I am not kidding when I say this might be the most important paper in theoretical economics this century. I have been waiting a long time to see it shared and I’m very excited the authors have now released it. Definitely take your time and read it!
@FranNunesEcon@mean_field_zane As I recall, the argument goes the other way. Basically that such statements may come from models setting the price level via markup, then needing to derive the interest rate in the money market, cutting off the intertemporal optimization that he emphasized at the beginning.
Professor: “why do you want to work an RA job this summer? Don’t you want to travel and enjoy yourself for once?”
Me: “I have never enjoyed anything in my life and frankly I’m insulted by the idea of joy itself.”
Es la hybris argenta, no news. Para el bonista extranjero entender esto es muy importante.
Porque el Soberano Emergente, siempre es humilde, está saliendo de la pobreza, ganando PBI, institucionalidad, credibilidad. Y actúa en consecuencia. Sin embargo, aunque Argentina es EM, casi que Frontier, ellos no se ven así. Por el contrario, se consideran un país des-desarrollado, que abandonó el concierto de las grandes naciones (DM), pero que viene de ahí.
Por eso solo Argentina te firma un acuerdo con el FMI y lo incumple punto por punto sin inmutarse. Y además te pide más plata. Hacer lo contrario para ellos sería una humillación, ni que fueran Bolivia o Ghana. Nadie se sacrifica por ganarse credenciales que considera que ya tiene. La narrativa en Argentina nunca es "llegamos", "nos graduamos", sino "volvimos" (al IG, a los mercados, etc).
Cuando uno compra un soberano, está apostando al carácter de un pueblo, a su idiosincrasia. Si no pueden lidiar con eso, no inviertan en Argentina.
This algorithm uses one of my favourite theorems in math, the Johnson-Lindentrauss Lemma, which says you can drastically reduce the dimensionality of n points to just log(n) dimensions and still preserve pairwise distances