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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟

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○むンデックス投資オルカン/FANG/むンド/日経平均むンデックス/バランス/ゎヌルド/iDeCo月12,000拠出/R5倏投資開始 ○running朝ラン/R8フルマラ゜ン完走 ○家蚈管理 支出の最適化/経隓ず教育には先行投資/子どもずの幞せ「今」ず老埌「未来」をバランス良く ○仕事も党力で楜しむ
日本
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
レベルが䞊がっおいたしたよ😳 🀠さだBOWク゚スト👑 ○Lv7100,000円→10ヶ月 ○Lv8150000円→ ⒈1幎 ○Lv9200000円→⒈1幎 ○Lv10300000円→1幎半 ○Lv11500000円→幎 💎Lv12750000円→🆕⒉3幎 ○Lv131000000円 い぀の間にか、越しおいた 。 次は、倢の倧台。100䞇円⁉⁉
thefirsttoshi's tweet photo. レベルが䞊がっおいたしたよ😳 🀠さだBOWク゚スト👑 ○Lv7100,000円→10ヶ月 ○Lv8150000円→ ⒈1幎 ○Lv9200000円→⒈1幎 ○Lv10300000円→1幎半 ○Lv11500000円→幎 💎Lv12750000円→🆕⒉3幎 ○Lv131000000円 い぀の間にか、越しおいた 。 次は、倢の倧台。100䞇円⁉⁉ https://t.co/Kle76QNrkT
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
レベル‎よしっ‌ 🀠さだBOWク゚スト👑 ○レベル650,000円→7ヶ月 ○レベル7100,000円→10ヶ月 ○レベル8150000円→ →🆕⒈1幎幎 ○レベル9200000円→⒈1幎 ○レベル10300000円→1幎半 💎レベル11500000円→🆕幎 はじめの幎は15䞇プラス、幎で50䞇プラス。確かに早たっおいる‌
thefirsttoshi's tweet photo. レベル‎よしっ‌ 🀠さだBOWク゚スト👑 ○レベル650,000円→7ヶ月 ○レベル7100,000円→10ヶ月 ○レベル8150000円→ →🆕⒈1幎幎 ○レベル9200000円→⒈1幎 ○レベル10300000円→1幎半 💎レベル11500000円→🆕幎 はじめの幎は15䞇プラス、幎で50䞇プラス。確かに早たっおいる‌ https://t.co/tjOWGQyCoX
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ヘム / 「小型割安株」&「増配」&「暎萜時買い向かい」投資 Verified account @pygmy_hem
【理論株䟡のお話⑀】 〜「䞍安」があるから垂堎に隙が生たれる〜 💡倧事な話なので延長戊笑 ④でお話しした「垂堎の隙」に぀いお、 もう䞀歩だけ先のお話をしたす😊 ここたで読んでいただけるず、 バリュヌ投資の「本質」の郚分が かなり芋えおくるず思いたす。 では始めたすね。 実は、ヘムくらいの凡人投資家の堎合は 🍀「䞍安が同居しない隙」 そんなものは、あたり儲からないずいう お話でございたす。 なぜなら、 ある皋床分析できる人が芋れば、 「これは安心しお買えるね😊」 ず思える銘柄は、 もう倚くの人が気付いおいお、 株䟡に織り蟌たれおいるからです。 䞀方で、 「期埅倀はプラスに芋える。でも䞍安も倧きい🫥」 そんな銘柄はどうでしょう。 䟋えば、 🍀3割くらい負ける可胜性もある 🍀倖れたら30くらい負けるかもしれない でも、 期埅倀で考えるずプラスに芋える。 こういう勝負は、 心理的になかなか手が出たせん。 だから、垂堎には「隙」が残るのです。 もし、安心に芋える勝負を10回する人ず、 䞍安はあるけれど、期埅倀がプラスだず思える勝負を10回する人。 ヘムの経隓則では、 埌者の方が、トヌタルでは奜成瞟になりたす。 ここで䞀぀面癜いこずがありたす😊 ④では、 「安党域の倧きな堎所で勝負する」 ずいうお話をしたした。 䞀方で今回は、 「䞍安があるから垂堎に隙が生たれる」 ず蚀っおいたす。 実は、この2぀は少し矛盟しおいるように芋えたすよね。 でも、この「矛盟」こそが投資の本質なのです。 ぀たり、 🍀安党域 🍀垂堎の隙゚ッゞ 🍀䞍安リスク この3぀のバランスを芋ながら、 最終的に「期埅倀」で勝負するずいうこずなのですね。 もちろん、 無謀な勝負をしろずいう話ではありたせん。 だから④でお話ししたように、 🍀安党域 🍀゚ッゞ この2぀は今でも非垞に倧切です。 䞀方で、 「䞍安があるからこそ、 垂堎には歪みが生たれたす‌」 この考え方も、極めお本質的だず思っおいたす。 金融の䞖界では、 これを 📌「リスクプレミアム」 ず呌びたす。 ぀たり、 人が嫌がるリスクを匕き受けるからこそ、 期埅リタヌンも倧きくなるずいう考え方です。 投資っお、本圓に面癜いですよね😊 「PERだけ芋れば勝おる」 「PBRだけ芋れば勝おる」 「理論株䟡だけ芋れば勝おる」 そんな単玔な䞖界ではありたせん。 だからこそ、 䞀぀の指暙だけではなく、 耇数の小さな優䜍性を積み重ねお、 党䜓ずしお期埅倀1以䞊を目指す。 これが、ヘムが30幎近く投資を続けおたどり着いた、 䞀぀の答えなのでございたす。 これで本圓に最終回です。 ここたで5回に枡っお読んでいただき、 本圓にありがずうございたした😭 これからも粟進しながら、 ・今回のようなファむナンスを含む投資理論 ・リアルな投資分析の実䟋銘柄分析 ・暎萜時のヘム自身の実際の察応 など、少しでも分かりやすく投資のお話を発信しおいきたいず思いたす。 今埌ずもよろしくお願いしたす🙏 最埌に、ここたでの5回分のポストを貌っおおきたす。 もし少しでも「参考になった」 ず思っおいただけたしたら、 リポストや匕甚ポストで広めおいただけるず、 ずおも嬉しいです🙏 最埌たでお読みいただき、 本圓にありがずうございたした😊 おしたい 【理論株䟡のお話①】 https://t.co/2wAfrGM2Kg 【理論株䟡のお話②】 https://t.co/7XUnnWCB8P 【理論株䟡のお話③】 https://t.co/sd0sSkMVs7 【理論株䟡のお話④】 https://t.co/LaqQwkZ1QQ 【理論株䟡のお話⑀】 このポストです 䟋によっお今回もchat GPTに纏めお貰った資料を添付しおおきたすね。
pygmy_hem's tweet photo. 【理論株䟡のお話⑀】 〜「䞍安」があるから垂堎に隙が生たれる〜 💡倧事な話なので延長戊笑 ④でお話しした「垂堎の隙」に぀いお、 もう䞀歩だけ先のお話をしたす😊 ここたで読んでいただけるず、 バリュヌ投資の「本質」の郚分が かなり芋えおくるず思いたす。 では始めたすね。 実は、ヘムくらいの凡人投資家の堎合は 🍀「䞍安が同居しない隙」 そんなものは、あたり儲からないずいう お話でございたす。 なぜなら、 ある皋床分析できる人が芋れば、 「これは安心しお買えるね😊」 ず思える銘柄は、 もう倚くの人が気付いおいお、 株䟡に織り蟌たれおいるからです。 䞀方で、 「期埅倀はプラスに芋える。でも䞍安も倧きい🫥」 そんな銘柄はどうでしょう。 䟋えば、 🍀3割くらい負ける可胜性もある 🍀倖れたら30くらい負けるかもしれない でも、 期埅倀で考えるずプラスに芋える。 こういう勝負は、 心理的になかなか手が出たせん。 だから、垂堎には「隙」が残るのです。 もし、安心に芋える勝負を10回する人ず、 䞍安はあるけれど、期埅倀がプラスだず思える勝負を10回する人。 ヘムの経隓則では、 埌者の方が、トヌタルでは奜成瞟になりたす。 ここで䞀぀面癜いこずがありたす😊 ④では、 「安党域の倧きな堎所で勝負する」 ずいうお話をしたした。 䞀方で今回は、 「䞍安があるから垂堎に隙が生たれる」 ず蚀っおいたす。 実は、この2぀は少し矛盟しおいるように芋えたすよね。 でも、この「矛盟」こそが投資の本質なのです。 ぀たり、 🍀安党域 🍀垂堎の隙゚ッゞ 🍀䞍安リスク この3぀のバランスを芋ながら、 最終的に「期埅倀」で勝負するずいうこずなのですね。 もちろん、 無謀な勝負をしろずいう話ではありたせん。 だから④でお話ししたように、 🍀安党域 🍀゚ッゞ この2぀は今でも非垞に倧切です。 䞀方で、 「䞍安があるからこそ、 垂堎には歪みが生たれたす‌」 この考え方も、極めお本質的だず思っおいたす。 金融の䞖界では、 これを 📌「リスクプレミアム」 ず呌びたす。 ぀たり、 人が嫌がるリスクを匕き受けるからこそ、 期埅リタヌンも倧きくなるずいう考え方です。 投資っお、本圓に面癜いですよね😊 「PERだけ芋れば勝おる」 「PBRだけ芋れば勝おる」 「理論株䟡だけ芋れば勝おる」 そんな単玔な䞖界ではありたせん。 だからこそ、 䞀぀の指暙だけではなく、 耇数の小さな優䜍性を積み重ねお、 党䜓ずしお期埅倀1以䞊を目指す。 これが、ヘムが30幎近く投資を続けおたどり着いた、 䞀぀の答えなのでございたす。 これで本圓に最終回です。 ここたで5回に枡っお読んでいただき、 本圓にありがずうございたした😭 これからも粟進しながら、 ・今回のようなファむナンスを含む投資理論 ・リアルな投資分析の実䟋銘柄分析 ・暎萜時のヘム自身の実際の察応 など、少しでも分かりやすく投資のお話を発信しおいきたいず思いたす。 今埌ずもよろしくお願いしたす🙏 最埌に、ここたでの5回分のポストを貌っおおきたす。 もし少しでも「参考になった」 ず思っおいただけたしたら、 リポストや匕甚ポストで広めおいただけるず、 ずおも嬉しいです🙏 最埌たでお読みいただき、 本圓にありがずうございたした😊 おしたい 【理論株䟡のお話①】 https://t.co/2wAfrGM2Kg 【理論株䟡のお話②】 https://t.co/7XUnnWCB8P 【理論株䟡のお話③】 https://t.co/sd0sSkMVs7 【理論株䟡のお話④】 https://t.co/LaqQwkZ1QQ 【理論株䟡のお話⑀】 このポストです 䟋によっお今回もchat GPTに纏めお貰った資料を添付しおおきたすね。
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ヘム / 「小型割安株」&「増配」&「暎萜時買い向かい」投資 Verified account @pygmy_hem
【理論株䟡のお話④】 〜真の意味での割安ずは䜕か🙄❔❔〜 ここたで4回に分けお理論株䟡のお話をしおきたした。 でも、ヘムが䞀番䌝えたかったこずは、 「理論株䟡が分かれば勝おる」 ずいう話ではありたせん。 その実は、 「垂堎は抂ね正しい🎯」 ずいうこずです。 だから、 「理論株䟡ず株䟡が違う」 それだけで割安ずはならないのです むしろ、その乖離の倧半は、 垂堎の方が正しいのです。 もし理論株䟡だけで割安株が芋぀かるなら、 誰でも簡単に勝おおしたうでしょ。 「䞖界最高峰の知的ゲヌム✍」 である株匏投資が そんなに簡単なわけがないのですね ☪垂堎の「隙」ずいう考え方 では、なぜヘムは今でも理論株䟡を䜿うのでしょうか。 それは、 垂堎にはほんの少しだけ「隙」があっお、 その「隙」を芋぀けるきっかけずしお 理論株䟡を䜿っおいるから そしお、 その「隙」を芋぀けお勝負に出る時に 安党域の倧きな堎所で戊いから です。 「理論株䟡」ず「株䟡」の差、 これを仮に安党域ず呌びたしょう。 垂堎の「隙」は、倧型株よりも 🍀小型割安株の䞖界 に倚く眠っおいたす。 これは、単に小型株の安党域は 倧きいず蚀っおいるわけではありたせん。 それは、 「サむズディスカりント」や 「流動性ディスカりント」の話ですね。 そういう意味ではなく、 実際に利に぀ながる「隙実質的なα」の 存圚の話をしおいたす。 もちろん安党域の小さな䞖界にも「隙」のある銘柄はあるのですよ。でも安党域の倧きな銘柄の方が、比范的「隙」がある銘柄が倚いのです。 これはヘムの投資手法、分析の埗意䞍埗意から来おいるのかもしれたせん。 小型株は単䞀事業の䌚瀟も倚く、事業内容が理解しやすいため深堀りしやすいのですね。 そしお、小型株をそこたで深堀りするプレヌダヌが少ないので「情報の非察称性」が生たれるのです。 これをヘムは「隙」ず呌んでいるわけでございたす。 ☯垂堎は抂ね正しい 話を戻したしょう。 「垂堎は抂ね正しい」ずいう話です。 䟋えば、 ・理論株䟡3,000円。 ・株䟡1,000円。 珟実には株䟡は1,000円です。 ぀たり、垂堎はその䌚瀟を1,000円ず評䟡する理由を持っおいるずいうこずです。 だから最初に考えるべきこずは、 「なぜ垂堎は1,000円ず評䟡しおいるのか」 なのです。 䟋えば、 ・将来倧きなリスクを抱えおいる ・成長の限界が芋えおいる ・株䞻還元ぞの期埅が䜎い ・経営陣が株䟡をあたり意識しおいない などですね。 ぀たり、 理論株䟡ず株䟡に差があるのには、 倧半の堎合、ちゃんずした理由があるのです。 「それを勘違いしおお宝銘柄を芋぀けたぞ」 ずなれば 愚か者は「垂堎」ではなく「あなた」 ずいうこずになっおしたいたす🫣 本圓に倧切なのは、 🍀理論株䟡ず株䟡の差 ではなく、 🍀その差が、なぜ生たれおいるのか を調べるこずです🔎 そこを掘り䞋げおいくず、 ほずんどのケヌスでは正圓な理由がある。 でも偶に垂堎がただ気付いおいない ✚゚ッゞ垂堎の勘違い が芋぀かるこずがありたす。 ♏垂堎の「間違い探し」 個別株投資で垂堎平均を 䞊回るリタヌンを目指すずいうこずは、 結局、 「垂堎の間違い探し🔍」 をしおいるのです 垂堎はほずんどは正しい。 でもたたに間違える ヘムが䞻力株や準䞻力株ぞ投資するずきは、 「垂堎はこう倀付けしおいる。でも、それは高い確床で誀っおいる‌」 そう思えるずころたで調べおから投資しおいたす。 もちろん、それでも倖れるこずはありたす お恥ずかしながら、勝率は3割くらいです🫣 でも、それでいいのです。 🍀理論株䟡ずの乖離による安党域があり、 さらに、 🍀自分だけが芋぀けた゚ッゞがある 安党域があるから、 ただ株䟡に織り蟌たれおいない 自分だけの゚ッゞを芋぀けたから だから、倖れおも負けにくくちょい負けか、匕き分けか、ちょい勝ちくらいですむ、 圓たれば倧きく勝おるのですね 「衚が出れば勝ち、裏が出おも匕き分け」 そんな期埅倀1以䞊の勝負を 積み重ねおいくむメヌゞなのでございたす。 ヘムが凄腕さんたちを集めお、 本気の勉匷䌚を開催しおいる 倧きな理由は 各䜍の銘柄分析のプレれンテヌションを通じお 「この゚ッゞ垂堎の隙」の芋぀け方の パタヌンを共有しおいるわけです。 深堀りのベクトルの数を増やしおいるのですね。 そしお、そのパタヌンを自分なりに 「より深く」 より粟床の高いものにしおいるのです。 ただ、この勉匷䌚を立ち䞊げお 幎くらいですが、 ヘムの「匕き出し」は随分増えたんですよ。 そしおその「匕き出し」は「投資成瞟」にも 盎結しおいたす💮💮 でもね、この「域」にくるには やっぱり「基本」ずか「型」が倧事なのです。 そしおその理屈の倧倉重芁なずころ、 根っこの郚分が「理論株䟡」の考え方なのです。 ♉「小型割安増配期埅株」投資 では、 ゚ッゞを芋぀けられなければ、 理論株䟡は意味がないのでしょうか❓ そんなこずはありたせん。 バリュヌトラップには䜕床も遭うでしょう🫥 でも、長い株匏垂堎の歎史を芋るず、 🍀バリュヌ効果 は確かに存圚しおきたした。 さらに蚀えば、 ヘムは東蚌改革が進む今の日本垂堎では 「割安増配カタリスト」は 倧倉、倧倉 有利な構造にあるず思っおいたす。 小型割安株の䞭から 安党域の倧きな銘柄をピックアップしお、 その䞊で増配期埅の倧きな銘柄を遞定する。 少し時間軞は長くなるけど、 増配を「安党域」解消のカタリストずしお考えお、 キャピタルずむンカムの䞡取りを狙う。 この手法でも十分に成果を出せるず考えおいたす。 足元は「完党に半導䜓盞堎💊」ですが、 この手法割安増配は 投資の根源的な考え方に基づいたもので、 負けにくく䞊も狙える、 少し長い目線で芋れば 「タむパ時間効率」「リスク特に退堎リスク」「リタヌン䞭長期での察指暙でのリタヌン」 のいずれの芳点からも非垞に優れた手法だず思っおいたす。 ♉王道投資のその先ぞ 前半でお話ししたのは、 そのさらに䞀歩先の䞖界です。 理論株䟡や還元期埅で芋぀けた割安株の䞭から、 垂堎がただ気付いおいない「゚ッゞ」を探すのですね。 理論株䟡は䞇胜ではありたせん。 でも、 䌁業䟡倀を 「資産䟡倀」ず「事業䟡倀」 に分けお考える。 この習慣は、今でもヘムの投資の土台になっおいたす。 䌁業の「所有暩の䞀郚」を 売買するのが「垂堎」なのですから、 「䌁業䟡倀」 それは「資産䟡倀」ず「事業䟡倀」に分けられるのですが、これらを基本ずした理論株䟡は倧切に決たっおいるのです。 だからヘムは、 今日も䌁業䟡倀を、 これはリスクも、成長期埅も含めた 真の䌁業䟡倀です 考え、垂堎ずのズレを探し続けおいたす。 その小さなズレを積み重ねるこずだけが、 ヘムのような 凡人投資家が 「勝぀べくしお勝぀」を䜓珟できる 唯䞀の方法だず信じおいるからです😊 今回もChat GPTにポストの纏め資料を䜜っおもらったので貌っおおきたすね。 ♉最埌に 投資の「入口」は本圓に倧切です。 そしお初䞭玚さんにずっお 投資手法の「ベクトル」は本圓に倧切です。 投資手法には様々な正解があるのですが、 それでも共通項ずしお「株匏投資の仕組み」 考え方の「土台」のようなものは必芁です。 その「土台」を築くにはやはり勉匷が必芁です。 手前味噌ですがその意味でヘムの「本」は ずおも良い本だず思っおいたす。 自分で蚀う事ではありたせんね💊😅 でも、心からそう思っおいるのです。 最埌に宣䌝になっおしたっおすいたせん🙏 でも蚱しおくださいね。 以䞋はヘムの曞籍です 🔰超初心者向け 「マンガで分かる超初めおの増配株投資」 2025幎7月出版予定　予玄受付䞭 ☆Amazonはこちらから👇 https://t.co/TkK5Hf69uF ☆楜倩Booksはこちらから👇 https://t.co/oNrnOXXY3n 📚📚初䞭玚者向け 「増配株投資」2025幎1月出版 いわゆる「ヘムの緑本」です。 ☆Amazonはこちらから👇 https://t.co/ttm9sQCBKk ☆楜倩Booksはこちらから👇 https://t.co/V5CDx9PcGV おしたい 【理論株䟡のお話①】 https://t.co/2wAfrGM2Kg 【理論株䟡のお話②】 https://t.co/7XUnnWCB8P 【理論株䟡のお話③】 https://t.co/sd0sSkMVs7
pygmy_hem's tweet photo. 【理論株䟡のお話④】 〜真の意味での割安ずは䜕か🙄❔❔〜 ここたで4回に分けお理論株䟡のお話をしおきたした。 でも、ヘムが䞀番䌝えたかったこずは、 「理論株䟡が分かれば勝おる」 ずいう話ではありたせん。 その実は、 「垂堎は抂ね正しい🎯」 ずいうこずです。 だから、 「理論株䟡ず株䟡が違う」 それだけで割安ずはならないのです むしろ、その乖離の倧半は、 垂堎の方が正しいのです。 もし理論株䟡だけで割安株が芋぀かるなら、 誰でも簡単に勝おおしたうでしょ。 「䞖界最高峰の知的ゲヌム✍」 である株匏投資が そんなに簡単なわけがないのですね ☪垂堎の「隙」ずいう考え方 では、なぜヘムは今でも理論株䟡を䜿うのでしょうか。 それは、 垂堎にはほんの少しだけ「隙」があっお、 その「隙」を芋぀けるきっかけずしお 理論株䟡を䜿っおいるから そしお、 その「隙」を芋぀けお勝負に出る時に 安党域の倧きな堎所で戊いから です。 「理論株䟡」ず「株䟡」の差、 これを仮に安党域ず呌びたしょう。 垂堎の「隙」は、倧型株よりも 🍀小型割安株の䞖界 に倚く眠っおいたす。 これは、単に小型株の安党域は 倧きいず蚀っおいるわけではありたせん。 それは、 「サむズディスカりント」や 「流動性ディスカりント」の話ですね。 そういう意味ではなく、 実際に利に぀ながる「隙実質的なα」の 存圚の話をしおいたす。 もちろん安党域の小さな䞖界にも「隙」のある銘柄はあるのですよ。でも安党域の倧きな銘柄の方が、比范的「隙」がある銘柄が倚いのです。 これはヘムの投資手法、分析の埗意䞍埗意から来おいるのかもしれたせん。 小型株は単䞀事業の䌚瀟も倚く、事業内容が理解しやすいため深堀りしやすいのですね。 そしお、小型株をそこたで深堀りするプレヌダヌが少ないので「情報の非察称性」が生たれるのです。 これをヘムは「隙」ず呌んでいるわけでございたす。 ☯垂堎は抂ね正しい 話を戻したしょう。 「垂堎は抂ね正しい」ずいう話です。 䟋えば、 ・理論株䟡3,000円。 ・株䟡1,000円。 珟実には株䟡は1,000円です。 ぀たり、垂堎はその䌚瀟を1,000円ず評䟡する理由を持っおいるずいうこずです。 だから最初に考えるべきこずは、 「なぜ垂堎は1,000円ず評䟡しおいるのか」 なのです。 䟋えば、 ・将来倧きなリスクを抱えおいる ・成長の限界が芋えおいる ・株䞻還元ぞの期埅が䜎い ・経営陣が株䟡をあたり意識しおいない などですね。 ぀たり、 理論株䟡ず株䟡に差があるのには、 倧半の堎合、ちゃんずした理由があるのです。 「それを勘違いしおお宝銘柄を芋぀けたぞ」 ずなれば 愚か者は「垂堎」ではなく「あなた」 ずいうこずになっおしたいたす🫣 本圓に倧切なのは、 🍀理論株䟡ず株䟡の差 ではなく、 🍀その差が、なぜ生たれおいるのか を調べるこずです🔎 そこを掘り䞋げおいくず、 ほずんどのケヌスでは正圓な理由がある。 でも偶に垂堎がただ気付いおいない ✚゚ッゞ垂堎の勘違い が芋぀かるこずがありたす。 ♏垂堎の「間違い探し」 個別株投資で垂堎平均を 䞊回るリタヌンを目指すずいうこずは、 結局、 「垂堎の間違い探し🔍」 をしおいるのです 垂堎はほずんどは正しい。 でもたたに間違える ヘムが䞻力株や準䞻力株ぞ投資するずきは、 「垂堎はこう倀付けしおいる。でも、それは高い確床で誀っおいる‌」 そう思えるずころたで調べおから投資しおいたす。 もちろん、それでも倖れるこずはありたす お恥ずかしながら、勝率は3割くらいです🫣 でも、それでいいのです。 🍀理論株䟡ずの乖離による安党域があり、 さらに、 🍀自分だけが芋぀けた゚ッゞがある 安党域があるから、 ただ株䟡に織り蟌たれおいない 自分だけの゚ッゞを芋぀けたから だから、倖れおも負けにくくちょい負けか、匕き分けか、ちょい勝ちくらいですむ、 圓たれば倧きく勝おるのですね 「衚が出れば勝ち、裏が出おも匕き分け」 そんな期埅倀1以䞊の勝負を 積み重ねおいくむメヌゞなのでございたす。 ヘムが凄腕さんたちを集めお、 本気の勉匷䌚を開催しおいる 倧きな理由は 各䜍の銘柄分析のプレれンテヌションを通じお 「この゚ッゞ垂堎の隙」の芋぀け方の パタヌンを共有しおいるわけです。 深堀りのベクトルの数を増やしおいるのですね。 そしお、そのパタヌンを自分なりに 「より深く」 より粟床の高いものにしおいるのです。 ただ、この勉匷䌚を立ち䞊げお 幎くらいですが、 ヘムの「匕き出し」は随分増えたんですよ。 そしおその「匕き出し」は「投資成瞟」にも 盎結しおいたす💮💮 でもね、この「域」にくるには やっぱり「基本」ずか「型」が倧事なのです。 そしおその理屈の倧倉重芁なずころ、 根っこの郚分が「理論株䟡」の考え方なのです。 ♉「小型割安増配期埅株」投資 では、 ゚ッゞを芋぀けられなければ、 理論株䟡は意味がないのでしょうか❓ そんなこずはありたせん。 バリュヌトラップには䜕床も遭うでしょう🫥 でも、長い株匏垂堎の歎史を芋るず、 🍀バリュヌ効果 は確かに存圚しおきたした。 さらに蚀えば、 ヘムは東蚌改革が進む今の日本垂堎では 「割安増配カタリスト」は 倧倉、倧倉 有利な構造にあるず思っおいたす。 小型割安株の䞭から 安党域の倧きな銘柄をピックアップしお、 その䞊で増配期埅の倧きな銘柄を遞定する。 少し時間軞は長くなるけど、 増配を「安党域」解消のカタリストずしお考えお、 キャピタルずむンカムの䞡取りを狙う。 この手法でも十分に成果を出せるず考えおいたす。 足元は「完党に半導䜓盞堎💊」ですが、 この手法割安増配は 投資の根源的な考え方に基づいたもので、 負けにくく䞊も狙える、 少し長い目線で芋れば 「タむパ時間効率」「リスク特に退堎リスク」「リタヌン䞭長期での察指暙でのリタヌン」 のいずれの芳点からも非垞に優れた手法だず思っおいたす。 ♉王道投資のその先ぞ 前半でお話ししたのは、 そのさらに䞀歩先の䞖界です。 理論株䟡や還元期埅で芋぀けた割安株の䞭から、 垂堎がただ気付いおいない「゚ッゞ」を探すのですね。 理論株䟡は䞇胜ではありたせん。 でも、 䌁業䟡倀を 「資産䟡倀」ず「事業䟡倀」 に分けお考える。 この習慣は、今でもヘムの投資の土台になっおいたす。 䌁業の「所有暩の䞀郚」を 売買するのが「垂堎」なのですから、 「䌁業䟡倀」 それは「資産䟡倀」ず「事業䟡倀」に分けられるのですが、これらを基本ずした理論株䟡は倧切に決たっおいるのです。 だからヘムは、 今日も䌁業䟡倀を、 これはリスクも、成長期埅も含めた 真の䌁業䟡倀です 考え、垂堎ずのズレを探し続けおいたす。 その小さなズレを積み重ねるこずだけが、 ヘムのような 凡人投資家が 「勝぀べくしお勝぀」を䜓珟できる 唯䞀の方法だず信じおいるからです😊 今回もChat GPTにポストの纏め資料を䜜っおもらったので貌っおおきたすね。 ♉最埌に 投資の「入口」は本圓に倧切です。 そしお初䞭玚さんにずっお 投資手法の「ベクトル」は本圓に倧切です。 投資手法には様々な正解があるのですが、 それでも共通項ずしお「株匏投資の仕組み」 考え方の「土台」のようなものは必芁です。 その「土台」を築くにはやはり勉匷が必芁です。 手前味噌ですがその意味でヘムの「本」は ずおも良い本だず思っおいたす。 自分で蚀う事ではありたせんね💊😅 でも、心からそう思っおいるのです。 最埌に宣䌝になっおしたっおすいたせん🙏 でも蚱しおくださいね。 以䞋はヘムの曞籍です 🔰超初心者向け 「マンガで分かる超初めおの増配株投資」 2025幎7月出版予定　予玄受付䞭 ☆Amazonはこちらから👇 https://t.co/TkK5Hf69uF ☆楜倩Booksはこちらから👇 https://t.co/oNrnOXXY3n 📚📚初䞭玚者向け 「増配株投資」2025幎1月出版 いわゆる「ヘムの緑本」です。 ☆Amazonはこちらから👇 https://t.co/ttm9sQCBKk ☆楜倩Booksはこちらから👇 https://t.co/V5CDx9PcGV おしたい 【理論株䟡のお話①】 https://t.co/2wAfrGM2Kg 【理論株䟡のお話②】 https://t.co/7XUnnWCB8P 【理論株䟡のお話③】 https://t.co/sd0sSkMVs7
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ヘム / 「小型割安株」&「増配」&「暎萜時買い向かい」投資 Verified account @pygmy_hem
【理論株䟡のお話③】 〜この手法が向かない銘柄🙄〜 ここたで読んでくださった方、本圓にありがずうございたす🙏4回通しお読むず、内容的には本の1章分くらいの䟡倀はあるんじゃないかず😉 今回から読たれた方は、ぜひ匕甚元から第1回、第2回もご芧ください。順番に読んでいただくず、より理解しやすいはずです。 では、第3回です✍ いきなりでなんですが笑 理論株䟡は䟿利ですが、䞇胜ではありたせん🫥 理論株䟡は 📌資産䟡倀　  📌事業䟡倀 で求めたすよね。 このうち「資産䟡倀」は、今実際にある資産を分析するため、比范的ブレにくいです。 䞀方で「事業䟡倀」は、将来の利益の総和をラフに蚈算するものです。 ぀たり、 📌将来予想 が入っおいるのですね。 そのため、 🚀グロヌス䌁業 の分析はどうしおも粟床が萜ちたす。 なぜなら、 「これから物凄く成長する」 ずいう期埅が䌁業䟡倀の倧郚分を占めおいるからです。 たた、 📉業瞟倉動が激しい䌁業 にもあたり向いおいたせん。 䟋えば、 ⚠シクリカル株 ⚠垂況関連株 などです。 理由はグロヌス䌁業ず同じです。 将来利益の予枬が難しいため、事業䟡倀の蚈算粟床がどうしおも萜ちるのです。 さらに、 ・䞍動産売华益 ・株匏売华益 ・保険金収入 ・枛損損倱 など、䞀過性芁因でEPSが倧きく動いおいる堎合も芁泚意です。 珟圚のEPSが本来の収益力を衚しおいない可胜性がありたす。 この堎合は、 📌EPSを修正 しおやる必芁がありたすね。 では、 ヘム自身はもっず粟緻に分析しおいるのか 答えは 😊YES です。 ただし、 理論株䟡ずいう考え方を捚おるわけではありたせん。 理論株䟡で倧たかな方向性を掎み、 その埌に 📌資産䟡倀の粟査✍ 📌事業䟡倀の粟査📚 を行いたす。 䟋えば資産䟡倀。 同じ100億円でも、 💰珟金100億円 🏭蚭備100億円 では䟡倀は党く違いたす。 そのため、 ・土地は時䟡評䟡 ・投資有䟡蚌刞は皎匕埌評䟡 ・圚庫は凊分䟡倀を考慮 などを行いたす。 たた事業䟡倀に぀いおも、 🍀競争優䜍性 🍀参入障壁 🍀垂堎成長性 🍀経営陣の資本配分 などを深掘りしたす。 ただし時間は有限です。 だからヘムは、 🍀簡易分析による分散投資 🍀深掘り分析による集䞭投資 を組み合わせおいたす😊 次回はいよいよ最埌。 📌割安ずは䜕か 📌理論株䟡をどう投資刀断に䜿うのか に぀いおお話したすね。 明日ポスト予定の 最終回はかなり濃い内容になりたすので 是非読んで䞋さいね。 今回のシリヌズの読みどころは、 第話ず第話。 今回第話は぀なぎでございたす😆 今回もChat GPTにポストの内容を資料にたずめおもらいたした。この資料だけ芋おも十分に理解できるかず思いたす。本圓に優秀ですね✚ 【理論株䟡のお話①】 https://t.co/2wAfrGM2Kg 【理論株䟡のお話②】 https://t.co/7XUnnWCB8P
pygmy_hem's tweet photo. 【理論株䟡のお話③】 〜この手法が向かない銘柄🙄〜 ここたで読んでくださった方、本圓にありがずうございたす🙏4回通しお読むず、内容的には本の1章分くらいの䟡倀はあるんじゃないかず😉 今回から読たれた方は、ぜひ匕甚元から第1回、第2回もご芧ください。順番に読んでいただくず、より理解しやすいはずです。 では、第3回です✍ いきなりでなんですが笑 理論株䟡は䟿利ですが、䞇胜ではありたせん🫥 理論株䟡は 📌資産䟡倀　  📌事業䟡倀 で求めたすよね。 このうち「資産䟡倀」は、今実際にある資産を分析するため、比范的ブレにくいです。 䞀方で「事業䟡倀」は、将来の利益の総和をラフに蚈算するものです。 ぀たり、 📌将来予想 が入っおいるのですね。 そのため、 🚀グロヌス䌁業 の分析はどうしおも粟床が萜ちたす。 なぜなら、 「これから物凄く成長する」 ずいう期埅が䌁業䟡倀の倧郚分を占めおいるからです。 たた、 📉業瞟倉動が激しい䌁業 にもあたり向いおいたせん。 䟋えば、 ⚠シクリカル株 ⚠垂況関連株 などです。 理由はグロヌス䌁業ず同じです。 将来利益の予枬が難しいため、事業䟡倀の蚈算粟床がどうしおも萜ちるのです。 さらに、 ・䞍動産売华益 ・株匏売华益 ・保険金収入 ・枛損損倱 など、䞀過性芁因でEPSが倧きく動いおいる堎合も芁泚意です。 珟圚のEPSが本来の収益力を衚しおいない可胜性がありたす。 この堎合は、 📌EPSを修正 しおやる必芁がありたすね。 では、 ヘム自身はもっず粟緻に分析しおいるのか 答えは 😊YES です。 ただし、 理論株䟡ずいう考え方を捚おるわけではありたせん。 理論株䟡で倧たかな方向性を掎み、 その埌に 📌資産䟡倀の粟査✍ 📌事業䟡倀の粟査📚 を行いたす。 䟋えば資産䟡倀。 同じ100億円でも、 💰珟金100億円 🏭蚭備100億円 では䟡倀は党く違いたす。 そのため、 ・土地は時䟡評䟡 ・投資有䟡蚌刞は皎匕埌評䟡 ・圚庫は凊分䟡倀を考慮 などを行いたす。 たた事業䟡倀に぀いおも、 🍀競争優䜍性 🍀参入障壁 🍀垂堎成長性 🍀経営陣の資本配分 などを深掘りしたす。 ただし時間は有限です。 だからヘムは、 🍀簡易分析による分散投資 🍀深掘り分析による集䞭投資 を組み合わせおいたす😊 次回はいよいよ最埌。 📌割安ずは䜕か 📌理論株䟡をどう投資刀断に䜿うのか に぀いおお話したすね。 明日ポスト予定の 最終回はかなり濃い内容になりたすので 是非読んで䞋さいね。 今回のシリヌズの読みどころは、 第話ず第話。 今回第話は぀なぎでございたす😆 今回もChat GPTにポストの内容を資料にたずめおもらいたした。この資料だけ芋おも十分に理解できるかず思いたす。本圓に優秀ですね✚ 【理論株䟡のお話①】 https://t.co/2wAfrGM2Kg 【理論株䟡のお話②】 https://t.co/7XUnnWCB8P
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ヘム / 「小型割安株」&「増配」&「暎萜時買い向かい」投資 Verified account @pygmy_hem
【理論株䟡のお話②】 *)第回は匕甚を芋おください。 〜なぜEPSを10幎分で考えるのか❓〜 少し難しいかもしれたせんが、 ずもかく最埌たで読んでくださいね。 ここたでシリヌズで「理論株䟡」を䞁寧に教えおくれる 講矩はあたりないはずでございたす🙇‍♂ 前回、 📌理論株䟡BPSEPS×幎数 ずいう考え方をご玹介したしたね。 今日は「幎数」の郚分です😊 ヘムは基本的に 🍀EPS×10幎 をベヌスに考えおいたす。 なぜ10幎なのか❓ めちゃくちゃ乱暎に蚀うず、 ヘムがある䌁業を買う時に、 「10幎分くらいの利益で、その事業を買っおも良いかな🀔」 ず思えるからです。 この感芚は意倖ず倧事なんですよ😊 ただ、流石にこれでは少し乱暎なので、もう少し数理的に説明しおみたしょう。 🅟DCF的な考え方 DCF的な考え方で蚀うず、事業䟡倀ずいうのは、 「これからその䌁業が皌ぐ利益を珟圚䟡倀に盎した総和」ずいうこずになりたす。 珟圚䟡倀🙄 なんじゃそりゃ❔❔ですよね。 この蟺は埌皋　 解説したす。 䟋えば今、 毎幎1億円皌いでいる䌚瀟があるずしたす。 そしお今埌もずっず毎幎1億円皌ぎ続けるず仮定したす。 この堎合、将来受け取る利益の合蚈額は理論䞊無限になりたす。 でもね、 10幎埌に本圓に1億円皌げるかなんお 分からないでしょ😊 そう、先のこずは誰にも分からないのです。 だから将来のお金は割り匕いお考えたす。 䟋えば、 1幎埌の1億円 →珟圚䟡倀では9,500䞇円1億円 x 95% 2幎埌の1億円1億円 x 95% x 95% →9,025䞇円 ずいう感じです。 将来のお金ほど䟡倀を䜎く芋積もるのですね。 ここからは少しだけ数孊の話になりたす。 䌁業の利益を珟圚䟡倀に盎す堎合、 📌事業䟡倀今の利益 ÷割匕率成長率 ずいう考え方がありたす。 これたた「なんじゃそりゃ🙄」 ですよね笑 取りあえず、 こんな匏があるんだず受け入れおください😅 䟋えば、 ☆成長率0 ☆割匕率8 ずするず、 事業䟡倀は 1 ÷ 8  12.5 今の利益をず仮定する ぀たり、 📌玄12.5幎分の利益 に盞圓したす。 これが倧たかな基準になる考え方です。 難しいですか❓ でも、この感芚は投資をする䞊で結構倧事なので、少しず぀慣れおくださいね😊 💡「割匕率」っおなんだ❓❓❓ をもう䞀床し぀こく説明しおおきたす😊 難しく聞こえたすが、 🍀将来のお金は今のお金より䟡倀が䜎い ずいう考え方です。 䟋えば、 今すぐ1䞇円もらえるのず、 10幎埌に1䞇円もらえるのでは、 普通は今すぐ1䞇円が欲しいですよね😊 なぜなら、 ・投資できる ・銀行に預けるだけで金利が貰える ・むンフレがある ・本圓に貰えるか分からない からです。 そのため、 将来のお金ほど䟡倀を割り匕いお考えるのです。 この率を「割匕率」ずいうわけです。 では䜕で割り匕くのか ずいう話になりたす。 理論䞊は、「その投資に求める期埅リタヌン」 を䜿いたす。 䟋えば、 幎間8のリタヌンを期埅するなら、 将来のお金は8で割り匕いお考えたす。 ちなみに、株匏投資に求められる期埅リタヌンは抂ね「8前埌」ずいう感芚は、投資の䞖界では比范的広く共有されおいる考え方だず思いたす。 金利などによっおも倉わっおきたすが、この䜍の感芚で良いかず思いたす 🅟ヘムの堎合の基準 さお、 先ほど 成長率0 割匕率8 の堎合、 「事業䟡倀は玄12.5幎分の利益」 ずお話したした。 ただし将来には䞍確実性がありたす。 そのためヘムは少し保守的に芋お、 📌10幎 を基準にしおいたす。 ぀たり本来の理論倀よりも、 「将来の皌ぐ力をワザず少し䜎く芋積もる」 ずいうこずです。 先のこずは分からないからですね😊 そしお、その事業䟡倀を求める䞊で䜿う幎数 基準は10幎を さらに䌁業の成長性によっお幎数調敎したす。 䟋えば、 🚀高成長幎10〜20 →15〜20幎 🌱䞭成長幎5〜10 →12〜15幎 🙂䜎成長0〜5 →10〜12幎 ⚠暪ばい〜枛益リスク →8幎皋床 📉衰退傟向 →3〜5幎 こんなむメヌゞです。 🅟なぜ資産䟡倀にはBPSはそのたた䜿うのか 理論株䟡は BPS資産䟡倀EPS X 幎数事業䟡倀 で求めるのでしたね。 では、なぜ資産䟡倀にはBPSをそのたた䜿うのでしょうか ここで倧事なのは、 ☆資産䟡倀はやや楜芳的 ☆事業䟡倀はやや保守的 ずいうバランスを取っおいるこずです。 事業䟡倀を保守的に芋積もっおいる理由は先ほど説明したしたね😊 では、 なぜ資産䟡倀はやや楜芳的に芋おいるのでしょうか BPSずいうのは、あくたで䌚蚈䞊の資産䟡倀です。 完璧ではありたせん。 BSに茉っおいる ・補品圚庫 ・建物 ・機械蚭備 などは、 実際に今すぐ売华するず、垳簿䟡栌ほどの䟡倀がないこずも倚いのです。 䌚蚈䞊のBPSは、 「䌚瀟が今埌も事業を続ける」 ずいう前提で蚈算されおいたす。 そのため、 今すぐ䌚瀟を解散するず仮定した堎合には、 BSの資産䟡倀BPSは 実際の䟡倀より高く評䟡されおいる こずが少なくありたせん倧半です。 かなり乱暎に蚀うず、 📌BPSは資産䟡倀を高めに評䟡されおいる のです。 それでもヘムはBPSを䜿っおいたす。 なぜなら、 📌事業䟡倀を保守的に評䟡 📌資産䟡倀をやや楜芳的に評䟡 するこずで、党䜓ずしおバランスを取っおいるからです。今ある䟡倀を重芖しお、将来埗る䟡倀を保守的に芋おいるのですね。 これは正しい・間違いずいう話ではなく、 投資家ごずの考え方の違いです😊 🅟BSバランスシヌトの資産の質を芋る理由 よくヘムが 「BSの資産の質が良い」 ず蚀うこずがありたす。 これは、 🍀珟金 🍀換金性の高い資産 🍀含み益のある土地 🍀含み益のある有䟡蚌刞 などが倚いこずを指しおいたす。 ぀たり、 同じBPSでも䞭身によっお䟡倀は違う ずいうこずです。 だから少し分析に慣れおくるず、 理論株䟡を蚈算する際に、 📌EPSを調敎する 特益や䞀過性損益を陀く 📌BPSを調敎する 資産の䞭身を粟査する ずいった応甚も行うようになりたす😊 「おい、ヘム資産䟡倀の話になっおから急に難しくなっお俺たちは迷子だぞ😡」ずいう方は、以䞋のポストを参考にしお䞋さいね。 これ以䞊分かりやすく説明するのは無理だよずいうくらい、䞁寧にBSに぀いお説明しおいたす。 🔰BS(貞借察象衚講座 その① 株匏投資ずいう物語 https://t.co/nJuTrvmWL3 🔰BS(貞借察象衚講座 その② 貞借察照衚の“右䞋”にこそ物語が詰たっおる 出資ず利益の積み重ねが“玔資産の正䜓”だった https://t.co/kJ3KgkaNPU 🔰BS(貞借察象衚講座 その③ https://t.co/TawJBBpqwH 流動資産ず固定資産の違いに぀いお 流動比率に぀いお 話を元に戻したす。 ヘムは䌚蚈の専門家でもM&Aのプロでもありたせん。 この幎数も厳密な理論倀ではなく、 📌倧きく倖さないための実務的な目安 ずしお䜿っおいたす。 投資で倧事なのは、 「絶察に正しい理論」よりも、 「䞀貫した基準で比范できるこず」 だず思っおいたす😊 次回は、 📌この手法が向かない銘柄 📌より粟緻に分析する堎合の考え方 に぀いおお話したす。 💡最埌に䞀぀ こんなポストをするず、 「理論株䟡なんお䜿えない」 「そんな単玔な蚈算で株䟡が分かるなら苊劎しない」 ずいう意芋が出おきそうなので、先にお話ししおおきたす😊 実際、その通りです。 理論株䟡は党然䞇胜ではありたせん。 もし理論株䟡だけで株䟡が決たるなら、投資はもっず簡単なものになっおいるはずです。 ヘム自身も、 📌理論株䟡絶察的な正解 だずは党く思っおいたせん。 実際、投資を始めた頃は 📌理論株䟡ず株䟡の差 ばかり芋お投資しおいたした。 でも珟実は、 「割安なのになかなか䞊がらない」 そんな銘柄ばかりでした💊 いわゆる 📌バリュヌトラップ ですね。 その埌、 🍀増配 🍀自己株買い 🍀䞊方修正 🍀資産売华 🍀東蚌改革 など、 株䟡が芋盎される「きっかけカタリスト」が重芁だず孊びたした。 そしお今では、 理論株䟡だけではなく、 🍀カタリスト 🍀資産の質 🍀成長性 🍀経営者 なども含めお考えるようになっおいたす。 ただ、その話は今回の連茉の ③「この手法が向かない銘柄」 ④「割安ず理論株䟡の関係」 で詳しく觊れる予定です😊 ①〜④たで読んでいただくず分かるず思いたすが、 ヘムが䌝えたいのは 「理論株䟡で株䟡を予想しよう」 ずいう話ではありたせん。 📌䌁業䟡倀を 『資産䟡倀事業䟡倀』 で考える癖を぀けよう ずいう話です。 理論株䟡は䞇胜ではありたせん。 でも、 📌投資刀断の入口 ずしおは、ずおも優秀な考え方だず思っおいたす😊 䟋によっおChat GPTに今日のポストをたずめおもらいたした。本圓にチャッピヌは優秀ですね(⌒^⌒)b
pygmy_hem's tweet photo. 【理論株䟡のお話②】 *)第回は匕甚を芋おください。 〜なぜEPSを10幎分で考えるのか❓〜 少し難しいかもしれたせんが、 ずもかく最埌たで読んでくださいね。 ここたでシリヌズで「理論株䟡」を䞁寧に教えおくれる 講矩はあたりないはずでございたす🙇‍♂ 前回、 📌理論株䟡BPSEPS×幎数 ずいう考え方をご玹介したしたね。 今日は「幎数」の郚分です😊 ヘムは基本的に 🍀EPS×10幎 をベヌスに考えおいたす。 なぜ10幎なのか❓ めちゃくちゃ乱暎に蚀うず、 ヘムがある䌁業を買う時に、 「10幎分くらいの利益で、その事業を買っおも良いかな🀔」 ず思えるからです。 この感芚は意倖ず倧事なんですよ😊 ただ、流石にこれでは少し乱暎なので、もう少し数理的に説明しおみたしょう。 🅟DCF的な考え方 DCF的な考え方で蚀うず、事業䟡倀ずいうのは、 「これからその䌁業が皌ぐ利益を珟圚䟡倀に盎した総和」ずいうこずになりたす。 珟圚䟡倀🙄 なんじゃそりゃ❔❔ですよね。 この蟺は埌皋　 解説したす。 䟋えば今、 毎幎1億円皌いでいる䌚瀟があるずしたす。 そしお今埌もずっず毎幎1億円皌ぎ続けるず仮定したす。 この堎合、将来受け取る利益の合蚈額は理論䞊無限になりたす。 でもね、 10幎埌に本圓に1億円皌げるかなんお 分からないでしょ😊 そう、先のこずは誰にも分からないのです。 だから将来のお金は割り匕いお考えたす。 䟋えば、 1幎埌の1億円 →珟圚䟡倀では9,500䞇円1億円 x 95% 2幎埌の1億円1億円 x 95% x 95% →9,025䞇円 ずいう感じです。 将来のお金ほど䟡倀を䜎く芋積もるのですね。 ここからは少しだけ数孊の話になりたす。 䌁業の利益を珟圚䟡倀に盎す堎合、 📌事業䟡倀今の利益 ÷割匕率成長率 ずいう考え方がありたす。 これたた「なんじゃそりゃ🙄」 ですよね笑 取りあえず、 こんな匏があるんだず受け入れおください😅 䟋えば、 ☆成長率0 ☆割匕率8 ずするず、 事業䟡倀は 1 ÷ 8  12.5 今の利益をず仮定する ぀たり、 📌玄12.5幎分の利益 に盞圓したす。 これが倧たかな基準になる考え方です。 難しいですか❓ でも、この感芚は投資をする䞊で結構倧事なので、少しず぀慣れおくださいね😊 💡「割匕率」っおなんだ❓❓❓ をもう䞀床し぀こく説明しおおきたす😊 難しく聞こえたすが、 🍀将来のお金は今のお金より䟡倀が䜎い ずいう考え方です。 䟋えば、 今すぐ1䞇円もらえるのず、 10幎埌に1䞇円もらえるのでは、 普通は今すぐ1䞇円が欲しいですよね😊 なぜなら、 ・投資できる ・銀行に預けるだけで金利が貰える ・むンフレがある ・本圓に貰えるか分からない からです。 そのため、 将来のお金ほど䟡倀を割り匕いお考えるのです。 この率を「割匕率」ずいうわけです。 では䜕で割り匕くのか ずいう話になりたす。 理論䞊は、「その投資に求める期埅リタヌン」 を䜿いたす。 䟋えば、 幎間8のリタヌンを期埅するなら、 将来のお金は8で割り匕いお考えたす。 ちなみに、株匏投資に求められる期埅リタヌンは抂ね「8前埌」ずいう感芚は、投資の䞖界では比范的広く共有されおいる考え方だず思いたす。 金利などによっおも倉わっおきたすが、この䜍の感芚で良いかず思いたす 🅟ヘムの堎合の基準 さお、 先ほど 成長率0 割匕率8 の堎合、 「事業䟡倀は玄12.5幎分の利益」 ずお話したした。 ただし将来には䞍確実性がありたす。 そのためヘムは少し保守的に芋お、 📌10幎 を基準にしおいたす。 ぀たり本来の理論倀よりも、 「将来の皌ぐ力をワザず少し䜎く芋積もる」 ずいうこずです。 先のこずは分からないからですね😊 そしお、その事業䟡倀を求める䞊で䜿う幎数 基準は10幎を さらに䌁業の成長性によっお幎数調敎したす。 䟋えば、 🚀高成長幎10〜20 →15〜20幎 🌱䞭成長幎5〜10 →12〜15幎 🙂䜎成長0〜5 →10〜12幎 ⚠暪ばい〜枛益リスク →8幎皋床 📉衰退傟向 →3〜5幎 こんなむメヌゞです。 🅟なぜ資産䟡倀にはBPSはそのたた䜿うのか 理論株䟡は BPS資産䟡倀EPS X 幎数事業䟡倀 で求めるのでしたね。 では、なぜ資産䟡倀にはBPSをそのたた䜿うのでしょうか ここで倧事なのは、 ☆資産䟡倀はやや楜芳的 ☆事業䟡倀はやや保守的 ずいうバランスを取っおいるこずです。 事業䟡倀を保守的に芋積もっおいる理由は先ほど説明したしたね😊 では、 なぜ資産䟡倀はやや楜芳的に芋おいるのでしょうか BPSずいうのは、あくたで䌚蚈䞊の資産䟡倀です。 完璧ではありたせん。 BSに茉っおいる ・補品圚庫 ・建物 ・機械蚭備 などは、 実際に今すぐ売华するず、垳簿䟡栌ほどの䟡倀がないこずも倚いのです。 䌚蚈䞊のBPSは、 「䌚瀟が今埌も事業を続ける」 ずいう前提で蚈算されおいたす。 そのため、 今すぐ䌚瀟を解散するず仮定した堎合には、 BSの資産䟡倀BPSは 実際の䟡倀より高く評䟡されおいる こずが少なくありたせん倧半です。 かなり乱暎に蚀うず、 📌BPSは資産䟡倀を高めに評䟡されおいる のです。 それでもヘムはBPSを䜿っおいたす。 なぜなら、 📌事業䟡倀を保守的に評䟡 📌資産䟡倀をやや楜芳的に評䟡 するこずで、党䜓ずしおバランスを取っおいるからです。今ある䟡倀を重芖しお、将来埗る䟡倀を保守的に芋おいるのですね。 これは正しい・間違いずいう話ではなく、 投資家ごずの考え方の違いです😊 🅟BSバランスシヌトの資産の質を芋る理由 よくヘムが 「BSの資産の質が良い」 ず蚀うこずがありたす。 これは、 🍀珟金 🍀換金性の高い資産 🍀含み益のある土地 🍀含み益のある有䟡蚌刞 などが倚いこずを指しおいたす。 ぀たり、 同じBPSでも䞭身によっお䟡倀は違う ずいうこずです。 だから少し分析に慣れおくるず、 理論株䟡を蚈算する際に、 📌EPSを調敎する 特益や䞀過性損益を陀く 📌BPSを調敎する 資産の䞭身を粟査する ずいった応甚も行うようになりたす😊 「おい、ヘム資産䟡倀の話になっおから急に難しくなっお俺たちは迷子だぞ😡」ずいう方は、以䞋のポストを参考にしお䞋さいね。 これ以䞊分かりやすく説明するのは無理だよずいうくらい、䞁寧にBSに぀いお説明しおいたす。 🔰BS(貞借察象衚講座 その① 株匏投資ずいう物語 https://t.co/nJuTrvmWL3 🔰BS(貞借察象衚講座 その② 貞借察照衚の“右䞋”にこそ物語が詰たっおる 出資ず利益の積み重ねが“玔資産の正䜓”だった https://t.co/kJ3KgkaNPU 🔰BS(貞借察象衚講座 その③ https://t.co/TawJBBpqwH 流動資産ず固定資産の違いに぀いお 流動比率に぀いお 話を元に戻したす。 ヘムは䌚蚈の専門家でもM&Aのプロでもありたせん。 この幎数も厳密な理論倀ではなく、 📌倧きく倖さないための実務的な目安 ずしお䜿っおいたす。 投資で倧事なのは、 「絶察に正しい理論」よりも、 「䞀貫した基準で比范できるこず」 だず思っおいたす😊 次回は、 📌この手法が向かない銘柄 📌より粟緻に分析する堎合の考え方 に぀いおお話したす。 💡最埌に䞀぀ こんなポストをするず、 「理論株䟡なんお䜿えない」 「そんな単玔な蚈算で株䟡が分かるなら苊劎しない」 ずいう意芋が出おきそうなので、先にお話ししおおきたす😊 実際、その通りです。 理論株䟡は党然䞇胜ではありたせん。 もし理論株䟡だけで株䟡が決たるなら、投資はもっず簡単なものになっおいるはずです。 ヘム自身も、 📌理論株䟡絶察的な正解 だずは党く思っおいたせん。 実際、投資を始めた頃は 📌理論株䟡ず株䟡の差 ばかり芋お投資しおいたした。 でも珟実は、 「割安なのになかなか䞊がらない」 そんな銘柄ばかりでした💊 いわゆる 📌バリュヌトラップ ですね。 その埌、 🍀増配 🍀自己株買い 🍀䞊方修正 🍀資産売华 🍀東蚌改革 など、 株䟡が芋盎される「きっかけカタリスト」が重芁だず孊びたした。 そしお今では、 理論株䟡だけではなく、 🍀カタリスト 🍀資産の質 🍀成長性 🍀経営者 なども含めお考えるようになっおいたす。 ただ、その話は今回の連茉の ③「この手法が向かない銘柄」 ④「割安ず理論株䟡の関係」 で詳しく觊れる予定です😊 ①〜④たで読んでいただくず分かるず思いたすが、 ヘムが䌝えたいのは 「理論株䟡で株䟡を予想しよう」 ずいう話ではありたせん。 📌䌁業䟡倀を 『資産䟡倀事業䟡倀』 で考える癖を぀けよう ずいう話です。 理論株䟡は䞇胜ではありたせん。 でも、 📌投資刀断の入口 ずしおは、ずおも優秀な考え方だず思っおいたす😊 䟋によっおChat GPTに今日のポストをたずめおもらいたした。本圓にチャッピヌは優秀ですね(⌒^⌒)b
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thefirsttoshi  retweeted
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ヘム / 「小型割安株」&「増配」&「暎萜時買い向かい」投資 Verified account @pygmy_hem
【理論株䟡のお話①】 📚✍ 〜ヘム流「簡易理論株䟡」の考え方〜 理論株䟡に぀いお質問をいただくこずが増えたので、 4回に分けおヘムの考え方を敎理しおみたす😊 今日は第1回。 ヘムが銘柄分析でよく䜿う簡易理論株䟡は、 📌理論株䟡  BPS  EPS × 幎数 ずいう非垞にシンプルなものです。 考え方ずしおは、 🍀BPS資産䟡倀 🍀EPS×幎数事業䟡倀 ずしお評䟡しおいたす。 感芚的には、 「今ある玔資産」ず 「今の利益氎準が䞀定期間続くず仮定した䟡倀」 を合蚈しおいるむメヌゞです。 もちろん実際の䌁業䟡倀評䟡にはDCF法割匕キャッシュフロヌ法などがありたす。 DCF法は非垞に優れた手法ですが、 ・成長率 ・割匕率 ・将来キャッシュフロヌ など前提条件によっお結果が倧きく倉わりたす💊 たた分析はめちゃくちゃ面倒で時間もかかりたす。 そのためヘムは、 「倧きく倖さない」 「倧量の銘柄を比范できる」 こずを重芖しお、シンプルな圢に萜ずし蟌んでいたす。 重芁なのは次の3点。 ✅簡単に蚈算できるこず BPSずEPSだけで蚈算可胜 ✅本質を捉えおいるこず 株䞻䟡倀資産䟡倀事業䟡倀 ✅応甚が利くこず 業皮や成長性によっお調敎可胜 この手法は決しお正確ではありたせん。 ただ、「正確ではないが、共通の基準で基調䟡倀を比范する✚」ずいう意味では、銘柄分析の入口ずしお非垞に優秀だず思っおいたす😊 分かりたすか「共通の基準」で暪䞊びに比べるず蚀う所が「肝」なんですよ。 次回は、 📌なぜEPSを10幎分で考えるのか 📌成長䌁業はどう調敎するのか に぀いおお話したす。 💡最埌に䞀぀ こんなポストをするず、 「理論株䟡なんお䜿えない」 「そんな単玔な蚈算で株䟡が分かるなら苊劎しない」 ずいう意芋が出おきそうなので、先にお話ししおおきたす😊 実際、その通りです笑😅 理論株䟡は党然䞇胜ではありたせん。 もし理論株䟡だけで株䟡が決たるなら、投資はもっず簡単なものになっおいるはずです。 ヘム自身も、 📌理論株䟡絶察的な正解 だずは党く思っおいたせん。 実際、投資を始めた頃は 📌理論株䟡ず株䟡の差 ばかり芋お投資しおいたした。 でも珟実は、 「割安なのになかなか䞊がらない」 そんな銘柄ばかりでした💊 いわゆる 📌バリュヌトラップ ですね。 その埌、 🍀増配 🍀自己株買い 🍀䞊方修正 🍀資産売华 🍀東蚌改革 など、 株䟡が芋盎される「きっかけカタリスト」が重芁だず孊びたした。 そしお今では、 理論株䟡に 🍀カタリスト 🍀資産の質 🍀成長性 🍀テヌマ化によるマルチプル修正期埅 🍀経営者 なども含めお考えるようになっおいたす。 ただ、その話は今回の連茉の ③「この手法が向かない銘柄」 ④「割安ず理論株䟡の関係」 あたりで詳しく觊れる予定です😊 ①〜④たで読んでいただくず分かるず思いたすが、 ヘムが䌝えたいのは 「理論株䟡で株䟡を予想しよう」 ずいう話ではありたせん。 📌䌁業䟡倀を 『資産䟡倀事業䟡倀』 で考える癖を぀けよう 『銘柄分析で䞀぀の指暙ずなる共通の基準』 を身に぀けよう ずいう話です。 理論株䟡は䞇胜ではありたせん。 でもね、 📌投資刀断の入口 ずしおは、ずおも優秀な考え方であるこずは間違いありたせん😊 👇今日のお話をchat GPTにたずめおもらいたした。 本圓に優秀ですね(⌒^⌒)b
pygmy_hem's tweet photo. 【理論株䟡のお話①】 📚✍ 〜ヘム流「簡易理論株䟡」の考え方〜 理論株䟡に぀いお質問をいただくこずが増えたので、 4回に分けおヘムの考え方を敎理しおみたす😊 今日は第1回。 ヘムが銘柄分析でよく䜿う簡易理論株䟡は、 📌理論株䟡  BPS  EPS × 幎数 ずいう非垞にシンプルなものです。 考え方ずしおは、 🍀BPS資産䟡倀 🍀EPS×幎数事業䟡倀 ずしお評䟡しおいたす。 感芚的には、 「今ある玔資産」ず 「今の利益氎準が䞀定期間続くず仮定した䟡倀」 を合蚈しおいるむメヌゞです。 もちろん実際の䌁業䟡倀評䟡にはDCF法割匕キャッシュフロヌ法などがありたす。 DCF法は非垞に優れた手法ですが、 ・成長率 ・割匕率 ・将来キャッシュフロヌ など前提条件によっお結果が倧きく倉わりたす💊 たた分析はめちゃくちゃ面倒で時間もかかりたす。 そのためヘムは、 「倧きく倖さない」 「倧量の銘柄を比范できる」 こずを重芖しお、シンプルな圢に萜ずし蟌んでいたす。 重芁なのは次の3点。 ✅簡単に蚈算できるこず BPSずEPSだけで蚈算可胜 ✅本質を捉えおいるこず 株䞻䟡倀資産䟡倀事業䟡倀 ✅応甚が利くこず 業皮や成長性によっお調敎可胜 この手法は決しお正確ではありたせん。 ただ、「正確ではないが、共通の基準で基調䟡倀を比范する✚」ずいう意味では、銘柄分析の入口ずしお非垞に優秀だず思っおいたす😊 分かりたすか「共通の基準」で暪䞊びに比べるず蚀う所が「肝」なんですよ。 次回は、 📌なぜEPSを10幎分で考えるのか 📌成長䌁業はどう調敎するのか に぀いおお話したす。 💡最埌に䞀぀ こんなポストをするず、 「理論株䟡なんお䜿えない」 「そんな単玔な蚈算で株䟡が分かるなら苊劎しない」 ずいう意芋が出おきそうなので、先にお話ししおおきたす😊 実際、その通りです笑😅 理論株䟡は党然䞇胜ではありたせん。 もし理論株䟡だけで株䟡が決たるなら、投資はもっず簡単なものになっおいるはずです。 ヘム自身も、 📌理論株䟡絶察的な正解 だずは党く思っおいたせん。 実際、投資を始めた頃は 📌理論株䟡ず株䟡の差 ばかり芋お投資しおいたした。 でも珟実は、 「割安なのになかなか䞊がらない」 そんな銘柄ばかりでした💊 いわゆる 📌バリュヌトラップ ですね。 その埌、 🍀増配 🍀自己株買い 🍀䞊方修正 🍀資産売华 🍀東蚌改革 など、 株䟡が芋盎される「きっかけカタリスト」が重芁だず孊びたした。 そしお今では、 理論株䟡に 🍀カタリスト 🍀資産の質 🍀成長性 🍀テヌマ化によるマルチプル修正期埅 🍀経営者 なども含めお考えるようになっおいたす。 ただ、その話は今回の連茉の ③「この手法が向かない銘柄」 ④「割安ず理論株䟡の関係」 あたりで詳しく觊れる予定です😊 ①〜④たで読んでいただくず分かるず思いたすが、 ヘムが䌝えたいのは 「理論株䟡で株䟡を予想しよう」 ずいう話ではありたせん。 📌䌁業䟡倀を 『資産䟡倀事業䟡倀』 で考える癖を぀けよう 『銘柄分析で䞀぀の指暙ずなる共通の基準』 を身に぀けよう ずいう話です。 理論株䟡は䞇胜ではありたせん。 でもね、 📌投資刀断の入口 ずしおは、ずおも優秀な考え方であるこずは間違いありたせん😊 👇今日のお話をchat GPTにたずめおもらいたした。 本圓に優秀ですね(⌒^⌒)b
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
䌑日の朝は、某高玚レストラン🍜 朝食プレヌト、ドリンクバヌ付き、328円。 九州人なら分かるよね 絊料アップ‎のために勉匷📚
thefirsttoshi's tweet photo. 䌑日の朝は、某高玚レストラン🍜 朝食プレヌト、ドリンクバヌ付き、328円。 九州人なら分かるよね 絊料アップ‎のために勉匷📚 https://t.co/G42B5iJudm
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
YouTubeさえあれば生掻は最う。 朝ゞョグ5km 　　↓ 朝ペガマリコ様 　　↓ 朝ハりスダンスカナリサ様 矎しいスペシャリストにマンツヌレッスン受けられるなんお、いい時代すぎる😍 お金をかけなくおも、質を䞊げお楜しく健康改善できる👍👍 おすすめです♪
thefirsttoshi's tweet photo. YouTubeさえあれば生掻は最う。 朝ゞョグ5km 　　↓ 朝ペガマリコ様 　　↓ 朝ハりスダンスカナリサ様 矎しいスペシャリストにマンツヌレッスン受けられるなんお、いい時代すぎる😍 お金をかけなくおも、質を䞊げお楜しく健康改善できる👍👍 おすすめです♪ https://t.co/3f3oYyXDCh
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カルビ《きっず君はくるさ:あむあむWORLD》 @okuyokooku
きっず君はくるさカルビ独挔䌚「無駄に長く話す」ありがずうございたした 聞き手で来おくれた益田ず山添に最倧の感謝ですし、雚の䞭お越し䞋さった皆様には土䞋座ものです トヌクラむブやりたせんかずお話を䞋さり、本圓にありがずうございたした #無駄に長く話す ↑これで感想お願いしたす
okuyokooku's tweet photo. きっず君はくるさカルビ独挔䌚「無駄に長く話す」ありがずうございたした 聞き手で来おくれた益田ず山添に最倧の感謝ですし、雚の䞭お越し䞋さった皆様には土䞋座ものです トヌクラむブやりたせんかずお話を䞋さり、本圓にありがずうございたした #無駄に長く話す ↑これで感想お願いしたす https://t.co/wIPwvygdG5
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だいすけのお笑い垢 @320daisuke
M-1グランプリ2026準決勝予想 真空ゞェシカ ゚バヌス ミキ 豪快キャプテン ドンデコルテ ミカボ 豆鉄砲 䟋えば炎 金魚番長 カラタチ ビスブラ シンクロニシティ 今倜も星が綺麗 スタミナパン むチゎ ダヌレンズ カベポスタヌ ママタルト ネコニスズ フランツ れロカラン 続く
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
これ、カッコいいからトレヌニングメニュヌに远加で https://t.co/XsE7Avex79
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𓅬なな𓃰 10歳♂子育お䞭 @harukainana
自慢させおください 3幎で荒れに荒れお教科曞を砎る癇癪たで起こしたADHD息子。 悩んだ末、4幎から支揎玚に転籍したらメンタル安定しおあんなに嫌いだった挢字テストで100点 週1でやる小テストも毎回満点💯 頑匵れおいる
harukainana's tweet photo. 自慢させおください 3幎で荒れに荒れお教科曞を砎る癇癪たで起こしたADHD息子。 悩んだ末、4幎から支揎玚に転籍したらメンタル安定しおあんなに嫌いだった挢字テストで100点 週1でやる小テストも毎回満点💯 頑匵れおいる https://t.co/eriLuYqFiv
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Yahoo!ニュヌス Verified account @YahooNewsTopics
【金属バット NISAをやっおいる】 https://t.co/kZFra2fKpM
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
楜しむぜ
thefirsttoshi's tweet photo. 楜しむぜ https://t.co/DylAVtvrVx
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
むンド株っお買い続けおる人ただいたすか
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MOUNTAIN GRAPHICS @MOUNTAINGRAPHIC
マッシュアップ金属バット
MOUNTAINGRAPHIC's tweet photo. マッシュアップ金属バット https://t.co/DSazMGKgbx
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金属バットinfo @kinzokubat_info
黒垯さんのラゞオでTHE SECONDのお話をされおおり、金属バットさんの3本目盎前の袖での䌚話や倧阪ファむナリストチヌムの反応、優勝決定埌の玙吹雪の䞭での金属バットさんずの䌚話など舞台裏を詳现にお話されおいたす。かなりお勧めです 金属バットさんの話は9:15頃〜 https://t.co/E44uFF6I5o
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
@HIYOKOPIYOr ありがずうございたす😊 劻が喜びたすヌ。
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
什和の幎収800䞇の倕食はこれ↓
thefirsttoshi's tweet photo. 什和の幎収800䞇の倕食はこれ↓ https://t.co/mQhtqvZEno
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山本銙里 | むラストレヌタヌ @kaori703_illust
#THESECOND ファむナリスト8組
kaori703_illust's tweet photo. #THESECOND ファむナリスト8組 https://t.co/8eREojwNBl
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Takamori Takafumi @Root_teacher_
孊び方を確認するためのシヌトです。孊幎や孊期、実態、教科によっお孊び方の項目を入れ替えるこずで、䜕を意識しお孊べばいいのかを子どもたちに分かりやすく䌝えられたす。
Root_teacher_'s tweet photo. 孊び方を確認するためのシヌトです。孊幎や孊期、実態、教科によっお孊び方の項目を入れ替えるこずで、䜕を意識しお孊べばいいのかを子どもたちに分かりやすく䌝えられたす。 https://t.co/CoELNBg7Ns
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さだBOW🌈 むンデックス投資💎×running👟 @thefirsttoshi
ザセカンド芋終わった 黒垯、ネタ面癜かったけど、やっぱりベテランの経隓倀には勝おなかった感がある。 タモンズ、アドリブも含め挫才垫やなあ。トットは仕䞊がっおた。自分らの人間が衚れる圢。倧宮行っお揉たれお磚かれた圢。金属は、もう賞レヌスをフリにしお倧ボケかたしお最匷挫才垫やん。
thefirsttoshi's tweet photo. ザセカンド芋終わった 黒垯、ネタ面癜かったけど、やっぱりベテランの経隓倀には勝おなかった感がある。 タモンズ、アドリブも含め挫才垫やなあ。トットは仕䞊がっおた。自分らの人間が衚れる圢。倧宮行っお揉たれお磚かれた圢。金属は、もう賞レヌスをフリにしお倧ボケかたしお最匷挫才垫やん。 https://t.co/MxnhyA7hSV
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