Stickström

Pääosin sijoitusjuttuja. Omaisuus listaamattomissa ja pörssissä.

Resepti: Vähän yhtiöitä, pitkä aikajänne.

[Stickström @Stickstrom]

Kuka on Stickström ja mikä on minun sijoitustarinani?

Kirjoitin ketjuun muutaman lauseen siitä, miten minä, amatöörisijoittaja, olen päässyt tähän pisteeseen, jossa pörssisalkkuni ja yksityispuolen sijoituksen yhteenlaskettu arvo on ~1,5 miljoonaa euroa.

Ehkä tämä voisi inspiroida muitakin saavuttamaan jotain, mistä ei omista lähtökohdista katsoen osannut haaveilla.
🧵

[Stickström @Stickstrom]

@STICKSAND1 I think so. It was at least on their Q1 investor presentation

https://t.co/dXwdbl7igP

[Stickström @Stickstrom]

AI:n äärellä on edelleen huima määrä puhujia, mutta yllättävän vähän tekijöitä.

[Stickström @Stickstrom]

Rullaa tätä tarinaa hetki eteenpäin. Tulee olemaan jälkikäteen ilmiselvää.

[Stock Market Nerd @StockMarketNerd]

$LMND's AI edge is real.

So many companies love to argue that they do AI better than the competition.

Most of the time, evidence is scarce or non-existent.

In this case, it's clear. Let's review:

1) Loss Adjustment Expense ratio (cost to handle claims) far better than giant incumbents despite their economies of scale advantage. That lead is growing.

2) Hiking pet premiums at half the sector rate & still outperforming the industry on loss ratios. That's despite a higher new business penalty from faster growth.

3) Strong multi-year loss ratio trends overall. Sharp underwriting enabling granular understanding of customers & actually knowing who to profitably offer lower premiums to. One thing to say it. Another to deliver data that shows it.

4) Lack of headcount growth for 3 years while the book kept explosively growing.

5) Far superior customer service scores despite getting dramatically outspent on tech by competitors. Use their product & compare rapid onboarding & claims mgmt processes vs. others.

A lot of companies talk a big AI game. Very few use this technology to actually show real signs of these claims being entirely legitimate. Lemonade is one of those companies.

[Paper Bag Investor @PaperBagInvest]

Lots of impatience and FOMO in the market right now it seems.

In $LMND world, some people saying, "the stock is not doing anything! Why won't it do something!?"

Actually, the stock has done very well looking at the last two Junes and I think June of 2027 will be no different.

June 2026: $51
June 2025: $40
June 2024: $14

With so many large moves in the market it's easy to get impatience, but $LMND long-term holders have been well rewarded and we have so much on the horizon:

✅Investor day in November
✅Q3 or Q4 this year first + Adjusted EBITDA quarter
✅2027 Adj EBITDA+ full year (or maybe even this year)
✅2027 first GAAP profitable quarter
✅Car continued expansion

Those who are being successful in the application layer of AI will increasingly become more and more obvious and eventually the market will not be able to ignore it.

NFA, DYODD

[Stickström @Stickstrom]

@iamtuomaa Jokainen iso voittaja ja tulevaisuuden raketti on ollut hölmö lappu pitkiä aikoja.

Jokainen hölmö lappu ei ole iso voittaja.

Molemmat meistä kuuluu jompaan kumpaan näistä. 😀

[Stickström @Stickstrom]

Harmittaahan se hieman, kun oma salkku on -30% YTD samaan aikaan kun markkina on ollut kuuma. Salkku on sulanut tammikuun huipuista ~ 3x vuosipalkan verran. 🤷‍♂️

Se on hinta, jonka maksan siitä, että uskon istuvani tulevaisuuden megavoittajan kyydissä.

Minun papereissani Lemonaden käy erittäin hyvin, kun tarinaa kelataan eteenpäin. Moni ei jaksa odottaa, minä jaksan.

Ei sijoitussuositus.

[Stickström @Stickstrom]

P.S. Pärjäilen.
(Osakesijoittaminen aloitettu marraskuun puolivälissä 2021. Tästä näkymästä rajattu pois lasten indeksisalkut.)

[Stickström @Stickstrom]

@samietelalahti Se on toimiva suunnitelma monelle 👍

[Stickström @Stickstrom]

Mä en usko sen olevan noin ja historia(kin) osoittaa, miten moni täysin ylivoimainen toimija oli lopulta aivan kädetön, kun joku uusi toimija mietti asiat täysin uudelta pohjalta. Se ei tietenkään välttämättä tarkoita sitä, että tässä tapauksessa kävisi niin.

Isoimpana esteenä näen

- Yrityskulttuuri: Jos yhtiön historia on pohjautunut pääosin ihmisen tekemään työhön ja jossa sinulle maksetaan bonukset kaupoista, joita sinä solmit, sinä tuskin teet hommia sen eteen, että AI tulee ja vie työsi osittain / kokonaan. Tätä vastarintaa ei ole helppo murtaa.

- Johdon insentiivit ja osakkeenomistajien odotukset: osakkeenomistajille pitää toimittaa 5% osinkoa ja olla mieluusti heiluttamatta venettä. Luulen, että näiden massiivisten vakuutusyhtiöiden johtajat pitävät mieluummin kiinni hillotolpastaan, kuin lähtevät innovoimaan yhtiötä uudelleen.

- Teknologia: Geico käytti 10 vuotta siirtääkseen datansa pilveen. Luopuivat lopulta siitä, koska oli liian kallista ja vaikeaa.
Berkshire Hathawayn yhtiökokouksessa vuosi sitten Ajit Jain, joka vastaa Geicon vakuutusliiketoiminnasta, totesi että Geicolla on 600 järjestelmää, jotka eivät keskustele keskenään. Tänä vuonna hän sanoi, että ei usko että tekoäly voi ratkaista vakuutusten hinnoittelua tai korvausten maksua. Siis sitä, jota esim. Lemonade on tehnyt vuosikaudet.

Tiedän, että nämä kyseenalaiset lausunnot Jainilta ei edusta koko yhtiötä ja osaamista, joka heillä on, mutta nostattaa kyllä kulmakarvoja vuonna 2026.

Pelkään, että valtavat investoinnit tekoälyyn ei auta luomaan end-to-end-järjestelmää näissä yhtiöissä tai muuttamaan ikivanhaa yrityskulttuuria tai insentiivirakennetta.

[Stickström @Stickstrom]

@ArnLeet Niin on. Kärsivällisesti odotan.

[Stickström @Stickstrom]

@ArnLeet En! On vaan painoltaan niin paljon pienempi kuin 🍋

[Stickström @Stickstrom]

Tämä oli hyvä läpivalaisu yhtiöön ja teesiin 👏

Nyanssina: Jotkut ovat kutsuneet Teslan FSD-vakuutuksia Tesla-kumppanuudeksi, mutta sitä se ei virallisesti ole. Kuka tahansa vakuuttaja voi rakentaa Teslan APIen kautta vastaavan tuotteen. Syystä tai toisesta jenkeissä ei kukaan ole sitä aiemmin tehnyt (uskon tietäväni miksi 😊).

[Rebellionaire @Rebellionaire]

A few weeks ago @nerdalert put his foot in his mouth on a call with the team at $LMND.

One throwaway comment turned into a much bigger question:

Are investors looking at Lemonade the wrong way?

[Stickström @Stickstrom]

@Wilenius14 Ootkohan sä liian tunteellinen harrastamaan sijoittamista? Me kävelylle, zoomaa ulos. 🤭

[Stickström @Stickstrom]

@Wilenius14 Voihan se olla niin, että se on RIP Oatly, jos wileniukset alkaa vaihtamaan Oatlyn Elovenaan.

Aika raskasta on odotella uutista siitä saadaanko Kiinan operaatiot myytyä ja miten onnistuvat aikanaan purkamaan vaihtovelkakirjalainahimmelinsä ����‍♂️

[Stickström @Stickstrom]

@PaperBagInvest Thank you sir, what an amazing community we’ve had. 🙌

[Stickström @Stickstrom]

@Neil_X10

[Stickström @Stickstrom]

@tune_ventures @PaperBagInvest It's in the bag ✅

[Stickström @Stickstrom]

Softbank sold all of its remaining $LMND shares in Q1.

They initiated a new position in Ethos, an insurance broker.