TRI.DOG

[阿尔法 @alpha101xyz]

#SpaceX ���日IPO的机构需求非常强劲！
机构在暗池 / Off-exchange 完成了巨量换手，暗池成交量占全天成交量27.5%

补充两个小知识：
- lit market 我们通常所说的二级市场 暂且称它为明池
- dark pool 机构之间大宗交易的市场 我们称之为暗池
承销团和做市商 $SPCX IPO首日疯狂的给机构买家补货，暗池换手了1.43亿股，其中Top Level的91%的量成交价是$160.92，也就是说这成了很多机构买方的成本价

看中期走势不能单纯看供给侧有多少抛压，也要看需求侧有多强劲：
- 需求侧：现在已经有约40只美股ETF直接持有 $SPCX，路透社说后续围绕SpaceX的杠杆ETF、增强收益ETF等产品还会继续推出，相关主题ETF已经明显吸金。后续也存在指数纳入预期，可能带来更强的机构被动买盘。 Reuters说仅Space主题ETF在SpaceX IPO前一个月流入13亿美元，总AUM升至33亿美元，且仍有新产品和杠杆/增强收益ETF在不断推出
- 供给侧：Q2 earnings 后最多释放 20%；如果股价在 earnings 前10个交易日里至少5天高于IPO价30%，再释放 10%；随后 70/90/105/120/135 天各释放 7%；Q3 earnings 后再释放 28%；180天后释放剩余部分。IPO价 $135 的 30% 上方就是 $175.50，所以 $175.5 既是突破位，也是未来额外供给触发位

[TRI.DOG @tri_protocol]

SpaceX massive ipo

[阿尔法 @alpha101xyz]

#NASDAQ 纳指剔除的都是软件股，增加是AI物理层和航空航天的票，这几个票有更大被动买盘了
$ALAB 值得好好研究研究, 它是另一种质量更高的AI硬件票，比neocloud可能更有好一些。Q1收入同比+93%，Q2收入指引3.6亿美元。它卡的是AI服务器内部互连，PCIe、CXL、智能线缆、switch fabric这些东西,AI机架功率越高，互连瓶颈越值钱
$RKLB SpaceX今天IPO，同一天���认进纳指100。过去一年已经涨了352%。但估值现在接近60倍sales，SpaceX IPO估值大概35倍sales。SpaceX开始交易后，太空板块会重新找估值锚 $NASA

[阿尔法 @alpha101xyz]

$VXN 减去 $VIX 的差来衡量市场风险胃口
AI半导体大市值股票都属于高Beta类别
目前针对他们的防守保护相对于大盘处于历史极值
纳斯达克仍需要通过震荡行情逐步解除风险
AI个股会有分化表现 而不是普涨
蓝色：VXN - 纳斯达克100隐含波动率 - 科技股恐慌指数
红线：VIX - 标普500隐含波动率 - 美股大盘恐慌指数

[阿尔法 @alpha101xyz]

利用 $VXN & $VIX 判断美股市场方向

VXN-VIX 的差 Spread 处于年内极端高位
科技股风险远未出清
资金回到宽基指数进入防守姿态
AI个股表现将分化

这两个指数虽然被称为恐慌指数，但它们并不是通过问卷调查出来的，而是市场实实在在交易出来的，真实的表达了市场的风险预期和不同Beta资产的风险溢价

VIX和VXN都是期权市场交易出来的30天隐含波动率
VIX来自SPX期权，代表标普500的保险价��
VXN来自NDX期权，代表纳斯达克100的保险价格
它们衡量的是市场愿意为未来波动和尾部风险付多少钱
下跌阶段，看跌期权保护需求占主导，隐含波动率越高，保险越贵

纳指相对标普是高beta
- 标普500里有金融、医疗、消费、公用事业这些缓冲层
- 纳指更集中在AI、半导体、软件、云和大科技。正常情况下
- VXN高于VIX合理，这是科技股高beta溢价；但现在的问题是差值太大

当前VXN约30.44，VIX约18.8，VXN-VIX spread接近12点，VXN/VIX约1.6倍。换成日波动保险价格，纳指约1.9%/天，标普约1.2%/天。过去几个月稳定阶段，这个spread大多在4-6点附近；全市场恐慌时，VIX会追上VXN，spread反而会收窄。现在是VIX回到20以下，VXN还挂在30附近，

标普恐慌降温，科技股保险没降价
这是风险集中在AI和大科技。大科技仍在“戴套”，资金还愿意为纳指尾部风险付高保费。这个结构更像高波动震荡，不像趋势行情重启。昨天QQQ和SOXX可以暴力反弹，SOXL可以一天涨两位数，但只要VXN-VIX spread不回到常态，追高杠杆ETF就是在高波动里裸奔

现在的盘面大盘保险变便宜，纳指保险仍然很贵。VIX下20只是第一步，VXN回到25以下、spread回到常态，AI交易才算真正摘掉保护套

[Elon Musk @elonmusk]

Good interview

[阿尔法 @alpha101xyz]

#SpaceX IPO集合了华尔街全部顶尖9大投行承销
而这些券商掌握着市场全部数据和资金信息
所以融资额度和估值肯定是经过了精密和建模测算
今晚的价格和表现不太用担心的
总认购需求超过2500亿美元，IPO融资750亿美元，整体约3.3倍；光散户订单超过700亿美元，若散户最终配售20%-30%，对应散户部分约3.1倍到4.7倍

流动性吸血比我之前保守测算高出52%！
主要是未来在解锁条件下，哪里来的持续资金接盘
以及它给美股整体带来的持续性的流动性压力如何化解
而一级市场投资人们的退出则是一场财富大转移...

$SPCX 承销银团：
Goldman Sachs 高盛 主承 lead/underwriter
Morgan Stanley 摩根士丹利 lead lead/也负责稳定交易
BofA Securities 美国银行证券
Citigroup 花旗
J.P. Morgan 摩根大通
Mizuho 瑞穗
Deutsche Bank 德意志银行
UBS 瑞银
Barclays 巴克莱

[宝玉 @dotey]

用好 Claude Design 的一些经验：

1. 加上 Design System 可以有效避免设计 AI 味

比如我偏好用 Adobe Spectrum 2 Design System https://t.co/yc8wM0zSY8

设置为默认设计系统，后续就会默认使用这个设计系统，你就可以把重点放在界面布局和交互上。

2. 不要指望一次性做个完美的版本

一开始少做一点功能，把架子搭好，然后通过左侧的聊天框，一点点调整，一点点添加功能

3. 多用 Markup 功能去局部修改

Markup 功能可以框选特定的位置，然后评论，缺点是不能添加附件、截图

Edit 功能是给你手动调整的，选中元素左侧可以修改树形，比如调整一下字体大小

4. 注意上下文管理
左侧的对话框不是无限聊天的，也要做上下文管理，当新的任务就创建新的会话

5. 用 Tweaks 去尝试不同风格、导航
Tweaks 是一个设置面板，你可以通过它来调整应用属性，比如theme、布局、加载状态等等

另外如果你界面多，也可以通过 Tweak 添加导航，快速进入相应的界面而不必一步步点击

[超级个体｜柿子 @yaohui12138]

最近刷 boss 发现一个非常高薪的新型岗位-FDE 工程师

年薪20-100万元不等，国内大厂开到35-55K·16薪，一年内岗位数量暴涨7倍....

这不是简单的岗位更名，而是 反映了AI 竞争焦点的彻底转移

FDE工程师到底是什么

Forward Deployed Engineer-前沿部署工程师

这个概念最早来自 Palantir，借用军事中的“前沿部署部队”理念——不坐在后方指挥，而是直接到客户现场打仗

OpenAI 和 Anthropic 在同一天分别成立企业 AI 服务公司，核心策略完全相同：向企业派驻 FDE

OpenAI 砸40亿美元成立“The Deployment Company”，直接收购150名资深 FDE

这个信号已经足够明确：AI 的战场已经从“比模型”转向“比落地”

为什么 FDE 会火？

我观察到三个关键趋势

第一，企业 AI 仍处早期，成功需要“共创”模式

企业的业务场景太非标了，没有成熟产品可以直接套用，必须有人扎根现场，把模糊的业务问题转化为可落地的 AI 方案

第二，AI 关注点从 C 端转向 B 端

消费级应用的天花板已经显现，真正的商业价值在企业级应用落地

但企业的数据、权限、业务系统、第三方工具都需要打通，这不是远程写代码能解决的

第三，AI 进入“群雄逐鹿”时代

当所有大厂都有了差不多的大模型，竞争的关键变成了谁能更快地把 AI 变成客户的生产力

FDE 就是这个“最后一公里”的核心操盘手

FDE 和传统工程师的本质区别

传统软件工程师：在办公室写代码，交付的是功能

FDE：驻场客户现场，交付的是业务结果

举个真实案例

上海一条消费电子产线，换线调机要折腾2-3小时，FDE 扎根现场9个月，把换线时间压缩到55秒

这不是写几行代码就能搞定的，需要深入理解产线工艺、设备参数、工程师的隐性知识，然后把这些转化为 AI 可以处理的信号

FDE 的核心能力是：技术+业务+落地+运维的四维复合

普通人怎么成为 FDE

我按照我的理解和岗位的JD共性，梳理了一条相对清晰的转型路径

第一阶段：打基础（1-2个月）

了解 AI 基础概念：什么是大模型、Token、RAG、Agent

会使用claude code，cursor，codex等AI编程工具实现自己的需求

这个阶段不需要深度，但要建立完整的认知框架

第二阶段：AI 部署实战（2-3个月）

模型部署工具必须会：vLLM 部署大模型、FastAPI 写推理 API、LangChain 搭 Agent

重点是动手，找一个真实场景，哪怕是给自己的工作流做个 AI 助手也未尝不可

第三阶段：业务理解能力（持续修炼）

这是 FDE 和普通工程师的分水岭

跟随业务人员实地观察，记录全流程节点，识别关键决策点

把隐性知识转化为可建模信号

业务理解有三重境界：知道客户说什么、明白客户为什么这么说、预见客户接下来会需要什么

第四阶段：敏捷交付思维

FDE 模式遵循“80/20法则”：用20%时间交付80%核心价值，剩余80%时间持续优化

这需要你从“完美主义”转向“价值驱动”

先让系统跑起来，再根据真实反馈迭代

我的观察

FDE 的爆火，告诉我们：能把 AI 真正变成生产力的人，才是最稀缺的

这个岗位对普通人最友好的地方在于：它不要求你是算法大神，但要求你有产品思维、业务 sense、沟通能力

如果你是传统开发者，有业务经验，愿意到一线解决真实问题

FDE 可能是你在 AI 时代最好的转型方向

毕竟，OpenAI 和 Anthropic 已经用数十亿美元告诉你：这是眼下最急需的岗位

[TRI.DOG @tri_protocol]

@alpha101xyz 感谢大佬分享

[阿尔法 @alpha101xyz]

学习理解美股市场的卖盘和买盘传导机制 (1)
是理解这个市场和盘面价格变动、培养盘感的第一课
$VXN $VIX $QQQ $SOX $GLD $EEM
昨天我看X上兄弟喊：“为什么每次反弹都被吃掉啊？“
原因是卖盘在下跌放大过程中的”机械化卖盘“尚未出清
机械化卖盘有三大类：
- 做市商 （图里的节点3）：这是卖方市场，你的对手盘也开始砸，昨天进入负Gamma导致追涨杀跌机械化抛售正股
- 杠杆ETF （图里的节点4）：美股杠杆ETF现在多如牛毛，杠杆通过期权来放大杠杆，那么昨天这种下跌造成了倍数下跌导致的尾盘ETF基金再平衡仓位，就需要出清大量的底层托管的现货，并最终通过做市商在负gamma条件下放大抛压 $SOXL $SOXS
- 算法资金 （图里的节点5）：这部分是买方市场的大资金方（对冲基金），它们在趋势环境中会跟散户做相同方向的操作，比如商品策略基金，趋势跟踪基金，波动率策略基金，在大盘跌破趋势支撑后就开始机械化的卖。#CTA

所以在盘口就会显示成：每次一点支撑和反弹都立刻被机械化卖盘吃掉.

[Paidax @xin_pai88825]

昨天视频发布之后，被问的最多的就是，你的视频 3D 运镜是怎么做的，所以马上就准备了这一期分享给大家。我的剪辑工具很简单，就用到以下三个。
1、 Rotato：主要用他 3D 样机动画做一些高级的运镜效果
2、 Screen Studio：使用它录制鼠标跟随的视频
3、剪映：剪辑视频。同时内置了超多的特效可以使用
我觉得这套组合是每个想做自媒体的人最快也是最容易上手的工具了～

[TRI.DOG @tri_protocol]

@alpha101xyz 全球收割啊 牛逼

[阿尔法 @alpha101xyz]

资本的“三流”：流向/流速/流量
可以帮我们快速判断自己处在什么市场环境里
这也是卢麒元老师经常用的指标
同时去掉感性和毫无依据的无脑唱空/唱多

上一篇给大家量化了 #spaceX 的吸血程度
而实际上由于4倍超额认购更加激化了流动性的收缩
各个大类资产出现了普跌 黄金/加密/美股/债券/商品
而美股又正在虹吸全球的资金

野村证券的最新数据：到上周五为止
海外资金最近5个交易日净流入美国股票基金 25.59亿美元，美国债券基金几乎没动，只有 0.06亿美元。所以市场没有担忧衰退式标准避险行情，钱没有大规模躲进美债，仍然在追美国风险资产，核心还是美股和AI交易

全球资金潮汐已经迫使外围新兴市场资金退潮
新兴市场ETF最新5个交易日净流出 2.50亿美元，其中股票ETF流出 3.63亿美元。韩国散户反而回头买美国资产，净买入 1.39亿美元，其中美股 2.35亿美元。台湾投资者继续卖本地美元债ETF，净卖出 1.96亿美元

所以你看完这些数据也应该能理解
天朝为什么开始整改海外券商/整改高净值海外资产等组合拳，作为新兴市场 - 这种美国资本潮汐对A股/港股非常的危险

[阿尔法 @alpha101xyz]

美股超级大反指 Jim Cramer
CNBC主持人亲自下场给 $SPCX 喊单，味儿太冲了...
他说黄金 $GLD 和 比特币 $BTC 这类“坏钱“都被吸血去买spaceX了， 而苹果 $AAPL 和 $NVDA 这样的”好钱“也都被吸出来买spaceX了 （言下之意这两天市场震荡完全是由于大家都卖手里仓位去认购spcx）
还提到 spaceX 已超额认购4倍了，
跟 Cerebras $CBRS 超额认购20倍做比较，
这大爷到底是在夸spcx还是骂人呢？
Cerebras上市之后的造型跟Circle $CRCL 有一拼!
刚上市一个月暴跌49.1%!
$CRCL IPO超额认购25倍，IPO后6个月内暴跌 77.9%
所以如果这么比较的话，
我好像知道spaceX会怎么走了！

[Elon Musk @elonmusk]

🇰🇷🇰🇷 Korea is Awesome 🇰🇷🇰🇷

[阿尔法 @alpha101xyz]

https://t.co/GvAFrZxjAI

[TRI.DOG @tri_protocol]

@alpha101xyz 券商画饼让散户接盘吧

[TRI.DOG @tri_protocol]

@alpha101xyz 还得是闪迪！

[阿尔法 @alpha101xyz]

Bernstein 伯恩斯坦提出的 “新存储范式”：
存储行业还是有周期 但 AI 把需求结构改了
现在数据中心客户
比以前的 PC 厂商更愿意签长协、付预付款
利润分两种：靠短期涨价赚的要打折扣，靠客户认证、长期合同和不乱扩产留下的利润，市场应该给更高估值
HBM、企业�� SSD 和 HDD 都在这个框架里被重新估值
券商最近几天在向客户唱多 $SNDK $STX $WDC