しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ

急騰株の値上がり要因をゆる〜く要約。
投資歴はだいたい20年。
平凡な会社員。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

【衝撃】日本郵船、上方修正の裏に潜む持分法頼みのゲタ

どうも、パリコレのランウェイをトラクターで走りたいジョージ・クルーニーです。

日本郵船が通期の純利益を2400億円に上方修正して一見お祭り騒ぎですね。
でも本業の営業利益の増額が400億円なのに対して、経常利益は650億円も増えている点に歪なカラクリがあります。
要するに、自社で直接稼いだ利益よりも、持分法適用会社であるオーシャンネットワークエクスプレスの運賃高騰や、157円台という円安等のゲタに大きく依存しているわけです。

外部環境の気まぐれな追い風に頼った、いわば他力本願な上方修正。
市況が反転した瞬間に一気に失速するリスクが潜んでおり、見せかけの数字に浮かれるなと釘を刺しておきます。

まあ私の財布は年中大航海時代の難破船状態なので、近所のハトに豆鉄砲を食らわせてから寝ます。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

【快挙】キオクシア、本物のAI特需で利益爆増の神決算

キオクシアの決算説明資料読みました。
売上収益が前四半期比1.8倍の1.7兆円、営業利益が2.2倍の1.3兆円。
表面上の数字だけでも目玉が飛び出そうだけど、これ本物の神決算です。

この爆発的な数字のカラクリは、為替や一過性のゲタに頼ったものじゃないんだよね。
データセンター向けのAIサーバー需要がとにかく旺盛で、本業の物量が過去最高を更新。さらに販売単価が約70%も上昇したという、地力の強さによる完全な実力勝ちです。

BSを見ると、過去最高のキャッシュ創出でついにネットキャッシュポジションを確立。財務の柔軟性がグッと上がったところで、発行済株式の5.5%にあたる最大8000億円の自社株買いと1対3の株式分割という極上の株主還元まで繰り出してきました。
文句なしの100点満点です。

まあ私のテキトーな発言も1対3くらいに分割して聞いてほしいね。お風呂入って寝ます。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

【注目】Abalance、改善計画提出も上場廃止リスクの火種は燻る件

東証から特別注意銘柄に指定されて半年、やっと内部統制の改善計画が出てきたね。表面上は外部専門家を入れてガバナンスを再構築するって綺麗な言葉が並んでるけど。

この事態の本質は、今年3月にトップを刷新せざるを得なかったほどの根深いコンプライアンス欠如と財務報告の杜撰さがあるってこと。要するに、やっとマイナスからゼロに向かうスタート地点に立っただけなんだよね。

計画書を出したから安心、じゃないよ。見るべきは、この作文の美しさではなく「今後の決算で不透明な事業の数字がクリーンに開示され、本当に上場廃止を回避できるか」の1点のみ。

見せかけのアピールに浮かれるのは危険だね。
まあ私の人生のガバナンスも誰か再構築してほしいね。お風呂入って寝ます。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

キオクシアさんうだうだ書きましたが、結局こういうことだそうです。
ホルダーの皆様おつかれさまでした。

[日本経済新聞 電子版（日経電子版） @nikkei]

キオクシア、7〜9月純利益31倍の1兆2700億円　市場予想下回る
https://t.co/mdiju7KdZm

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

追記だよ。さっき「税金マジックだ」なんて斜に構えちゃったけど、褒めるべきところは褒めないとね。

下駄を外して見ても、AI向けの特需とNANDメモリの単価上昇で、本業の稼ぐ力がしっかり底打ち反転してるのは紛れもない事実。営業黒字化は伊達じゃないから、ここからの実力での大復活劇には普通に期待していい数字。

じゃ、今度こそ本当にお風呂入って寝ます。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

【衝撃】村田製作所、営業利益32%増も円安ドーピングの罠

営業利益が32%増の急拡大で純利益も増益。
「スマホ不振脱出で大復活じゃん」と飛びつくのは危険だよ。
この躍進のカラクリは2つ。
① 利益を最も押し上げたのは本業の量効果ではなく「1ドル155円超の円安効果（約150億円増益要因）」。
② 主力のコンデンサ（MLCC）は車載・AIサーバー向けが健闘したものの、スマートフォン向けは依然として本格回復とは言えない状態。

つまり実力で稼いだというより、強烈な円安の神風が数字を綺麗に見せている面が大きいんだよね。

BSを見ると自己資本比率80%超、手元資金も潤沢で要塞級の超健全財務。見るべきは、円安の下駄が剥がれた際にも「AIサーバー・車載向けMLCCの数量増加で稼ぎ切れるか」の1点のみ。

通期予想は上方修正されたあたり、会社側も足元の業績改善を織り込んできている。2027年3月期1Qの純利益は前年同期比63.7％増の813億円で、通期純利益予想も従来の2,930億円から3,380億円へ15.4％上方修正。
まあ私の人生の円安効果も誰か発動してほしいね。お風呂入って寝ます。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

キオクシアって雰囲気で買ってる人だいぶいるでしょ。
雰囲気で人生かけた勝負に引きずり込まれてるのおもろすぎるw

[さすらいのキオクシアマン @kioxiaman]

キオクシア、本日引け後に決算を控えているにも関わらずストップ高気配

決算前に売ろうと思ってた人や買い戻そうと思ってた人、追加しようと思ってた人の気持ちを完全に無視し、参加者全員巻き込んで強制的に決算の審判を受けさせられる前代未聞の事態が発生

希望と絶望が渦巻く狂気の展開へ

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

昨日のNEC決算跨ぎ（知らずに）でお小遣いゲットしたので、昼からガッツリ。
儲けるとすぐ使いたくなるんよな。
そしてそのあと負けて、ただラーメン食べただけの人になる。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

兼業はこういうのは外から見て楽しんでるくらいがちょうどいいんですよ。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

キオクシアしびれる展開。
しびれるくらいで済んだらいいけどね。

[ちゃわんご @chawan_wabita]

本日決算のキオクシアさん、ストップ高で誰も逃げられず全員参加型で大気圏突入へ　

月曜日は月へ行くか灰になるかの二択へ

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

【衝撃】SBI新生銀行、1Q経常利益43％増も純利益13％減の歪みな決算

SBI新生銀行（8303）の2027年3月期 第1四半期決算（2026年4〜6月期）の決算の表と裏を徹底的に解剖していくよ。
私こう見えて、見せかけの数字に隠された税金トリックや一過性利益を見抜く眼力にはめちゃくちゃ自信があるからね。
さっき自分の靴下の左右が全然違うことに気づいて知らん顔したこと以外はプロ中のプロですから。

まずは発表された表面上の数値をチェックしていこうか。
経常収益は2,266億5,200万円（前年同期比25.4％増）。
経常利益は519億5,200万円（前年同期比43.3％増）。
親会社株主に帰属する四半期純利益は384億6,600万円（前年同期比13.0％減）。
「えっ、経常利益が43％増の爆益なのに、なんで最終利益は13％減益なの」と頭を抱えたそこのアナタ、甘い！私の腹回りの肉くらい甘いですよ。

この数字の歪みを紐解く鍵は、会計上の「一過性ボーナス」と「税金効果の強烈な反動」の2点にあります。
まず経常利益を大幅に押し上げたカラクリだけど、今期から島根銀行と福島銀行を持ち分法適用関連会社に追加したことで、約85億円もの「負ののれん発生益相当額」がドカンと計上されているんだよね。本業の業務粗利益も1,043億円（前年同期870億円）と法人営業や証券投資を中心にしっかり伸びてはいるものの、この85億円の一回こっきりのゲタが経常利益43％増という見栄えの良さを作っています。私の上げ底シークレットブーツくらい見事なゲタ履きだね。

一方で最終利益が減益になった理由は、前年同期の特殊事情。前の年の1Qは繰延税金資産の取り崩し等に伴う税効果（法人税等調整額マイナス121億円）があったおかげで税金費用が異常に安く、純利益が442億円と不自然なほど膨らんでいたのね。今期は通常通り135億円の法人税等を払ったから、前年の反動で減益に見えているだけというわけ。本業が急激に悪化したわけでもなければ、経常利益ほど超絶絶好調というわけでもないのが真相です。

【小まとめ】
地銀併合に伴う85億円の負ののれん益で経常利益を底上げしつつ、前年の税効果反動で最終減益に見えるという、会計上の特殊要因が入り交じった「見た目の数字に惑わされやすい」決算。

財務面（BS）に目を向けると、総資産は前期末比3.9％増の25兆6,975億円と着実に拡大。
貸出金が11兆2,595億円、有価証券が4兆6,993億円と積み上がっており、金利上昇局面の追い風をがっちり受ける資産構成を作れています。総資産に占める純資産の比率は4.8％と銀行特有のレバレッジ経営だけど、総資産25兆円超のメガ規模で稼ぐ基盤は盤石だね。

会社側は通期の税引前当期純利益予想1,320億円（前期比8.1％増）などの業績計画を慎重に据え置いたものの、株主還元面では第2四半期末の中間配当10円を新設というサプライズを出してきました。年間42円以上を意識した還元姿勢は、地銀グループ化を進めるSBI傘下らしい積極性が窺えます。

表面の「純利益減益」に嫌気して売るのも、「経常利益43％増」に飛びついて買うのもどちらも浅はかで、85億円の特殊利益と税効果反動を差し引いた「金利上昇下での本業貸出採算の改善度」を冷静に見極めるべき決算。

次回は、持分法化した地銀とのシナジーが本物の業務純益として乗ってくるか、そして日銀の金利引き上げによる利ざや改善効果がどこまで利益を押し上げるかをチェックしよう。
まあ、私の人生の利ざやも誰かが引き上げてくれればいいんだけどね。それじゃあお風呂入って寝ます。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

【衝撃】菊水HD（6912）、1Qから営業利益2.5倍＆爆速上方修正

世界的なデータセンター投資とEV開発の波に直撃し、主力電源機器の限界利益率の高さがそのまま営業利益率倍増（18.6％）に直結した特需モード。

財務面（BS）に目を向けてみると、総資産は前期末比3億2,200万円増の194億4,000万円。

売上急増に伴う売掛金の増加などが見られるものの、四半期純利益5億2,700万円の積み上げによって純資産は157億9,100万円へ拡大。自己資本比率は81.2％（前期末82.1％）という鉄壁の財務基盤を維持。無駄な有利子負債に頼らず、稼いだキャッシュで運転資金を余裕で回せている優等生ぶり。

そして会社側は、第1四半期の進捗があまりにも良すぎたため、通期業績予想の上方修正を速攻で発表。

通期の売上高を157億円（前期比6.9％増）、営業利益を25億2,000万円（前期比18.0％増）、経常利益を26億2,000万円（前期比15.4％増）、親会社株主に帰属する当期純利益を18億1,000万円（前期比12.5％増）へと引き上げ。

ここで見逃せないのが進捗率。
修正後の通期予想に対して、第1四半期時点で営業利益の進捗率はすでに28.1％（7億800万円 / 25億2,000万円）。

この会社は例年、下期（特に第4四半期）に向けて納入が集中する季節偏重型（季節性）のビジネス構造。第1四半期という「本来は閑散期」のはずの時期にこれだけの利益を叩き出したことを考えると、上方修正後の通期計画（営業利益25.2億円）すら、まだまだ会社側が慎重に見積もっている「上振れ含み」の可能性を残してる。

年間配当予想は1株あたり59円をしっかりキープ。

第1四半期時点で営業利益率18.6％を叩き出し、通期上方修正を出してなお下期偏重の季節性を考えるとさらなる上振れ期待を残す極めて質の高い決算。

次回は、第2四半期以降もデータセンター方向の特需が持続し、さらなる通期再修正（上振れ）のカードを切ってくるかを見極めよう。
まあ、私の人生の通期予想も誰かが上方修正してくれればいいんだけどね。それじゃあお風呂入って寝ます。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

【朗報】日本アビオニクス、1Qは大幅増収増益。通期予想は据え置き

日本アビオニクス（6946）の2027年3月期 第1四半期決算（2026年4〜6月期）を見ていくよ。私こう見えて数字の正確さにはうるさいからね。昨日の昼に何食べたかはさっぱり覚えてないけど。

まずは業績の数字からいってみようか。
売上高は83億400万円で、前年同期比64.9％増。
惜しいね〜。私の今月の小遣い83円と数字の並びがそっくり。……って、億と円じゃ雲泥の差だけどね。

本業の儲けを示す営業利益は17億2,700万円で、前年同期比196.7％増。
約3倍ですよ。私のウエストも昔に比べてそれくらい育ってるけど、こっちの伸びは文句なしに素晴らしいね。

経常利益は16億8,400万円で前年同期比199.1％増、親会社株主に帰属する四半期純利益も11億4,800万円で前年同期比195.9％増と、見事なロケットスタートです。

利益を引っ張ったのは情報システム事業で、防衛関連の需要拡大を追い風に売上高が80.1％増と大きく伸びたんだってさ。
……と、ここで自慢のステップを踏みながら散歩に出かけたいところだけど、通期予想もチェックしておこうかね。

2027年3月期の通期連結業績予想は、売上高320億円（前期比9.6％増）、営業利益61億円（前期比10.6％増）、経常利益59億円（前期比10.1％増）、親会社株主に帰属する当期純利益42億円（前期比9.9％増）と、前回の予想をしっかり据え置き。

年間配当予想も1株あたり15円（第2四半期末0円、期末15円）で据え置いています。
1Qで一気にスタートダッシュを決めたものの、会社側は慎重に計画を進めている感じだね。

次回は、この勢いのまま第2四半期以降も防衛需要の追い風をキープできるかを見守ろう。
まあ、私のことは誰も見守ってくれてないんだけどね。それじゃあお風呂入って寝ます。

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

【注目】今日はね、大阪製鐵（5449）ちゃんの2026年4〜6月期決算（2027年3月期 第1四半期）を解説しちゃうよ！

俺、こう見えて数字にはめちゃくちゃ強いからね。昨日のパチンコで2万円スッたこと以外は全部覚えてるから！
じゃあ、早速数字を見ていきましょうかね！

売上高は231億2,100万円（前年同期比10.3％減）！
惜しいねぇ〜！俺の今月の小遣い231円と数字の並びがほぼ一緒！……って、億と円じゃ大違いか！

でもね、本業の儲けを示す営業損益を見てごらんよ。1億8,200万円の赤字！
「えっ、赤字じゃん」と思ったそこの奥さん、甘い！前の年は4億7,500万円の赤字だったんだから、キュッと赤字幅が縮んでるの！俺のウエストは年々太くなってるけど、こっちは素晴らしい縮みっぷりですよ。

さらに経常利益は1億7,700万円で、前年の15億8,600万円の赤字から見事な黒字転換！
いや〜めでたい！私ならこの時点で調子に乗って銀座でシースー食べちゃうね！

最終的な四半期純損益も900万円の赤字で、前年の14億8,500万円の赤字から劇的に改善！
製品の値上げとエネルギーコストの落ち着き、それにインドネシアの子会社（経常赤字3億4,300万円まで縮小）も頑張ったお陰なんだってさ。えらい！

……と、ここまではイケイケな感じなんだけどね。
会社のみなさん、急に我に返ったのか通期予想を引き下げちゃいました！
2027年3月期の通期予想は、売上高1,000億円（前期比5.2%増）、営業利益10億円は据え置きなんだけど、経常利益を25億円から10億円に、純利益も13億円から3億円にドカンと下方修正！
第2四半期末の配当も**0円（無配）**で、期末は未定！

いや〜人生、山あり谷あり、下り坂ではブレーキを踏むのが大人の嗜みだからね。建築向けの鋼材需要がちょっと重たいらしいのよ。

まとめると、1Qはコスト減で経常黒字化した一方、本業を示す営業損益はなお赤字。通期はまだまだ油断大敵って感じだね！
次回は下期に向けて本業の需要がどこまで戻るかをチェックしよう！

まあ、俺の明日の予定すら誰もチェックしてないんだけどね！それじゃ、お風呂入って寝ます！バイバイ！

[しんのすけ＠株の急騰理由をゆる〜くまとめ @zabikabu]

【朗報】カルビー（2229）、利益が増えた。通期はまだ静か

カルビー〈2229〉の4〜6月は、売上高867.6億円。
前年より5.5％増でした。

営業利益は65.9億円で24.4％増。
最終利益は40.9億円で15.2％増です。

利益が2割増えてます。
僕なら急に健康診断の予約を取ります。予約だけ。

売上が増えて、利益も増えました。

営業利益率は前年の6.4％から7.6％へ上昇。
100円売ったとき、本業で残るお金が6円40銭から7円60銭になった計算です。

1円20銭です。
道に落ちてたら、腰の具合と相談します。

経常利益も66.6億円で26.1％増。
営業利益、経常利益、最終利益がそろって前年を上回りました。

売上だけ先に走って、利益があとから靴を履いてくる決算ではなかった。
今回は最初から同じ電車です。

ただ、通期予想は据え置き。

売上高3,700億円、営業利益262億円、
経常利益267億円、最終利益174億円です。

1Qは良かった。
でも会社は年間計画をまだ動かしていません。

予定表は、触ると急に予定が増えますからね。

年間配当予想も1株69円で据え置き。
前期の66円からは、3円増配する予定です。

今回のカルビーは、売上も利益も増えた、普通にいい1Qでした。
次は、この利益率が2Q以降にも残るかを見る。
ポテトチップスも、一枚目で袋を閉じると家族に疑われます。