x10bagger（10億り人）

資産100億円を目指す株式投資家。中小型グロース株投資が中心。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

26年5月末の総資産は主力株が決算後株価奮わずで、9.31億円と前月比5,600万円マイナス。年初来では約2億円マイナスの-17.6%と日経が暴騰を続けるなかひどいパフォーマンス。
とはいえ、今更半導体株なんかに手を出す気にはならない。爆発的なAIの進化と需要は認めるが、シリコンサイクルという言葉も知らない人達が殺到していて、そ��そろババ抜き相場に入ってるんじゃないか。
グロース株や一部SaaSにも資金が流れはじめていると思うが、それでも時価総額500億くらいはないと買手がつかず、中小型株は苦しい状況は続いている。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

26年4月末の総資産は9.87億円と前月比百万円マイナスとほぼフラット。
年初来では1.43億円マイナスの-12.6%。
今月は所得税の引き落としで約5千万円の支出があったが、それを差し引いても日経最高値更新のなか成績はふるわず。
5月は決算ラッシュ。中小型グロースにももう少し注目が集まってほしい。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

朝起きたら所得税 48,438,500円 引き落とされていた。
今年も所得税無事納付完了。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

営業停止でも誰も困ってないでしょ。
高い保険なんて所詮そんなもんということ。
永久に営業停止でよし。

https://t.co/a1Fxd1Hz3P

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

症状検索用の専用エンジンが、そもそも汎用のLLM（ChatGPTやGeminiなど）に負けてる。
ここまで赤字垂れ流しておいてだが、事業ピボットするしかない。もうさすがに進めてると思うけどね。
医療系はまだ稼げる隙間がある。

[官���ブログ @kanpo_blog]

���状検索エンジン「ユビー」の Ubie 決算公告（第8期）
https://t.co/gw9FX7mgjD

第8期 決算公告
当期純利益：▲25億340万円
利益剰余金：▲153億5800万円

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

京都南丹市の安達結希くんの事件、やりきれんな。
3月下旬に亡くなってから遺体発見まで時間がかかった結果、現時点で死因不詳。
このまま死因不詳だと、殺人の立証ハードルが上がる。
警察が必死に捜査をしたのは間違いない。
しかし、日本の警察の捜査能力はもっと���善の余地があるんじゃないか。
特に今の時代、防犯カメラだけでなく、携帯や車の位置情報、通信履歴、メッセージアプリなど、大量の情報がある。それらを迅速に処理して、いち早く真実にたどり着く、そういった能力の改善は必要そうに思う。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

半導体の販売額は強烈な伸びが継続している。
近年世界の富を独占してきたアメリカのビッグテックが、競って猛烈な設備投資をしている結果。
半導体が品不足で法外な高値でも構いなし。
しかし、これは長く継続できるものではない。
今は、アメリカのビッグテックが投資し���、その巨額の資金が台湾TSMCや韓国Samsungのような半導体製造メーカーや、日本の半導体製造装置、材料メーカーに流れてきているが、早晩、アメリカのビッグテックも���資回収フェーズに入る。
そうなれば、シリコンサイクルは谷に向かっていく。
生成AIの利用料も今はまだ強烈な競争環境のなか、ビッグテックが赤字垂れ流しながら提供しているが、これも競争がこなれてくるにして、今より短期的には料金が釣り上げられる可能性も高い。
つまり、日本にとっては、今は巨額投資の恩恵を受け、生成AIも比較的安く使えて良い状況だが、この後無策だと厳しい状況に向かっていく。
ビッグテックとLLMで正面対抗するのは厳しいにしても、十分業務で使えるSLMの開発などは推進して、ビッグテック依存を下げる努力が必要。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

トランプ暴走で買い、TACOで売るという逆張り��
これが今の資産防衛の最善策。
逆はやってはならぬ。普通の相場に戻るまでね。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

26年3末の総資産は9.88億円と前月比1億円マイナス。
年初来では1.42億円マイナスと率にすると-12.6%。
総資産が遂に10億円を割る。
さらに、4月は23日には所得税の引き落としが5千万円ある。
トランプは人類史トップ10に入る災厄。
日本は対米追従以外やってこなかった大きなツケを払わされてる。
4月は所得税の引き落としがあるので、キャッシュポジションにいつも以上に気を配りつつ、安くなった株を拾っていく方針。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

どこのSaaS企業も新規導入厳しくなっているだろうな。
SaaS導入には、予算と導入を推進する社内のマンパワーが必要だが、これが今、汎用の生成AIと食い合っている。
今のフェーズだと汎用の生成AI使って、自動化、内製化したい社内業務が山ほどある会社が多い。
SaaSが要らないというわけではないが、
どうしても後回しになってくる。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

SmartNewsが今年上場目指しているらしいが、壮絶なダウンラウンド上場になりそう。

一応スマホにアプリ入ってはいるが、ここ数年、クーポンやらポイントやら大量の広告など、目先のマネタイズに走ったアップデートばかりで大した進化を感じない。

そもそも、AIによるパラダイムシフトでソフトウェアサービスの企業の��ルチプルは下がりまくりの最悪の市況。
この状況で上場しようとしているのは、よほど、VC、創業者、従業員が回収を急いでいるのだろう。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

ほんそれ。
社会保険料を下げる改革も必要だが、それ以上にこういった「単なる不公平」をまず是正すべき。
やり方は河野さんが書いてるように所得税と同様の徴収方式にすれば良いだけ。
見込み報酬で源泉仮払いしたうえで、年調または確定申告で金額確定して、徴収・還付すれば良い。

[河野太郎 @konotarogomame]

厚生年金の保険料を算出するときは、賃金そのものではなく「標準報酬」という固有の定義を用いています。

例えば、賃金が25万円から 27万円の幅にあれば、標準報酬月額26万円に換算されます。

こうした幅は年金において32等級あり、下限は1等級の8.8万円、上���は32等級の65万円です。

この標準報酬という仕組みは、多くの問題点を抱えています。

第1の問題は、実際に支払われる賃金と標準報酬との間に乖離が生じることです。

原因は大きく3つあり、1つめの原因は、標準報酬月額の算出方法にあります。

標準報酬月額は、4月〜6月の3か月の賃金の平均から求めます。

7月になると、事業主は従業員の標準報酬月額を計算して日本年金機構に報告し、9月から翌年8月まで、それが用いられます。

仮に7月以降に賃金に変動があっても大幅なものでなければ、標準報酬月額はそのままです。

変えずに済んでラクだともいえますが、実態と乖離した状態が続きます。

2つめの原因は、標準報酬月額と賞与それぞれに上限が設けられていることです。

標準報酬月額の上限は、32等級の65万円です。

賞与にも保険料がかかり「標準賞与」と呼ばれています。

賞与については等級に割り振られることなく、実際の額がほぼそのまま使われる��のの、やはり上限があり、1回の支給につき150万円となっています。

例えば、AさんとBさんの2人がおり、いずれも年収972万円とします（図表）。

Aさんは、月給65万円、賞与192万円（96万円×２回）とします。

標準報酬月額と標準賞与の1年間の合計は年収と同じ972万円です。

他方、Bさんは、月給81万円、賞与なしとします。

1年間の標準報酬月額の合計は780万円（65万円×12カ月）です。

このように同じ年収であっても、月給と賞与の配分によって、社会保険料がかかる金額に192万円もの差が生じるのは合理的ではありません。

また、厚生年金のうち、基礎年金の給付額は加入期間のみに比例し、標準報酬とは無関係であることもおかしなことです。

3つめの原因は、複数事業所で勤務する際、賃金が合算されない場合がほとんどとみられることです。

賃金が合算されるためには、それぞれの事業所において被用者保険適用基準を満たすことが前提となりますが、例えば、２つの事業所で週労働時間20時間以上を満たすのはほぼ困難でしょう。

第2の問題は、標準報酬月額に通勤定��代も算入されてしまうことです。

標準報酬月額の等級は2〜３万円刻みなので、通勤定期代によって等級が１つ上がってしまうこともあるでしょう。

その結果、保険料負担が増えてしまいます。

そして、同じ賃金であっても、遠方から通勤する従業員は通勤定期代が嵩む分、社会保険料負担は重くなります。

また、通勤手当を非課税とする所得税の考え方との不整合に伴う事務の煩雑さが生じます。

第3の問題は、いったん計算した標準報酬月額を1年間使い続けることで、事務的にも不都合が生じることです。

例えば、厚生年金保険に加入しているパート従業員が、ある月にシフトが入っていなかったとします。

給与の支払いはなくとも、事業主は厚生年金保険料の本人負担分をその従業員から徴収しなければなりません。

事業主は、その従業員に連絡をとり、保険料の本人負担分を振り込んでもらうなどの対応を迫られます。

もし事業主が一時的に立て替えて、そのパート従業員が急にやめてしまえば、回収が難しくなります。

源泉所得税であれば、所得が発生した時点でその所得に税率をかけて税額を算出し、天引きするので、こうし��事態は生じません。

第4の問題は、事業主にとっての手続きの煩雑さです。

事業主は、従業員の給料から厚生年金保険料を天引きしているだけではありません。

健康保険料、源泉所得税、住民税、および、雇用保険料それぞれの天引きも行なっています。

厚生年金保険料も源泉所得税の徴収方法に統一すれば、事務は簡単になるうえ、ここにあげたような���題点の多くも解消できます。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

26年2末の総資産は10.8億円と前月比9千万円マイナス。年初来では5千万マイナス。
「SaaS is Dead」が直撃。総資産10億割れも覚悟した。
中小型のSaaSやソフトウェア業に分類されるような銘柄は、決算が悪くなくても暴落。
マルチプルが2~3割は引き下がった感じ。
3月は確定申告を済ませ、4月に所得税で5千万くらいのキャッシュアウトがあるので、キャッシュバランスには気を使いつつも、あまりに割安な銘柄は拾うチャンスなので厳選投資していく方針。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

���レイド (4165) のQ1決算なかなか厳しい。
ARRが3ヶ月でわずか1.7億しか積めていない。それでいながら人員増などコストは増加。HENNGEと同じ傾向だね。
土日以外に100日休むと宣う倉橋社長は決算説明会に出てこないし。。
AI時代に強みが発揮できると強弁しているが、はたして盛り返せるかどうか。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

HENNGE (4475) は厳しいね。
人員を増やし、広告宣伝費を増やしているのに、ARR成長は鈍化。
売上成長だけでなく、利益率向上も市場から求められているなか利益率は悪化。
他のSaaSは利益率を大きく改善させてもなお、大幅に下落しているなかこれでは厳しい。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

既存SaaSはAIを取り込んで進化すればダイジョウブ論について、プロダクト面だけでなく組織面の壁があることも理解しておいた方が良い。
AIパワーでエンジニア、デザイナー、サポート、マーケなど大幅に人員圧縮可能。
特に日本企業はリストラできないし、なんだかんだ温情に厚く組織再編が苦手。
しかし、再編できなければ、新しいプレイヤーに取って代わられてしまう。

[x10bagger（10億り人） @x10bagger]

ダサすぎ。
ほぼAIに書かせた結果、AIも新しい話題だとまだ参照元がほぼ無くて、それでまるパクリという結果になった。
AIでXの記事やnoteの投稿している連中は気をつけような。

[シルスタ @Ryota]

うちのCFOの記事をさすがに参照のレベルを超えて、丸々にパクってるような気がするんですが、そんなことはない感じですかね？せめて参考にしたならそれくらいは触れてあげても良いんじゃないでしょうか？

https://t.co/HWnhy3LYtX