性电子产业加速落地，其技术壁垒将转化为业绩增量。

2. 万润股份（002643）：主营显示材料与环保材料，2026年一季度营收10.15亿元（同比+17.89%），归母净利润8782.66万元（同比+9.96%），业绩稳健增长。截至2026年6月总市值约144亿元，在富勒烯衍生物用于OLED显示材料、光电子器件方面有技术储备。作为显示材料龙头，若富勒烯在下一代显示技术中规模化应用，将打开第二增长曲线。

3. 四方达（300179）：主营超硬材料及相关制品，2026年5月曾单日涨停20%，3日累计涨幅超19%，市场资金关注度极高。截至2026年5月底总市值约106亿元。公司在碳基新材料领域有深厚积累，富勒烯作为碳纳米材料的重要分支，与其超硬材料业务形成技术协同。高弹性特征适合风险偏好较高的投资者。

4. 力合科创（002243）：已开展新材料富勒烯在化妆品领域应用的相关研发，但截至2026年2月尚未形成产业化条件，暂无明确产业化规划。截至2026年5月底总市值约111亿元，主营高端塑料包装及科技创新服务。富勒烯化妆品应用属前瞻性布局，需关注研发进展，适合长线投资者跟踪。

5. 康普顿（603798）：主营润滑油、汽车化学品和汽车尾气处理液。2026年一季度营收3.14亿元（同比-13.27%），归母净利润4644.86万元（同比-14.45%），业绩承压。截至2026年8月初总市值约34亿元，属于小盘股。富勒烯在润滑油改性剂领域有应用潜力，若成功将改善产品性能并提升附加值。

6. 德展健康（000813）：主营医药制造。2026年一季度营收8862.36万元（同比-0.73%），归母净利润亏损3442.29万元（同比-55.66%），基本面偏弱。富勒烯在医药领域应用前景广阔（如抗病毒药物载体、抗肿瘤辅助药物等），公司若切入该赛道有望实现业务转型，但需密切跟踪基本面改善情况。

7. 奥园美谷（000615，ST美谷）：主营房地产和化纤业务。2026年一季度每股收益-0.12元，处于亏损状态，截至2026年5月底总市值约59亿元。富勒烯在化妆品和医美领域应用前景广阔，公司若能整合相关资源切入医美赛道，有望实现估值重塑，但需关注ST风险及基本面改善情况。

8. 江淮汽车（600418）：主营汽车制造。2026年一季度营收114.77亿元（同比+16.9%），但归母净利润亏损6.06亿元（同比-171.74%）。富勒烯在新能源汽车电池材料、轻量化复合材料方面有潜在应用，若与富勒烯技术企业深度合作，有望在下一代电池技术中占据先机。

9. 三菱化学（日本）：全球富勒烯市场份额领先企业（2023年市占率约28%），研发投入占比高达15%。旗下Frontier Carbon Corporation专注超高纯度C60生产，客户包括索尼、三星、松下等电子巨头。战略布局亚洲市场扩张与高端材料研发，在5G、柔性显示等高端领域具有不可替代的技术优势。

10. 厦门福纳新材料科技有限公司：国内富勒烯产业化领军企业，具备吨级量产能力。2026年8月与福建农林大学开展产学研合作，布局富勒烯在动物保健、绿色养殖、功能性饲料等农业领域应用。公司打通了从基础研究到产业化应用的完整链条，在国产替代进程中占据重要位置。

风险提示：富勒烯产业仍处早期阶段，部分企业相关业务尚未形成规模收入。投资需重点关注：技术产业化进度不及预期、高纯度产品生产成本较高、下游应用市场拓展缓慢、以及部分公司基本面偏弱等因素。建议结合自身风险承受能力，不做任何投资建议，需自主决定！

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创新药最新进展｜10家核心上市公司产业动态汇总

1、恒瑞医药 600276

1类新药富马酸立康可泮胶囊获批上市，多款新药同步拿到临床批件。上半年累计落地7项创新成果，双抗、抑制剂管线持续兑现，创新迭代速度领跑行业。

2、三生国健 688336

全新1类生物药获批上市，专攻痛风性关节炎，年内第二款自研创新药落地，生物药管线进入密集收获期。

3、海思科 002653

8月连发两款1类创新药获得临床批件，研发节奏密集，新药储备充足。

4、信立泰 002294

自主研发siRNA小核酸新药获批临床，切入脂蛋白治疗新赛道，拓展第二成长曲线。

5、微芯生物 688321

抗肿瘤新药临床试验申请获受理，布局实体瘤、淋巴瘤治疗领域，创新管线持续扩容。

6、艾力斯 688578

引进全球首创ADC药物，同时核心肺癌药伏美替尼新增适应症临床获批，靶点版图持续拓宽。

7、贝达药业 300558

核心肺癌药物临床研究登顶顶级医学期刊，术后辅助治疗适应症进入审评阶段，业绩兑现临近。

8、百利天恒 688506

全球首创双抗ADC新药三阴乳腺癌适应症递交上市申请，同类靶点进度全球领先。

9、荣昌生物 688331

核心王牌药泰它西普、维迪西妥单抗持续新增适应症，覆盖自身免疫疾病、肿瘤多领域，商业化能力持续强化。

10、泽璟制药 688266

新药填补国内甲状腺癌诊疗空白，核心双抗药物与艾伯维达成超10亿美元海外合作，出海价值重磅兑现。

总结

当下创新药不再是单纯题材炒作，临床落地、适应症扩容、百亿级海外BD合作集中爆发，行业正式进入业绩兑现周期，结构性机会持续活跃。

⚠️仅为产业信息梳理，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

[Mia看盘 @pinponpp]

未来十年黄金主线：算力15大细分赛道

1. PCB
top1：胜宏科技
top2：东山精密
top3：深南电路
top4：沪电股份

2. CPO
top1：中际旭创
top2：新易盛
top3：天孚通信
top4：华工科技

3. AI服务器
top1：中际旭创
top2：新易盛
top3：天孚通信
top4：华工科技

4. 国产AI芯片
top1：海光信息
top2：寒武纪
top3：沐曦股份
top4：摩尔线程

5. 光芯片
top1：源杰科技
top2：仕佳光子
top3：光迅科技
top4：华工科技

6. 光纤光缆
top1：长飞光纤
top2：亨通光电
top3：中天科技
top4：烽火通信

7. 储存芯片
top1：德明利
top2：兆易创新
top3：佰维存储
top4：江波龙

8. 铜缆高速链接
top1：立讯精密
top2：兆龙互连
top3：沃尔核材
top4：鼎通科技

9. 铜箔
top1：诺德股份
top2：铜冠铜箔
top3：嘉元科技
top4：中一科技

10. 液冷服务器
top1：英维克
top2：高澜股份
top3：中科曙光
top4：奕东电子

11. IDC电源
top1：中恒电气
top2：圣阳股份
top3：欧陆通
top4：南都电源

12. 发电机
top1：长源东谷
top2：动力新科
top3：应流股份
top4：泰豪科技

13. AIDC
top1：润泽科技
top2：中科曙光
top3：光环新网
top4：数据港

14. 算电协同
top1：豫能控股
top2：协鑫能科
top3：南网数字
top4：韶能股份

15. 算力租赁
top1：利通电子
top2：宏景科技
top3：鸿博股份
top4：中贝通信

（数据来源通达信等公开资料二次整理，仅做科普，不作为任何投资依据，理财有风险，投资需谨慎）

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航运概念股

一.集装箱航运
1.中远海控
https://t.co/8LfL8sw0SI外运
3.中谷物流
4.安通控股
5.锦江航运
6.招商轮船
7.宁波远洋
二.集装箱制造
1.中集集团
2.中远海发
三.油品航运
1.中远海能
2.招商轮船
3.招商南油
4.盛航股份
5.兴通股份
四.干散货
1.招商轮船
2.海通发展
3.海航科技
4.凤凰航运
四.化学品
1.兴通股份
2.盛航股份
3.招商南油
4.中远海能
五.客运
1.海峡股份
2.渤海轮渡
六.特种船
1.中远海特
七.汽车
1.招商轮船
八.煤炭
1.宁波海运