Víctor Álvarez

Director de Renta Variable en Tressis SV.

[Tressis @TressisSV]

La victoria demócrata impulsó las bolsas, pero la tecnología acusó las dudas sobre los centros de datos y la rentabilidad de la IA. El petróleo cayó, aunque los riesgos en Ormuz siguen presentes. #Morningmeeting @vjalvarez92

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[Tressis @TressisSV]

Microsoft y Alphabet muestran que la carrera por la IA exige inversiones cada vez mayores. Con la Fed manteniendo los tipos, el mercado mira más de cerca la rentabilidad y la generación de caja. #Morningmeeting

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[Tressis @TressisSV]

Elon Musk vuelve a ocupar la primera línea de la actualidad empresarial, esta vez por una posible operación corporativa de grandes dimensiones
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[Tressis @TressisSV]

La Reserva Federal subió ayer los tipos de interés por primera vez desde 2023. La decisión fue unánime y estaba ampliamente descontada, pero lo importante llegó con el mensaje posterior.
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[Tressis @TressisSV]

¿Dudas sobre renta variable?

¿Es un buen momento para invertir en renta variable?
¿Qué recorrido ve al Ibex 35?
¿Cuándo recuperará los 20.000 puntos?

@vjalvarez92, director de renta variable de Tressis, responderá a tus dudas el lunes 14/09 a partir de las 10 horas.
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[Tressis @TressisSV]

Ormuz, inflación, Japón, IA, semiconductores, Google y Brasil.
Las claves del mercado en nuestro último artículo.
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[Tressis @TressisSV]

Los chips vuelven a impulsar al mercado. Microsoft sorprende al alza, el Nasdaq rebota con fuerza y la IA recupera protagonismo. Los inversores siguen pendientes de la inflación, los bancos centrales y el conflicto en Oriente Medio. #MorningMeeting https://t.co/SO31EbpcBz

[Tressis @TressisSV]

El mensaje de Kevin Warsh cuando la Fed mantiene los tipos, la geopolítica, el petróleo, los resultados de Microsoft y Meta y la creciente dispersión bursátil.
Nuestro análisis semanal, aquí 👇
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[Tressis @TressisSV]

Google crece con fuerza gracias a la IA, pero el mercado castiga el aumento del gasto y la presión sobre los márgenes. La inversión vuelve a imponerse a los beneficios. #MorningMeeting @vjalvarez92 https://t.co/T8No8Ogrv1

[Tressis @TressisSV]

Ante el incremento de las hostilidades, los inversores vuelven a preferir la tecnología estadounidense y penalizan la industria y el consumo europeos, revirtiendo la mejora de la amplitud que vimos en junio
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[Tressis @TressisSV]

Posibles avances diplomáticos entre Estados Unidos e Irán conviven con una creciente dispersión en los mercados. Mientras algunos valores tecnológicos siguen marcando máximos, el bitcoin pierde fuerza y los inversores mantienen la atención en la inflación, los bonos y el petróleo. #Morningmeeting @vjalvarez92 https://t.co/keIUBMCERp

[Tressis @TressisSV]

NVIDIA volvió a batir las expectativas. Unas cifras monstruosas les permitió anunciar un nuevo paquete de recompras de acciones (80.000 millones). #MorningMeeting @vjalvarez92 https://t.co/AbLPMIT1u1

[Tressis @TressisSV]

EE.UU. e Irán se encuentran próximos a firmar un principio de acuerdo de paz. Este pacto contempla una moratoria nuclear y el fin de las hostilidades.
La noticia fue bien recibida por los inversores, sobre todo los europeos.
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[Tressis @TressisSV]

El conflicto en el golfo Pérsico no solo se está dilatando más de lo esperado, sino que ha entrado en una fase mucho más peligrosa
#Morningmeeting @vjalvarez92
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[Tressis @TressisSV]

Un supuesto acercamiento de Irán para negociar un alto el fuego y el anuncio de EE.UU. de escoltar cargueros en el Estrecho de Ormuz han impulsado las bolsas, especialmente en Europa. Los mercados respiran tras días de caídas #MorningMeeting @vjalvarez92 https://t.co/iOS5ult1zV

[Tressis @TressisSV]

Meta y NVIDIA firman un acuerdo tecnológico sin precedentes para blindar la infraestructura de IA. No es solo un acuerdo tecnológico. ¿Quién controlará la infraestructura de la IA del próximo ciclo? #MorningMeeting @vjalvarez92 https://t.co/dinxZ9p9CM

[Tressis @TressisSV]

#Oracle volvió a centrar las miradas en el mundo financiero tras conocerse que su principal socio financiero en infraestructura ha retirado su respaldo al proyecto de un centro de datos de 10.000 millones de dólares
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[Tressis @TressisSV]

El mercado todavía no tiene claro qué papel va a jugar el #software en el auge de la #IA, aunque muchas empresas del sector están logrando integrar soluciones avanzadas y se están beneficiando de esta revolución tecnológica
#Morningmeeting @vjalvarez92
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[Rohan Paul @rohanpaul_ai]

🧮 A long and interesting article here.

Key Takeaways:

- TPUs deliver 4x better cost-performance than Nvidia GPUs for AI inference workloads

- Inference costs 15x more than training over a model's lifetime and growing exponentially

- By 2030, inference will consume 75% of all AI compute resources ($255 billion market)

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The central point is that inference dominates lifetime cost, with GPT-4 type models costing around 150M dollars to train but on the order of 2.3B dollars per year to keep answering user queries.

Nvidia GPUs such as H100 are excellent for flexible training workloads, yet their general purpose design adds extra control logic and memory movement that burns energy during simple forward passes, making long running inference relatively expensive.

Google TPUs are application specific chips for tensor math that use systolic arrays and aggressive power engineering, so they consume roughly 60% to 65% less energy and reach about 4x better performance per dollar on transformer inference than H100 in benchmarks.

Real usage backs this up, with Midjourney reporting about 65% lower inference spend after moving, Anthropic committing to as many as 1M TPUs, and other big operators like Meta, Salesforce, Cohere, and Gemini workloads shifting more traffic to TPU pods as inference is projected to reach roughly 75% of total AI compute by 2030.

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ainewshub. org/post/ai-inference-costs-tpu-vs-gpu-2025

[Tressis @TressisSV]

#Diciembre2025
🔵 ¿Cómo vemos desde Tressis el mes de diciembre?

@dlacalle, @virginiatressis, @Gonramirezc y @vjalvarez92 resumen el mes en cuatro frases.

#bancaprivada #Inversiones