Xxiziii

I do think LeaderDrive (688017) is China's standout component leader in the robotics sector. I've done a lot of research on other robotics picks / $TSLA Optimus suppliers, but LeaderDrive is extremely unique. Compared to others doing lower margin assembly, or lower value components, with higher design out risk. Western institutions like Goldman Sachs Research flags LeaderDrive many times: -> As a company with high technology barriers (eg. harmonic reduction gear). -> and likely capturing high component value costs like planetary roller screws of each humanoid produced. In simpler terms with LeaderDrive, you cover: 1. Many different components, with high barrier to entry 2. High BOM of each humanoid made, if you combine them together 3. Mass production capability at low cost. For each humanoid made. Please do your research on this topic before making your own decision; but long-term if you believe in humanoid sector growth: I think LeaderDrive (688017) is very compelling. Risk is mainly coming from other emerging Chinese companies taking over market share of different individual components. As well as mass-production margins decreasing over time; as seen with $VPG going from $750 (for early stage pre-production) -> $150 for sensors. But in general, I don't believe companies outside China like Harmonic Drive (6324) can achieve the same costs for mass production, which is why $TSLA Optimus is creating extensive supply chains from China. So we'll likely see supply chains be bifurcated with cheap mass production $15k-20K humanoids from Chinese supply chains. And higher cost humanoids from Western supply chains. Again if you look at current P/E ratios and say it's high; a lot of it is misunderstanding comes from not looking at forward growth: Nothing has been mass produced yet. AGIbot has recently achieved 10k units produced back in March. But in the next 3-5 years, the TAM of the humanoid/robotics sector forecasted by Elon Musk and others very large, if he's expecting millions of humanoids to be produced a year. So my expectation is the current $10.65B MC would look very tiny in hindsight of LeaderDrive's market capture of the overall robotics market. So I don't believe thesis like this should be measured in short term timeframes (or that people should actively trade names like these). Moreso a long term investment idea about how this company could capture a material part of the overall humanoid market that exponentially grows over the next few years.

aleabitoreddit's tweet photo. I do think LeaderDrive (688017) is China's standout component leader in the robotics sector.

I've done a lot of research on other robotics picks / $TSLA Optimus suppliers, but LeaderDrive is extremely unique.

Compared to others doing lower margin assembly, or lower value components, with higher design out risk.

Western institutions like Goldman Sachs Research flags LeaderDrive many times:

-> As a company with high technology barriers (eg. harmonic reduction gear).

-> and likely capturing high component value costs like planetary roller screws of each humanoid produced.

In simpler terms with LeaderDrive, you cover:

1. Many different components, with high barrier to entry
2. High BOM of each humanoid made, if you combine them together
3. Mass production capability at low cost.

For each humanoid made.

Please do your research on this topic before making your own decision; but long-term if you believe in humanoid sector growth: I think LeaderDrive (688017) is very compelling.

Risk is mainly coming from other emerging Chinese companies taking over market share of different individual components.

As well as mass-production margins decreasing over time; as seen with $VPG going from $750 (for early stage pre-production) -> $150 for sensors.

But in general, I don't believe companies outside China like Harmonic Drive (6324) can achieve the same costs for mass production, which is why $TSLA Optimus is creating extensive supply chains from China.

So we'll likely see supply chains be bifurcated with cheap mass production $15k-20K humanoids from Chinese supply chains. And higher cost humanoids from Western supply chains.

Again if you look at current P/E ratios and say it's high; a lot of it is misunderstanding comes from not looking at forward growth:

Nothing has been mass produced yet. AGIbot has recently achieved 10k units produced back in March.

But in the next 3-5 years, the TAM of the humanoid/robotics sector forecasted by Elon Musk and others very large, if he's expecting millions of humanoids to be produced a year.

So my expectation is the current $10.65B MC would look very tiny in hindsight of LeaderDrive's market capture of the overall robotics market.

So I don't believe thesis like this should be measured in short term timeframes (or that people should actively trade names like these).

Moreso a long term investment idea about how this company could capture a material part of the overall humanoid market that exponentially grows over the next few years.

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Serenity

@aleabitoreddit

3 months ago

I appreciate the objective coverage from 中国证券报 (China Securities Journal) on my LeaderDrive (688017) analysis! On the article: “A single tweet ignites the leading robotics stock, who exactly is the "White-Haired God of Stocks" Serenity?” Supply chains are global, and my research shows that Chinese companies like 688017 hold a dominant position over low-cost, mass production as humanoids scale up. Just a heads up: I do believe Leaderdrive’s position is very undervalued long term (next few years), if you weigh component costs vs. current customers vs. robotics TAM. But I don’t control any near term volatility, especially with macro climates. I’m flattered regardless by the institutional coverage of my track record of picking longs like $MRVL and my investment framework. As well as the recent support from the Chinese community.

aleabitoreddit's tweet photo. I appreciate the objective coverage from 中国证券报 (China Securities Journal) on my LeaderDrive (688017) analysis!

On the article:

“A single tweet ignites the leading robotics stock, who exactly is the "White-Haired God of Stocks" Serenity?”

Supply chains are global, and my research shows that Chinese companies like 688017 hold a dominant position over low-cost, mass production as humanoids scale up.

Just a heads up: I do believe Leaderdrive’s position is very undervalued long term (next few years), if you weigh component costs vs. current customers vs. robotics TAM.

But I don’t control any near term volatility, especially with macro climates.

I’m flattered regardless by the institutional coverage of my track record of picking longs like $MRVL and my investment framework.

As well as the recent support from the Chinese community.

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magnolia

@0xmagnolia

7 months ago

BTC严格遵守四年减半牛市规律，牛市顶点后基本1年半左右见底，这轮熊市估计在明年3月到达38000左右开始底部震荡。（中间至少有两次大机构暴雷）在2027一整年完成35000～47000约34.29%震荡区间，开始回升，到28年4月20日附近完成第五次BTC减半后还有1年半的牛市。好好活到明年3月（见底后一级开始回暖）

0xmagnolia's tweet photo. BTC严格遵守四年减半牛市规律，牛市顶点后基本1年半左右见底，这轮熊市估计在明年3月到达38000左右开始底部震荡。（中间至少有两次大机构暴雷）
在2027一整年完成35000～47000约34.29%震荡区间，开始回升，到28年4月20日附近完成第五次BTC减半后还有1年半的牛市。好好活到明年3月（见底后一级开始回暖）

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十相自在安生

@sakakimay1995

5 months ago

看到某安人生这个价格其实挺失望的个人单笔亏损最大的一个币纯粹是给品牌买单了也认了复盘反思一下主要就是情绪断档，上现货上的太晚了，上中文字符本身也不是什么技术上的难题，一直拖大家情绪都累了如果当时上alpha后速度上现货大家都认这个标市场合力会是一个1b的标的赚钱了大家都会感念某品牌的那bsc一级市场的现在会是另一番模样。基本可以把sol的市场抢回来一大半， sol那边很多当时基金会下场拉盘带人进来玩找好叙事拉盘官方也不怕大家散户赚钱，因为sol的涨幅早就成倍回本了。而且当时某安推meme赛道。bnb价格从800多一直涨到1300多的价格。meme的价值贡献是不能抹除一笔带过的。接下来的节奏是官方带过之后除了官方标慢慢支持过渡到社区这种是更好的一种选择。因为就像父母也不能一辈子养着孩子，前期需要一直喂养带，等孩子长大了就可以自己成长（社区）。当时觉得既然某安人生上了现货带了品牌那肯定至少会有托底至少不会跌破上新价，不会让他太难看。这个确实也是韭菜爱幻想，真就没有托底。是自己拿了筹码也不做拉盘。既然一切都尊重市场行为不干涉的话，那是不是上哈基米会更好呢？一级市场最多散户在的车最多人热爱建设支持的标的。一级市场就几乎没有没买过这个标的非二圣涨到了最高80m实打实靠自己涨上去的绝无仅有的国内热度顶级ip 不存在任何品牌纠纷的自传播meme 也还能存活十年以上热度的meme 综合看下来并不比doge pepe差但现在这个结果大家也是都知道的心灰意冷，建设换来一地鸡毛，和某安说的支持社区理论背道而驰当然不是道德绑架上不上确实是你的自由只是一切都没有朝着好的方向发展。后来看到nina说的那个野庄暴论才明白原来bsc的庄是分国企庄和野庄的野庄的哈基米要做什么我们控制不了但某安人生至少我们国企庄能控制走向。所以放弃了哈基米但问题是国企庄你们的品牌人生招牌最后也没有做好明明自己拿了一堆筹码但是怕拉盘让自己亏钱综上所述感觉某安的操盘是非常失败的尤其是palu bnbholder这种自家的东西最后居然连个合约都没有给这个真是奇葩到不知道该怎么说了现在的问题是连某安二圣相关的市值上限都非常差了因为大家还是非常相信和喜欢玩二圣的标了，但是这种官方角度上限没有打开的话其实多多少少会影响一些纯meme社区盘的现在cz英文书算是bsc最后一批相信bsc官方的用户在玩了，如果要做就放开手去做，从推广书的市场也好，从币安初心也罢都是应该值得做的。现在感觉还是一种畏畏缩缩的说不上来的感觉，可能书还没有正式发售没发力吧，而且还要把某安人生的叙事强行改成书的叙事这个其实是不对的。因为某安人生的叙事根本就不是书。强行分流会拖累cz英文书的市值。

sakakimay1995's tweet photo. 看到某安人生这个价格
其实挺失望的个人单笔亏损最大的一个币
纯粹是给品牌买单了也认了
复盘反思一下

主要就是情绪断档，上现货上的太晚了，上中文字符本身也不是什么技术上的难题，一直拖大家情绪都累了
如果当时上alpha后速度上现货大家都认这个标市场合力会是一个1b的标的赚钱了大家都会感念某品牌的
那bsc一级市场的现在会是另一番模样。基本可以把sol的市场抢回来一大半，

sol那边很多当时基金会下场拉盘带人进来玩找好叙事拉盘官方也不怕大家散户赚钱，因为sol的涨幅早就成倍回本了。而且当时某安推meme赛道。bnb价格从800多一直涨到1300多的价格。meme的价值贡献是不能抹除一笔带过的。

接下来的节奏是官方带过之后除了官方标慢慢支持过渡到社区这种是更好的一种选择。因为就像父母也不能一辈子养着孩子，前期需要一直喂养带，等孩子长大了就可以自己成长（社区）。

当时觉得既然某安人生上了现货带了品牌那肯定至少会有托底至少不会跌破上新价，不会让他太难看。这个确实也是韭菜爱幻想，真就没有托底。是自己拿了筹码也不做拉盘。

既然一切都尊重市场行为不干涉的话，那是不是上哈基米会更好呢？
一级市场最多散户在的车
最多人热爱建设支持的标的。一级市场就几乎没有没买过这个标的
非二圣涨到了最高80m实打实靠自己涨上去的
绝无仅有的国内热度顶级ip
不存在任何品牌纠纷的自传播meme
也还能存活十年以上热度的meme
综合看下来并不比doge pepe差

但现在这个结果大家也是都知道的
心灰意冷，建设换来一地鸡毛，
和某安说的支持社区理论背道而驰
当然不是道德绑架上不上确实是你的自由只是一切都没有朝着好的方向发展。

后来看到nina说的那个野庄暴论才明白
原来bsc的庄是分国企庄和野庄的
野庄的哈基米要做什么我们控制不了
但某安人生至少我们国企庄能控制走向。所以放弃了哈基米
但问题是国企庄你们的品牌人生招牌最后也没有做好
明明自己拿了一堆筹码但是怕拉盘让自己亏钱

综上所述感觉某安的操盘是非常失败的尤其是palu bnbholder这种自家的东西最后居然连个合约都没有给这个真是奇葩到不知道该怎么说了
现在的问题是连某安二圣相关的市值上限都非常差了因为大家还是非常相信和喜欢玩二圣的标了，但是这种官方角度上限没有打开的话其实多多少少会影响一些纯meme社区盘的

现在cz英文书算是bsc最后一批相信bsc官方的用户在玩了，如果要做就放开手去做，从推广书的市场也好，从币安初心也罢都是应该值得做的。
现在感觉还是一种畏畏缩缩的说不上来的感觉，可能书还没有正式发售没发力吧，而且还要把某安人生的叙事强行改成书的叙事这个其实是不对的。因为某安人生的叙事根本就不是书。强行分流会拖累cz英文书的市值。

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Citrini

@citrini

6 months ago

I spent 100 hours over the past week researching, writing and editing the piece we just put out. It’s a scenario, not a prediction like most of our work. But it was rigorously constructed, dismissing it outright requires the kind of intellectual laziness that tends to get expensive. And we’ve released it for free. Hopefully you enjoy it. https://t.co/YK8E11GcDU

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@RR_hodl

11 months ago

区块链行业发生了什么 2 关于1011 - 在换手量上，20251011的BTC，ETH，SOL换手处于一个1%分位数事件（类似于20240805，20250407），并不是一个0.1%分位数事件（20200312，20210519，20170904） - 主流币仅仅清除了高倍杠杆的玩家，虽然绝对数量也并不少，但是从价格表现上依然非常坚韧。表现了长期持有者对币整体的信心。 - 对于山寨币，同样的，虽然价格波动非常剧烈，但是换手整体上也是处于一个1%分位数的事件，但是振幅格外剧烈，只要你的钱在合约账户且杠杆>1.5，基本上很难幸免于难，无论是散户，二级基金，还是MM，都是一样的结局。 - 对于持有现货多头，在合约做空保证账户没有风险敞口的被动做市商而言，因为ADL的设置和在多个币种采用了联合保证金账户，价格极端的下跌导致连环清算，账户上的仓位不断减少又无法快速补仓，同时因为仓位减少更无法布置足量的订单簿，其他合约用户因为需要去合约补保证金继续抛售现货，导致现货价格瞬时抛压巨大而买单约等于0，导致价格直接下跌50%-99%。 - 主动做市商如果盯盘交易员水平够好程序有一键平仓，或许能够较早的做出动作，而减少损失。 - 事件的起因目前比较靠谱的说法是川普的对华关税言论触发市场恐慌，几十亿美金级别的资金率先砸盘，引爆 BTC、ETH 暴跌。暴跌波及了最大交易所内的杠杆体系，很多巨鲸在交易所内借 USDT 做循环贷（USDE–USDT）遭到连环清算，并且在统一账户共享了保证金，清算引擎usde抛压巨大但订单簿完全不够用导致稳定币脱锚，价格从 0.91（两次循环）打到0.8（4-5次循环）再一路击穿至 0.66（不知道是多少次了...），形成连锁式流动性崩塌。 - 币圈的内在隐藏杠杆还是太大，非Onchain的借贷规模和内在/民间杠杆，完全是难以统计的，任何一个稳定币通过补贴和机制创新疯狂的提高市占率到一个夸张地步的时候，确实需要思考钱从哪儿来？天底下有10%-30%的无风险收益吗？这样的免费收益真的可以理解为常态收益吗？在音乐结束之前，一切都看起来那么的美好。 - 有牛市就一定有杠杆，有杠杆一定就在累计风险，风险累积到一定程度就会破灭，破灭就会出现熊市。关于SOL - 在2024年，SOL的创新不断，https://t.co/WUH4OCnU37 / meme是非常伟大的创新，让SOL成为了7/24小时的快速低磨损信息赌场筹码/类股权，SOL一路高歌猛进。 - 基金会和利益相关方因为解锁有大量出货需求，做本币币价激励极大，到处招兵买马，为SOL带来了最大的活力和最能获取眼球的dev，做出了5-6个市值大于1bil的项目，流动性非常充足。 - 2024-2025年SOL想讲的更大故事Payfi，ICM，CCM，DAT都没有成功，除了memecoin以外，没有任何实质创新了。 - 在2025年Trump币后，Binance再也没有在现货上过任何一个和SOL直接相关的资产。 - Binance发现如果继续上SOL上的资产，是在为SOL本身，Axiom，Gmgn等SOL的DEX交易平台做嫁衣，对自己的用户留存和使用习惯的培养，没有任何好处。 - Binance也想做DEX的市场，也想吃这个现金奶牛的生意，为什么要把利润拱手相让？ - 合理推测，Binance在Trump币后，SOL相关的敞口可能已经非常低了。所以没有任何理由帮助SOL，毕竟是自己BNB Chain的竟品。 - SOL现在的核心问题是没有自己的中心化交易所来为其链上资产打开天花板创造巨量的财富效应，如果SOL继续是一个赌场定位，没有了财富效应和流动性，一切都是苍白的。关于ETH - ETH经历了一个从理解、相信、信仰、坚守到怀疑、恐慌、人人唾弃、绝望的完整生命周期，浮筹增加了DAT、ETF也就是华尔街的力量来左右涨跌。 - 在25年上半年全部Native把ETH踢出自己的核心持仓，E卫兵变成嘲讽笑话，抄汇率的玩家一次次的痛打自己的脸。 - 四月后在信息流上端的内幕哥开始建仓，多家DAT开始私募，ETH迅速上涨；5-6月Sbet、BMNR出现，Tom Lee疯狂喊单，华尔街正式建仓，群众质疑中，Native继续空仓中，投机客看着一倍溢价的Sbet想来打一枪就跑，没有人真正相信ETH的叙事。 - 随后Genesis Act、Clarity Act 通过，Native依然还在生生质疑中看着自己最痛恨的资产无回调疯狂上涨，只有少部分做严肃研究的人明白，这两个法案意味着美国政府认可了ETH的正统性。 - ETH在可见的未来的上涨动力或者说催化剂主要还是来自于华尔街和各大法案接下来的通过和落地节奏，以及严肃的主要玩家在eth上进行真实世界应用（主要是支付、金融借贷和结算）的创新，以及或许有DAT的超预期融资/买入。 - 就像BTC ETF、MSTR的买盘不会溢出到山寨币一样，ETH ETF、BMNR、Sbet的买盘也绝对不会溢出到山寨币，只会有相关资产的庄搭便车拉盘出货。 - 我不相信ETH在这个周期能做出任何真正普世意义上有价值的金融创新，它还需要非常长的时间来被市场检验，但长期来看，其正统性已经得到了严肃资金的充分认可。 - 但无论如何，严肃的RWA，严肃的国际间金融结算，严肃的稳定币发行，大概率还是只会在ETH上进行，因为他依然是最去中心化，最健壮，有最多一流开发者，最多创新，和最多先进技术的区块链——毕竟，十年它没有一次宕机，也不可能回滚，无可代替，无可争辩。关于Binance - 在cz回归后，binance的打法思路都变得格外清晰。 - 从大规模换人肃清利益集团，到慧眼识珠相信技术谏言把主站流动性和Alpha流动性打通，到放开手脚敢为天下后抄袭、模仿、内部赛马、再到超越那些已经被验证过的刚需赛道，包括但不限于Perp Dex（Aster）、Meme Launchpad（https://t.co/basaDlUf5C）、Prediction Market(?)、Meme DEX（Meme Rush, wallet, (0xScope)） - 在每一个赛道，依托Binance的用户基数和财富效应，都能完成对原有竞争对手巨大的吸血鬼攻击，实现快速的超越 - 最大的市场，就是唯一的市场，一旦最大的市场对长尾的流动性也开始动手，那么其他中小cex/dex在长尾流量节节败退的也是情理之中的事儿。 - OKX，Bybit，MEXC，Bitget都还没有反应过来呢，Binance已经用了从项目方那弄来的真实的补贴和用户习惯的培养，就是彻底的让利用户，不赞助红牛，不赞助迈凯轮，就是把钱都撒给散户，让Binance彻底成为各个板块的绝对头椅。 - 确实有一种，世界就是我的图书馆，“各位诸君，无一例外，我全都要”的魄力。 - Binance确实有这个行业最多的优质人才，最优质的培养体系，最有执行力的团队，和最接地气、最具Incentive的高管团队。两位把自己称为吉祥物的创始人每天活跃在CT上令人佩服，也能自上而下看出公司的战斗力和做成事儿的能力。 - Binance显然并不完美，我们都能看到这样那样的问题，人性也被暴露的非常完全，但是我相信如果不是Binance，其他人在那个位置，做的不一定会比Binance要好，所以想想也就接受就好。当然如果你收到了不公的待遇，应当大力维权。关于BNB - BNB的机构持仓占比相比BTC，ETH都要低非常多，具体数据根据口径不同有些许出入，但是一个小于1%和另两家大于5%的这样的一个比例感。 - BNB是一个世界最强事实垄断Crypto公司的类股权，一个不断通缩，不断销毁，不断创造利息，创始人团队持股90+%的优质资产。不同于ETH的去中心化，BNB团队继续做事儿的incentive和主管意愿都是极强的。 - BNB的DAT和ETF显然是已经紧锣密鼓的推出和融资中。两家钦点的亲儿子可以在yzi labs的投资公告中找到。如果华尔街的部分力量也来到BNB，相信BNB也会有较好的买盘支撑。 - 当然，如果说下大棋还是需要让权贵和金融标准制定者们也能上车BNB，让BNB也进入严肃资产的讨论范围内，长期抬高Binance的地位。 - 不要低估一个踏出监狱大门之后立刻能够谈笑风生的人走上权力之巅的野心，cz为了抬高binance的地位从逻辑上会在超长期会不断的做高BNB的价格，尝试让其能够进入类似MAG7类似的讨论范围之中，虽然这是星辰大海，但是crypto的渗透率显然还会继续提高，现在是3亿用户的Binance，如果真的变成5-10亿用户，Crypto总渗透量达到10-20%，这个事情可能也并不是天方夜谭。 - 最大的问题可能来自于监管。 - 以上thesis的Predefined invalidation就是监管铁拳落下，创始人决心的改变，以及bnb通缩/分润逻辑的改变，以及bnb生态发展的停滞等。关于Hyperliquid - Hyperliquid是Binance第一次遇到的严肃的且以前没见过物种的挑战对手，会尽可能对抗。 - Hyperliquid通过培养早期用户粘性，造富早期用户，创造极强的社区粘性和邪教般的信仰，获得了加密原生用户的最大拥护。大家对Hyperliquid的喜欢是溢出屏幕的，不管是线上，还是线下活动，没有人不觉得Hyperliquid酷，没有人不觉得Hyperliquid有品位，可能Hyperliquid就是dydx，backpack，lighter，ourbit理想中的自己的部分样子吧。 - 本质的本质，还是你无法对一个币价从开盘后一直到ATH涨了30倍的平台币说出任何怨言，尤其是在其他山寨币发币后一个月就要-90%的市场。按NBA解说的话来说，里外里，这就是差了300倍的差距！ - 另外就是，Hyperliquid找到了一个前所未有的市场，non-kyc friendly，无监管的，透明的交易和盈利榜单，清晰的清算机制，和Binance接近的订单簿深度的一个，方便隐藏自己身份、洗钱和Flex的交易所。 - 社区上：一切以赋能代币为核心，听从社区意见上币，奖励真实用户，奖励钻石手，真正有效的有意义的投票 - 产品上：克制简洁的产品界面，流动性云一般的api接口，似乎天生就是为了来做流动性的流动性而生（虽然我们都知道这是不太现实的，因为最大的市场就是binance，最大的市场本质上就是唯一的市场，足够大的size的仓位做市商一定也是去binance对冲，但事儿就是这么个事儿，叙事反正讲出来了） - Hyperliquid获得的大型做市商支持力度还有团队的格局、操盘能力、和社区建立令人感到无比的专业和佩服。对竟对的研究透彻，代币经济设计合理，找到的KOL也都是真实有效的KOL，而不是刷粉无效的喊单KOL，等等 - 有什么缺点吗？不是早期用户咋办？没币的人咋办？ - 未来怎么办？因为Onchain的特性，我比较看好Hyperliquid和Onchain借贷和Onchain其他玩法的一些叠加产生的可组合性。本来觉得链上的可组合性更好，但其实现在可组合性最好的其实还是Binance和OKX，借贷、抵押品、循环贷，甚至不方便链上完成的网格等，实际上中心化平台的可组合性仍更强，毕竟有这么多用户在这。 - 至于在Hyperliquid上做的其他项目，还有待观察，我也想多支持几个看看，但如果继续还是Hype内部的Circle Jerk，那不一定是特别好的事儿，好的生态应该是更加包容的，但可能这也没什么办法吧。 - 最后，Hyperliquid到底能不能继续保持这样的市占率和币价，让我们用熊市、解锁和Aster来检验他吧。其他以前写过的板块和去年没什么区别，就不加以补充。致读者： - btc已经涨了整整三年，减半后也过去了18个月，过往周期已经开始进入牛末熊出了，如果你尊重四年周期，且过去三年已经努力了很久，没有休息，那么出金，出金，出金！ - 改善生活，买车，给家人买好东西，提高生活幸福感的东西，学习怎么花钱，花钱是一门学问，玩耍也是一门学问，要像研究怎么炒币一样研究怎么花钱，研究怎么玩耍。 - 如果你认为未来的降息将会主导币圈的流动性，那或许还能再玩一会儿，但整体上26年的k线最大回撤会比较大的确定性还是有的，毕竟世界没有永动机，没有东西只涨不跌，整体上还是得出金。场内钱少了，大不了你就少赚点呗？ - 其实说白了就一句话，出金。 - 对赚钱这件事情，不要入戏太深，如果未来十年MAG7都会是十万亿的公司，那么其实10年5-10倍的机会就在美股，10年5-10倍，夫复何求？ - 在熊市打造自己的系统，学习AI，学习前沿知识，改善自己的知识管理系统和复盘系统，加入志同道合的社群，认识有趣的朋友，为下一次绽放做好准备。 - 不能验证的东西，一律认为都是假的。 - 减少和他人的比较，多和过去的自己比较就好了：）希望下个周期还能看到大家：）明年见。拓展阅读：https://t.co/DZU0dKU9dG

RR_hodl's tweet photo. 区块链行业发生了什么 2

关于1011
- 在换手量上，20251011的BTC，ETH，SOL换手处于一个1%分位数事件（类似于20240805，20250407），并不是一个0.1%分位数事件（20200312，20210519，20170904）
- 主流币仅仅清除了高倍杠杆的玩家，虽然绝对数量也并不少，但是从价格表现上依然非常坚韧。表现了长期持有者对币整体的信心。
- 对于山寨币，同样的，虽然价格波动非常剧烈，但是换手整体上也是处于一个1%分位数的事件，但是振幅格外剧烈，只要你的钱在合约账户且杠杆>1.5，基本上很难幸免于难，无论是散户，二级基金，还是MM，都是一样的结局。
- 对于持有现货多头，在合约做空保证账户没有风险敞口的被动做市商而言，因为ADL的设置和在多个币种采用了联合保证金账户，价格极端的下跌导致连环清算，账户上的仓位不断减少又无法快速补仓，同时因为仓位减少更无法布置足量的订单簿，其他合约用户因为需要去合约补保证金继续抛售现货，导致现货价格瞬时抛压巨大而买单约等于0，导致价格直接下跌50%-99%。
- 主动做市商如果盯盘交易员水平够好程序有一键平仓，或许能够较早的做出动作，而减少损失。
- 事件的起因目前比较靠谱的说法是川普的对华关税言论触发市场恐慌，几十亿美金级别的资金率先砸盘，引爆 BTC、ETH 暴跌。暴跌波及了最大交易所内的杠杆体系，很多巨鲸在交易所内借 USDT 做循环贷（USDE–USDT）遭到连环清算，并且在统一账户共享了保证金，清算引擎usde抛压巨大但订单簿完全不够用导致稳定币脱锚，价格从 0.91（两次循环）打到0.8（4-5次循环）再一路击穿至 0.66（不知道是多少次了...），形成连锁式流动性崩塌。
- 币圈的内在隐藏杠杆还是太大，非Onchain的借贷规模和内在/民间杠杆，完全是难以统计的，任何一个稳定币通过补贴和机制创新疯狂的提高市占率到一个夸张地步的时候，确实需要思考钱从哪儿来？天底下有10%-30%的无风险收益吗？这样的免费收益真的可以理解为常态收益吗？在音乐结束之前，一切都看起来那么的美好。
- 有牛市就一定有杠杆，有杠杆一定就在累计风险，风险累积到一定程度就会破灭，破灭就会出现熊市。

关于SOL
- 在2024年，SOL的创新不断，https://t.co/WUH4OCnU37 / meme是非常伟大的创新，让SOL成为了7/24小时的快速低磨损信息赌场筹码/类股权，SOL一路高歌猛进。
- 基金会和利益相关方因为解锁有大量出货需求，做本币币价激励极大，到处招兵买马，为SOL带来了最大的活力和最能获取眼球的dev，做出了5-6个市值大于1bil的项目，流动性非常充足。
- 2024-2025年SOL想讲的更大故事Payfi，ICM，CCM，DAT都没有成功，除了memecoin以外，没有任何实质创新了。
- 在2025年Trump币后，Binance再也没有在现货上过任何一个和SOL直接相关的资产。
- Binance发现如果继续上SOL上的资产，是在为SOL本身，Axiom，Gmgn等SOL的DEX交易平台做嫁衣，对自己的用户留存和使用习惯的培养，没有任何好处。
- Binance也想做DEX的市场，也想吃这个现金奶牛的生意，为什么要把利润拱手相让？
- 合理推测，Binance在Trump币后，SOL相关的敞口可能已经非常低了。所以没有任何理由帮助SOL，毕竟是自己BNB Chain的竟品。
- SOL现在的核心问题是没有自己的中心化交易所来为其链上资产打开天花板创造巨量的财富效应，如果SOL继续是一个赌场定位，没有了财富效应和流动性，一切都是苍白的。

关于ETH
- ETH经历了一个从理解、相信、信仰、坚守到怀疑、恐慌、人人唾弃、绝望的完整生命周期，浮筹增加了DAT、ETF也就是华尔街的力量来左右涨跌。
- 在25年上半年全部Native把ETH踢出自己的核心持仓，E卫兵变成嘲讽笑话，抄汇率的玩家一次次的痛打自己的脸。
- 四月后在信息流上端的内幕哥开始建仓，多家DAT开始私募，ETH迅速上涨；5-6月Sbet、BMNR出现，Tom Lee疯狂喊单，华尔街正式建仓，群众质疑中，Native继续空仓中，投机客看着一倍溢价的Sbet想来打一枪就跑，没有人真正相信ETH的叙事。
- 随后Genesis Act、Clarity Act 通过，Native依然还在生生质疑中看着自己最痛恨的资产无回调疯狂上涨，只有少部分做严肃研究的人明白，这两个法案意味着美国政府认可了ETH的正统性。
- ETH在可见的未来的上涨动力或者说催化剂主要还是来自于华尔街和各大法案接下来的通过和落地节奏，以及严肃的主要玩家在eth上进行真实世界应用（主要是支付、金融借贷和结算）的创新，以及或许有DAT的超预期融资/买入。
- 就像BTC ETF、MSTR的买盘不会溢出到山寨币一样，ETH ETF、BMNR、Sbet的买盘也绝对不会溢出到山寨币，只会有相关资产的庄搭便车拉盘出货。
- 我不相信ETH在这个周期能做出任何真正普世意义上有价值的金融创新，它还需要非常长的时间来被市场检验，但长期来看，其正统性已经得到了严肃资金的充分认可。
- 但无论如何，严肃的RWA，严肃的国际间金融结算，严肃的稳定币发行，大概率还是只会在ETH上进行，因为他依然是最去中心化，最健壮，有最多一流开发者，最多创新，和最多先进技术的区块链——毕竟，十年它没有一次宕机，也不可能回滚，无可代替，无可争辩。

关于Binance
- 在cz回归后，binance的打法思路都变得格外清晰。
- 从大规模换人肃清利益集团，到慧眼识珠相信技术谏言把主站流动性和Alpha流动性打通，到放开手脚敢为天下后抄袭、模仿、内部赛马、再到超越那些已经被验证过的刚需赛道，包括但不限于Perp Dex（Aster）、Meme Launchpad（https://t.co/basaDlUf5C）、Prediction Market(?)、Meme DEX（Meme Rush, wallet, (0xScope)）
- 在每一个赛道，依托Binance的用户基数和财富效应，都能完成对原有竞争对手巨大的吸血鬼攻击，实现快速的超越
- 最大的市场，就是唯一的市场，一旦最大的市场对长尾的流动性也开始动手，那么其他中小cex/dex在长尾流量节节败退的也是情理之中的事儿。
- OKX，Bybit，MEXC，Bitget都还没有反应过来呢，Binance已经用了从项目方那弄来的真实的补贴和用户习惯的培养，就是彻底的让利用户，不赞助红牛，不赞助迈凯轮，就是把钱都撒给散户，让Binance彻底成为各个板块的绝对头椅。
- 确实有一种，世界就是我的图书馆，“各位诸君，无一例外，我全都要”的魄力。
- Binance确实有这个行业最多的优质人才，最优质的培养体系，最有执行力的团队，和最接地气、最具Incentive的高管团队。两位把自己称为吉祥物的创始人每天活跃在CT上令人佩服，也能自上而下看出公司的战斗力和做成事儿的能力。
- Binance显然并不完美，我们都能看到这样那样的问题，人性也被暴露的非常完全，但是我相信如果不是Binance，其他人在那个位置，做的不一定会比Binance要好，所以想想也就接受就好。当然如果你收到了不公的待遇，应当大力维权。

关于BNB
- BNB的机构持仓占比相比BTC，ETH都要低非常多，具体数据根据口径不同有些许出入，但是一个小于1%和另两家大于5%的这样的一个比例感。
- BNB是一个世界最强事实垄断Crypto公司的类股权，一个不断通缩，不断销毁，不断创造利息，创始人团队持股90+%的优质资产。不同于ETH的去中心化，BNB团队继续做事儿的incentive和主管意愿都是极强的。
- BNB的DAT和ETF显然是已经紧锣密鼓的推出和融资中。两家钦点的亲儿子可以在yzi labs的投资公告中找到。如果华尔街的部分力量也来到BNB，相信BNB也会有较好的买盘支撑。
- 当然，如果说下大棋还是需要让权贵和金融标准制定者们也能上车BNB，让BNB也进入严肃资产的讨论范围内，长期抬高Binance的地位。
- 不要低估一个踏出监狱大门之后立刻能够谈笑风生的人走上权力之巅的野心，cz为了抬高binance的地位从逻辑上会在超长期会不断的做高BNB的价格，尝试让其能够进入类似MAG7类似的讨论范围之中，虽然这是星辰大海，但是crypto的渗透率显然还会继续提高，现在是3亿用户的Binance，如果真的变成5-10亿用户，Crypto总渗透量达到10-20%，这个事情可能也并不是天方夜谭。
- 最大的问题可能来自于监管。
- 以上thesis的Predefined invalidation就是监管铁拳落下，创始人决心的改变，以及bnb通缩/分润逻辑的改变，以及bnb生态发展的停滞等。

关于Hyperliquid
- Hyperliquid是Binance第一次遇到的严肃的且以前没见过物种的挑战对手，会尽可能对抗。
- Hyperliquid通过培养早期用户粘性，造富早期用户，创造极强的社区粘性和邪教般的信仰，获得了加密原生用户的最大拥护。大家对Hyperliquid的喜欢是溢出屏幕的，不管是线上，还是线下活动，没有人不觉得Hyperliquid酷，没有人不觉得Hyperliquid有品位，可能Hyperliquid就是dydx，backpack，lighter，ourbit理想中的自己的部分样子吧。
- 本质的本质，还是你无法对一个币价从开盘后一直到ATH涨了30倍的平台币说出任何怨言，尤其是在其他山寨币发币后一个月就要-90%的市场。按NBA解说的话来说，里外里，这就是差了300倍的差距！
- 另外就是，Hyperliquid找到了一个前所未有的市场，non-kyc friendly，无监管的，透明的交易和盈利榜单，清晰的清算机制，和Binance接近的订单簿深度的一个，方便隐藏自己身份、洗钱和Flex的交易所。
- 社区上：一切以赋能代币为核心，听从社区意见上币，奖励真实用户，奖励钻石手，真正有效的有意义的投票
- 产品上：克制简洁的产品界面，流动性云一般的api接口，似乎天生就是为了来做流动性的流动性而生（虽然我们都知道这是不太现实的，因为最大的市场就是binance，最大的市场本质上就是唯一的市场，足够大的size的仓位做市商一定也是去binance对冲，但事儿就是这么个事儿，叙事反正讲出来了）
- Hyperliquid获得的大型做市商支持力度还有团队的格局、操盘能力、和社区建立令人感到无比的专业和佩服。对竟对的研究透彻，代币经济设计合理，找到的KOL也都是真实有效的KOL，而不是刷粉无效的喊单KOL，等等
- 有什么缺点吗？不是早期用户咋办？没币的人咋办？
- 未来怎么办？因为Onchain的特性，我比较看好Hyperliquid和Onchain借贷和Onchain其他玩法的一些叠加产生的可组合性。本来觉得链上的可组合性更好，但其实现在可组合性最好的其实还是Binance和OKX，借贷、抵押品、循环贷，甚至不方便链上完成的网格等，实际上中心化平台的可组合性仍更强，毕竟有这么多用户在这。
- 至于在Hyperliquid上做的其他项目，还有待观察，我也想多支持几个看看，但如果继续还是Hype内部的Circle Jerk，那不一定是特别好的事儿，好的生态应该是更加包容的，但可能这也没什么办法吧。
- 最后，Hyperliquid到底能不能继续保持这样的市占率和币价，让我们用熊市、解锁和Aster来检验他吧。

其他以前写过的板块和去年没什么区别，就不加以补充。

致读者：
- btc已经涨了整整三年，减半后也过去了18个月，过往周期已经开始进入牛末熊出了，如果你尊重四年周期，且过去三年已经努力了很久，没有休息，那么出金，出金，出金！
- 改善生活，买车，给家人买好东西，提高生活幸福感的东西，学习怎么花钱，花钱是一门学问，玩耍也是一门学问，要像研究怎么炒币一样研究怎么花钱，研究怎么玩耍。
- 如果你认为未来的降息将会主导币圈的流动性，那或许还能再玩一会儿，但整体上26年的k线最大回撤会比较大的确定性还是有的，毕竟世界没有永动机，没有东西只涨不跌，整体上还是得出金。场内钱少了，大不了你就少赚点呗？
- 其实说白了就一句话，出金。
- 对赚钱这件事情，不要入戏太深，如果未来十年MAG7都会是十万亿的公司，那么其实10年5-10倍的机会就在美股，10年5-10倍，夫复何求？
- 在熊市打造自己的系统，学习AI，学习前沿知识，改善自己的知识管理系统和复盘系统，加入志同道合的社群，认识有趣的朋友，为下一次绽放做好准备。
- 不能验证的东西，一律认为都是假的。
- 减少和他人的比较，多和过去的自己比较就好了：）

希望下个周期还能看到大家：）明年见。

拓展阅读：https://t.co/DZU0dKU9dG

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Xxiziii @0Xxiziii

11 months ago

@Monitor_Bottt @heyibinance 66

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Xxiziii @0Xxiziii

11 months ago

@cz_binance @anndylian

Xxiziii @0Xxiziii

11 months ago

@hongkongdoll 你的視頻我全看過，且這篇長文我看完了。說得很好

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Xxiziii @0Xxiziii

11 months ago

请给我空投1000个bnb

Lam

@LamIsRealGoat

11 months ago

请给我空投1000个bnb

Xxiziii @0Xxiziii

11 months ago

黄昏见证虔诚的哈机米

Xxiziii @0Xxiziii

11 months ago

格局真够大

BNB Chain 華語

@BNBCHAINZH

11 months ago

BNB Chain 聯合Four Meme等生態夥伴推出4500萬美金「重生支持」空投計劃近期市場經歷了較大的波動，許多我們的用戶與生態夥伴都受到了影響。我們深知，這對很多人來說是一個艱難的時刻。為了在低谷時期繼續支持用戶與建設者，BNB Chain 聯合 @four_meme_, 在@pancakeswap, @BinanceWallet, @TrustWallet 支持下，推出價值4500萬美金「重生支持」的BNB空投計劃。此次空投將分發給超過超16萬個用戶地址，每個地址具體空投的BNB數量具隨機性。我們想為用戶——尤其是過去一週Meme交易遭受損失的用戶，提供一些力所能及的幫助。第一批空投將會在本週發放，總計16萬多的全部地址將在11月初前完成發放，更多進展請關注官方渠道。感謝大家對BNB Chain長期以來的支持，我們將繼續支持各個賽道的創業者，也歡迎加入我們一起建設。