PPI | Portfolio Personal Inversiones

PP Inversiones SA - ALyC y AN Propio CNV N° 686 | ACyD FCI CNV N° 38 | ACyDI CNV N° 73

[PPI | Portfolio Personal Inversiones @pportfolio]

*📈 PPI Trading Comment 03/06/2026 📉*

*Mercado local…*

✔️ *El dólar oficial extendió su suba.* El dólar spot hilvanó su tercera jornada al alza al aumentar 0,8% hasta $1.438,5, el mayor nivel nominal desde principios de febrero. Más allá del rebote de esta semana, el tipo de cambio continúa ubicándose bastante por debajo del techo de la banda de $1.766 (brecha de 22,7%).

✔️ *Un día movido para el mercado de futuros de dólar.* El interés abierto trepó US$162 millones, explicado principalmente por el aumento en el contrato de junio. En consecuencia, acumuló una suba de US$285 millones en las últimas tres ruedas. Creemos que podría tratarse del BCRA intentando contener la suba del tipo de cambio spot (+2,2% en la semana).

✔️ *Menores compras del BCRA.* Hoy el BCRA adquirió apenas US$43 millones, convirtiéndose en la menor compra desde principios de marzo. Cabe destacar que la autoridad monetaria cumplió con su compromiso de comprar el 5% del volumen operado en el mercado cambiario.

✔️ *Los Globales cerraron a la baja.* Hoy cayeron entre 0,1% y 0,3%, en línea con la performance de los créditos emergentes (el EMB disminuyó 0,4%). Más allá del viento de frente del exterior, en lo local, podría haber generado ruido que Patricia Bullrich haya puesto a disposición su renuncia a la conducción del bloque de LLA en el Senado, que fue rechazada por el presidente.

✔️ *El Merval no pudo sostenerse por encima de los US$2.100 por mucho tiempo.* Tras alcanzar un pico reciente de US$2.171 el lunes, el Merval cortó su tendencia alcista. Hoy retrocedió 2,7% hasta US$2.090, profundizando la caída de 1,1% de ayer.

*Mercado internacional…*

✔️ *Medio Oriente volvió a sumar tensión.* Irán atacó objetivos en Kuwait y Bahrain, mientras que EE.UU. respondió con bombardeos cerca del estrecho de Ormuz. La escalada volvió a trabar las negociaciones entre Washington y Teherán y le metió presión al crudo durante la rueda.

✔️ *Wall Street cerró en rojo.* El Dow Jones cayó 1,2%, seguido por el Nasdaq (-0,9%) y el S&P 500 (-0,5%). En tanto, el VIX subió 1,3% hasta los 16 puntos. Por su parte, en emergentes, el EEM retrocedió 1,2% y el EWZ perdió 3,2%.

✔️ *El crudo extendió la suba.* El WTI avanzó 2,4% hasta US$96/bbl y el Brent ganó 2% hasta US$97,9/bbl.

✔️ *Los _Treasuries_ subieron a lo largo de la curva.* La tasa a 10 años subió 5 pbs hasta 4,48%, mientras que la de 2 años hizo lo propio en 4 pbs hasta 4,08%. Como resultado, el _spread_ entre ambos tramos terminó en 40 pbs.

✔️ *Llegaron nuevos datos económicos en EE. UU.* El ISM de servicios subió a 54,5 en mayo y superó lo esperado. Además, por la mañana, el ADP de mayo mostró una aceleración en la creación de empleo privado, que pasó de 105k en abril a 122k, levemente por encima de los 120k que esperaba el mercado. Ahora la atención pasa al viernes, que se espera la publicación del _job report_.

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🚦Mercados en vivo 🚦

🇦🇷 S&P Merval -1.85% | 3.164.668,77 puntos
🇺🇸 Dow Jones -0.87% | 50.864 puntos
🇺🇸 S&P500 -0.56% | 7.566 puntos
🇺🇸 Nasdaq -0.86% | 26.856 puntos

🚨 Riesgo País 488 pb

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📊 Daily Mercados 📊

✍🏻 Los títulos del día son:
✔En una jornada cargada de novedades, los Globales avanzaron en el margen
✔Más calma en el dólar y el BCRA subió el ritmo de compras
✔El Merval hizo una pausa después del rally
✔Breve recorrido por los mercados internacionales

Leé el informe de #ResearchPPI acá:
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🚦Mercados en vivo 🚦

🇦🇷 S&P Merval -1.08% | 3.207.675,14 puntos
🇺🇸 Dow Jones 0.23% | 51.198 puntos
🇺🇸 S&P500 0.09% | 7.607 puntos
🇺🇸 Nasdaq 0.04% | 27.092 puntos

🚨 Riesgo País 491 pb

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📊 Daily Mercados 📊

✍🏻 Los títulos del día son:
✔Junio arrancó con presión sobre el dólar oficial
✔Los activos iniciaron el mes con el pie derecho
✔El Merval extendió la onda verde en la primera rueda de junio
✔EE.UU.: los primeros datos de actividad de la semana fueron positivos

Leé el informe de #ResearchPPI acá:
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*📈 PPI Trading Comment 01/06/2026 📉*

*Mercado local…*

✔️ *El tipo de cambio oficial inició junio con marcada presión alcista.* El spot avanzó 1,3% ($18) y cerró en $1.426, frente a los $1.408 del viernes. Se trató de la mayor suba diaria desde finales de marzo. En paralelo, el Banco Central inauguró el mes con compras por US$55 millones.

✔️ *Los Globales arrancaron junio con subas, incluso en una rueda de complejo clima internacional.* La deuda soberana _hard dollar_ avanzó hasta 0,2% hoy, preformando mejor que el promedio del segmento emergente, con el ETF EMB cediendo 0,5% hoy.

✔️ *El Merval en dólares extendió la racha positiva de los últimos días.* Aumentó 1,8% y cerró en US$2.171.

✔️ *Dos novedades regulatorias.* 1) El gobierno reguló el Fondo de Asistencia Laboral (FAL), uno de los mecanismos introducidos en la reforma laboral. El esquema entrará en vigor el 1 de noviembre de 2026 y se implementará a través de fondos mutuos o fideicomisos financieros bajo la supervisión de la CNV. 2) La CNV aprobó el marco regulatorio para los ETF locales mediante dos nuevas estructuras: fondos mutuos abiertos con gestión pasiva y certificados cotizados en bolsa. En pocas palabras, esto abre el camino para el desarrollo local de productos indexados, algo que hasta ahora se había concentrado principalmente en estructuras extraterritoriales o soluciones basadas en CEDEAR.

✔️ *La recaudación tributaria dejó atrás nueve meses de contracción real.* En mayo, los ingresos impositivos alcanzaron los $21,5 billones, exhibiendo un crecimiento interanual real de 1,8% (asumiendo una inflación de 2,2%), el primero desde julio del año pasado.

*Mercado internacional…*

✔️ *Irán enfrió las expectativas de acuerdo.* Teherán suspendió las negociaciones indirectas con EE.UU. por la ofensiva israelí en Líbano, lo que volvió a sumar cautela sobre Medio Oriente y mantuvo a Ormuz en el radar.

✔️ *Nuevos datos económicos en EE. UU.* El ISM manufacturero de mayo subió a 54,0 puntos, por encima de lo esperado. Así, alcanzó su mayor nivel en cuatro años.

✔️ *Los principales índices de Wall Street cerraron en terreno positivo.* El Nasdaq Composite lideró las subas con un avance de 0,4%, seguido por el S&P 500, que sumó 0,3% y volvió a marcar un nuevo máximo. En tanto, el Dow Jones cerró prácticamente estable, con una mejora de 0,1%. En tanto, el VIX subió 4,8% hasta los 16,1 puntos.

✔️ *El crudo rebotó con fuerza.* El WTI avanzó 5,6% hasta los US$92,3/bbl, mientras que el Brent subió 4,5% hasta los US$95,2/bbl.

✔️ *Los rendimientos de los _Treasuries_ subieron levemente en ambos tramos de la curva.* La tasa a 10 años avanzó cerca de 2 pbs hasta 4,45% y la de 2 años sumó 1 pb hasta 4,03%. Así, el _spread_ entre ambos tramos se ubicó cerca de 41 pbs.

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✍🏻 Los títulos del día son:

✔Mayo dejó ganancias en todos los Asset Class
✔Mayo cerró con compras récord y una fuerte reducción del short de futuros del BCRA
✔El Merval cerró una gran semana
✔Rebota el petróleo tras el retroceso de la semana pasada

🔹Encontrá el informe completo acá 👇🏼
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🚦Mercados en vivo 🚦

🇦🇷 S&P Merval 1.43% | 3.133.736,56 puntos
🇺🇸 Dow Jones 0.65% | 51.000 puntos
🇺🇸 S&P500 0.23% | 7.580 puntos
🇺🇸 Nasdaq 0.18% | 26.964 puntos

🚨 Riesgo País 490 pb

[IAEF @IAEF_oficial]

𝐍𝐨𝐬 𝐯𝐞𝐦𝐨𝐬 𝐞𝐧 𝐞𝐥 𝐂𝐄𝐂.
El próximo martes 2 de junio se realizará el 𝟒𝟑° 𝐂𝐨𝐧𝐠𝐫𝐞𝐬𝐨 𝐀𝐧𝐮𝐚𝐥 𝐝𝐞𝐥 𝐈𝐀𝐄𝐅, una nueva edición de nuestro encuentro anual para reflexionar sobre los desafíos del escenario económico y financiero actual.

Bajo el lema “Nuevo Contexto Global: el Desafío de la Consolidación”, la jornada reunirá a referentes del ámbito empresarial, económico y financiero en el Centro de Convenciones de Buenos Aires.

📍 𝐂𝐄𝐂 – 𝐂𝐞𝐧𝐭𝐫𝐨 𝐝𝐞 𝐂𝐨𝐧𝐯𝐞𝐧𝐜𝐢𝐨𝐧𝐞𝐬 𝐝𝐞 𝐁𝐮𝐞𝐧𝐨𝐬 𝐀𝐢𝐫𝐞𝐬
📅 Martes 2 de junio

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𝐀𝐩𝐨𝐲𝐨 𝐈𝐧𝐬𝐭𝐢𝐭𝐮𝐜𝐢𝐨𝐧𝐚𝐥
@BritChamArg | @CamaraCapc | Cámara de Comercio Sueco Argentina | @CAMBRASoficial | Camera Di Commercio Italiana Nella Repubbica Argentina | @ResilienciaSgr

𝐌𝐞𝐝𝐢𝐚 𝐏𝐚𝐫𝐭𝐧𝐞𝐫𝐬
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#IAEF #CongresoAnual

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📊 Daily Mercados 📊

✍🏻 Los títulos del día son:
✔El BCRA cierra mayo con compras récord y el Tesoro casi cubrió el pago de julio
✔El riesgo país vuelve a perforar los 500 puntos tras seis ruedas de optimismo
✔El Merval sigue adelante
✔Temporada de resultados: con BMA cierra la temporada local
✔Buenas noticias para la Fed con la inflación PCE

Leé el informe de #ResearchPPI acá:
https://t.co/8EKqO6xG8V

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⚠️ BYMA informa que, a partir de hoy, se realizará un cambio de ratio, que impactará en el precio de negociación en 24 horas, de los siguientes CEDEARs:

SPY - CEDEAR SPDR S&P 500​
Ratio actual: 20:1​ | Nuevo ratio: 60:1​
Se acreditarán 2 nuevos CEDEARs por cada CEDEAR existente​.

HUT - CEDEAR HUT 8 Mining Corp.​
Ratio actual: 1:5​ | Nuevo ratio: 5:1​
Se acreditarán 24 nuevos CEDEARs por cada CEDEAR existente​.

[PPI | Portfolio Personal Inversiones @pportfolio]

📈 PPI Trading Comment 28/05/2026 📉

Mercado local…

✔️ El Banco Central compró US$447 millones en el MLC. Esta se convirtió en la segunda compra más alta desde el inicio de la fase de remonetización en 2026, apenas por debajo de los US$458 millones adquiridos el 10 de abril. Los US$447 millones fueron equivalente al 81,4% del volumen operado en el spot T+0 en A3. Así, a falta de solo una rueda para cerrar mayo, las compras acumuladas del mes ascendieron a US$2.531 millones, acercándose ya a los US$2.770 millones registrados en abril.

✔️ El tipo de cambio oficial aflojó tras varias ruedas de suba. Luego de acumular un avance de 1,7% en las últimas tres ruedas, el spot retrocedió 0,2% hoy y cerró en $1.410.

✔️ Los Globales se encaminan a cerrar la semana en verde. Hoy los bonos soberanos en dólares exhibieron subas de entre 0,3% y 0,6%. Así, a falta de una rueda para terminar la semana, la curva acumula ganancias semanales de entre 0,7% y 1,9%, mientras que en mayo las subas ya alcanzan hasta 4,2%.

✔️ El Merval en dólares volvió a extender los avances. El índice accionario local subió 0,6% en la rueda y cerró en torno US$2.083.

✔️ Segunda vuelta de la licitación hard dollar. Finanzas adjudicó US$105 millones del AO27 y otros US$100 millones del AO28, tras recibir ofertas por un total de US$401 millones. Con esta colocación, el AO27 completó el cupo total de emisión previsto de VNO US$2.000 millones.

✔️ El Tesoro realizó la recompra de Letras Intransferibles al BCRA. El martes 26/05, los depósitos en pesos del Tesoro en el Banco Central cayeron $18,6 billones, prácticamente el mismo monto que el Gobierno había anunciado que destinaría a la recompra de estos instrumentos tras la transferencia de utilidades del ejercicio 2025 por $24,4 billones concretada el jueves 21/05.

Mercado internacional…

✔️ Medio Oriente sigue siendo el foco de atracción. El mercado volvió a moverse al ritmo de las señales sobre una posible salida diplomática del conflicto entre EE.UU. e Irán. La expectativa de algún avance ayudó a sostener el apetito por riesgo, aunque la falta de definiciones concretas mantuvo cierta cautela.

✔️ Los principales índices de Wall Street cerraron mayormente positivos. El Nasdaq Composite lideró las subas con un avance de 0,9%, seguido por el S&P 500, que sumó 0,5%. En cambio, el Dow Jones quedó prácticamente estable, con una baja de 0,1%. La rueda volvió a mostrar mejor tono en tecnología, mientras que el VIX retrocedió 3,0% hasta los 15,7 puntos.

✔️ El crudo operó con movimientos mixtos. El WTI subió 0,5% hasta los US$89,2/bbl, mientras que el Brent cayó 1,6% hasta los US$93,9/bbl.

✔️ Los rendimientos de los Treasuries bajaron levemente. La tasa a 10 años recortó 3 pbs hasta 4,45% y la de 2 años cedió 1 pb hasta 4,02%. Así, el spread entre ambos tramos se ubicó cerca de 43 pbs.