FOREST

大学合唱団のOBOG合同ステージ等で歌うことが人生の楽しみ。
普段は税理士として企業経営・個人財産コンサルティングなどの仕事を。
家にいる猫ズに癒されるのが好き。
ビジネス・株式や社会や歌等についてきままに記します。

[FOREST @satumeda]

今年も無事に超大量3月決算法人税務申告業務完了。フラッと梅田の焼肉屋へ。座るなり無言でお知らせ渡された。「物価高騰で表示価格に10％上乗せ請求する」と。既に値上げしてきたのに。この店でコレされたの3年ぶり2回目。もう世間は完全に別のフェイズに入った感じ。円現金資産価値毀損進行中だな。

[FOREST @satumeda]

懐かしい、万博ショパンコンサート。始発6号車2番目左側ドアから開始した東ゲートの戦いを経て8時55分に当日予約。パビリオンは黒山の人だかりで外国人さんスタッフさんに教えてもらいロープやら何やら乗り越え専用待機列へ。素晴らしい演奏を堪能してピアニストさんと記念写真はいい思い出。

[ひなじろう@大阪・関西万博の記憶 @hina_expo2025]

ポーランド館の
ショパンコンサートの待機列は、
初見殺しでした。

予約の時間が近づいたので
パビリオン前に行きましたが、
通常のパビリオンの待機列に加え、
パビリオン前で行われていた
イベントの人だかりで、
何が何だかさっぱり分からない…。

迫る予約時間に焦りつつ、
ようやくスタッフの方を見つけて
待機列の場所を質問するも、
パビリオン周辺に人が多すぎて
説明された列がどれなのか
よく分からない…。

何となく指さされた方角へ進み、
イベントで封鎖されたゾーンを
ロープを乗り越え迂回して、
ひたすら人をかき分けて…。

土産物屋の前にいた方たちに
「ショパンコンサートの
列ですか？」と尋ねて
頷いてもらえた時は、
達成感が半端なかったです。

私たち夫婦の後に来られた方が
息を切らせながら焦った顔で、
「ショパンコンサートの
列ですか？」と尋ねられたので、
全力で頷きました。

間に合ったことに安堵して、
一息つきながらふと前を見ると、
白い帽子がトレードマークの
万博おじさんが
いらっしゃいました。

濃い万博の思い出です。

[FOREST @satumeda]

米国のクレジットカード延滞率が随分と上昇している様子。金利負担も重く、インフレで生活消費のチカラも削がれてよう。ホルムズ海峡封鎖も長期化かもだし。あちこちにアレの兆候出てきた感じ。大手テックの巨額AI投資償却費が利益圧迫する決算なら市況はいよいよ景色変わりそうかも。＃米国株

[The Kobeissi Letter @KobeissiLetter]

BREAKING: Credit card serious delinquencies rose +0.4 percentage points in Q1 2026, to 13.1%, the highest since Q4 2010.

This is only below the 2010 peak of 13.7%, in the aftermath of the 2008 Financial Crisis.

Since Q3 2022, serious credit card delinquencies have surged +5.5 percentage points, even larger than the +3.9 point increase in 2007-2010.

Furthermore, student loan 90+ days delinquencies jumped +0.7 percentage points in Q1 2026, to 10.3%, the highest since Q1 2020.

Auto loan serious delinquencies increased +0.4 percentage points, to 5.6%, the highest on record.

US consumers are falling behind debt at a crisis pace.

[FOREST @satumeda]

まあ詳しいことはおいといて、シラーPEという指標がある水準になると市場は程なくして調整するとの由。その水準は現在は歴史的な高さまで来てる。バフェット指標と言われるものもまた同様の状況。いま、市場は熱狂しているが、ワタシはキャッシュを用意して待とう。かつてのテンプルトン卿のように。

[The Great Martis @great_martis]

Ladies and gentlemens, dignitaries, celestial beings, royals, harbingers, and past kings...Behold!

We stand at the precipice of financial history, gazing upon the sacred scrolls of valuation the Shiller PE Ratio (CAPE), that venerable cyclically adjusted oracle of the S&P 500.

As of this moment in early May 2026, the reading sits at approximately 41 a towering summit that dwarfs the long term historical average of 17 and the median of 16.

This is not merely "elevated." It is extreme.

It ranks among the highest valuations ever recorded since 1881, surpassed only by the frothy peak of the dot-com mania in late 1999 (44.19).

Yours truly,
The Great Martis.✨

(Market wrap for subscribers in the coming hour followed by a plethora of charts. )

Schiller PE Ratio.🔢

[FOREST @satumeda]

インテル全株売却。コロナ暴落直後にアップルやらマイクロソフトやらと一緒に買ってた銘柄。業績元気なく長らく含み損だったが2026強烈な爆上げで一気に100ドル超になるなんてビックリ。ああ、これはもしかしてアレだわと胸騒ぎがしたのでキャッシュ化しとくことに。含み益は幻含み損は現実。＃米国株

[FOREST @satumeda]

浅学なので全て分からぬが、最近の株高の原因の一つなのだろうとは感じる。まあ、確かに買われ過ぎだわな。バブルの最後は良く上がると言われるが果たして。。。何だか胸騒ぎしたので上がりすぎた銘柄は先月利確済。その時に備えてじっと待つ。

[NEO @NZensin]

兄弟たち、怖い話をするよ。

S&P500の昨日のコールオプションの出来高、2.6兆ドルに達したんだ。

これってどんな意味？

米国株の歴史で、こんな高い1日の数字は一度もない。

❶個人投資家がオプションを狂ったように買い占め、マーケットメーカーが株を買わざるを得なくなる

この2.6兆は本物の金で株を買ったわけじゃない。

実際は個人投資家とトレーダーがコールオプションを狂ったように買い漁ってるんだ。

コールオプションって何？
少額でお金を払って株価の上昇に賭ける。勝てば倍になるし、外れればゼロ。

今、米国株は毎日新高値更新で、みんなこれからも上がると信じて必死に買ってる。

でも問題がある：お前が買ったオプション、誰が売ったんだ？
マーケットメーカーだよ。

マーケットメーカーはバカじゃない。彼がお前にオプションを売ったら、自分が株価上昇のリスクを負う。

それをヘッジするために、対応する株を買わなきゃいけない。
お前が1ドルのオプションを買ったら、彼は100ドルの株を買ってヘッジするかもしれない。
だから2.6兆ドルのオプションの買い注文の裏側には、天文学的な株の買い注文がある。
これは投資家が会社を気に入ってるんじゃない。オプション市場がマーケットメーカーに株を買わせてるんだ。

❷ガンマ・スクイーズ
この仕組みをガンマ・スクイーズって言う。
株価が上がるほど、マーケットメーカーの手元のオプションのリスクが大きくなる。
彼はもっと株を買ってヘッジしなきゃいけない。

買うほど株価が激しく上がる。
株価が激しく上がるほど、彼はもっと買う。
これがループして、相場が一気に天井知らずに吹っ飛ぶ。

これが最近S&Pが毎日新高値の真相だ。
会社の業績がどれだけいいとか、経済がどれだけ強いとかじゃない。
オプション市場の買い注文が指数を引っ張り上げてるんだ。

でもこのループ、ずっと続くのか？
無理だよ。
オプションには満期日がある。
満期日に、上がりに賭けた奴らがポジションを閉じ、マーケットメーカーも閉じる。
その時、これまで株を買った力が、株を売る力に変わる。
しかもその力は全く同じ大きさ。
上がった時がどれだけ激しかったか、下がる時もそれだけ激しくなる。

❸今の相場は、価格付けじゃなくてギャンブルだ

今のS&P500は、もう投資家が価格を付けているんじゃない。
価格付けって何？
会社がどれだけ稼いでるか、どれだけ成長してるか、どれだけ強い堀があるかを見て、合理的な価格を付けること。

今は？
誰も会社がどれだけ稼いでるかなんて気にしない。
みんな明日上がるかどうかに賭けてるだけ。

コールオプションの出来高が歴史的記録を更新したってことは、市場がもうカジノになってる証拠。
個人投資家が賭けて、機関が賭けて、ヘッジファンドも賭けてる。

2.6兆ドルのオプションの買い注文は、つまり2.6兆ドルの賭け金。
賭け金がデカいほど、相場が狂う。
相場が狂うほど、賭ける奴が増える。

これが2015年のA株レバレッジ相場と何が違う？
何も変わらない。
どっちも金が相場を動かしてるんであって、価値が動かしてるんじゃない。
金で上げられるなら、金で落とされる。

❹この爆弾、いつ爆発する？
誰も知らない。
でもオプションで持ち上げられた相場は、全部最後には崩壊した。
2021年のGameStop、ガンマ・スクイーズで株価が20から480まで吹っ飛んで、結局40に戻った。
2020年のテスラ、オプションの狂乱でバリュエーションが天井まで上がり、半分にされてまた半分にされた。

歴史は繰り返さないけど、韻を踏む。

今のS&P500は、100倍に膨張したGameStopだ。
2.6兆ドルのオプションが満期を迎える日か、資金が一気に決済される日が、爆弾が爆発する日。
しかも爆発する時、誰も事前に教えてくれない。

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兄弟たち、俺は米国株を空売りしてるわけじゃない。
むしろ長期では強気だよ。米国株にはいい会社があって、本物の成長があって、ハードテクノロジーがある。

でも今の相場は、もう会社のファンダメンタルズとは関係なくなってる。

レバレッジかけて、借金して、現金フローのない追っかけ買いの兄弟たちに警告しとくよ

上がる時は、爆薬がお前を天に吹っ飛ばす。
下がる時は、爆薬がお前を地獄に落とす。
お前が船に乗ってるなら、いつ爆発するかなんて聞くな。
爆発した時、お前が船に乗ってるかどうかを聞け。

🍓
いつもありがとうございます。

[FOREST @satumeda]

物価高が顕著。インフレで不動産価額も上がったところも。その売却益が1000万だとしても物価高の世では数年前の価値の8掛といった温度感。なのに税は容赦なく名目利益に課税される。まさに物価高がもたらす実質増税だなと感じる。財務省や自民税調は理解しているだろうが手を付けない。厳しいねぇ。

[FOREST @satumeda]

なぜ今でも人生の大先輩方が70年万博を時折話題にするのか判った。あの体験は唯一無二。世界の人々とお話して一緒に写真撮ってお国柄のリアルを体験してアリーナで踊りまくって知らない料理に舌鼓。一気に中東が身近に感じるようになったのは万博での大きな変化。世界の平和を願う。＃わたしの万博物語

[アイアンバード『万博の機会を活かす行政書士』 @sturdy_ironbird]

#わたしの万博物語

万博に全く行かなかった方の思考で割と共通しているのではないか？と、ふと気づいたのが、

『万博の目玉は何ですか？』

目玉がわからなければ、わけわからないので行かない、というか何しに行くのかという感覚らしい。
そしてテレビや新聞で目玉を紹介されていたら、そこにつられて行ったりいかなかったりする。つまりテレビの情報を無意識に重きをおいているとみえる。

万博行かれた方ならお分かりいただけるかもだが、当初の目的があったはずなのに、想定外の『掘り出し物』が膨大すぎて予定が狂う。その日の目玉かはナマモノすぎて変わる。そして次第に、万博は何かをみに行くというよりかは、あの空気感を味わいにいくものへと変化し、いつのまにかなんやかんやで足を運んだ回数が増えていった。
そして写真や動画をみても、この感覚はなかなか伝わりにくい。

この万博という巨大なイベント群の性質というか、この行動様式の変化を引き起こす何か得体の知れない力が、世の中のさまざまな地域や分野のものや人を一ヶ所に集めると発生するというのは、やはり後世に伝えておかねばならないと思わずにはいられない。

[FOREST @satumeda]

コレ「兄ちゃん、ちょっと事務所まで来てくれや」　って言われちゃうお店。。。では無さそうだが、果たしてどうだろう（汗）

[FOREST @satumeda]

こんな世相で弾けぬ相場。だが湾岸とは関係なく気にしてるのはプライベートクレジットリスクとかファンド解約制限とか。胸騒ぎがしてコロナ直後から数年付き合ったのもあるがいくつかの銘柄を売却。売り注文なんて久しぶりで源泉所得税円貨決済が地味にキツい（汗）しばし待機するターンかな。＃米国株

[FOREST @satumeda]

（おおっとぉ、あっしを嵌めようったってぇ）その手は桑名の焼き蛤（だぜぇぇっ！）　まさか国会でこのセリフを聞く日が来るとは。股旅物か任侠物の芝居で渡世人がめセリフで啖呵切るときに使ってるのは見たことあるが、実社会でも使う言い回しだったとは。

[FOREST @satumeda]

建設業界でも様々な資材部材が値上げのよう。
専門じゃないから影響の規模はわからないけど。。。生活への影響はそれなりにあるんじゃないかと気になる。
https://t.co/wQLF1tL88N

[髙木健次@クラフトバンク総研 所長 @TKG_CraftBank]

https://t.co/PprnLVbvCj

[FOREST @satumeda]

思うところがあり万一のために備蓄を少しづつ開始。まずは水、レトルトボンカレーとバーモントカレー、レンチン飯等を試しに買ってみた。非常時に味の違いを感じる余裕あるか分からぬが。炭と着火剤も買っとこうか悩み中。

[FOREST @satumeda]

おお〜　大衆演劇とのコラボは、劇団OUH さんと、おもちゃ劇団さんのステージが懐かしく思い出される。相方様に連れられ全く前知識無しで御所とか行った思い出。当時はたしか高山純平さんという名だったと記憶。徳城慶太さんのステージでの動きも印象深い。もう7〜8年も前になるかな。懐かしい。

[近江飛龍HIRYU.OMI【公式】 @HIRYUOMI]

4月30日の八尾グランド公演は⁉️

温泉歌謡アイドル「GEN×SEN」が参戦♨️
・起田純平・千輝直也・阿部晃介・徳城慶太
去年の「二代目猫化屋」に出演した徳城慶太（とくしー）もメンバーです‼️
今度発売するデビュー曲
「IT'Sロウリュウマジック」を引っ提げて八尾グランドに登場

[FOREST @satumeda]

またまた架空循環取引　今度はKDDI子会社で2400億余の架空取引との由。古くは加ト吉・ライブドア・伊藤忠子会社、最近ではオルツ、そして今回のKDDI子会社。いかに世の営業や事業の評価がいまだに売上成長至上主義かということが良く分かる。名の通った企業群間での書類完備資金決済に見えるから怖い。

[FOREST @satumeda]

利益出たから期末に決算賞与を３つのポイント押さえて費用計上したらOK みたいなポストが流れてきた。いやいや、ちょっと待ってやっておくんなせえ。超重要な４つ目のポイントが言及されてないですぜ？コレ漏らすと３つのポイント満たしても一発否認食らう。大事なのは規程。

[FOREST @satumeda]

今年も確定申告シーズン無事終了。税理士事務所としては手間と関係性と税務意識とコストと収益を全部天秤に掛けて、当方から解約通知するか検討する時期。今回の申告をもって関与を辞退させて頂きますと言われた人は注意したほうがいい。AIで時代は変わった。

[FOREST @satumeda]

社保加入の会社員・特定口座源泉有りで損益はプラスかつそれなりの多額のふるさと納税有りのケース。確定申告で特定口座を申告不要にするか敢えて確定申告に乗せるかで地方税の寄付金税額控除が変動するから、特定口座申告不要選択にすると全体で不利になる。コレ、ワナだな。複雑の極み。

[FOREST @satumeda]

抽選も当日も含め、全く予約取れなかった大人気だった超時空シアター。
なんと今なら予約確約。神イベントだと思う。
＃アフター万博

https://t.co/OJ8Z1ZHY4D

[FOREST @satumeda]

ヘッジファンドがビットコインETFを大量に売り、その売りが売りを呼んでビットコイン価格が下落中の様子。個人投資家には絶好の買い場に見える。市場が恐怖に包まれているときに買いに行くのはワタシが良くやる行動。ビットコインは市場みながらしばらく買い増しを継続したい。