terapong

DFI→MBA→PE

[terapong @tera_pong]

おっさんてなんで素直にごめんなさいって言えない人が多いのかね。老いのせいで認知が衰えるのかホルモンバランスが乱れるのか

[terapong @tera_pong]

若手のうちは素直さとチャームを出したキャラクターで勝負した方がいいと思うけど。特にサッカーのようなチームスポーツで早々にヒール炎上キャラでいくのは悪手。欧州リーグは差別もあるしヘイトを集めるのは危ない

[Yahoo!ニュース @YahooNewsTopics]

【塩貝 ブラジル巡る発言撤回しない】
https://t.co/UqoNQV7nhF

[terapong @tera_pong]

コーナーのミスジャッジや田中碧の件が日本有利に進んでたとしても今回はブラジルに負けたと思う。唯一あるWhat ifは塩貝が黙ってたらかな。全体感見えてない若手に情報発信をさせるリスクが分かる好例。金融機関が社員のSNS利用に厳しい理由も同様。

[terapong @tera_pong]

記載の通りアクティビストと違って自らカタリストを創出することが難しいので同じリスクをとってもリターンはアクティビストに劣後する可能性が高い。レピュテーションを気にするJTC等は出資するかもしれんが海外投資家が出資する妙味は少ない。話は逸れるが中の人が早々に複数辞めているのが気になる

[Cinamo8 @cinamorollerxxx]

JAC（旧ニュートン）の投資先、株数や時期、簿価は概ね開示されているので手元で今計算したら、今のmark to marketでリターンは10%しか出てないと分かった。年率ではなく、ファンドレイズ以降数年の成績。指数を大幅にアンダーパフォーム。

昨年、お手伝いしているファミリーオフィスにJACのfundraise、参加するべき？と聞かれたので、social philanthropyならあり、リターン重視ならskip、と答えた

そもそもエンゲージメントorアクティビストの様なファンドには三種類しかいない

❶恐喝型

カールアイカーンみたいにBoDに『お前の会社はpiece of s#hitだ！お前らlame duckな取締役会、全員クビだ！』と毎週罵倒。結果経営陣がストレスから退避しようとして話を聴く

❷理論武装風、プレッシャー型
Oasisみたいなファンドがwhitepaperで企業価値向上策を提示。中身みると本当稚拙な投資仮説（今ならAIの方がまともな事書けそう。なので風、と表現しました）だが、公に宣戦布告されたなら経営陣は相当のお金とリソースを使ってカウンター案を提示せざるを得ない。結果、折衷案として譲歩（取締役受け入れ、バイバック、スピンオフ等）させられる

❸ミミッキュ（化けの皮）型
ダルトンや3Dが今の代表例。素敵なキャラクター、優秀な従業員、コミカルで（時にシニカル）動きも早く、ぱっと見友好的なピカチュウだけど、中身はお金（LPへのリターン）に相当シビアだしハードワーキングだしやってる事が半端ない。マネジメントはピカチュウに心を許し、ミミッキュにシャドークローを打たれてKO。非公開化の確率が高いのはこのパターン

これ以外は存在しない。人間は現状維持、損失回避バイアスで恐怖や恐喝などのエネルギーで動きやすいから

友好的はむしろ安定株主の温床だし、経営陣動かなくなる。なので当然リターンは悪いね

[terapong @tera_pong]

三笘、遠藤、久保がいればブラジル戦も山王戦みたいな熱い展開が期待できたかもしれないけれど、自分の健康が最優先だから無理せず治療に専念してほしいですね。今後のキャリアを考えたらW杯が全てじゃないし、長い人生いくらでもチャンスはあるし。心身は壊れたら元に戻らないことがあるから

[超サッカー速報 ワールドカップ特集 @manyo1012]

【朗報】

久保建英がブラジル戦の会場へ

久保建英がブラジル戦の会場へ

久保建英がブラジル戦の会場へ

久保建英がブラジル戦の会場へ

久保建英がブラジル戦の会場へ

[terapong @tera_pong]

なのでもしタイムリープして2011年とかに戻れたとしてもエルピーダを救う未来を実現するにはまどマギ並みのリープを繰り返す必要がある。リープてきたらそんなことを頑張るよりもNVDA、TSLA、SPCXにどうやって出資するかに注力する方が資金効率いいからこの思考実験は実現しないでしょうね

[terapong @tera_pong]

エルピーダを救っておけば…東芝メモリを日本勢が買っておけばという意見は結果論。当時のエルピーダは産活法の公的資金が入った上で破綻した。破綻時は民主党政権下で追加援助を出せる状況にない。メモリの時もWDの訴訟リスクをとることができずINCJやMETIはWD側に回った。エルピーダのトラウマも一因

[terapong @tera_pong]

拝読。ポジショントークでいいことしか書いてないけど種々の施策を再現性を考えながら仮説思考で実行している様子が理解できとても勉強になった。
ベインしかりAPしかりPEのリターンの再現性にMBB出身者が寄与している印象。キオクシアもベインだから歴史的リターンを実現できたといわれても得心する

[terapong @tera_pong]

ラオパサのW杯パブリックビューイングいいね

[杉山賢次 @BUSHIDO_Asset]

起業する9年前からわかっていたことではあるけれども、9年も経つと運用者や高給取りにとって経済的な事以外でもどんどん日本にいる意味がなくなってくる

それに対して行政は資産運用拠点として「日本のいいところ」を無理に挙げる。WW2で日本は強いから勝てると自身を思い込ませた構造か

[terapong @tera_pong]

当時レバを10倍近くかけて買っててよくそんな価格出せるなと思ったけどやっぱあかんかったか。タームローンBもまだ700億円近く残ってるとは貸倒やむなし

[FACTA 編集部 @factaonline]

買収直後からコロナ禍で成長が鈍化、毎年多額の赤字垂れ流し。迫る債務超過の足音…。
最近話題のアジア系投資ファンド「MBKパートナーズ」のもう一つの失敗案件。

スクープ／「ゴディバ」資金繰り逼迫／「高値づかみ」MBKパートナーズの涙
https://t.co/BHeePpaF0k

[terapong @tera_pong]

品質不正させるまで社員を追い込んでたんじゃ過去どれだけ企業規模を拡大させたとしても名経営者とは言えないでしょう。会計不正で晩年を汚したというレベルでなく、設計変更や検査データ改ざんはものづくりで1番やっちゃいけない嘘だし、自動車部品ならリコールの可能性

https://t.co/vuuCLD1sq1

[terapong @tera_pong]

GPは日系だったとしてもNSSKの投資家の過半数は外国組合員だと思うし、外為法根拠にMBKがダメで、NSSKがOKになったらようわからん。。MBKも日本拠点あるし純外国投資家でもないような気もする。社名に日本が入ってるとOKなのか

https://t.co/E3lUxNJwcF

[terapong @tera_pong]

キオクシアの株式価値だけでJIPの東芝投資も勝ち確ってことか、準備前倒しにして来年には東芝も上場するんじゃないか

[terapong @tera_pong]

キオクシア時価総額20兆円超ってスゲー、ベインのリターンはシルバーレイク並みの歴史的リターン行くんじゃないか

[terapong @tera_pong]

スタンドプレー的な発言だろうけど政府がやろうとしてるのは期待形成付フィリップス曲線のハックと自然失業率低下というより高次元な社会実験かと。構造的供給不足でAIの需要消失影響は少なく失業率は多分不変。実質賃金下がっても名目賃金が上がればドMな日本人は働き続けるとみて国はインフレを加速

[安野貴博＠チームみらい @takahiroanno]

皆様から票をいただいたことで、このように国政の重要な場において我々の主張ができるようになりました

まだまだ第一歩ではありますが、選挙の結果を受けて着実に国会の中の言論にも影響が生まれはじめています

代表質問の書き起こし全文はこちら
https://t.co/emAsb7QsAX

[terapong @tera_pong]

高市政権はQE進めてインフレ誘導するんでしょうね
問題はスライド条項のない税制の中ブラケットクリープがいつ顕在化するか
消費減税に注目させて税制改革は次の衆院選までしないだろうから労働者の期待インフレのコントロールが可能かどうか
人口減少局面の日本ではインフレは起こらないのかどうか

[ロイター @ReutersJapan]

政府、日銀審議委員に浅田統一郎氏、佐藤綾野氏を提示＝同意人事

[terapong @tera_pong]

生成AIの進化でCFAとかマジで意味のない資格になったな。関数電卓使って計算させるとか不毛すぎる

[terapong @tera_pong]

中革連が合従連衡に失敗して自滅したし、れいわや他の野党も崩れて今回は高市さん勝つだろうな。誰が中道なんてワーディング振りつけたのか…裏で工作員が動いてるのか…タマキンもスキャンダルなきゃキャスティングボート握れたろうにいまやネットのオモチャにされてるからな

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

自民単独過半数の勢い　衆議院選挙の序盤情勢、中道は議席減の可能性
https://t.co/DURpdAOPva

[terapong @tera_pong]

ふつうの軽音部のエモさは高校生の初期衝動をよく表現してる。曲と漫画のどちらが先かわからんけどサンボや銀杏の青春パンク系の曲の情景の解像度が高い。今週のシーンもノスタルジアを感じた。共学じゃなかったので妄想の世界の青春だけど・・・