富裕層研究所

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[富裕層研究所 @richmanside]

キャリアって「業界・職種・役職」で考えるのが普通だけど、ずっと違和感がありました。

同じ営業でも、
・自分の時間で稼ぐ人
・希少な能力で稼ぐ人
・商流を持って稼ぐ人
・仕組みをつくって稼ぐ人
では、収入の構造がまったく違う。

色々な人の富の築き方を見てきて、収入源を8タイプに分類してみました。

「あなたは何で稼ぐタイプ？」

富裕層ルート版MBTIとして、noteにまとめました。

↓

https://t.co/CgWvODQ65W

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世界の相場を見るとき、年金基金のリバランスはもっと意識されてよい気がします。

将来の給付を支える長期資金には、相対的に上がった資産を売り、下がった資産を買って配分を戻す力があります。

金利が上がり、債券で必要な収益を確保しやすくなれば、リスクを取り続ける理由も弱まります。

相場の行き過ぎに働く、ある種のSF映画の「歴史の修正力」ようなものなのかもしれません。

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「社不すぎて、独立するしかなかった」

25歳で独立し、今は一人法人で月商150〜200万円。
株式会社電撃・有竹さんに、会社員3社→独立→RPO→AI活用まで全部聞きました。

面白かったのは、
「人を増やす」より「AIで一人を拡張する」という考え方。

会社以外にも、仕事を得て、頑張った分だけ返ってくる場所はある。
学歴→大企業→出世だけが、豊かになる道ではないと思っています。

一人法人インタビュー #01
ぜひ読んでください。

https://t.co/Uz9seApDPc

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日本の長期金利がついに3%に乗った。

1996年以来、約30年ぶり。

同じ9月1日から、食品4,923品目が値上げ。今年最多で平均値上げ率は11%。

ただ、「金利3%＝金利が高い」と見るだけでは不十分。

直近7月のCPIは前年比+1.9%。
単純計算なら10年国債の実質金利は約+1.1%。

そして6月の名目賃金は+4.0%、実質賃金も+2.2%まで上昇している。

ここから重要なのは、
「金利が上がるか」だけではなく、

・物価上昇が再加速するのか
・賃金上昇が物価を上回り続けるのか
・名目金利が物価上昇率を上回り続けるのか

の3点。

30年間ほぼ忘れていた「金利・物価・賃金」の関係を、日本人がもう一度考える時代に入ってきた。

もし賃金＞物価が定着し、実質金利までプラスで推移するなら、日本経済のゲームのルールはかなり変わる。

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「金持ちはどこに住むのか？」

気になりすぎて、上場企業の個人大株主9,832件の住所を全部集計しました。

1位 港区 656人
2位 世田谷区 411人
3位 渋谷区 319人

でも面白かったのはランキングよりその先。

港区と芦屋では「富の作られ方」が違うかもしれない。
さらに、上場株には現れない古い富もある。

月200km走りながら金持ちの家を眺めて考えていた疑問を、本気でデータにしました。

↓記事
【noteリンク】

https://t.co/HRgkhPDAyH

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noteで記事を書きました！この投稿をリポストするとお得に記事を読むことができます。
月200km走りながら街を見て「金持ちはどこに住むのか」を、上場企業の大株主9,832件で調べてみた | 富裕層研究所|Wealth Research Institute @richmanside #note https://t.co/LwGIAJdC5j

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不動産が
利回り/希少価値差益ゲーム
↓
バリューアップキャピタルゲインゲーム

になってきたことでとりあえずレバきかせたらいいんでしょ買え買え！

が通用しなくなってきている

ブルーカラービリオネアじゃないけど自分で修繕できるような個人がボロ中古買って賃料あげる

とか

自分でマーケティングできる人が商売やるために買う

とかバリューアップの能力ゲームになってきた

金利は実力を浮き彫りにしますね

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「不況になると茶色が流行る」という説がある。

英国には「No Brown in Town」という、都会のビジネスでは茶靴を避ける伝統があり、茶色は田舎や余暇の色だった。

日本でも1970年代のオイルショック後など、不況期にブラウン系が流行したと言われる。

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景気後退は経済指標より先に服の色に現れるかもしれない。

Hemline Indexという、スカート丈と景気の関係を見る有名な仮説がある。

同じ発想で面白いのが茶色の流行。
景気への不安が強まるほど、派手な色よりブラウンやベージュなど落ち着いた色が選ばれるという説。

ファッションは案外、最速の景気指標なのかもしれない。

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AIの次の本丸は、AI for Scienceだと思う。

文章やコードは所詮、既存の言語・ルールの中での最適化。
化学は分子の組み合わせ、物理は複数変数の同時探索になる。

コーディング → 化学 → 物理。

AIがデジタル世界から、創薬・新素材・エネルギーという現実世界の発明に進出する順番はここだと思う。

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蒸気機関 → AI
レール → データセンター
石炭 → 核融合
鉄道 → 自動運転・ロボティクス

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鉄道債という言葉をご存知だろうか。

大陸横断鉄道の時代、鉄道債の利回りは7％前後。蒸気機関というイノベーションを支えるため、巨額の資本が債券市場から流れ込んだ。

AIデータセンター債。よく似ていますね。

https://t.co/zErooCUeXS

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TIBORを見ると、1週間0.90%に対して3か月1.51%、6か月1.57%。短期より先の資金調達コスト上昇をかなり織り込み始めている

TIBOR上昇 → 変動金利融資のコスト上昇 → DSCR悪化 → レバレッジが効かなくなる → 不動産の買値が下がる → REITも借換コスト上昇

今後の不動産は「賃料が上がるか」だけじゃなく、NOIの伸びが金利上昇を上回れる物件かでかなり差がつきそう

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普通借家という制度は戦時中の住宅はまず住むためのものという思想が、今もインフレ下の家賃上昇と住宅の過度な資産化を抑えている制度とも言える

マンション国内50棟、カナダファンドが一括購入　1000億円で賃貸開拓：日本経済新聞 https://t.co/rJCy40pTfD

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最近の住宅価格高騰を見ていると、普通借家契約は意外と重要だと思う。

普通借家は戦時中の住宅不足を背景に「家は投資商品ではなく生活基盤」という思想で借主保護が強化された。

市場家賃が上がっても、既存入居者を簡単に退去させたり賃料を一気に上げたりできない。
→ NOIの上昇が遅れる
→ 物件価格への転嫁も鈍る
→ 住宅の過度な資産化を抑える

インフレ時代には投資家からすると厄介な制度だけど、住宅価格が金融資産のように暴走するのを抑えている面もある。

80年以上経って、制定当時の「住宅はまず住むためのもの」という意思がまだ効いているのは面白い。

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タワマン節税は封じ、非上場株の相続評価も見直す。一方でエンジェル税制は拡充し、企業価値担保権で「事業価値から資金調達」も可能にする。

国の方向性は、評価差で節税するより、成長企業に資金を回せということに見える。

もし個人向け国債に相続優遇まで入るなら、未上場株・企業価値を背景に借入→国債購入、という新しい相続設計が出てきても不思議ではない。

非上場株の相続評価、ルール見直し本格化　中小の事業承継に課題も：日本経済新聞 https://t.co/B1abjWwe2x

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もし個人向け国債が相続税非課税になるなら、逆鞘になってでも買う人はかなり増えると思う。

証券担保ローン等で負債を作る
→ 個人向け国債を買う
→ 金利差はコストとして払う
→ その代わり相続税を圧縮する

となれば、もはや運用商品ではなく相続対策商品になる。

↓国の意図は？

国債の相続税軽減案に批判　NISA組み入れ、富裕層の節税色強く：日本経済新聞 https://t.co/aoIYxfv13N

[富裕層研究所 @richmanside]

仮に個人向け国債が相続税非課税になるなら、国の狙いはかなり分かりやすい。

相続優遇 → 富裕層資金を国債へ誘導 → 国債の国内消化を増やす。

そうなれば、富裕層側は逆鞘でも証券担保ローン等で負債を作って国債を買う合理性が出てくる。

国は相続税を一部捨てて、国債の安定的な買い手を作る。

他にも↓

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台湾有事よりも先に、中国が本気で取りに行っているのはアメリカの資金調達力と技術覇権かもしれない。低金利の人民元、安い商品、中国AIをセットで世界に広げ、貿易・決済・技術基盤ごと中国圏に寄せていくのが狙い

[富裕層研究所 @richmanside]

米中対立は、軍事やGDPだけじゃなく世界の価格を誰が決めるかの争いになっている。

米国
→ ドル・米国債・AI・半導体
→ 世界の資産価格と資金調達コストを握る

中国
→ 製造業・EV・消費財・設備
→ 安い供給で世界にデフレを輸出する

つまり、

米国＝マネーと技術の覇権
中国＝モノと価格の覇権

この間で欧州は板挟み、新興国はむしろ交渉力を持つ