Serkan

[Kür��ad BUCAK 🇹🇷 @kursadbucak]

Borsaya öldürsen girmem diyen adam, parasını yarısıyla ters repo yapılan para fonunda parasını güven içinde faizde sanıyor. Bu fonların risk değerleri 2 olarak görünüyor hala. Buralarda düzenlemeye gidilmesi lazım. 7 olması gereken risk değeri 2.

[Finansal Özgürüm @finansalozgur94]

Kürşad hocam çok doğru bir konuyu gündemde tutuyor.

Bu PPF'lerin yüksek riskli işlemleri tamamen yasaklanmalı.

Adam param faizde güvende sanarken, parası arka taraftan yüzüne bakmayacağı yerlere borç olarak veriliyor.

Borsaya tövbe etmiş adamın parasıyla borsa riski alınıyor..

Risk değerinin en azından 5-6 olması lazım.

Yarın birgün bu fonlar zarar yazarsa yatırımcı buna 1-2 risk değeri verenin kapısını çalar. Böyle bir riskten beni neden haberdar etmediniz der.

Yasak koyulmayacaksa risk değeri ayarlansın. Şu an sadece getiriye göre PPF seçen pek çok insan bilmedikleri bir risk alıyorlar.

Öyle ki bunu anlattığım pek çok kişi hayrete düşüyor.

Buralara Borç verecek olsam ben verirdim bunlar benim paramı niye faize yatırmıyor da borç veriyor diyor.

İnsanları doğru bilgilendirmek lazım.

Şu an her PPF , aynı risk seviyesinde değil.

Ben Bu sebeple bu süreç bitene kadar büyük banka PPF'lerini tercih ediyorum.

[507 @e507]

Para piyasası fonu (her tür) alan şirketlere %10 stopaj geldi. Şimdiye kadar stopaj ödemiyor, kazançları kurumlar vergisi beyanına ekliyorlardı. Artık stopaj peşin kesilecek, geçici vergiden mahsup edecekler.

[𝓮𝓯𝓮𝓴𝓮𝓷𝓽𝓵𝓲 @efekentli__]

Nedir bu #viop grubu diye soranlara 🤗

412-417 #BIMAS long

290-299 #ASTOR long

Pivot üzeri önce 17120,00 ardından 17170,00 e viop long

tabi ki #efekentlisistem le

[Pusula Portföy @pusulaportfoy]

Pusula Portföy’den Kamuoyuna Bilgilendirme

Pusula Portföy olarak, değişen piyasa koşullarına uyum sağlamak amacıyla planlı şekilde yürüttüğümüz sadeleşme ve dengelenme sürecinde geldiğimiz noktayı kamuoyuyla paylaşmak isteriz.

TEFAS’a açık iki fonumuzda yaklaşık 115 milyar TL seviyesinde bulunan toplam büyüklüğümüz, bugün itibarıyla şirketimizin kendi kaynakları hariç ve T+2 kapsamındaki ödemeler sonrasında 8 milyar TL’nin altına gerilemiştir. Bu süreçte yaklaşık 107 milyar TL tutarında ödeme gerçekleştirilmiş ve tüm yükümlülüklerimiz gününde ve saatinde eksiksiz olarak yerine getirilmiştir. Bununla birlikte, TEFAS’a açık iki fonumuz 2026 yılında sırasıyla %85 ve %152 oranında getiri sağlamış; 155.000 yatırımcımıza toplam 26,5 milyar TL getiri sağlanarak ödenmiştir.

Yeni düzenlemelerin sektör açısından önemli ve zorlayıcı bir yeniden dengelenme sürecini beraberinde getireceğini düşünüyoruz. Biz bu döneme hazırlığımızı önceden yaptık; yükümlülüklerimizi yerine getirdik, risklerimizi azalttık ve yapımızı yeni piyasa koşullarına göre yeniden konumlandırdık. Amacımız bu süreci yalnızca yönetmek değil, daha sağlam ve daha gü��lü bir yapıyla geride bırakmaktı. Bugün geldiğimiz noktada bunu başardığımıza inanıyoruz.

Kısa vadeli büyüklükleri ve gündelik piyasa algısını hiçbir zaman temel ölçüt olarak görmedik. Gerektiğinde bugünün büyüklüğünden vazgeçerek yarının daha sağlam yapısını kurmayı; uzun vadeli, sürdürülebilir ve nitelikli büyümenin ön koşulu olarak görüyoruz.

Pusula Portföy, yeni döneme daha sade, daha dengeli, likiditesi güçlü ve riskleri daha kontrollü bir yapıyla giriyor. Bundan sonraki odağımız; sağlamlık, sürdürülebilirlik ve nitelikli büyüme olacaktır.

[Berk Ucmaz @BerkUcmz]

$DELL yönetimi diyor ki...

AI sunucularına olan talep elimizdeki parça miktarının çok üzerinde.

En büyük sıkıntı DRAM. Ardından NAND geliyor ama sorun bunlarla bitmiyor. CPU, disk, MOSFET, güç çipleri, mikrodenetleyiciler, ABF substrate, T-glass ve optik tarafta da arz sıkışık.

$DELL çok dürüst bir yönetime sahip.

Sektördeki yöneticilerin ortak söylemi şu...
Darboğaz 2028 e kadar sürecek. Önümüzdeki yıl hızlanma devam ederse 2030 lara kadar uzayabilir.

[Emre Özpeynirci @eozpeynirci]

Zirve değişmedi...

Renault liderliğini koruyor‼️

Toplam otomotiv pazarında (otomobil + hafif ticari) daralmaya rağmen Renault zirvedeki yerini koruyor.

Ağustos ayında 8.773 adetle ilk sırada yer alan Renault’u, 7.420 adetle Volkswagen ve 6.179 adetle Fiat takip etti.

8 aylık tabloya baktığımızda da sıralama değişmiyor:

Renault 91.388 adetle açık ara lider. Volkswagen 59.972 adetle ikinci, Fiat ise 59.667 adetle üçüncü.

Asıl dikkat çekici nokta Renault’nun pazar daralırken büyümesi. Geçen yıl ilk 8 ayda 80.566 adet satan marka, bu yıl satışlarını yaklaşık %13,4 artırmış ve pazar payını %9,86’dan %12,69’a çıkarmış.

Volkswagen ile Fiat arasındaki ikincilik yarışı ise oldukça yakın: aradaki fark sadece 305 adet.

Bir başka dikkat çekici isim de Togg. Ağustos ayında 4.886 adetle 6’ncı, 8 ay sonunda ise 30.734 adetle 10’uncu sırada.

@ODMDOtomotiv @erolsahin_ebs

[507 @e507]

WGC: Altın madeni işletme ve çıkarma maliyeti (AISC) ons başına 2 bin dolara yaklaşmış. Maliyet artışının en büyük sebebi imtiyaz hakkı (royalty) ödemeleri. Üretim hacmi (gramaj) cinsi ödendiği için altın fiyatına paralel artıyor.

[Tarım Editörü @irfandonat]

🔴Küresel gıda enflasyonu gümbür gümbür geliyor

📌Tarım emtiasında 14 yılın en sert yükselişi (Temmuz 2012)

📌Savaşların ticaret akışını bozması ve aşırı hava olaylarının üretimi tehdit etmesi, tarım emtiası fiyatlarını Ağustos'ta %13'ten fazla yükseltti
https://t.co/3DjDygWw5S

[Ceteris Paribus @onestoploss]

Pelosi ablamızın ne aldığına bakmak artık piyasa rutinlerinden biri oldu.

Belki son işlemlerini kaçıranlar olabilir.
Toplamda $13.5 milyona kadar yeni işlemi yaptı.

Ve bunun $12 milyonu Bloom Energy hissesi.
Üstüne bir de LEAPS CALL ekledi.
Abla bu sefer özellikle $BE ye kafayı takmış gibi.

Ayrıca Intel için de hem hisse hem uzun vadeli call tarafında pozisyon almış.

Ablanın tercihlerine bakınca bu 2 hisseyi biraz daha yakından takip etmek gerekecek gibi.

[FonTurkey @FonTurkey]

Yeni Fon Rehberi: Yatırımcı için ne değişiyor?

Basitçe anlatmaya çalışayım.

1- Para piyasası fonlarının getirileri birbirine yaklaşabilir

Para piyasası fonları sadece mevduat ve kısa vadeli tahvil taşımıyor. Bazı fonlar getiriyi artırmak için pay repo ve BİAŞ Para Piyasası gibi alanları da aktif kullanıyordu.

Yeni düzenlemeyle bu işlemlerde teminat ve merkezi takas şartları sıkılaşıyor.

Pay repo tarafında ise BIST 30 dışındaki hisselerin kullanımı önemli ölçüde sınırlandırılıyor.

Dolayısıyla bu alanları daha aktif kullanarak ek getiri sağlayan para piyasası fonlarının avantajı azalabilir.

PPF'ler arasındaki getiri farklarının önümüzdeki dönemde azalmasını ve getirilerin birbirine biraz daha yaklaşmasını görebiliriz.

Geçiş bir anda olmayacak. Düzenlemelerin önemli bölümünde 2026 sonuna kadar kademeli uyum var.

2- Serbest para piyasası fonlarının önemli bir avantajı azalıyor - (Özellikle şirketler tercih ediyordu-kurumlara vergi konusuyla beraber okursak mevduata kayış gelebilir)

Para piyasası ve kısa vadeli serbest fonlar, standart para piyasası fonlarının tabi olduğu bazı sınırlamalardan muaftı.

Yeni düzenlemeyle bu fonlar da para piyasası/kısa vadeli fonlara getirilen sınırlamalara tabi olacak.

Bunlardan yatırımcı açısından en önemlisi, portföylerinde en az %10 DİBS ve/veya Hazine Varlık Kiralama AŞ kira sertifikası bulundurmaları gerekecek olması.

Uyum için son tarih 31 Mart 2027.

Bu neden önemli?

Bazı yatırımcılar serbest para piyasası fonlarını tahvil fiyatlarındaki oynaklıktan daha az etkilenmek için tercih ediyordu.

Artık portföyün bir kısmında zorunlu olarak tahvil/kira sertifikası bulunacağından faiz hareketlerinin fon getirisine etkisi artabilir.

Yani serbest PPF'lerin bu açıdan standart PPF'lere göre sahip olduğu avantajlardan biri azalıyor.

3- Serbest fonlarda “birkaç hisseye yoğunlaşarak yüksek getiri” stratejisi zorlaşıyor

Yeni düzenlemenin bence en önemli bölümlerinden biri burası.

Serbest fonlara ciddi yoğunlaşma sınırları getiriliyor.

Örneğin portföyde ağırlığı %5'i aşan yatırımların toplamı %20'yi geçemeyecek.

Tek bir şirketin hisselerinde sahip olunabilecek miktar da şirketin fiili dolaşım oranına göre sınırlandırılıyor.

Ayrıca yöneticinin, ortaklarının veya üst yönetimin bağlantılı olduğu şirketlerin sermaye piyasası araçlarına yapılan yatırımlar toplamda %20'yi geçemeyecek.

Aynı gruba ait şirketlerin sermaye piyasası araçlarında da toplam %20 sınırı bulunuyor.

Başka fonlara yatırımda toplam %15, tek bir fona yatırımda ise %10 sınırı geliyor.

Kısacası serbest fonların tek hisse, tek ihraççı veya aynı grup üzerinde çok büyük pozisyonlar oluşturması zorlaşıyor.

Bu nedenle geçmişte çok yüksek getiri sağlayan bir serbest fon için artık sadece geçmiş performansa bakmak yeterli olmayabilir.

O getirinin nasıl üretildiğine de bakmak gerekecek.

Çünkü getiri birkaç hissedeki çok yüksek yoğunlaşmadan geliyorsa aynı stratejinin yeni düzenleme altında aynı ölçekte devam etmesi mümkün olmayabilir.

4- Sadece tek fon değil, aynı yönetici altındaki fonların toplam pozisyonu da önemli

Burada önemli bir detay var.

Bir serbest fondaki büyük hisse pozisyonunu azaltıp aynı hisseyi yöneticinin başka fonlarına aktarmak her durumda çözüm olmayacak.

Çünkü yeni düzenlemede aynı yöneticinin yönetimindeki tek bir kurucuya ait serbest fonlar dahil tüm menkul kıymet yatırım fonlarının bir şirketteki toplam sahipliği de dikkate alınıyor.

Ayrıca bu fonlar topluca bir şirketin sermayesinin veya oy haklarının %20'sinden fazlasına sahip olamayacak.

Dolayısıyla;

Serbest fondan sat → başka fona al → toplam pozisyonu koru

stratejisinin de bir sınırı var.

Bu özellikle aynı portföy yönetim şirketinin birden fazla fonunda ortak şekilde taşınan hisseler açısından önemli.

5- Mevcut büyük pozisyonların yıl sonuna kadar azaltılması gerekiyor

Yeni kurallar sadece bundan sonra yapılacak yatırımları kapsamıyor.

29 Ağustos 2026 itibarıyla yeni limitleri aşan mevcut serbest fon pozisyonları artırılamayacak.

Limit üzerindeki tutarların;

31 Ekim'e kadar en az 1/3'ü,
30 Kasım'a kadar en az 2/3'ü azaltılacak,
31 Aralık 2026 itibarıyla ise yeni sınırlara tamamen uyum sağlanacak.
Borçlanma araçları ve kira sertifikalarında ise önemli bir istisna var. 29 Ağustos'tan sonra ilave alım yapılmazsa mevcut pozisyonlar vadeye kadar taşınabilecek.
Dolayısıyla özellikle yeni limitleri aşan hisse pozisyonları bulunan serbest fonlarda önümüzdeki birkaç ay önemli portföy değişiklikleri görebiliriz.

Bu sadece fon yatırımcısı açısından değil, serbest fonların yüksek miktarda taşıdığı hisseler açısından da takip edilmesi gereken bir konu.

6- Büyük pozisyon almak artık daha fazla gerekçe gerektirecek

Bir sermaye piyasası aracının son 30 günlük ortalama ağırlığı fon portföyünün %5'ine ulaşıyor veya üzerine çıkıyorsa, bu varlıkta yapılan her alım ve satım kararının araştırma ve analizle gerekçelendirilmesi gerekiyor.

Bu çalışmalar genel müdürün onayına sunulacak ve en az 5 yıl saklanacak.

Onay sonrasında da en fazla 15 günlük aralıklarla pozisyonun değeri, karşı taraf riski ve portföy yoğunlaşması genel müdüre raporlanacak.

Yani yüksek ağırlıklı pozisyonlarda portföy yöneticisinin kararları çok daha sıkı bir kurumsal kontrol altında olacak.

7- Serbest fonların içinde ne olduğunu artık daha sık göreceğiz

Bence yatırımcı açısından en olumlu değişikliklerden biri bu.

TEFAS'ta işlem gören serbest fonlar artık haftalık portföy dağılım raporu açıklayacak.

Raporlar ilgili haftayı takip eden 3 iş günü içinde KAP'ta yayımlanacak.

Bugüne kadar serbest fonların portföylerini ağırlıklı olarak aylık dağılımlardan takip ediyorduk.

Şimdi;

Hangi hisseyi artırıyor?
Hangisini azaltıyor?
Yoğunlaşma düşüyor mu?
Yeni bir hisseye mi geçiyor?
Yeni sınırlara uyum nasıl sağlanıyor?

çok daha yakından takip edilebilecek.

Özellikle 31 Aralık'a kadar pozisyon azaltması gereken serbest fonlarda haftalık portföy raporları önümüzdeki dönemde oldukça önemli olacak.

8- Serbest fon sayısında da fren geliyor
Portföy yönetim şirketlerinin kurduğu serbest fon sayısı artık istihdam edilen portföy yöneticisi sayısıyla ilişkilendiriliyor.
Bir PYŞ'nin serbest fon sayısı portföy yöneticisi sayısını aşamayacak.
Mevcut şirketlere bu konuda uzun bir geçiş süresi tanınıyor; uyum tarihi 30 Haziran 2029.

Ayrıca bir portföy yönetim şirketinin yönettiği ortalama kolektif portföy büyüklüğünün %50'den fazlasının serbest fonlardan oluşması halinde şirketin ödenmiş sermayesini nakden %10 artırması gerekecek.

Buradaki amaç basit:

Serbest fon sayısı ve büyüklüğü arttıkça, bunları yönetecek insan kaynağı ve şirketin sermayesi de artsın.

Bu nedenle yeni dönemde fon seçerken sadece;

“Son 1 yılda ne kadar kazandırmış?”

diye bakmak yeterli olmayacak.

Asıl soru şu olacak:
“Bu fon bu getiriyi nasıl elde etmiş ve yeni kurallar altında aynı stratejiyi devam ettirebilir mi?”

Bence yeni düzenlemenin yatırımcı açısından en önemli mesajı bu.

[İbrahim Ethem Afacan @ibrahimethem]

Borsa İstanbul'da bilhassa son 1 yılda birçok şirketin borsada işlem görmeyen paylarının tamamı çok hızlı bir şekilde satılmış ya da bir kısım payları hızlandırılmış talep toplama yöntemine konu edilmişti.

SPK'nın aldığı ilke kararı ise bu süreci yavaşlatacak. Buna göre yönetim kontrolündeki ortakların borsa dışı yöntemlerle (özel emir, TSP, virman/devir) aşağıdaki eşik oranların üzerinde gerçekleştireceği pay satışları, Kurul onaylı pay satış bilgi formuna tabi olacak.

[Serkan @valueinvest0]

Emeklilik fonlarının toplam büyüklüğü +2,5 trilyon TL.

Bu kadar büyük bir havuzda portföy şeffaflığının da artması gerektiğini düşünüyorum.

BES fonlarını yöneten portföy yöneticilerinin hangi hisseleri ne ağırlıkta taşıdığını, makul bir gecikmeyle de olsa görebilmeliyiz.

Yatırım fonlarında konuştuğumuz şeffaflık, BES fonlarında da olmalı.

[Özkan Filiz @zknflz]

30 Ağustos Zafer Bayramı Kutlu Olsun 🙏

[Ceteris Paribus @onestoploss]

📡 Şöyle bir gelirse alırım listesi bırakayım.

Farklı sektör ve büyüklerdeki 9 şirket.

• $META <$525
• $ARM <$210
• $SPCX <$99
• $ORCL <$125 **evet, Oracle.
• $ANET $160-$170
• $CBRS $125
• $JBL <$270
• $MOD <$160 **çok ufak bir pozisyonum var.
• $BRUN $14-$14.5

Son düşüşte $ANET ve $ORCL istediğim seviyelere gelmesine rağmen alamadım.
Bir tanesini de $META kılpayı kaçırmıştım.
Piyasa fırsat verdiği taktirde dönüp tekrar bakarız.

Liste ve sevdiğim bu karikatür burada dursun.

[Evan @StockMKTNewz]

NEW ETF OF THE WEEK

This is just meant to be a place to start your research and not advice 🫡