심산(審産)

審産 | 심사역의 산업 노트
비상장이 6개월 먼저 본다.
VC 심사역이 쓰는 상장 딥테크 밸류체인 해설.
종목 추천 아님 · 개인 의견

[심산(審産) @simsan_note]

"심산(審産)을 시작한다. VC 심사역으로서 비상장 딥테크를 보다가, 상장 시장 담론이 지나치게 단순하다고 느꼈다. 여기선 종목 추천 안 한다. 산업 구조 해설만 한다. 반도체로 시작해서 소부장·우주·양자로 확장할 예정. 첫 딥다이브는 이번 주 내."

[심산(審産) @simsan_note]

7월 인상 확률은 33.7%다(1주 전 11.8%). 동결 66.3%. 인상은 베이스 케이스가 아니다.
다만 확률이 3배 뛴 것 자체가 할인율에 반영되고, 워시는 포워드 가이던스를 폐기했다.
향후 이벤트 8개에 대해서 살펴본다
긴 분석은 네프콘에서
https://t.co/k7CcPev5QR
[9/9]

[심산(審産) @simsan_note]

9,500억달러(1,375조) 한-미 AI 협력
삼성-브로드컴은 MOU고, SK-엔비디아 5,000억달러는 LOI다.
과거에 다룬 엔비디아 1,190억달러는 '공급약정'이었다. 주석 공시되고 취소하면 충당금이 붙는 문서다.
MOU와 LOI는 ��� 층위에 없다.🧵
[1/9]

[심산(審産) @simsan_note]

그래서 이번 주 캘린더에 두 줄을 추가해야 한다.
7/29 SK하이닉스 ADR 기초 신주 1,779만주(2.5%) 코스피 추가 상장. 실적 발표와 같은 날이다. 7/31 단일종목 레버리지 규제 조기 시행
숫자보다 이 둘이 앞에 있다.
[8/9]

[심산(審産) @simsan_note]

이 흐름에서 노출 큰 상장사: 티에프이, 티씨케이
구조상 HBF 다층 적층·고온 공정 변화에 직접 노출된다고 본다.
긴 분석은 네프콘에서
https://t.co/mfrIqxXRyz
[12/12]

[심산(審産) @simsan_note]

"HBM 다음은 HBF다."
요즘 부쩍 자주 들리는 말.
근데 'HBF = 삼성·SK 또 수혜'로 읽으면 절반만 맞다.
새로 열리는 진짜 자리는 메모리 본체가 아니라 그 밑에 있다 🧵
[1/12]

[심산(審産) @simsan_note]

그래서 HBF는 '지금 사는' 이야기가 아니다.
공정이 바뀌는 자리를 미리 지도에 그려두는 이야기에 가깝다.
여러분은 어디를 보나 - 메모리 본체, 아니면 새로 열리는 소부장
[11/12]