⬆️ابو فيصل⬆️

اللَّهُمَّ رَحْمَتَكَ أَرْجُو فَلَا تَكِلْنِي إِلَى نَفْسِي طَرْفَةَ عَيْنٍ أَصْلِحْ لِي شَأْنِي كُلَّهُ لَا إِلَهَ إِلَّا أَنْتَ

[اٰﻤﮱ♡مۘريۧمۘ @Fadelh_Alasheby]

أحيّو سُنّة التڪبير ،،🕋

سبحوا .. وڪبروا .. وهللوا
فنحن في أفضل أيام الدنيا
_________________________
"الله أڪبر الله أڪبر لا إله إلا ��لله
الله أڪبر الله أڪبر ولله الحمد"

[الصقري | Alsagri @AlsagriCapital]

تقرير جي آي بي كابيتال عن شركة أفالون فارما

السعر المستهدف: 143 ريال (السعر وقت التقرير: 102.60 ريال)
التوصية: زيادة المراكز

🅾️ ملخص التوصية والنظرة الاستثمارية
▪️جي آي بي كابيتال حددت السعر المستهدف عند 143 ريال للسهم، مع توصية “زيادة المراكز”، بدعم من التوسع الكبير في الطاقة الإنتاجية والطلب المحلي القوي في السعودية.
▪️التقرير يتوقع نمو إيرادات أفالون بمعدل نمو سنوي مركب 17.2% خلال الفترة 2025-2028، مع ارتفاع الإيرادات من 460 مليون ريال في 2025 إلى 740 مليون ريال في 2028.
▪️يتوقع التقرير نمو صافي الربح بمعدل نمو سنوي مركب 19.7% خلال 2025-2028، ليصل إلى 167 مليون ريال في 2028، مدعوماً بارتفاع الإنتاج واستخدام الطاقات الجديدة.
▪️النظرة الإيجابية مبنية على دخول طاقات إنتاجية جديدة من أفالون 2 وأفالون 4، مع توقع تجاوز الطاقة الإنتاجية الإجمالية 500 مليون وحدة سنوياً بحلول 2027-2028.
▪️هامش إجمالي الربح متوقع أن يبقى متماسكاً خلال 2026 و2027 عند مستويات قريبة من 62% إلى 62.5%، قبل أن يتعرض لضغط في 2028 مع بدء تشغيل أفالون 4 وارتفاع الإهلاك.
▪️السهم يتداول حسب التقرير على مكرر ربحية متوقع لعام 2026 عند 17.5 مرة، مقارنة بمتوسط 22 مرة خلال العام الماضي، وهذا دعم وجهة نظر التقرير تجاه فرصة الارتفاع.

🅾️ الطاقة الإنتاجية والتوسعات
▪️رفعت أفالون طاقتها الإنتاجية السنوية إلى أكثر من 200 مليون وحدة في 2025، مقارنة بنحو 151.2 مليون وحدة في 2024.
▪️الزيادة في الطاقة جاءت مع التشغيل التدريجي لخطوط إنتاج أفالون 2، إضافة إلى أتمتة بعض العمليات التي كانت تتم يدوياً سابقاً.
▪️انعكس توسع أفالون 2 في زيادة الإنتاج بنحو 46.3 مليون وحدة من المواد الصلبة، و26 مليون وحدة من الكريمات، و4.8 مليون وحدة من السوائل.
▪️من المتوقع دخول طاقة إنتاجية إضافية تبلغ 288 مليون وحدة سنوياً في أفالون 2 بحلول 2027-2028، تشمل 272 م��يون وحدة من المواد الصلبة و16 مليون وحدة من السوائل.
▪️من المتوقع كذلك دخول 18 مليون وحدة سنوياً في أفالون 4، تشمل خطوط الحقن وطب العيون والأورام.
▪️التقرير يرى أن هذه التوسعات تعزز قاعدة الإنتاج وترسخ موقع أفالون الاستراتيجي في السوق على المدى الطويل.

🅾️ نمو الإيرادات والطلب المحلي
▪️يتوقع التقرير نمو الإيرادات 16% في 2026 لتصل إلى 534 مليون ريال، وهو مستوى قريب من توجيهات الإدارة البالغة 16% إلى 17%.
▪️بعد 2026، يتوقع التقرير تسارع نمو الإيرادات مع ارتفاع الطاقة الإنتاجية وتحسن معدلات الاستخدام.
▪️ال��يرادات متوقعة أن تصل إلى 626 مليون ريال في 2027 بنمو 17.2%، ثم 740 مليون ريال في 2028 بنمو 18.3%.
▪️التقرير يتوقع أن يبدأ إسهام أفالون 2 في الإيرادات من 2027، بينما يبدأ إسهام أفالون 4 من 2028، وفق افتراضات متحفظة مرتبطة بالموافقات ورفع الاستخدام تدريجياً.
▪️الطلب من القطاعين العام والخاص في السعودية يمثل الركيزة الأساسية لنمو إيرادات أفالون حسب التقرير.
▪️مبيعات التصدير مثلت 12.4% من إيرادات 2025، والتقرير يرى أن أفالون أقل تعرضاً نسبياً للتوترات الجيوسياسية الحالية لأن نحو 70% من الصادرات تذهب إلى العراق ودول الخليج عبر النقل البري.

🅾️ الهوامش والربحية
▪️يتوقع التقرير أن يبقى هامش إجمالي الربح مستقراً تقريباً خلال 2026 و2027، عند 62% في 2026 و62.5% في 2027.
▪️رغم تسارع إنتاج أفالون 2 في 2027، لا يتوقع التقرير ضغطاً إضافياً كبيراً على الهامش لأن التكاليف المرتبطة بها منعكسة بالفعل في الأداء المالي.
▪️في 2028، يتوقع التقرير انخفاض هامش إجمالي الربح إلى 61.7% نتيجة بدء تشغيل أفالون 4 وارتفاع تكاليف الإهلاك.
▪️بعد 2028، يتوقع التقرير تحسناً تدريجياً في الهوامش مع ارتفاع معدلات الاستخدام وتحسن الرافعة التشغيلية.
▪️صافي الربح متوقع أن يصل إلى 118 مليون ريال في 2026، بهامش صافي ربح 22%، ضمن نطاق توجيهات الإدارة البالغ 21% إلى 25%.
▪️صافي الربح متوقع أن يرتفع إلى 140 مليون ريال في 2027، ثم 167 مليون ريال في 2028.
▪️ربحية السهم متوقعة عند 5.9 ريال في 2026، ثم 7.0 ريال في 2027، ثم 8.3 ريال في 2028.
▪️التوزيعات لكل سهم متوقعة عند 2.9 ريال في 2026، ثم 3.5 ريال في 2027، ثم 4.2 ريال في 2028.

🅾️ المواد الخام وسلاسل الإمداد
▪️التقرير يشير إلى أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط أثرت على سلاسل التوريد وأسعار الطاقة وتكاليف الإنتاج عالمياً.
▪️ذكر التقرير أن سعر البروبيلين غليكول ارتفع بنحو 100% في الصين عند ذروة الصراع، وحافظ على أغلب مكاسبه رغم التراجعات الأخيرة.
▪️كما أشار التق��ير إلى أن BASF Pharma Solutions أعلنت تعديلاً عالمياً لأسعار السواغات الصيدلانية وبعض المواد الفعالة بنسبة 20%.
▪️رغم أن المواد الخام، بما فيها المواد الصيدلانية الفعالة والتغليف، تمثل نحو 60% من تكلفة المبيعات، إلا أن تعرض أفالون للأسعار العالمية لا يتجاوز 25% بسبب المشتريات المحلية.
▪️التقرير يرى أن أثر ارتفاع أسعار المواد الخام على أفالون سيكون محدوداً نسبياً.
▪️أفالون قد تبحث خيارات لتمرير جزء من التكاليف إلى العملاء، سواء عبر مراجعة شر��ط العقود للمنتجات ذات الأسعار المنظمة أو تمرير الزيادات في المنتجات غير الخاضعة للتنظيم.
▪️بسبب سياسة الشركة في تأمين مخزون يكفي ستة أشهر على الأقل، يتوقع التقرير تأخر أثر ارتفاع أسعار المواد الصيدلانية الفعالة على هامش إجمالي الربح إلى الربع الثالث من 2026 جزئياً والربع الرابع وما بعده.

🅾️ المركز المالي وتكاليف التمويل
▪️التقرير يرى أن أفالون قادرة على الحفاظ على رافعة مالية مريحة رغم ارتفاع الاقتراض مؤقتاً بسبب زيادة النفقات الرأسمالية.
▪️متوسط نسبة صافي الدين إلى حقوق الملكية متوقع عند 0.13 مرة خلال 2026-2028، ما يعكس استمرار قوة المركز المالي.
▪️تك��ليف التمويل متوقعة أن ترتفع تدريجياً من 4.7 مليون ريال في 2025 إلى 5.6 مليون ريال في 2026.
▪️تكاليف التمويل متوقعة أن تصل إلى 6.2 مليون ريال في 2027 و7.2 مليون ريال في 2028 بعد التشغيل التجاري لأفالون 4.
▪️رغم ارتفاع تكاليف التمويل، يتوقع التقرير بقاء الأرباح قوية بفضل نمو الطاقة الإنتاجية والإيرادات.

🅾️ أبرز المحفزات
▪️دخول الطاقة الإنتاجية الجديدة من أفالون 2 وأفالون 4.
▪️تجاوز الطاقة الإنتاجية 500 مليون وحدة سنوياً بحلول 2027-2028.
▪️ارتفاع الطلب المحلي من القطاعين العام والخاص في السعودية.
▪️تحسن معدلات استخدام الطاقة الإنتاجية الجديدة.
▪️زيادة الإنتاج من المنتجات الصلبة والكريمات والسوائل.
▪️إمكانية تحسن الهوامش بعد 2028 مع ارتفاع الاستخدام وتحسن الرافعة التشغيلية.
▪️استفادة الشركة من محدودية تعرضها المباشر لأسعار المواد الخام ��لعالمية مقارنة بحجم تكلفة المواد الخام في تكلفة المبيعات.

🅾️ أبرز المخاطر
▪️انخفاض معدلات تشغيل المرافق الجديدة عن المتوقع.
▪️إطلاق المنتجات الجديدة بشكل أبطأ من المتوقع.
▪️التغييرات التنظيمية.
▪️ارتفاع المنافسة.
▪️ارتفاع أسعار المواد الخام.
▪️مشاكل سلاسل التوريد.
▪️انخفاض حجم المبيعات.
▪️المخاطر الجيوسياسية.
▪️تغير معدلات عمولة الموزعين.
▪️احتمال تراجع الطلب في أسواق التصدير مثل العراق ودول الخليج أو تقييد حركة النقل اللوجستي، رغم أن السوق المحلي متوقع أن يعوض جزءاً كبيراً من هذه الضغوط.

[⬆️ابو فيصل⬆️ @ss222ss]

🌴عيدكم مبارك🌴

[سلمان بن عبدالعزيز @KingSalman]

إن دول الخليج العربية وشعوبها، لها في وجداني الكثير من التقدير، وما لمسته خلال زياراتي، يُبرز واقع الترابط القوي بين شعوبنا، ووحدة صفنا.

[عبدالرحمن بن مساعد بن عبدالعزيز🇸🇦 @abdulrahman]

لكل مواطن ومقيم في دول الخليج : تصوير المواقع التي يستهدفها المعتدون على بلادنا وبثها عبر وسائل التواصل عمل غير مسؤول بل يرقى الى أن يكون أمرًا مساندًا لذلك العدوا�� السافر على بلدانكم كمواطنين أو كمقيمين تعيشون مكرمين معززين في ظل هذه البلاد .. لا تعينوا أعداءكم حتى لو بدون قصد!

[⬆️ابو فيصل⬆️ @ss222ss]

@sooso20220 @SaudiNews50 (اللهم أصلح لي شأني كله، ولا تكلني إلى نفسي طرفة عين)

[⬆️ابو فيصل⬆️ @ss222ss]

@7Letk أفالون فارما

Avalon Pharma

[⬆️ابو فيصل⬆️ @ss222ss]

@7Letk

[⬆️ابو فيصل⬆️ @ss222ss]

@mtlaaaaag7 حسب اجابت GPT
الإبل اسم يُطلق على جميع أنواع الجِمال ذكورًا وإناثًا وكبارًا وصغارًا، سواء كانت قليلة أو كثيرة (حتى لو بلغت 100 وأكثر).

ومن ناحية لغوية:
•الإبل: اسم جمع (أو يُسمّى أيضًا اسم جنس جمعي)

[⬆️ابو فيصل⬆️ @ss222ss]

@Investment_corn

[⬆️ابو فيصل⬆️ @ss222ss]

@LAMMMAH

[أثر٠ @I_Athr0]

#نهايي_كاس_السوبر_السعودي

حسنات كثيرة وأفعال بسيطة!

[المُصْحَف @AlMosahf]

﴿وَلَقَّاهُمْ نَضْرَةً وَسُرُورًا﴾