Raphael Pinheiro, CFA

Wealth management through a global lens.
🇺🇸 🇧🇷 🇪🇺

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

@drewcrawford_ How much the index holds?

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

@sitejornaldofla Bola de prata no BR2020

[Megyn Kelly @megynkelly]

The combination of the Lindsay Clancy story, the one year mark for Charlie’s murder and the 25th for 9/11 is a lot of darkness for one week. Hug your kids. Go outside. Hold hands. Thank God for the privilege of being alive. And say a prayer for the lost and grieving.

[Paparazzo Rubro-Negro @PapaRubroNegro]

LOTADO! COM UMA ENORME FESTA DA NAÇÃO, O FLAMENGO CHEGA NO HOTEL EM BELÉM! QUE TORCIDA É ESSA!

📸 @GabrielOrphao

[Flamengo @Flamengo]

Hoje é dia de desejarmos parabéns a ele que foi um dos maiores atacantes a vestir o Manto Sagrado do Mengão. Gabriel B., Gabi, Gabigol, Gabriel, o Guerreiro Galáctico. Chame como quiser. Predestinado a vencer, vencer, vencer. E venceu!

Bicampeão da Libertadores, bicampeão brasileiro, bicampeão da Copa do Brasil, bicampeão da Supercopa do Brasil, tetracampeão carioca, campeão da Recopa. 308 jogos e 161 gols.

Feliz #aniversário, Gabi! Viva você e Saudações Rubro-Negras, hoje e sempre!

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

$CRM lidera o S&P 500 hoje, +19%, seguida por $CRWD e $VEEV. O ponto em comum: sinais concretos de monetização de IA. Em segurança, a tese é ainda mais interessante: agentes de IA criam novos riscos e, ao mesmo tempo, ampliam a demanda por quem os controla.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

O mercado está pagando cada vez menos por proteção contra quedas. Isso não prevê uma correção, mas mostra complacência. E quanto menor o medo, maior o potencial de uma surpresa negativa pegar todo mundo mal posicionado.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

@leandro86650137 @futebol_info Então não era melhor defender? Não entendi

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

@DhavalVJoshi The level matters, but the speed of the move matters more. A rapid repricing of real yields is exactly what equity multiples struggle to absorb.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

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[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

O maior custo de um fundo pode não ser a taxa ou a escolha errada de ativos, mas o timing do próprio investidor. A Morningstar estima que perseguir performance custa ~1% ao ano. No longo prazo, ficar parado pode ser uma vantagem competitiva.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

@cckeleti O drama humano é real, mas o mais grave é ver empresas fechando lojas, cortando empregos e reduzindo investimentos. Quando empreender vira uma luta contra juros, impostos, burocracia e insegurança, o problema deixa de ser só empresarial.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

@kejca The problem with ideological purity: there’s always someone purer. Keep going long enough and you’ve excommunicated everyone willing to tell you you’re wrong.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

Source: Goldman

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

O $yen carry trade diminuiu, mas não acabou.

Após a maior intervenção cambial do #Japão em 15 anos, posições especulativas em JPY tiveram um unwind de ~70%.

Menos alavancagem reduz o risco, mas o diferencial de juros ainda mantém o carry vivo. Um risco para seguir no radar.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

@CafeComSardinha Dividendo não é criação de valor, é retorno de capital ao acionista. No ex-dividendo, o valor distribuído sai do caixa da empresa e, tudo mais constante, é refletido no preço da ação. O que importa é o retorno total: valorização + dividendos.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

@FelipeTadewald Dividendo não é criação de valor, é retorno de capital ao acionista. No ex-dividendo, o valor distribuído sai do caixa da empresa e, tudo mais constante, é refletido no preço da ação. O que importa é o retorno total: valorização + dividendos.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

@ThierryBorgeat Exactly. “All-time high” is often treated as a warning sign, when in reality it’s a natural feature of compounding. Great businesses and strong markets spend a lot of time making new highs. Valuation matters, but price alone tells you very little.

[Raphael Pinheiro, CFA @raphapinhe]

Uma das melhores explicações sobre incentivos econômicos.

Quando quem decide como gastar não é quem ganhou o dinheiro, nem quem vai usufruir diretamente dele, a disciplina sobre custo e qualidade tende a desaparecer.

Simples. E extremamente atual.

[Milton Friedman Daily @MiltonFriedmanW]

Milton Friedman on 4 ways to spend money:

1) Your money on yourself (you’re careful about both cost and quality)
2) Your money on others (you care about cost, less about quality)
3) Someone else’s money on yourself (you care about quality, not cost)
4) Someone else’s money on others (you care about neither)

The last one is how government spending works.

[Ben Carlson @awealthofcs]

One Wish Willow for the economy:

I wish for 3% mortgage rates again

Ok here’s a recession

I wish for lower housing prices

Ok here’s a global financial crisis

I wish for lower income inequality

Ok here’s 9% inflation

https://t.co/S3QEtseuuM