POKI

紀錄一下每日交易

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

《每日晚間財經》

市場最關注的美伊談判再度出現重大進展，雙方傳出已達成協議，預計本週五正式於瑞士簽署。不過就在市場歡慶之際，以色列財長隨即表態，認為該協議將危害全球安全，替後續發展增添新的變數。

📈 美股盤前三大期指全面走高
📈 納斯達克期貨大漲逾 2% 領軍
📈 台積電 ADR 盤前上漲 3.34%
📈 SpaceX 盤前續漲 5.86%
📈 台指期夜盤上漲 1.07%

今日重要財經焦點如下：
1.美伊協議預計本週五正式簽署，市場風險偏好明顯回升。
2.輝達傳出計畫發行至少 200 億美元債券，為後續 AI 基礎建設與資本支出預作準備。
3. SK 海力士最快本月送樣 HBM4E，預計明年正式量產，高頻寬記憶體競賽持續升溫。
4.台積電面板級封裝（PLP）技術傳出最快明年量產，先進封裝布局再下一城。
5.SpaceX 延續上市熱潮，盤前再漲近 6%，市場持續追價。
6.Salesforce 傳以約 36 億美元收購 Fin，擴大企業 AI 與客服解決方案布局。
7. FOX 宣布以 220 億美元收購 Roku，但市場反應冷淡，Roku 盤前重挫 14%。
8.大眾汽車計畫於年底前裁減約 1.9 萬名員工，顯示傳統車廠轉型壓力仍大。
9.法國表示不會因美國施壓而取消數位稅，川普則揚言對法國葡萄酒課徵 100% 關稅作為回應。
10.英飛凌部分產品在中國市場銷售受限，地緣政治風險持續影響半導體產業。
11.馬斯克表示，若成長速度維持不變，SpaceX 有望在 2031 年成為兆美元級企業。

[POKI @zhenming_11]

@Martin7oan 送你一張我的珍藏

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

TikTok 背後的字節跳動，都開始不等 Nvidia 了！

根據路透社，字節跳動正洽談向中國晶片商天數智芯（Iluvatar CoreX）採購至少 50,000 顆 AI 晶片，同時評估百度旗下崑崙芯（Kunlunxin）的方案。

如果交易達成，天數智芯將成為字節跳動繼華為和寒武紀後，第三大圖形處理器供應商。

美國把高階晶片出口卡得越來越緊，老黃手上的貨進不來，這些中國科技巨頭與其乾等，不如直接扶植本土供應鏈，自己養出能用的替代品。

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

《AI 已經進入國安監管時代》

Anthropic 最強模型 Fable 5，只活了幾天，不是被駭客打爆、不是自己出包，而是被政府直接按下暫停鍵。

整件事快到像電影：
Amazon 向政府提交漏洞報告、多家公司同步向官員施壓，然後政府中午致電Anthropic只給 90 分鐘說明時間，下午收到政府正式文件後，Anthropic晚上模型全球下線，從電話到消失，不到 9 小時。

更狠的是，這次動用的不是一般監管，而是「出口管制」，限制的不只是海外使用者，甚至連身在美國的外籍工程師，都可能無法接觸相關模型。

最後 Anthropic 乾脆全球下架 Fable 與 Mythos，現在最大的爭議其實不是模型有沒有漏洞，是如果一份報告，就能讓最先進的 AI 模型被迫下線，那未來決定 AI 命運的，可能不再是產品能力，而是監管、政治、商業利益，以及誰能先把報告送到政府桌上。

這件事真正的意義或許是，AI 正在從「科技產品」變成「國家級基礎設施」，從今天開始，最強 AI 的發布權，可能不再完全掌握在 AI 公司手裡。下一個被按下暫停鍵的，又會是誰？

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

有追蹤我的朋友都知道我從不推薦個股
但再此宣布我要All in可口可樂
這次廣告非常震撼，必須得跟大家分享

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

川普宣布：
取消原訂於今晚對伊朗的軍事攻擊及轟炸

又是一樣的劇本，我要打你，算了我不打了……
川普：美國勝利！伊朗：伊朗勝利！
然後隔沒幾天又要打了…..這劇本看膩了

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

《新聞快訊》
三星才剛度過罷工危機不到一個月
SK海力士和三星又遇到罷工危機了

這次是由水泥車司機搞罷工，已讓三星瀚海力士澆置作業取消，導致接下來的工程與廠房無法進行。外界擔心將對韓半導體造成大規模傷害。

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

孫正義拿 OpenAI 股票去貸款，結果銀行竟然不收？

根據彭博社報導，日本首富孫正義近期拿過去兩年累積買入的 OpenAI 股權作為擔保品，希望貸款 100 億美元，銀行拒絕。
他以為是金額太高，於是把貸款額度降到 60 億美元，銀行還是拒絕。

這件事有點耐人尋味，軟銀過去三年累計向 OpenAI 投資接近 700 億美元，持股約 13%。按照最新估值計算，這部分股權價值已超過千億美元。

而 OpenAI 也已向 SEC 提交上市申請，市場預期最快今年 9 月就有機會上市。理論上，拿著未來可能上市、估值超過千億美元的資產去融資，貸個 60 億美元似乎不算太誇張，但銀行卻選擇直接說不。這是否代表銀行認為 OpenAI 的估值風險太高？還是單純因為未上市股票太難定價？
畢竟對傳統商業銀行來說，OpenAI 的估值波動速度可能遠超過他們的風控模型。

不過我更好奇另一件事：如果商業銀行不願意借，為什麼不找私募信貸基金？市場上其實有不少機構願意接受這類高風險、高波動的擔保品，只是利率通常不便宜。
除非……孫正義認為下一筆投資的預期報酬率，連 12% 左右的資金成本都跑不贏？
如果真是這樣，那可能比銀行拒絕貸款這件事本身更值得關注。

你覺得銀行是在看衰 OpenAI，還是只是看不懂該怎麼幫 OpenAI 定價？

[POKI @zhenming_11]

@Martin7oan 銀行只是看不懂 OpenAI 怎麼估值

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

IPO 還沒開始，大資金早就把套保和套利玩明白了。線下 $135 的籌碼，在 Hyperliquid 上被散戶拉到 $230，機構一邊吃著線下配售，一邊在鏈上瘋狂開空鎖定 70% 利潤，完美規避現貨鎖倉期。現在跌到 $159，只是溢價被套利盤抹平了，大象轉身，應該不是市場不看好。

[POKI @zhenming_11]

@Martin7oan 韓國人真的很瘋

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

韓國股市這週出現歷史紀錄

恐慌指標衝上 91 點，比 2008 金融海嘯的 89 點還高，史上首次破 90。

背後的連鎖反應：
散戶借錢買股 → 股票跌 → 擔保品縮水 → 券商強制斷頭賣股 → 股票繼續跌

6/5 單日被強制賣出高達 1,661 億韓元，一週內單日規模暴增將近 10 倍。

三天走勢：
週一 -8.29%
週二 +8.18%
週三 -4.52%

三星 + SK 海力士兩檔就佔大盤超過半壁江山，今年漲幅 3/4 靠這兩家撐。

籌碼過度集中 + 高融資槓桿，就是「狂震 + 斷頭潮」的標準配方。

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

人類真的在往「巴別塔」走了!

Google 又丟出一個重磅更新：
Gemini 3.5 Live Translate
一個可以「即時語音對語音翻譯」的模型。支援 70+ 種語言，低延遲、邊聽邊翻，對話幾乎不會中斷。
不只是翻譯工具，更像是即時口譯 AI。
可以用在：
— 多語會議
— 跨國通話
— 教學 / 課程
— 旅遊溝通
— 廣播與內容製作

開發者也能透過 Gemini Live API 做自己的即時翻譯應用。
一般使用者則已經可以在
Google Translate App（Android / iOS）體驗雙向即時翻譯。

我實測了一下 YouTube 英文影片：延遲大約 1～2 秒，語意準確度不錯，甚至語氣也更自然,已經接近「同聲傳譯」的體驗。如果你常看外語內容、開國際會議或常出國旅行，這一波真的值得親自試一次。語言障礙，正在被 AI 一點點拆掉。

[POKI @zhenming_11]

@Martin7oan 日本央行現在像踩煞車又踩油門

[POKI @zhenming_11]

@Martin7oan 同一件事，換個包裝就升級人生

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

《日圓又摸到 160 了》

很多人以為日本政府出手干預，就能把日圓救回來。
但問題是：
干預能改變價格，卻改變不了基本面。
為什麼？
因為壓垮日圓的兩個核心因素根本沒變：
1.美日利差依舊巨大
套利交易（Carry Trade）繼續盛行，資金借低利率日圓、買高利率美元。
2.日本仍高度依賴能源進口油氣價格越高，日本企業和民眾就需要拿更多日圓去換美元。

所以每次干預，本質上都只是：
用外匯存底買時間，而不是扭轉趨勢。為什麼市場特別盯著「160」？因為這不只是技術關卡。更是心理與政治紅線，弱勢日圓雖然讓出口企業受惠。

但代價是：
⚠️ 能源變貴
⚠️ 糧食變貴
⚠️ 民生物資變貴
最終轉化成日本民眾每天都能感受到的生活壓力。更麻煩的是，日本央行現在陷入兩難。
升息太慢 ➜ 通膨繼續侵蝕消費
升息太快 ➜ 可能衝擊日本國債、銀行體系與政府財政
偏偏美國就業數據依然強勁，Fed 也沒有急著降息的理由。這讓美元維持強勢的環境短期內難以改變。

如果日圓突破 160，市場普遍預期日本可能再度出手干預，短線或許能拉回 3～5 日圓，但若沒有政策配合，市場很快又會重新測試底線。真正值得警惕的其實不是匯率本身。

而是：
如果某天套利交易突然大規模平倉，資金可能瞬間撤離高風險資產。到時候受到衝擊的，可能不只是日圓，還包括全球股市、AI 概念股，甚至整個加密貨幣。

[POKI @zhenming_11]

@Martin7oan 最大的BUG就是人

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

一台筆電被駭，3600 萬美元直接蒸發
Humanity Protocol 遭駭超過 3600 萬美元。

原因不是什麼高深的智能合約漏洞，而是一名員工的筆電被攻破。更誇張的是，團隊明明用了多簽錢包來降低風險，卻把多把管理私鑰存放在同一台電腦裡。

駭客取得私鑰後，直接接管跨鏈橋，不僅搬走資產，甚至還能憑空增發代幣。多簽本來是保險箱，結果他們把所有鑰匙都放在同一個抽屜裡。很多時候，項目不是死於駭客太強，而是死於最基本的安全習慣沒有做好。Web3 最大的漏洞，往往不是程式碼，而是人。

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

「SBF 申請總統特赦，FTT 直接暴漲」

人在監獄裡的 Sam Bankman-Fried（SBF），因為 FTX 崩潰案被判刑 25 年，如今正式向美國總統提出特赦申請
消息一出，市場最先有反應的不是律師，而是 FTT。

短短時間內暴漲超過 50%，彷彿有人開始幻想另一個平行宇宙：
「如果 SBF 被赦免，FTX 會不會復活？」
「FTT 會不會重新上市？」
「會不會又來一次奇蹟？」

但問題是：
FTT 上漲的原因，不是基本面改善，不是業務恢復，也不是有新的收入來源。而是市場正在交易一個極低機率的政治事件。
本質上，這是一場情緒交易。回頭看看 Mt. Gox、QuadrigaCX 等案例就知道，市場最喜歡在廢墟上尋找奇蹟，但大部分時候找到的都不是寶藏，而是另一個坑。更重要的是，即使總統擁有特赦權，也不代表特赦一定會發生。一名已被定罪的金融犯罪者獲得赦免，本身就充滿政治爭議。

而 FTT 現在最大的問題依然存在：
1.沒有真正的應用需求
2.流動性偏低
3.籌碼高度集中
4.價格容易被情緒放大

因此這波上漲，更像是投機資金的狂歡，而不是價值重估。如果你正在追高，記得想一件事：你買的是未來現金流，還是在賭一紙特赦令？市場最危險的時候，往往不是恐慌，而是大家開始相信奇蹟的時候。

[Martin｜天橋下說書人 @Martin7oan]

Apple Intelligence
最新新功能「空間重構」
連祖克柏都想偷學👍

拍完照後
竟然能夠重新調整拍攝角度與構圖

這個功能在：照片 App → 調整 → 工具 → 重構
有升級 iOS 27的可以去試試看