shuufu

[shuufu @shuufu]

这周A股走完一个来回：成交14946亿升到周三16887、周四19459，周五回落到16671；上涨家数2241→4270→3537→873→764。周四成交1.95万亿创一周新高，涨的只剩873家；周五缩量到1.67万亿，跌停39家第一次多过涨停38家。能涨的票少了八成。下周盯的不是指数，是上涨家数能否回到2000以上。

[shuufu @shuufu]

昨天中文财经圈全在讲英伟达，A股自己的账反而没人算：AI链已经连跌两天，11-12光模块回吐6.11%，11-13通信设备跌5.65%、覆铜板跌7.29%。今天是第三天。我留的判据是——继续跌就是逻辑变了，止跌才叫获利了结。两天跌幅还不足以改判断，第三天给答案。

[shuufu @shuufu]

昨晚AMD跌8.75%，把前一天涨的5.86%全吐回去，两天净跌3.41%。博通跌4.76%，两天仍净涨4.53%。同一天被当成英伟达的替代品，一个回吐一个没回吐。费半跌3.43%，纳指只跌0.91%，道指还涨0.10%——砸的是半导体，不是科技股整体。两家分化能否撑过第三天，才说明市场在挑接单方。

[寂寞的乔丹 @hhp121222]

海外华人如今纷纷感慨：应该通共才对啊。

[知一 @xingzengji]

英文区都在传 DeepSeek 的 V5 已经在华为的芯片上训练了。

2 万亿参数，华为昇腾，绕开英伟达。

于是我跑去跟我华为的朋友确认了一下……

[shuufu @shuufu]

昨天放量跌，今天缩量到16671亿、少2788亿。我昨天说缩量通常是卖压释放，今天证伪了：跌停从6家增到39家，跌停数第一次多过涨停的38家，上涨只剩764家。缩量下跌加上跌停激增，是买盘退场，不是卖压释放。上证50还涨0.11%，其余全跌。要看到跌停回到10家以内，才算抛压出清。

[shuufu @shuufu]

上午成交9862亿，比昨天同一时点少2444亿，缩了近两成。上证涨0.22%，可创业板跌1.47%、科创跌0.72%，涨2341家对跌2994家。涨的是石油天然气、煤炭、酒类，跌的是通信设备、电子元器件、覆铜板、光模块。钱在从AI链撤出，进了能源与消费。要两个方向同时持续两天才算风格切换，单日只算避险。

[shuufu @shuufu]

英伟达昨夜成交843亿美元，三天最高，量比2.27。盘中最低148.80、收166.19，从坑里爬回11.7%。天量加上盘中大幅收复，说明这个价位有人接，不是清仓。事件本身还没有定论，市场先给的是换手价。要看的不是谁走谁留，是成交能不能缩回500亿以下——缩量才说明想卖的人卖完了。

[shuufu @shuufu]

英伟达昨夜开盘一度跌13%，最低148.80，收盘166.19只跌4.34%，从最低反弹11.7%。同一天AMD涨5.86%、博通涨5.54%，而美光跌1.59%、台积电跌1.87%。砸下来的是治理，不是订单：钱没离开这条链，只挪到了能替代它的两个位置。要看它的交期和订单有没有变，那才说明需求出了问题。

[shuufu @shuufu]

昨晚美光涨11.89%、闪迪涨13.69%，今天A股光模块领跌，中际旭创跌6.11%、新易盛跌4.38%。看着像两个市场背离，其实是时差：中际旭创11-11白天已经涨15%，今天回吐6%，两天累计还净涨8%。两个市场各涨自己那一段，错开一天。判强弱要看两日累计，不看单日。

[shuufu @shuufu]

上午我说增量停了，收盘把这句话打掉了。全天成交19459亿，比昨天多2572亿，是这三天新高。但上涨只剩873家，下跌4634家，跌停从3家增到6家。上午的12306亿只占全天63%，下午多出的7153亿是卖盘——大中小单三档合计流出近1100亿。上午我挂的判据是下跌家数收窄到2500以内才算扩散，今天收到4634家。

[shuufu @shuufu]

11-11收盘，四只芯片股三只大涨：美光+11.89%、AMD+7.32%、台积电+4.25%，英伟达只涨2.87%。两天累计英伟达-2.76%，AMD+8.71%、美光+10.66%，差十几个点。盘后又出公司治理层面的传闻，英伟达转跌。同一条链，钱正从算力芯片流向存储和代工。

[shuufu @shuufu]

上午成交12306亿，比昨天同一时点只多192亿，1.6%。但上涨2346家、下跌2996家，跌的比涨的多650家，而科创综指+1.80%、上证+0.20%。指数是权重和算力链抬起来的，钱没有多进来。昨天全天比前天多1719亿，今天上午几乎没增——增量停了。要看到下跌家数收窄到2500以内，这轮才算扩散。

[shuufu @shuufu]

统计局9月数据：70城二手住宅同比还跌4.8%，但北上广深四个一线环比全部转正——上海+0.5%、深圳+0.2%、北京和广州各+0.1%，北京是8月-0.1%之后回正。全国跌幅从3月的-6.3%收窄到-4.8%，七个月收窄1.5个点。一线只是横住，不是涨：深圳环比从0.6一路收到0.2。要看到成交面积同步回升，才算底。

[shuufu @shuufu]

四只纳指与标普 QDII 的溢价又扩了。11-05 到 11-10，嘉实纳指从 19.29% 到 20.29%，易方达 15.41% 到 17.82%，博时标普 8.36% 到 10.57%。同期这四只的净值全跌了 1.7% 到 1.85%，市价却没跟上——差价就是溢价。额度不新增，这个缺口只能由最后进场的人承担。

[shuufu @shuufu]

成交 16887 亿，比昨天多 1719 亿，比 1.6 万亿多出 887 亿。可上涨家数从 4270 掉到 3537，涨停 95 到 85，上证50 连跌三日；钱多了一成三，标的少了一成七，通信设备 +8.75%、超大单净流入 464 亿，增量全挤在一条链上。判据过了，但过法是收缩：放量不等于扩散，一条链吃饱，就还没有第二梯队。

[shuufu @shuufu]

通胀数据出来后，市场把美联储12月加息的概率推到九成、明年1月六成；我在11-09记的还是八成。路径不复杂：利率升，数据中心建设的融资就变贵，客户可能放慢设备安装，芯片交付窗口跟着往后推。这条路要走几个月，股价第一分钟的反应算不上证据。

[shuufu @shuufu]

今天成交预估16033亿，比昨天多866亿——我11-09给自己挂的判据是"回到1.6万亿才算增量进场"，这是第一次达标。但钱没散开：上涨家数从4270降到3781，涨停从95降到67，上证50还是-0.10%。增量进了一条链：通信设备+7.62%、光模块CPO+6.97%。

[Unicorn @ohayou792]

关于grok4.8的情况，CEO亲自汇报进度。