Sober 期权工作室

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[Sober 期权工作室 @soberoption]

Sober 期权工作室主理人受邀参加全球华人财富管理峰会

2025年8月1日，Sober期权工作室主理人栗坤（Sober）受邀赴新加坡，参加诺亚方舟全球华人财富管理与传承峰会。

[温格 @MindwingsD]

5月份的put都归零了
6月份的小额10x达成
感谢@Amy6Tina sober老师和@soberoption sober期权工作室的期权课程

[Sober 期权工作室 @soberoption]

深耕10余年全球多市场期权实战，从新手入门、套利逻辑到末日轮、卖方高阶策略全覆盖，戒掉情绪化随意交易，依托量化风控长期沉淀稳健现金流。

👍往期会员续费率突破80%，口碑落地看得见。

⚠️重要调价提醒：7.1会费统一上调至2800USD，优惠窗口期进入尾声，想低成本入俱乐部的抓紧锁现价！

[Sober 期权工作室 @soberoption]

2026-06-01
你好，我是 Sober。
今天想跟你聊聊一个我打算认真做下去的事：100期期权养成计划。
简单说，就是每周写一篇，结合当下的市场热点，讲透一个期权策略。100期之后，你能对期权有个完整的认知，知道什么时候该用什么策略，以及怎么用。
今天是第9期。

最近SpaceX IPO进入倒计时，很多人想参与马斯克叙事，但又怕估值太高，追进去被套。这种环境下，很多人问我：如果我看好上涨，但不想用太贵的成本去赌，该怎么办？
这就引出我们今天要聊的策略：Bull Call Spread，中文叫牛市看涨价差。

你可以把它理解成，买一张上车票，然后把更高一段的收益卖出去，给自己补贴车票钱。你还是看涨，但你不是无脑追涨。你提前承认一件事：我想参与上涨，但我也愿意给这次上涨设一个目标位，超过这个位置的收益我不赚了，换来的是更低的入场成本。

这里要先说清楚，IBIT和SpaceX没有业务上的直接关系。我们用IBIT举例，是因为它是一个高弹性的风险资产代理：当大型科技IPO、AI叙事和市场风险偏好升温时，Crypto资产往往也会跟着流动性情绪一起波动。
IBIT是比特币的现货ETF，方便投资者用传统券商账户买卖BTC。假设IBIT现在40。你可以买入一张行权价40的看涨期权，同时卖出一张行权价45的看涨期权。这样一来，如果IBIT上涨，40的看涨期权会变得更值钱；但因为你卖出了45的看涨期权，超过45之后的收益会被封住。

听起来好像少赚了，但你换来的好处是成本更低。因为卖出45的看涨期权时，你会收到一笔权利金，这笔钱可以抵消一部分买入40看涨期权的成本。
简单说，Bull Call Spread适合你有点看涨，但不想花太多钱买单张看涨期权的时候。它不像单买call那样追求无限上行，而是更务实：我看好一段上涨，涨到目标附近就够了。

当前市场很适合用这个思路。SpaceX IPO确实很有想象力，它把航天、AI、Starlink、特斯拉和马斯克个人叙事都装进了同一个故事里。这个故事如果被市场接受，风险资产可能会被带起来。但问题是，估值也很贵，公开市场不一定愿意照单全收。
所以这时候最怕的不是没机会，而是机会很贵。你如果直接买现货，跌下来要硬扛；你如果单买call，成本可能不低，而且时间一拖，期权会慢慢变便宜。Bull Call Spread的好处是，它让你用更低的成本参与上行，同时把最坏情况提前算清楚。

这套策略怎么赚钱？如果IBIT从40涨到45附近，你买入的40看涨期权会赚钱，而卖出的45看涨期权还没有完全压住你，这中间的差价就是你的主要收益来源。如果IBIT一直不涨，甚至下跌，那你最多亏掉一开始付出去的净成本。如果IBIT大涨超过45，你的收益会被封顶，但这也是你一开始用来换取低成本的代价。

我的建议是：到期时间可以选30到45天，尽量覆盖SpaceX路演、定价和上市后的风险偏好重估窗口。行权价不要离现在太远，买入的看涨期权可以选在当前价格附近，卖出的看涨期权可以放在你认为这轮上涨比较合理的目标位附近。像IBIT现在40，买40的call、卖45的call，就是一种比较直观的结构。
下单前先算清三件事：你最多会亏多少钱，你最多能赚多少钱，以及价格涨到哪里开始赚钱。最大亏损就是你付出的净权利金，最大收益大致是两个行权价之间的差额，再减去你付出的成本。
这就是第9期的内容。

下一期我会聊另一个适合当下环境的策略。如果你有兴趣，欢迎follow这个系列，欢迎follow这个系列，欢迎使用Deribit尝试，🔗是https://t.co/k7gWIN4cZP期之后，期权应该就不再是陌生的工具了。
有任何问题，评论区聊。

[Sober 期权工作室 @soberoption]

https://t.co/GFtgu4W4F8

[Sober 期权工作室 @soberoption]

【主观期权策略 | BTC 指数增强策略实盘】

核心结论：通过动态期权组合策略，近1年实现 61.93% 累计Alpha，显著跑赢BTC现货Buy & Hold收益。

分阶段Alpha表现
1⃣ 趋势性回调阶段（2024.12.18-2025.4.7）
相较BTC现货：+21.06% Alpha（+2106基点），熊市环境下通过期现套利与领口策略（collar）等控制回撤。

2⃣ 趋势上行+震荡下跌（2025.4.23-至今）
相较BTC现货：+40.87% Alpha（+4086基点），精准捕捉上冲动能与快速下跌控制回撤，MaxDrawdown比现货少50%以上。

策略核心优势
✅ 低门槛执行：每周1-2次操作，单次耗时2-3分钟，基于最简单期权策略（如备兑、比例价差、Risk reversal等）。
✅ 风险可控：严格控制MM，从不超卖，无需理解希腊字母即可控制极端尾部风险（Tail Risk）。

⏰ 最后更新: 2026/05/30 18:00
基于Deribit交易所实盘数据。收益率为时间加权，已扣除滑点、费用和佣金。

[Sober 期权工作室 @soberoption]

我们体系课已累计更新52节
现已全面梳理并升级课程目录

涵盖数字资产、美股、A股
港股等主流市场的实盘策略解析 + 真实交易
同时包含期权基础、中性策略、套利等多种进阶课程
内容体系更加完整、实战性更强

一切尽在 Sober期权俱乐部！
#期权 #美股 #实盘

[Sober聊期权, CFA @Amy6Tina]

本周六晚上8点，老时间
我们来聊一个真正重要的话题——A股期权策略实盘。

熟悉我的朋友都知道，我们的双周直播课分为两种：
一种是长期有效、可复用3-5年的核心策略课
比如这节课，以及之前的VIX多空
大饼指数增强、QQQ尾部风险等课程
另一种是偏短线行情的课程

我一直认为，第一种课程重要得多
因为它不是一时一地的操作
而是能伴随你走得更远的底层能力

未来，我们会重点围绕两个ETF展开实盘：
沪深300 + 科创50，一个主守、一个主攻
真正做到有矛有盾、攻守兼备。
想系统提升期权实盘能力的朋友
千万别错过这节课！
#期权俱乐部

[Sober 期权工作室 @soberoption]

盈利让人兴奋，
但风控决定能走多远。

第8课，一起聊聊如何在市场里长期留下来。
不被迫离场，才有资格谈盈利

[Sober 期权工作室 @soberoption]

https://t.co/OJQu7uCdBn

[Sober 期权工作室 @soberoption]

2026-05-25
你好，我是 Sober。
今天想跟你聊聊一个我打算认真做下去的事：100期期权养成计划。
简单说，就是每周写一篇，结合当下的市场热点，讲透一个期权策略。100期之后，你能对期权有个完整的认知，知道什么时候该用什么策略，以及怎么用。
今天是第8期。

最近美伊战争看起来快到尾声了，但协议到底怎么签、海峡怎么开、核问题怎么谈，市场还没完全看明白。这种环境下，很多人问我：方向我实在看不准，但我感觉接下来不会太平静，该怎么办？
这就引出我们今天要聊的策略：Long Strangle，中文叫买入宽跨式。
你可以把它理解成，同时买一张上行票和一份下跌保险。你不赌价格一定往上，也不赌价格一定往下，你赌的是接下来别太安静。只要价格大幅往一个方向走，你手里的其中一边就有机会变得很值钱。

IBIT是比特币的现货ETF，方便投资者用传统券商账户买卖BTC。假设IBIT现在40。你可以买入一张行权价43的看涨期权，再买入一张行权价37的看跌期权。这样一来，如果IBIT后面因为协议落地、风险偏好恢复而大涨，43的看涨期权会开始发挥作用；如果协议谈崩、市场重新紧张，IBIT大跌，37的看跌期权就会开始保护你。

这套策略的重点不是猜方向，而是买波动。你付出去的是两张期权的权利金，这就是你的最大亏损。后面如果IBIT一直在40附近磨来磨去，两边都不怎么动，那这两张期权都会慢慢变便宜，你就会亏掉保费。但如果它明显涨上去，或者明显跌下去，只要幅度足够大，就可能覆盖成本并开始赚钱。

简单说，Long Strangle适合那种答案还没出来、但答案一出来可能动静很大的时候。它不是每天都该用的策略，但遇到这种协议快落地、市场又没完全定价的阶段，就很值得拿出来看一眼。

当前市场有两个特点很适合用这个策略。第一，美伊协议现在像一场罗生门，特朗普说基本谈成，伊朗却说核问题没谈，海峡也不一定恢复自由通行。也就是说，最后结果可能往上，也可能往下，方向并不清楚。第二，现在不少期权的保险费还不贵，尤其像IBIT这种，市场没有集体恐慌。这个时候买两边，成本相对可控，比等大家都开始抢保险之后再买要从容。

期权的价格里有一部分来自市场对未来波动的预期。Long Strangle就是在买这个预期。如果未来真的大动，你受益；如果未来很安静，你受损。所以它最怕的不是看错方向，而是市场没方向。
我的建议是：到期时间可以选30到45天，尽量覆盖美伊后续会谈、协议公布和风险资产重新定价窗口。行权价不要离现在太近，不然两张期权都贵；也不要离太远，不然真动起来也不一定够得到。像IBIT在40附近时，看43的call和37的put，就是一种比较直观的思路。
下单前先算清楚两张期权的总成本，这就是你最坏情况下会亏的钱。再想清楚，接下来这段时间你是不是真的认为市场会大动，而不是只是觉得新闻很多。
这就是第8期的内容。

下一期我会聊另一个适合当下环境的策略。如果你有兴趣，欢迎follow这个系列，欢迎使用Deribit尝试，🔗是https://t.co/k7gWIN4cZP期之后，期权应该就不再是陌生的工具了。
有任何问题，评论区聊。

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【主观期权策略 | BTC 指数增强策略实盘】5.23

核心结论：通过动态期权组合策略，近1年实现 61.02% 累计Alpha，显著跑赢BTC现货Buy & Hold收益。

分阶段Alpha表现

1⃣ 趋势性回调阶段（2024.12.18-2025.4.7）
相较BTC现货：+21.06% Alpha（+2106基点），熊市环境下通过期现套利与领口策略（collar）等控制回撤。

2⃣ 趋势上行+震荡下跌（2025.4.23-至今）
相较BTC现货：+39.96% Alpha（+3996基点），精准捕捉上冲动能与快速下跌控制回撤，MaxDrawdown比现货少50%以上。

策略核心优势

✅ 低门槛执行：每周1-2次操作，单次耗时2-3分钟，基于最简单期权策略（如备兑、比例价差、Risk reversal等）。

✅ 风险可控：严格控制MM，从不超卖，无需理解希腊字母即可控制极端尾部风险（Tail Risk）。

⏰ 最后更新: 2026/05/23 18:00
基于Deribit交易所实盘数据。收益率为时间加权，已扣除滑点、费用和佣金。

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https://t.co/hbN6b6w3Fp

[Jenna Wang @Jenna_w5]

🎙【交易老友记｜年中特别场】

别再猜顶底！2026下半年加密布局实战指南

有人还在纠结明天的涨跌，有人已经开始为下半年做规划。
真正的差距，不是信息差，而是认知框架与布局节奏。

2026年已近半，
普通人现在入场，是该激进抄底，还是保守定投？
这一期，我们不聊玄学，只聊客观信号与可执行策略。

本期 Space 将为你拆解：
① 周期定位：抛开情绪，我们现在处于周期的哪个阶段？真正的转折信号是什么？
② 赛道选择：如果下半年迎来转折，资金会最先流向 什么叙事？
③ 策略实战：是定投，还是等待“最佳击球点”？普通人该如何分配仓位？
④ 风险防御：2026下半年最大的潜在“黑天鹅”是什么？如何避免踩坑？

从周期判断到赛道选择，从进攻到防御，这会是一场关于“下半年如何不踏空、不套牢”的实战讨论。
🗓 时间：本周六 晚 20:00（北京时间）
🔗 地点：X Space（入群获取活动链接）
🎙 嘉宾：
张无忌（法学博士，鲸链资本cofounder）
EL（资深研究员，播客尾部生存主理人）
🎙 主持人：Jenna（复旦金融，2年期权交易经验）
💰 本帖福利：欢迎在本帖下点赞+转发+评论，【点赞过30】会在社群中抽取5位幸运鹅瓜分¥50现金红包。开奖时间为本周六晚 19:00。

[Sober 期权工作室 @soberoption]

第七课，聊聊执行与复盘：如何减少情绪化操作。

行情波动时，
你是在执行计划，
还是跟着情绪走？

复盘不是责备自己，
而是让下一次操作更清晰。

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https://t.co/U3UeU0SNWu

[Sober 期权工作室 @soberoption]

2026-05-18
你好，我是 Sober。
今天想跟你聊聊一个我打算认真做下去的事：100期期权养成计划。
简单说，就是每周写一篇，结合当下的市场热点，讲透一个期权策略。100期之后，你能对期权有个完整的认知，知道什么时候该用什么策略，以及怎么用。
今天是第7期。

最近美联储换帅，鲍威尔交棒，沃什时代要开始了。市场短期看起来没那么慌，但很多人开始担心几个月后的波动：新主席会不会改变沟通方式？利率会不会重新定价？美股和加密资产会不会先平静、后折腾？
这就引出我们今天要聊的策略：Put Calendar Spread，中文叫看跌日历价差。

这个策略听起来有点复杂，但你可以把它理解成一件很生活化的事：你先给自己买一张长期保险，然后把短期暂时不太用得上的那一段出租出去，收一点保费回来。这样做的目的不是赌明天马上大跌，而是用更低的成本，防几个月后可能出现的那段波动。

IBIT是比特币的现货ETF，方便投资者用传统券商账户买卖BTC。假设IBIT现在40。你担心接下来三个月市场会因为美联储新主席、利率预期和流动性变化出现回撤，但你又觉得短期未必马上出事。这时候你可以买入一张较远到期、行权价38的看跌期权，先把中期保护放在那里。与此同时，你再卖出一张较近到期、行权价也是38的看跌期权，收一点权利金回来，补贴前面买保险的成本。

这就像你买了一把能撑三个月的伞，但接下来一个月天气可能还行，于是你先把这把伞的短期使用权租出去一小段。只要短期别突然下大雨，你收来的保费就能帮你降低成本；如果后面真的进入风雨期，你手里的远期保险还在。

简单说，Put Calendar Spread赚的不是单纯方向，而是时间差。你承认短期市场可能继续平静，但也不想忽视中期风险。这个策略就是把这两件事放在一起处理。
当前市场有两个特点很适合用这个策略。第一，美联储换帅通常不是第一天就掀桌子，市场往往会先观察。但真正的麻烦，可能出现在几个月后：新主席怎么说话、怎么开会、怎么处理通胀和缩表，都会慢慢进入价格。第二，加密资产这边并没有集体恐慌，保险费还没贵到离谱。你现在去买一点中期保护，成本比等大家都慌起来之后再买，要从容很多。

期权的价格里有一部分来自时间。一般来说，越远到期的保险越贵，因为它保护的时间更长；越近到期的保险消耗得更快。Put Calendar Spread就是利用这个特点：你买远一点的保护，再卖近一点的保护，用短期收来的保费，帮自己扛一部分长期保险成本。

我的建议是：近端可以选30天左右，远端可以覆盖3个月左右，这样比较贴合这轮美联储换帅后的政策重定价窗口。行权价可以放在比当前价格低一点的位置，比如IBIT在40附近时看38，既不是太远，也不会一开仓就特别贵。下单前一定要想清楚，短期如果快速下跌，你卖出的那张近端put会带来压力；如果长期一直不跌，你买的远端put也会慢慢损耗。
算清楚你的最大亏损、短期下跌压力和远端保护够不够，再下单。

这就是第7期的内容。
下一期我会聊另一个适合当下环境的策略。如果你有兴趣，欢迎follow这个系列，欢迎使用Deribit尝试，https://t.co/P7bnyaJ3a3
100期之后，期权应该就不再是陌生的工具了。
有任何问题，评论区聊。

[Sober 期权工作室 @soberoption]

【主观期权策略 | BTC 指数增强策略实盘】

核心结论：通过动态期权组合策略，近1年实现 58.97% 累计Alpha，显著跑赢BTC现货Buy & Hold收益。

分阶段Alpha表现

1⃣ 趋势性回调阶段（2024.12.18-2025.4.7）
相较BTC现货：+21.06% Alpha（+2106基点），熊市环境下通过期现套利与领口策略（collar）等控制回撤。
2⃣ 趋势上行+震荡下跌（2025.4.23-至今）
相较BTC现货：+37.91% Alpha（+3790基点），精准捕捉上冲动能与快速下跌控制回撤，MaxDrawdown比现货少50%以上。

策略核心优势

✅ 低门槛执行：每周1-2次操作，单次耗时2-3分钟，基于最简单期权策略（如备兑、比例价差、Risk reversal等）。
✅ 风险可控：严格控制MM，从不超卖，无需理解希腊字母即可控制极端尾部风险（Tail Risk）。

⏰ 最后更新: 2026/05/16 18:00
基于Deribit交易所实盘数据。收益率为时间加权，已扣除滑点、费用和佣金。

[Sober 期权工作室 @soberoption]

@marcolovebb 多谢老板支持！

[Sober 期权工作室 @soberoption]

当价格真正走到面前时，
你是否知道该怎么做？

第六课，聊聊交易计划。

进场之前，
先想清楚在哪里等、凭什么做、错了怎么办、对了怎么处理。

计划不是为了保证每一笔都做对，
而是为了让每一笔交易，
都能被执行，也能被复盘。

[Sober聊期权, CFA @Amy6Tina]

上证指数10年新高：追风口，还是滚雪球？

科技概念狂飙，传统消费医药持续低迷，市场极度撕裂——这到底是新风口，还是历史重演的泡沫前夜？

本期第51课，我们不追热点，而是以史为鉴
复盘2014-2015创业板“民族之光”股王的下场
用巴菲特最新金句（“末日轮期权本质就是赌博”）
拆解投机诱惑

同时，分享美股AI巨头内部撕裂、港股AI指数低迷的真实数据

干货亮点：
VIX多空策略：详解利用VXX Put相较于SVXY的优势
构建更高效、更低损耗的多空组合，供高手实盘参考；
港股腾讯Leaps Call：我们大概率在***港币左右挥杆
锁定长期杠杆机会；

美股持仓策略：
CRCL与TSLA需要耐心持有正股

这节课不只讲理论，更教你在市场撕裂中
用期权尾部策略（有买有卖、反向博弈）实现稳健复利：赌客在赌场狂欢，我们在门口长期收租
长期主义，从不性感，却最有力量

欢迎期权俱乐部会员准时参加
一起把波动率变成你的稳定收入！
第51课，见证雪球如何滚大