AK

盗我号者死全族

[AK @sk999110]

@XiaoJi0403 这么漂亮难怪被嫉妒

[AK @sk999110]

@rwayne 先付多少定金？

[AK @sk999110]

@KELMAND1 天下粮仓的段子？

[Roger波杰克 @roger9949]

宇树科技 688836 要来了，8/10 打新，8 月下旬挂牌。

• 发行价 ≈ 104 元，一手 500 股 5.19 万
• 募资 42 亿，发行市值 420 亿
• 全球人形机器人出货第一（2025 超 5500 台，市占 ~32%）
• 已盈利，毛利 60% —— A股「具身智能第一股」，稀缺性拉满

筹码结构才是命门：

• 首日流通仅 7.36%（2977 万股）
• 战略配售 20% 全锁，网下占 64%、网上只 16%
• 机构拿走大头，散户中签率万 2–万 5，顶格单账户也才 0.4%–0.6%

→ 流通盘极小 + 叙事极性感 = 前 5 天无涨跌幅的纯情绪市
→ 少量资金就能把价推上天，波动会比长鑫更尖

估值怎么看：

• 机构共识 1000–1500 亿（250–370 元）是理性上市区
• 2000 亿（495 元）以上是情绪顶，往上每块都是 FOMO 溢价
• 长鑫首日冲 3 万亿，宇树叙事更猛，但体量小一个数量级，别照搬

几个裂缝得看见：

• 2026Q1 扣非 -52.55%，H1 预告再滑 6–22%
• 2025 人形收入 73.6% 来自科研教育，商业化闭环没验证
• 上市讲「未来」，财报讲「减速」—— 这是最大裂口

我的打法：

• 只做前 5 天无限制窗口，中枢锚 1000–1500 亿
• 中签有货：1500 亿附近出 50%，冲 2000 亿再出 40%
• 无货上车：限价单在 250 元内挂等回调，禁用市价单
• 2000 亿+ 不贪，把「具身智能」当永续成长拿死是傻

想蹭概念的，A股最紧密的：

• 中大力德（减速器 60%+，锁 32 亿单）
• 长盛轴承（轴承独家）
• 绿的谐波（谐波 50%+）
• 鸣志电器（空心杯电机独家）
• 奥比中光（3D 视觉 72%）
• 卧龙电驱（电机 60% + 间接持股）

说到底，宇树是「物理世界 AI」在 A股的第一声枪响。
故事够性感，但别忘了——周期给的利润，周期回摆时原数奉还；这只给的是「未来」，未来会不会延期，只有时间知道。

[爱玩股票AiWanGuPiao @aiwangupiao]

8月，AI应用产业链

北京最高1亿元AI智能体政策落地 + 发改委4万亿算力网投资官宣，AI应用产业链迎来价值重估拐点！

​消息面上，7月31日国家发改委举行新闻发布会，政策研究室主任蒋毅宣布，有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元。

​这是国内AI应用领域政策密度最高、资金规模最大、产业信号最密集的爆发窗口之一。

​核心受益股梳理：

​上游——算力基础设施与Token经济

​美利云、宏景科技、利通电子、云赛智联、东阳光、深桑达A、南威软件、润建股份、协鑫能科、天娱数科、协创数据、优刻得、并行科技、东方国信等。

​中游——大模型与AI平台

​智谱AI、昆仑万维、科大讯飞、金山办公、用友网络、泛微网络、税友股份、普联软件、福昕软件、万兴科技、星环科技、海天瑞声、合合信息、深信服、绿盟科技、三六零、拓维信息、同花顺、指南针、鼎捷数智等。

​下游——AI应用场景（教育/传媒/营销/办公）

​AI教育：传智教育、凯文教育等。

​AI传媒/内容：中文在线、易点天下、天龙集团、欢瑞世纪、荣信文化、掌阅科技、浙文互联、立方控股等。

​AI营销：蓝色光标、值得买、利欧股份、天下秀、米奥会展等。

​AI办公/企业服务：泛微网络、用友网络、致远互联、鼎捷数智、汉得信息等。

[Leto Bao @leto_bao]

我期权入门是很多年前看的这本 Options as a Strategic Investment，也买了 Study Guide，里面的练习题也一起做完了，搬家很多次扔了很多书唯独这两本一直舍不得扔，交易的时候会放旁边变当字典查，23 年开始有 AI 后就翻得比较少了，但还是很推荐

[AK @sk999110]

@rwayne 异父异母的亲兄弟呗

[AK @sk999110]

@dearemon 我不信做饭前没问下儿子同学是否也一起吃饭

[0x鸣人 @LuBtc888]

请问散户怎样应对量化收割？

[AK @sk999110]

@MeitanteaSea 没想到大统领居然喜欢年龄大的

[看不懂的SOL @DtDt666]

长鑫科技这张解禁表，我觉得比首日涨幅更值得看。
很多人只盯着它是不是中国存储龙头、是不是国产 DRAM 的核心资产、是不是能对标三星、海力士、美光。
这些都重要。

但短期股价真正敏感的东西，往往不是故事，而是筹码。
长鑫上市初期，真正能交易的股份只有 45.03 亿股，占总股本 6.73%。

什么意思？
市场看到的是一家超大市值公司，但能在二级市场流通的筹码非常少。
这种结构最容易出现两个结果：
上涨时，资金抢筹会很猛；
下跌时，波动也会被放大。
因为价格短期不是由“公司全部价值”决定的，而是由“市场上能买卖的那部分筹码”决定的。
这也是为什么很多新股上市初期会出现非常夸张的估值。
不是所有人都真的认可这个价格，而是流通盘太小，情绪和资金把价格推得很高。

但真正需要注意的，是后面的解禁节奏。
2027 年 1 月，第一批网下配售限售股解禁，新增约 15.21 亿股。
这还不是重点。
真正要盯住的是 2027 年 7 月。
这一轮会有约 222.39 亿股进入解禁，差不多是当前流通盘的 4.94 倍。

到那个时候，市场面对的就不是现在这个“小流通盘”的长鑫，而是一个筹码供给明显增加的长鑫。

再往后，2029 年 7 月还有三年内最大解禁潮，新增约 364.97 亿股，约为当前流通盘的 8.10 倍。

这不是说解禁当天股东一定会卖。
解禁只是解除限售，不等于立刻减持。
但对市场来说，逻辑会变。
以前交易的是稀缺筹码。
后面交易的是基本面、盈利能力、估值匹配和真实买盘承接。

所以我看长鑫，不能只看国产替代，也不能只看存储周期。
还要看三个问题：
第一，未来几年 DRAM 和 HBM 周期能不能继续向上。
第二，长鑫的盈利能不能撑住当前估值。
第三，大规模解禁后，市场愿意用什么价格承接这些筹码。

好公司不等于任何价格都合理。
长鑫的产业意义很大，这点没问题。
但普通投资者最容易犯的错，就是把“产业重要性”直接等同于“股价一定合理”。
资本市场很现实。
上市初期看情绪和流通盘。
中期看解禁和承接。
长期看利润和竞争力。

长鑫真正的考验，不是上市第一天涨多少，而是等筹码逐步放出来以后，市场还愿不愿意用真金白银继续定价它。

[AK @sk999110]

@luyao_100fo 香港上环普顿台的物业的老巫婆就是

[AK @sk999110]

@yangfan39831908 拿命换的，应得的

[AK @sk999110]

@carl88187210579 因为那边还有蛆

[AK @sk999110]

@lb731314 没图说个jb

[AK @sk999110]

@CrushTheShorts 我觉得是杀外资，没法做空，出不去，割肉吧

[AK @sk999110]

@5xyxh 苍天饶过谁

[AK @sk999110]

@dongxiaojie99 这是以前绿茶包装后登顶的典范吧

[AK @sk999110]

@dongxiaojie99 汪小傻，这基因改造代价太大了

[AK @sk999110]

@SupFin 资本市场信就行