want you

坚韧，冷静

[nanatang @tyw1984]

香港各大银行定存利率一览，基本在3个点左右

现在出金基本都出成港币💰

[猴哥🐒 @monkeyjiang]

透露一个比较重磅的消息！

中国对比特币的态度变了。

并且最近把比特币列为国家储备的信号在慢慢出现。

昨天中午参加的一个温哥华区块链ZOOM讨论会，UBC的区块链专家王泽华教授分享的消息，他跟国内政府合作很多产业区块链相关的项目，并且目前就在北京，我觉得可信度还是很大的。

这次人大会其实有很多关于区块链和比特币的话题，更多的是国际接轨，沙盒类提议。

只是大家很少看到而已。

自从19年10月zzj那次会议，老大带头研究区块链后，行业很亢奋。

比特币顺间暴拉，当时记得狂人说大牛市来了，但后来大家也都知道，白兴奋一场，还是深熊。

国内现在更多是无币区块链，产业化为主，想完全容纳加密货币不是很容易，因为只有金融稳定，稳中向好才是国内想要的。

但老美这么一顿神操作，国内的思想和态度确实在变化，通过香港就可以看出来。

如果国内也把比特币列为国家战略储备，那比特币会到什么高度？

[0xkevin (🖤 , 💙) @0xKevin00]

不要被特朗普人为制造的熊市骗走筹码🧿

大部分人的情绪逐渐悲观，牛市似乎已经结束，事实真是如此吗？

关税政策导致币圈等全球资产暴跌，但是将暴跌都归于加税就过于单一

📌我认为这是特朗普的潜在经济战略：人为制造熊市

特朗普刚上任一个月，接手的是一个金融市场处于高位的局面：美股估值偏高，比特币泡沫迹象明显。如果此时不采取任何行动，一旦外部因素（如美联储加息或地缘冲突）引发更大规模的崩盘，他作为新总统将首当其冲被问责

从这个角度看，关税可能是特朗普刻意为之的“压力测试”。通过制造短期市场动荡，他可以让过热的资产价格冷却，同时为后续救市铺路

试想，如果他在泡沫自然破裂前主动刺破，然后迅速推出刺激措施（比如兑现竞选时的“比特币战略储备”承诺，或通过减税提振股市）

这样一来，他不仅避免了市场泡沫膨胀带来的长期危机，还能在未来的经济复苏中树立自己的政治形象

逻辑支撑：市场高位与政治考量

标普500的市盈率在2025年初已接近历史高位，比特币价格也在短短几个月内翻倍，市场已经处于非常上头的状态。这种情况下，任何利空因素都可能引发连锁反应。特朗普团队不可能看不到这一点

从川普第一任期时就常拿道琼斯指数当作“成绩单”来看，他对股市是非常重视的，但是观察他上任后几乎非常少提到美股，一直在提关税。如今，他宣布关税时，市场立刻下跌，但政策细节却留有余地——比如对加拿大和墨西哥的关税被推迟一个月，这种“反复拉扯”更像是试探市场底线，而非一意孤行

所以，你对目前的市场还悲观吗？危机危机，有人看到危，有人看到机

[Murphy @Murphychen888]

“趋势衰减”信号再出现，或让交易难度上升！

有小伙伴把“趋势衰减”理解为“即刻下跌”这是不对的，“趋势衰减”的本质是指BTC价格上涨的动能逐级递减，或者你可以理解为每一次增长的幅度都比上一次更小，直到动能衰竭，趋势结束。

本轮趋势从24年11月启动至今已经出现了3次较明显的“趋势衰减”信号。第1次出现在2024.12.7，我在12/9也写过一篇“阶段性趋势衰减的信号首次出现”的推文。文章早上9点发出，当天下午就大跌。我想说，这是恐慌情绪释放所导致的短线下跌，并不是我文中想表述的“趋势衰减”的逻辑。

（图1）

判断阶段性“趋势衰减”的依据是，当BTC突破历史前高后并同时出现以下“三要素”：

🚩1、长期持有者（LTH）加速派发，甚至已接近尾声；
🚩2、同时还出现了巨额利润的离场；
🚩3、当价格越高，利润兑现的峰值反而越低。

就如前文所说，当出现衰减信号后并不表示马上就会下跌，反而还会走出更高的高点，但每次冲高的势能会一次比一次更弱。如图1的标注1，在首次出现衰减信号后，BTC的价格在10天后反弹到了下一个相对的高点。

第2次出现衰减信号是在2012.12.25（图1标注2），这次BTC的价格在12天后反弹到下一个相对的高点。但是即便BTC的价格可以始终维持高位，但从利润出逃的规模上看，却是一次比一次小。

第3次出现衰减信号是在2015.1.17（图1标注3），与首次出现衰减信号时相比，利润兑现规模更小，说明此阶段有成本极低的远古筹码开始兑现离场，虽然数量不多，但利润极高。

‼️ 更重要的一点，也是当前与首次衰减信号出现时最大的不同点，就是长期持有者（LTH）筹码已从“快速派发”转变为“几乎停滞”的状态。

（图2）

如图2所示，从2024.12.31至今的半个多月来，LTH的派发已几乎停滞，这是一个不太好的现象。长期持有者停止派发有两个原因：

🚩1、是本轮周期内的低成本、获利大的LTH筹码，已经完成了第2次的充分换手。第1次换手是在24年3月份BTC首次突破7w美元大关时。
🚩2、是目前短期新进入市场的新需求非常有限，无法承接像之前那么大体量LTH的筹码派发。

在图2的数据中，我用底部黄色作为观察LTH派发趋势的可视信号，当黄线信号消失时，意味着LTH派发停滞或者结束。可以看到：

🚩1、在18年1月，黄线信号消失的同时趋势结束，同时也是这轮周期结束；
🚩2、在21年3月，黄线信号消失的1个月后该周期内首次冲顶趋势结束；
🚩3、在24年3月，黄线信号消失时也伴随着该轮趋势的结束。

从历史数据看，每一轮周期中LTH都会有2次或以上的派发，对应的是短期需求涌入，承接这些增量供应。随着需求减弱，LTH的派发也开始放缓，直到完全停止。

接下来高位套牢的短期持有者开始躺平装死，慢慢的被动成为了新的长期持有者。在数据表现形式上，就是LTH供应曲线逐渐拐头向上，此时BTC的价格受到上方大量套牢筹码的承压，难以形成快速突破，因此一轮上升趋势也就结束了。

当前市场对川普上台否能否尽快推出一系列对加密友好政策，例如将BTC作为国家战略储备等利好抱有期待，似乎在整体情绪上仍维持高涨。但每一次场内巨额利润的兑现，都是对新需求的一次极大的消耗！从当前新需求的评估上，我们也看到了不尽如意的表现。

（图3）

如图3所示，在每一轮趋势启动初期，都会有第一波强烈的需求出现。随着时间的推移，BTC价格仍然可以惯性的维持高位，但新需求却在逐渐下降。这种现象也是我们判断趋势是否进入尾声的一个衡量标准。

当前底部蓝色需求曲线已逐渐接近黑色的荣枯线（-0.5个标准差），与24年5月相当。而在熊市时，蓝色需求曲线通常都长期处于荣枯线以下。

当需求逐渐减弱时，可以维持价格的只剩下短期情绪，此时BTC价格会变得更加敏感，虽然未必马上结束，但谁也不知道或许什么时间某个宏观事件就突然让趋势出现拐点了。

（图4）

行情能否保持强势，根本上还得看“钱”！图4所反映的就是进入到BTC的真实资本增长趋势。无论是24年3月还是11月的增长趋势我们都能发现有巨量的资本在短期内流入到BTC，这是BTC价格的增长引擎，也是确保强趋势得以维持的基础条件。

从图4上看，在川普权利交接的前夕，即1/15到1/20期间确实看到了资本流入趋势的明显增长，但整体规模上与24年3月亦或是24年11月对比，还相差甚远。

而当前BTC的价格仍然在10w美元以上，意味着市场整体换手成本都不低，如要继续高歌猛进，从逻辑上讲应该还需要更多的场外资金入场才行。

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🔹总结：

1、阶段性“趋势衰减”信号第3次出现。如果要参照历史数据，那么在17-18周期出现3次后趋势结束；在2021-2022周期出现5次后趋势结束；在2024.3月出现2次后趋势结束；

2、长期持有者派发或已进入尾声；意味着本轮周期中第2次大规模的财富转换已近完成。在21年3月LTH停止派发的1个月后趋势结束，在24年3月LTH停止派发的同时趋势结束。

3、无论从短期进入市场的新需求，还是当前流入BTC的真实资本增长趋势上看，都是肉眼可见的下降趋势，更无法与24年3月和24年11月趋势启动初期相比。

在这样的环境下，交易难度会逐渐上升，持仓体验会逐渐下降，或许将极大的考验我们的持仓心态。

当然，我仍然给不了任何投资建议。我所能做的，只是将真实的链上数据展现给大家，我个人主观观点也未必都对，还请小伙伴们理性看待，对自己的钱包负责。

‼️ 我分享的内容仅用于交流和研究，不作为投资建议 ‼️

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文中所提到相关推文链接如下，强烈建议新来的小伙伴优先阅读：

逃顶2025 ——“链上数据”的实际应用（6）
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阶段性“趋势衰减”的信号首次出现
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阶段性“趋势衰减”信号（续）—— 历史数据回测及应对方法解析
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[JeromeLoo 老王 🀄️ @V1JeromeLoo]

币圈赚钱的本质，归结于四个差：
第一，信息差——我知道的，你还不知道；
第二，认知差——我懂的，你还没看懂；
第三，执行差——你我都懂，但我敢做，你还在犹豫；
第四，竞争差——你我都在做，但我做得更快、更好。

在币圈，赢家往往不是最聪明的
而是能在混沌中看清方向、稳住心态并果断行动的人
真正的机会属于那些能不断学习、适应市场并敢于出手的人
所以，认清差距，提升自己
最终跑赢市场的，永远是认知与执行的复利

[大宇 @BTCdayu]

最近sol链上冲，经常会买不进，必须使用专业工具！

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[土澳大狮兄BroLeon | Crypto | AI | Stocks @BroLeon]

《 2025狂想预言 》
Trump发币最大的意义就是已经前面有个高的顶着了，接下去进入”人有多大胆，地有多大产阶段“。之前玩币圈的精英还是另类人群，但接下去进来的可就是正规军了。

我也来做点预测：

1、两个月内，多个国家总统发币。最有可能的包括萨尔瓦多总统，阿根廷总统。

2、两个月内，真正的顶流明星发币，比如 @taylorswift13 ，迈克尔乔丹，次一点的卡戴珊家族，火星哥之类。

3、美国韭菜疯狂跑步入场，全民炒币类似于韩国，未来几年Token经济被玩出花，传统资本圈精英下场以不公开/半公开的方式把传统金融里的花样们搬入币圈。

4、人们开始习惯于购买潜力明星/艺人/高科技公司的代币，更合理的估值方式和市场开始出现。

“看好一个NBA落榜新秀underdog逆袭？好的，买他的币，让他有更好的条件训练和请教练“，成功后球星将他的商业价值通过代币经济反馈给粉丝币持有者。

5、政客们开始从空头支票许诺PK取悦选民进入到发布选民们持有的代币利好阶段。参众议员们持币比例飙升，政治献金的方式因为加密货币而更为隐秘，且规模更大（全球参与）。各个加密货币游说团体成为美国的议会山常客。

6、未来美国的总统一定是要PK各自meme支持者数量和忠诚度的，最懂的候选人才会赢得最后的胜利。而有经验且成功的加密行业专家社会地位急剧提升，成为各位政坛要员团队不可或缺的一员。

7、全球美国小弟国家跟进，全球炒币人数翻倍，加密货币资产规模10倍于当前。

8、代币经济真正开始进入大量人们日常生活，并改变行为方式。真正的crypto mass adoption从payfi，meme等领域入侵社会更多方面。

9、除了BTC，AI相关代币市值占其余币圈市值的30%，Meme占40%，其它的30%就是infra的空间。

很多东西，一旦开始就再也回不去了，就像潘多拉的魔盒。2024我们放出来的是AI，2025我们放出来的是Crypto。

Welcome to new era, guys.

#预测 #2025

[want you @soeasyQQ]

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#RoochNetwork #PreMainnet

[财经悟空 @wukong2021]

明明4小时很弱势，还要看多，我无法理解，涨了一个月才1天的急跌，调整时间和空间都不够，继续下跌概率比较大，你以为你是抄了底但小心狗庄抄你家，第一波抄底的朋友杀的就是你，目前大饼山寨都还没怎么放量大跌，怎么止，目前让你去接多的，都是当多军燃料，预防大饼补跌，山寨继续探底，以太Sol老实每跌10%以上就买，分3次左右全仓
总结一下晚上重点:

1:BTC 可以挂单在几近最大爆仓位，95700，94793做多，防守94000

2: 以太接单点位在3575，3513，仓位5.5防守3475

3: Sol挂单点位在206，203，仓位5.5，防守200

4: 若明天CPI数据超预期，可能影响2025年降息节奏，利空

5: 经济学家建议拜登出售美国政府持有的比特币，利空

6: NFT和铭文时代已经落寞，后期不会去买铭文相关币种

7: AVAX 处于回调阶段，关键支撑位在 41 美元，可以挂个单，约有 150,000 个地址在此价格水平累计购买了超过 893 万枚 AVAX

[林木 @yk57150]

@wangfeng_0128 老总，今天谷歌的量子计算机芯片宣布问世了。去年我老公就说币圈最大的变局就是量子计算机，在量子计算机的超级算力年前，比特币也会被破解甚至归零。量子计算机代表的新世界又会想币圈初期那样蓬勃发展，我是觉得老公有点吹牛逼。谁知道谷歌就发了量子计算机芯片问世视频，币圈暴跌这么惨

[知识分享官 @knowledgefxg]

一个专注于计算机科学核心知识的GitHub项目：CS-Notes
涵盖算法、操作系统、计算机网络、数据库、Java、系统设计等多个领域，还包括面试必备的思维导图和重点标注。
🔗：https://t.co/2MlqOL1b5W

[天才俱乐部 @beiming8888]

今天是12月10日 BTC价格97500
1、思想比操作重要，现货赚钱的方式永远是找最能炒作的币，相对低位买进，是拿一段时间，持有到相对高位卖出——获利（庄要获利就不会只套你20%）
2、行情没有结束，但是回调一样没有结束，涨了一个月回调一天，时间和空间都还不够（现货不着急抄底）
3、日内会有波动，但是反弹高空的性价比高；如果你特别没有方向感并且需要老师一直给你洗脑，那么你可以来我们VIP群

1、下跌是释放风险的过程，但1天的急跌对比过去1个多月的上涨，现在的调整从时间上和空间上是不充分的，BTC 还高高再上，市场延续下跌概率大。牛市走到现在你没发现么？并不是你操作越多越能赚钱，你只是搭了上涨趋势的顺风车，找合适的位置上车和时间做朋友，你才有了获利。庄也一样，它拉了一个月收获的时候就不会只要你20%，车一直这么重 下一浪怎么涨呢？

2、现货的操作只有买入，持有，卖出，观望，这4个动作，其余都是废话，现在是观望（或轻仓）阶段，我要看到BTC 4小时级别再下一次，届时看市场和山寨币的反应再来定调整的时间（耐心一点）

3、宏观来说，美国确实特别需要BTC作为新兴资产解决很多问题，BTC一旦得到世界公认 按照美国的持有比例，相当于平白多出了几万亿~几十万亿的资产，它可以解决美国迫在眉睫的外债问题，同时也是新兴资产挑战传统金融的有利工具（很好理解，全球富豪都资产配备一些，就是用BTC从全球大资本手里从新拿回了一部分财富）所以，未来的路很长不要着急。

4、、BTC /ETH合约空单到止盈位止盈，下跌速度会放缓，会有个弱势反抽或者盘整3天的过程，短线/合约社区永远不缺单子，好好跟单是正解，逢高做空是顺势操作。BTC 短期压力位 98070 ~ 98850，BTC 短期支撑位 94910 ~ 93500

[Murphy @Murphychen888]

阶段性“趋势衰减”的信号首次出现！

🔹前言

回顾本轮周期，有着与以往太多太多的不同。例如，第一次在牛市周期即有宏观紧缩又叠加大选行情，第一次在减半之前就突破历史前高，第一次通过现货ETF正式被传统资本认可，第一次有望成为发达国家的金融储备资产从而给我们带来对未来无限的期待......

在这样的大背景下，我和各位小伙伴一样内心无比激动。但，我很清楚信仰归信仰，本质上我是一位玩家，我进币圈不是来观光的，而是来赚钱的；我也是一位趋势投资者，而不是跨周期投资者，我所做的一切其目的都是让自己钱包的BTC变的更多，而不仅仅只是美元价值变的更高。

我相信任何金融资产，趋势和周期始终客观存在。它本质是供需关系，是情绪转变，是资本逐利，更是人性！因此，我研究链上数据，是希望通过分析影响趋势和周期转变的因素，做出理性判断并指导交易，让自己能赚到比开盲盒确定性更高的钱。

即，把握趋势，让BTC变多，以更好的姿态迎接加密市场未来的星辰大海！

🔹正文

2024年3月13日在BTC到达$73,000的历史新高后便开启了长达7个的震荡下行趋势，直至10月10日最后一次测试6w美元整数关口后出现了趋势反转，迎来新一轮的上涨行情。从10月到12月这2个月里，在数据上看始终延续着强劲趋势，始终未见衰减迹象。

我在11月8日写了一篇“逃顶系列6”的文章（链接见文末），其中主要讲解了关于“供需关系 & 利润兑现”数据的运用方法和底层逻辑。最后总结是当BTC破历史前高后同时出现以下“三要素”，可作为判断阶段性见顶的依据：

🚩1、长期持有者（LTH）加速派发，甚至已接近尾声；
🚩2、同时还出现了巨额利润的离场；
🚩3、随着价格走高，离场利润的峰值反而越来越低。

（图1）

如图1所示，从10月7日开始长期持有者开始热本轮周期第2次大规模的派发行为。说明此时市场需求开始增加，能够承接超额供应。11月14日出现了第1波巨量利润的离场，金额为52亿美元（图1标注1），当天BTC的价格为$87,000；在之前的推文中我有分析过，从过往历史上看当LTH开始派发后伴随第1次巨量利润兑现时，往往都不是相对的高点，因此这里不是好的卖点。

事实也正是如此，在11月22日出现了第2波巨量利润的离场，金额为66亿美元（图1标注2），当天BTC的价格为$98,900；此时出现的是更高的价格，同时伴随更高的利润兑现，这是强趋势的典型表现。因此，我在11月24日又更新了一篇推文：“别着急！现在比任何时候都需要耐心”（链接见文末）。

在12月6日出现了第3波巨量利润的离场，金额为60亿美元（图1标注3），规模上小于第2波，当天BTC的价格为$99,900；这是在本轮趋势行情中首次出现了对“判断三要素”全部达成的情况。即1、LTH加速派发，2、同时伴随巨量利润离场，3、价格越高但利润峰值反而越低。

‼️ 3个条件同时满足，意味着当前的强趋势出现了衰减的迹象！

在我的数据分析体系中，从来都不会因为某一个指标或信号的出现就轻易的得出结论。为了验证以上所述，我还需要结合另外几个数据综合观察（由于推文图片数量限制，以下分析中关于上轮周期的数据图就不放了，只放现阶段的）。

🚩1、资本流入情况

（图2）

如图2所示，每当流入的真实资本趋势开始放缓时，BTC价格增长动能便会开始减弱；直到资本流入无法支撑价格维持平衡时，回调便会如约而至。在21年5月、21年11月以及今年4月份都出现过类似的情况。

而本轮趋势中从11月24日到12月7日，从整体上看资本流入的规模正在逐渐递减，虽然价格并未出现大幅回调，但如短期内无法再次出现资本流入峰值（高于前高），这种下降趋势将会逐渐影响BTC价格增长的动能。

🚩2、新需求的评估

（图3）

如图3所示，底部红色波形突然升高，表示短期内市场出现了大量的新需求。随着需求持续涌入，BTC通常都会走出一波强势行情；在17年5月、20年11月、21年10月以及23年11月都出现过类似的情况。

当需求开始减退，BTC便会进入为盘整期；如短期内没有新需求入场，趋势便会逐渐转变，行情进入回调期（如图3标注1）。

图中底部蓝色线的突然升高，表示高位套牢的短期筹码因为被动持仓而变为长期筹码，这部分会是将来情绪最不稳定的长期持有者，一旦价格再次拉升，他们将会成为市场主要抛压。

当前我们观察到市场需求开始减退（如图3标注2），且这一波总体需求规模比今年3月还略低，只是在情绪上远超3月的。

🚩3、市场情绪主导

（图4）

从图4我们可以清楚的看到当前市场是谁在主导。红线要远高于蓝黄两线，说明亚洲区投资者才是主要驱动力。而美国区投资者情绪仅仅在12月5日出现了一波快速回升，但遗憾的是第二天又快速跌回原地；欧洲区更是始终没有任何波澜。毕竟圣诞假期临近，欧美投资者逐渐退出情绪的主导性也是可以理解的。

但我们希望看到的，能否恢复资本流入的峰值，以及保持持续不断的新需求涌入，从根本上对BTC价格增长动能起到支撑作用，归根结底还是取决于美国区投资者。

🔹写在最后

新需求的萎缩，资本流入放缓，LTH加速派发，盈利兑现的峰值不如前高......从多项数据观察表明，我们在“供需关系 & 利润兑现”数据中观察到的本轮趋势出现衰减迹象的这一结论是有迹可循、有据可依的。

‼️ 看到信号不一定马上就回调，有时甚至还会再冲高一下，因为市场情绪会有个惯性。

我会怎么做？—— 当然是开始执行分批止盈计划。该信号便是我一直在等的“卖点”。在熊市周期，按指标信号会有好几个“买点”分批建仓，同样在牛市周期，也不可能只有唯一一个“卖点”，需要做的就是做好规划，把握每一次“卖点”的出现。

判断错了怎么办？—— 这个世界上没有任何一套交易系统是完美无缺从不出错的。只要是符合自己的风险偏好以及收益预期，有逻辑，可执行，能形成闭环，就是好的系统。认知只到这了，超出认知以外的钱没本事赚。

但需要注意的是，数据无法预测未来！也可能接下来以上综合数据会因某个事件突然发生根本性反转，让资本流入、 新需求、情绪驱动力、利润兑现等指标又开始拐头向上，那就暂停“分批止盈”计划，并耐心等待下一次提示信号的出现。

以上只是我的个人计划，未必是对的，更不意味着你要和我一样。每个人的持仓体量不同、风险偏好不同、对顶部区间的理解也不同。我的分享仅作为数据参考，不作为投资建议！！

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文中所提到相关推文链接如下，强烈建议新来的小伙伴优先阅读。结论不重要，方法和逻辑才是核心部分：

2024年11月8日：逃顶2025 ——“链上数据”的实际应用（6）
https://t.co/u7X4Jcd58x

2024年11月18日：我们该出手了吗？
https://t.co/AJTXv8QFwL

2024年11月24日：别着急！现在比任何时候都需要耐心
https://t.co/1dZ4cU5ZD0

2024年11月26日：无需担心，跟随趋势！
https://t.co/zjEDxtxZ1W

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本推文由 #XT交易所 @XTExchangecn @Xt100U 赞助｜价值币上XT

[nanatang @tyw1984]

紧急撸一下人少不卷的项目 @arkham 13号结束！

开始：https://t.co/dBgUPph99q

完整版视频教程补充了很多操作细节：https://t.co/AnAIQmXc1G

刷下来限价和市价单也差不多，千一左右的磨损，我刷得比较差，11万刀的交易量刷了大概140刀磨损。根据自己的预期和可承受成本来做吧～

#airdrop #空投教程 #撸毛

[Murphy @Murphychen888]

通过链上筹码结构判断本轮周期的牛熊分界线

🚩本轮牛市周期能走多远？
🚩如未达到心理预期，我们该如何区分“健康回调”还是“牛转熊”？

我会根据链上筹码结构的变化（URPD）作为参考。在此把一些经验和心得分享给大家。

下图是截止到10/30的URPD数据，可以看出近当前链上筹码结构的情况。图中虚线是我划分出的主要筹码堆积区。

图中有以下6个主要的筹码堆积区：
1⃣ A区间：25,000-30,000美元
（23年3月-10月，形成时间6个月）
2⃣ B区间：41,000-44,000美元
（23年12月-24年1月，形成时间2个月）
3⃣ C1区间：60,000-64,000美元
（24年3月-24年10月，形成时间7个月）
4⃣ C2区间：65,500-69,000美元（同上）
5⃣ D1区间：56,600-59,600美元
（24年8月-24年9月，形成时间2个月）
6⃣ D2区间：53,700-55,900美元（同上）

可能小伙伴会问“为什么要这样划分？”，其实这些筹码堆积区都是本轮周期进程中，换手最为充分的区域，虽然我们现在看到有些区间的筹码已经不多了，但曾经某个时间段它们是和现在的6-6.5w一样的区间“巨无霸”，也都是因当时市场存在强烈分歧而产生了大量筹码堆积。

通过长时间观察和追踪数据，我们发现：

🔹当BTC价格要完全“突破”或者“跌穿”某个具有大量筹码堆积的价格区间时，会产生“阻力”；往往都需要通过较长的换手，将分歧转变为共识，才能完全脱离区间的束缚。

例如，在今年4月、7月、8月、9月（如上图所示）BTC价格脱离了C1和C2区间，但这2个区间始终保持着150-200w枚的筹码数量，并没有被更低的区间消化，过不了多久又会回到C1或C2。

🔹当BTC价格即将远离筹码堆积的价格区间时，会产生“引力”；只要在脱离期间就近的价格区间内的筹码没有被有效消化，用不了多久BTC价格又会被拉回来。

例如，最近BTC在突破7w（脱离了C2区间）美元大关后，就出现了大量来自C1和C2区间获利筹码的抛压。这就是脱离时的引力。

我把这种现象称为筹码结构的“阻尼效应”。

除非BTC的价格快速脱离堆积区，通常这个时候要不是大利好，要不是黑天鹅，当价格快速远离到一定程度，“阻力”“引力”都会消失。接下来就会出现筹码松动，旧区间的筹码会被新区间消化。

例如，上图是23年3月-10月经历6个月时间形成的A区间，当时同样堆积了400w+枚BTC，这些巨量的获利筹码直到价格快速拉升到6w美元后，才开始慢慢被C1区间消化（当前还剩下130w枚），即A区间的筹码被换手到了C区间。

🚩如果牛市继续未来可能的发展和走向

目前我们看到C1、C2区间的筹码最多，有400多万枚堆积于此。结合上述“阻尼效应”的理论，要彻底摆脱这个区间的束缚，只有快速拉升并达到远离的程度，才能把这么多筹码慢慢消化。如果是这样，那下一个形成的高位区间很有可能就是本轮最后的周期大顶。

但如果是缓慢上升，又不断被拉回，反复纠缠，便不能形成新的价格区间去消化C1、C2的筹码，那么本轮周期顶部价格可能不会比当前价格高出太多。

而且，我们看到当前A、B、D区间的长期筹码已经所剩不多，即本轮周期早期产生的未实现利润正在慢慢兑现（目前只剩1.6w历史大底的巨量柱未有明显变化）。

这也是我认为“如能超过9w美元，已算表现不错”的主要原因，因为根据目前的筹码结构看，在这个拉升的过程中市场要承接C1、C2区间这两个超大规模获利筹码的持续抛压。

🚩如果没有达到预期而出现的回调，应该怎么看？

目前C1、C2、D1也是3个最强的支撑区间。其中C2的上轨正好是STH-RPC（$64,300），C1的下轨是6w整数心理关口。而被视为宏观牛熊分界线的“MVRV的偏差回测线（$57,100）”和“活跃投资者价格（$54,300）”正好落在D1和D2的下轨。

我为什么把这里作为宏观牛熊的分界线呢？

因为一旦价格快速跌穿并脱离了这“最后的防线”，很可能会引发C1和C2区间巨量筹码的恐慌性抛售，而此时的下方已经没有明显的筹码堆积区了，距离最近的B区间已经被消化，无法产生“阻尼效应”。

我们可以借鉴上轮周期第2个顶部区间（$69,000）出现后，便是这样的情况。当时在6w美元以下已经没有筹码堆积区，因此价格一路跌至1.6w美元的过程中几乎没有任何的阻力。

因此，当前反弹趋势是否能够延续，距离最近的一个回调关键位就是C2区间的上轨，也是STH-RPC所在位置：$64,300

或许URPD数据对明天、后天是涨是跌确实没用，但正确的理解数据背后的涵义，对我们预判趋势的转折点有很大的帮助，同时对周期的发展可能会是怎样的过程能有一个大致轮廓上的定义。

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如果小伙伴有兴趣了解历史周期中UPRD和价格形成的相互关系，可以查看我曾经写过的一篇文章：

用“上帝视角”去发现BTC内在的运行规律 —— 链上数据之URPD全解析，链接如下：
https://t.co/O61D3YB7wq

关于上文提及的“STH-RPC、MVRV的偏差回测线、活跃投资者价格”的详细说明，可以参见一下链接：
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