くーろん

🐰🦗

[くーろん @qron023]

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[Sawako Yasuda/Street Insights @Street_Insights]

今回の米財務省の買い入れ（buyback）規模拡大はQEと似て非なるものです。両者の違いは、①国債を買い入れる主体と資金の出所、②ベースマネーへの影響――にあります。

QE：FRBが国債を買い、代金として準備預金を新たに供給する。FRBのバランスシートとベースマネーが拡大する。

米財務省のbuyback：米財務省が既発債を買い戻すが、資金は税収や新たな国債発行などで賄う。決済時に準備預金が一時的に増えても、国債発行などで再び吸収されるため、ネットでは増えない。

つまり、QEは長期金利の押し下げなどを狙う金融緩和策であるのに対し、今回のbuybackは、流動性の低い既発債の取引を促す債務管理策となります。

👉今回の発表を受け、米30年債利回りが約9bp低下したように、米国債の価格を下支えする効果があり得ます。
👉ただし、長期金利全体への影響は、買い戻しだけでなく、同時期の国債発行を差し引いたネットの年限構成によって左右されます
👉買い戻した長期債と同程度の年限の国債を新たに発行すれば効果は限定的ですが、短期債の発行で置き換えれば、市場が保有するデュレーションが減り、長期金利への低下圧力が強まる可能性があります。

[やす 🇺🇸 ベンチャーキャピタル @YasLovesTech]

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[東大ぱふぇっと🐰20代で億り人達成🇺🇸米国株投資 @utbuffett]

【東証🇯🇵で取材してきた！】

半導体に投資したい！
でも、日本ではSOXQやSOXXを買えない。

だからSMHやSOXLを選んでいた米国株投資家へ。

実は東証ETFでSOX指数に投資できる！

東証に行ってグローバルXに直接取材して、仕組みや流動性まで詳しく聞いてきたよ！
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[東大ぱふぇっと🐰20代で億り人達成🇺🇸米国株投資 @utbuffett]

7月FOMC❗️金利据え置きも3人が利上げ主張

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[くーろん @qron023]

うーん短期枠はポジション全部手放してたんだけど、下落で儲かるポジションも持っておきたかった

[くーろん @qron023]

あれ、入れた記憶のない指値が刺さってたw

[東大ぱふぇっと🐰20代で億り人達成🇺🇸米国株投資 @utbuffett]

韓国のレバレッジ規制

発表された主な措置と実施時期

・【2026年7月16日から即時実施】
市場が安定するまで、インバース型やカバードコール型を含む個別銘柄関連商品の新規上場を暫定的に中断する。

・【2026年7月16日から即時実施】
すでに上場・取引されている個別銘柄レバレッジ商品について、証券会社や運用会社などによる広告およびイベント型マーケティングを禁止する。

・【2026年8月中に実施】
すべてのETF・ETNを対象に、流動性供給者である証券会社の終値乖離率の管理義務基準を、韓国国内商品について3％から2％へ厳格化する。

・【評価強化は2026年7月中、教育時間の拡大は2026年8月中に実施】
韓国国内および海外に上場する個別銘柄レバレッジ商品を取引するための事前教育を強化する。
従来の合計2時間の教育に、最近の市場状況や損失事例を扱う1時間の事例中心型教育を追加し、合計3時間とする。

・【2026年8月中に実施】
個別銘柄レバレッジ商品を保有する投資家に一定の損失が発生した場合、損失率や中長期保有のリスクを、証券会社のアプリのプッシュ通知やメッセージなどで自動かつ定期的に案内する。

・【2026年8月5日ごろ実施予定】
韓国国内および海外に上場する個別銘柄レバレッジ商品について、個人の一般投資家に求める基本預託金を、1,000万ウォンから3,000万ウォン（約329万円）へ引き上げる。

新規投資だけでなく、すでに保有している投資家が追加購入する場合にも適用する。

・【2026年8月19日ごろ実施予定】
基本預託金の計算に、株式、ETF、債券などの代用有価証券を含めることを認めず、現金のみを基本預託金として認定する。
このため、投資家は新規購入または追加購入を行うたびに、3,000万ウォン以上の現金を維持する必要がある。

・【2026年11月に実施】
韓国国内に上場する個別銘柄レバレッジ商品の売買数量単位を、現在の1口から暫定的に20口へ引き上げる。証券会社のシステム開発後に実施する。

[くーろん @qron023]

XNDはWebullじゃ無理か…

[くーろん @qron023]

71x2がはねてる

[くーろん @qron023]

うーん、テクニカル読む時間がないときに限って。。

[くーろん @qron023]

リハックにWebullが出てる

[やす 🇺🇸 ベンチャーキャピタル @YasLovesTech]

おはようございます☔️
昨日は朝刊をお休みしてすいません。代わりに相場ポエムを更新しておりました！

企業業績は好調が続いており、アナリストもSP500を強気の＋20％予想です💪

$MU はPERがかなり下がっており、PER的には押し目に見えます👀

7月上旬は難聴が続くかも😔

https://t.co/Va7a7pBRnQ

[東大ぱふぇっと🐰20代で億り人達成🇺🇸米国株投資 @utbuffett]

【マイクロン神決算❗️売上414.6億ドル、AIメモリ需要と長期契約が主役】

Micronの決算おかしいでしょ、なにこれ、合ってるのか心配になるレベルｗ
そして長期契約で売上が安定化！

私のポジションは+300％とかになってたｗ
おととい辺りに買い増しして良かった❗️

Micronは2026年度Q3で売上414.6億ドル、調整後1株利益25.11ドルと過去最高水準の決算になりました。
焦点はAIデータセンター需要だけでなく、SCAという長期顧客契約で業績の見通しが変わり始めている点です。
Q4も売上500億ドル見通しで、メモリ市況の強さと供給制約が続くかが注目です。

それでは詳しく決算解説をしますね！

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【Q3決算の着地】
■売上・利益・現金創出がそろって過去最高

✅売上高は414.6億ドル、前四半期比74%増
✅non-GAAP EPSは25.11ドル
✅営業キャッシュフローは253.9億ドル
✅調整後フリーキャッシュフローは183億ドル

Micronの2026年度Q3は、AI向けメモリ需要と価格上昇が重なり、数字の伸びが非常に大きい決算でした。

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【AIデータセンター】
■HBMだけでなくSSDと通常DRAMも強い

✅データセンター売上は250億ドル超
✅年率換算では1,000億ドル超の規模
✅データセンターSSD売上は50億ドル超
✅DRAM売上は313億ドル、NAND売上は99億ドル

今回のポイントは、HBMだけの話ではないことです。

CPUサーバー向けのDRAM、低消費電力DRAM、SOCAMM、データセンターSSDまで、AI需要の広がりが数字に出ています。

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【SCAという長期契約】
■メモリ市況の循環性を弱める仕組み

✅Micronは16件の戦略的顧客契約を締結
✅2026年のDRAM供給見通しの20%超をカバー
✅NAND供給見通しの約3分の1もカバー
✅締結済み契約の現金預託金と関連コミットメントは220億ドル超

会社側は、SCAをtake-or-pay型の契約として説明しました。

顧客は一定数量を購入する義務を負い、価格には下限が設定される契約もあります。

これにより、従来のメモリ企業よりも売上と利益の見通しが立てやすくなる可能性があります。

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【次四半期見通し】
■Q4もさらに大きい数字を会社が提示

✅Q4売上見通しは500億ドル ± 10億ドル
✅non-GAAP EPS見通しは31.00ドル ± 1.00ドル
✅粗利率見通しは約86.0%
✅Q4設備投資は約100億ドル

見通しもかなり強い内容です。

ただし会社側は、価格上昇ペースが意味ある形で鈍化することも織り込んでいます。

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【質問と回答一覧】
■アナリストの質問はSCA、HBM、供給制約に集中

Q: フリーキャッシュフローが増える中で、資本還元はどこまで増えるのか？
A: 会社側は、十分な現金を維持した上で余剰資金を株主に返す方針を示しました。中心は自社株買いで、2026年12月9日以降に資本還元を増やす意向です。

Q: HBM3EとHBM4は2027年分まで埋まっているのか？
A: 会社側は、2027年だけでなく2028年以降もHBM需要が供給能力を大きく上回ると説明しました。HBM市場規模は2027年に1,000億ドルを超える見方です。

Q: DRAMとNANDの中長期需要見通しはどうか？
A: 会社側は、当面は需要より供給が出荷量を決めると説明しました。需要が供給能力を大きく上回っているため、細かい中長期需要成長率は示していません。

Q: SCAはキャンセルできる契約なのか？
A: 会社側は、顧客が契約から離脱できる条項はないと説明しました。take-or-pay型で、価格下限、数量コミットメント、預託金が含まれます。

Q: 顧客預託金は売上になるのか？
A: 会社側は、預託金は前受収益ではないと説明しました。契約で定めたスケジュールに沿って返還され、返還は契約後半に重くなります。

Q: 非HBM DRAMやSOCAMMの需要はどうか？
A: 会社側は、エージェント型AIがCPUサーバー需要を押し上げ、LPDRAMとSOCAMMの採用が広がると説明しました。

Q: 新工場の立ち上げコストはどれくらい影響するのか？
A: 2027年は過去のランレート比で、1四半期あたり1億ドルから2億ドル程度のスタートアップ費用影響を見込んでいます。

Q: 中国勢との競争をどう見るか？
A: 会社側は、CXMTやYMTCの能力向上を認識しつつ、出荷の大半は中国国内向けであり、Micronは高性能で複雑な製品と知財で差別化すると説明しました。

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【まとめ】
■今回の本質は「好決算」だけでなく事業モデルの変化

✅AI需要で売上と利益が大きく伸びた
✅SCAで売上の見通しが立てやすくなっている

[くーろん @qron023]

やっぱKOよりブルコールスプレッドの方が安全だよな…？

[東大ぱふぇっと🐰20代で億り人達成🇺🇸米国株投資 @utbuffett]

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[くーろん @qron023]

cliからはいけたが、なぜかappからはいけない

[くーろん @qron023]

webull mcp なぜか codex と相性が悪いけど、理由が分からん

[くーろん @qron023]

envでWEBULL_OPENAPI_TOKEN_DIRを設定すればOKだが次は2FAで落ちたw