Huohuo

#BTC 敬畏市场、不玩土狗、不玩合约、不玩杠杆 :)

[Huohuo @zerowu97]

stellar:native ethereum:0x514910771af9ca656af840dff83e8264ecf986ca

[TingHu♪ @TingHu888]

这两天建了几个跟DTCC相关的代币观察仓，建观察仓的目的是投入更多注意力关注，而不是仅仅放在自选列表，然后后续有机会时(比较好的回撤或中长期震荡)择机买入。
附：DTCC 子公司 DTC 的代币化服务计划在 2026 年 7 月 启动有限的生产交易，并于 2026 年 10 月 全面推出该服务。

[Huohuo @zerowu97]

@qxh141913 @TingHu888 https://t.co/tzInjALzU1 这个视频有

[Huohuo @zerowu97]

@Monkeynewly6 不要用桌面端，桌面端的很多程序没有协调好，直接用终端的调用

[Huohuo @zerowu97]

每次世界杯美股的指数都会跌2%左右，持续时间有一周有20多天的；

以前走在路上总是想为什么会有这么多的彩票店，���们赚钱吗？看到pm上下注的神仙们，是我肤浅了😂

[lana @lanaaielsa]

上一届世界杯的时候币圈也是很绝望，群友们都说世界杯会抽走资金，那会我很不解，谁会拿几百万上千万美金去投注一场比赛啊，别说能不能赢，就赢太多了也有平台不给提的风险

直到现在看到polymarket各种天龙大哥的投注，还是我见识太小了，这一次世界杯扩军，场次更多，想必会诞生更多名场面了

[Kathy.xyz @Kathydotxyz]

拆解机器人产业链，钱在哪个环节？估值泡沫又在哪里？

1⃣ 具身智能的市场规模有多大
6月份第一周，我的时间线出现了不少机器人话题：
- 6 月 1 日宇树科技 IPO 过会，A 股"具身智能第一股"来了；
- 黄仁勋在 GTC Taipei 放话"物理 AI 的 ChatGPT 时刻马上就到"；
- 马斯克正把 Fremont 工厂停�� Model S/X 产线改产 Optimus，给它算的长期账是 10 万亿美元营收。

实际上，2026 年全球人形机器人市场只有约 60 亿美元，但不阻挡资本描绘未来：高盛预计 2035 年达 380 亿美元（已比早前预测上调 6 倍）；摩根士丹利预计 2050 年整个生态 5 万亿美元、部署超 10 亿台。

总之，故事很大，盘子还小，投资人买的并非当期利润，是渗透率曲线的斜率。从投资角度，我关注的是，钱会沉淀在产业链的哪一段？

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2⃣产业链价值分配：占成本大头的环节，未必最赚钱

把一台人形机器人拆开，按物料成本（BOM）和毛利率两个维度来看价值分配：

1） 占 BOM 最大的环节，毛利率最平庸。
执行器总成占整机 BOM 的 40–60%，是价值量最大的一块，但基准毛利率只有 19–29%——赚的是制造和集成的钱。三花智控、拓普集团属于此类。
2） 占 BOM 最小的环节，反而有定价权。
稀土磁体材料成本只占 BOM 约 1–2%，毛利率也是全链最低（10–22%），但它是"卡脖子"环节：每台人形机器人需要 2–4kg 钕铁硼磁体（约为一辆电动车的 2 倍），而中国控制全球约 90% 的稀土精炼和约 92% 的高性能磁体产能，2025 年起对镝、铽等中重稀土实施出口管制。低毛利 + 高壁垒 = 政策溢价。
3） 硬件中毛利率最高的是传感器。
基准毛利率 45–83%，基恩士 83% 是天花板。其次是减速器（35–40%）——谐波减速器是壁垒最高的机械件，Harmonic Drive 全球市占率约 80%。
4）真正的利润之王在 BOM 之外。
OS/AI/算力层毛利率 74%+（英伟达毛利率 74%、净利率 63%），应用层的直觉外科证明"机器人+垄断场景"可享 66% 毛利。整机本体处在微笑曲线底部，竞争性市场毛利率仅 15% 左右——发那科 38% 毛利的例外，靠的是核心零部件全部自供。

执行器分走成本，传感器和减速器分走硬件利润，AI 层分走绝大部分超额利润，材料层靠管制拿政策溢价。

[Huohuo @zerowu97]

1/玩了2个月的zec，一个庄高度控盘的代币，一直在低买高卖，每次上下10%-20%，这次是真没想到能直接-50%，跟ai找到bug也没啥关系，因为bug出来跟跌的时间完全不一样，而且还修复了，只是给了市场一个卖出理由，这次都不知道要不要抄底；

2/有意思的是opus4.8找到的问题，claude最强的安全审查模型mythos还没发布，如果发布可以直接看跟安全直接相关的票 $PANW $MSFT

[CryptoCat|猫姐🐈 @Crypto_Cat888]

$zec 这个事最大的利空是：ai的能力���加密货币安全性的冲击

ZEC的漏洞是用AI发现的，如果没有 AI，可能还要更久才被发现，也可能永远不会被发现

• 研究员 Taylor Hornby在 5月29日 发现 Orchard shielded pool 的 soundness bug（零知识证明电路中的严重问题，能无限伪造 ZEC）
• 他结合 Anthropic 的 Opus 4.8 AI 模型（Anthropic 前一天刚发布的最新模型）进行针对性审计，快速写出了完整的 exploit 程序，在本地成功生成无限假 ZEC

现在应该有很多人在用ai 找BTC ETH SOL BNB……这些加密货币的漏洞

[Huohuo @zerowu97]

@cherryPayment 能看就行了，盈透实在不想打开了

[Huohuo @zerowu97]

@cherryPayment 一直以为他只能看港美！现在立马下一个

[168X @168X_Fortune]

https://t.co/RuGnhwcTiZ

[Huohuo @zerowu97]

$cbrs是美股里的ETH，恨铁不成钢

[Huohuo @zerowu97]

想到第一次跟家里人提起机器人；

我妈：那我们买一些来出租

靠，我怎么没想到！

[Flowers ☾ @flowersslop]

This will be a thing in the future, the same way shared micro mobility is a thing now. Most people won’t be able to afford a humanoid robot, but I’d assume you’ll be able to summon one for a period of time to help you with stuff.

[Huohuo @zerowu97]

@ACai_sec 现在往博客园发的一般是给ai做投喂的，没啥真人

[Huohuo @zerowu97]

@Jennife96394464 致富

[Huohuo @zerowu97]

听说周一券商新门槛落地，

表妹今天直接买票去香港开卡，赶在周一前搞完，

执行力Max

[Huohuo @zerowu97]

@saiswaroop406 赶在周一前开完券商😂

[Huohuo @zerowu97]

网友真是人才啊

“堵是���不住的，要从自身找问题。外国投资者为什么不违法跨境炒A股”

[Huohuo @zerowu97]

@QuantVela 为啥1.5%的概率也是正EV

[Huohuo @zerowu97]

@bee926cn @megaeth @OffshoreOnMega 抽卡，组装公司，把最好的都装在一家公司，公司后面还��被FBI抓，

[Huohuo @zerowu97]

@Maomao61888 @bee926cn @megaeth @OffshoreOnMega 现在望着一手的装备想哭