変態紳士

Lord don't move the mountain

[変態紳士 @AkiSteven]

@AntonLaVay 哥们天天自带二两酒在说话快和拜登最后那几个月成为镜像了。

[変態紳士 @AkiSteven]

@Areskapitalon @crblandet Qullamaggie:
"Strong opinions, held loosely."

[変態紳士 @AkiSteven]

@MacroNorthStar @_FORAB 不无道理。SpaceX两个重大目标，第一是月球然后火星，这个远期愿景；第二是近期盈利方向，他心心念念的太空训练集群和光伏发电。

[変態紳士 @AkiSteven]

@vikingeatmoon1 周一真不好说，周二到周四反而看上去危险。取决于周日晚韩国的情况了。

[変態紳士 @AkiSteven]

@AntonLaVay 通胀剧本，本土炼化类油企和北美化肥应该是能有行情的？

[変態紳士 @AkiSteven]

@vikingeatmoon1 确实，今天spx韧性远大于qqq。盘尾还挣扎了一下。

[変態紳士 @AkiSteven]

It is just me or Trump has become talking like Jim Cramer.

[Elon Musk @elonmusk]

Not even 1 story

[変態紳士 @AkiSteven]

@vikingeatmoon1 目前这次AI热潮还没有产生决定性的能源利用方式的转变，所以买了一些核电主题对冲。AI带来的能源荒把燃气轮机都要用到第二春了，石油作为能源被替代的这个加速我主观觉得短期内应该不明显。

[変態紳士 @AkiSteven]

@vikingeatmoon1 我其实觉得油气带来的尾部风险还在酝酿。

[PiQ @PiQSuite]

Absolutely nails the stupidity of the UK’s economic suicide via Labour’s Net Zero Policy

👇

[Visegrád 24 @visegrad24]

50 000 Poles showed up at the main square in Kraków’s Old Town last week to celebrate the promotion of their team Wisla Krakow to the first league.

They cleaned up the square before going home, leaving no garbage behind.

0 arrests, 0 violence, 0 looting

[変態紳士 @AkiSteven]

@Hakonootoko @bamseng110101 忽有狂徒夜磨��，帝星飘摇荧惑高。
整点大西王故智看看效果。

[変態紳士 @AkiSteven]

@vikingeatmoon1 @ivanalog_com @runawayfromtheh 玉米须茶如何？

[NullOreo @NullOreo_]

可能是提高你投资成熟度的一篇内容。

投资真正需要看重的，不是某一个仓位赚了多少倍，不是某一笔具体的巨大盈利，是整个账户能不能长期、稳定地向右上倾斜。也就是说，是能不能构建出一条稳定增长的账户曲线。

老生常谈的“慢就是快”“复利”其实就是这么个东西，但真正想做到账户曲线平滑，稳定增长，其实是非常难的。这个右上倾斜，不是每天都涨。它可以有回撤，有横盘、震荡，但它不能是尖峰式的暴涨暴跌。

它应该像台阶一样，一层一层往上走。

按我个人的认知，想要做到这样需要三个东西

第一，要待在一个长期有正期望的资产或策略里
第二，要避免尖峰式的回撤
第三，要有再平衡和利润沉淀机制

如果一个账户永远在短线进出，永远在猜明天涨跌，永远想躲开每一次回撤，那它很难真正吃到一个长期逻辑的完整兑现。

很多真正大的收益，往往不是一天两天产生的。它需要时间，需要趋势延展，需要企业基本面持续兑现，也需要市场逐渐重新定价。如果没有长期持有的能力，就很容易在刚刚赚到一点钱的时候离场，也很容易在一次普通回撤里被洗出去。

为什么我们的仓位总是拿不长呢？我们可能需要重新认识“浮盈”。

浮盈是你拥有一项资产的当前市场报价，而不是已经锁定的现金。

很多时候，我们以为自己拿不住，是因为心态不好，是因为不够坚定，是因为没有信仰。但真正的问题可能是：我们把浮盈看得太像现金了。

比如一个仓位从盈利 10% 变成盈利 50%，账户余额也因此上去了。这个时候，我们的大脑会很自然地认为：这部分钱已经属于我了。

但市场并不这么认为。

只要你没有卖出，只要这部分资产还在市场里，它就仍然每天被重新定价。今天市场愿意给你这个价格，明天它可能就不愿意了。

你的资产，每天都在被市场重新定价，你需要不断重新赢得你的浮盈。

这件事很反人性。

比如你持有一只股票，从 40 涨到 100，你账面上赚了很多。但只要你没有卖出，这部分利润仍然暴露在市场里。第二天它可能涨到 110，也可能跌回 85。你当然可以说自己是长期持有者，但当账户曲线真的从高点往下掉的时候，你会面临非常真实的心理压力。

这也是为什么很多人一回撤就想卖。

不是因为他们完全不懂长期逻辑，而是因为浮盈回吐太痛了。人很容易把账户高点当成自己的真实财富，一旦从高点回落，就会感觉自己“亏了”。即使从成本看还赚很多，心理上也会觉得那部分钱曾经拥有过，现在又失去了。

我们必须接受一个现实：

资产不可能天天上涨，也不可能永远不回撤。

只要你投资的是风险资产，它就一定会回撤。股票会回撤，指数会回撤，再好的公司也会回撤。甚至很多后来涨了十倍、二十倍的公司，中间也经历过非常深的下跌。

所以问题从来不是“能不能避免回撤”。

真正的问题是：

这个回撤带给你的心理压力是不是可承受？
它会不会让你在长期逻辑兑现之前，被迫离场？

有些回撤，是长期持有必须支付的成本。比如一个好公司从高点回撤 15%、20%，如果它的基本面没有被破坏，行业逻辑仍然存在，这种回撤虽然难受，但它可能只是正常波动的一部分。

但有些回撤，是账户结构失控的结果。比如你用了太高的杠杆，仓位过度集中，期权占比太大，结果一个普通的市场调整，变成了账户级别的巨大伤害。这样的回撤就不是长期投资的代价，而是风险管理出了问题。

我们不是要躲掉所有回撤。

我们要避免的是那种会让自己失去行动能力的回撤。（这就是我讲的保持流动性）

这也是为什么再平衡很重要。

再平衡的目的，不是为了精准卖在最高点。
也不是因为你不看好原来的持仓。
再平衡的真正目的，是在上涨之后，把风险重新拉回一个你能承受的范围。

比如一个仓位原本只占账户 8%，后来因为涨得很好，变成了 20%。这当然说明你判断对了，但同时也说明，它对整个账户的影响变大了。它再涨，你会很开心；但它如果大幅回撤，��的账户曲线也会被明显影响，你的心态会产生波动，进而可能就会导致你情绪失控地放弃了某一个长期逻辑，做出了情绪化的操作。

我觉得这句话很重要：

再好的方向，也不应该让整个账户失去平衡。

所以再平衡是为了让我们持有一项资产时能拿得更稳，让账户曲线更像不断右上的台阶。

所以我个人认为不必每次都把利润最大化。

每一次上涨之后，都能守住一部分成果。
每一次回撤之后，账户不会回到原点。
每一轮行情结束之后，账户的底部都比上一轮更高。

可能这才是复利真正需要的东西。

不要永远满仓、不要永远高杠杆、不要永远不留现金，那会让你的账户在上涨时当然很快，但一旦回撤，就很容易引发冲动的情绪化操作，然后不断连败回到起点。

不必一次赚满，月盈则亏，水满则溢。日拱一卒才是正确的留在市场上的心态，然而市场上总是充满一夜暴富的故事。（如果你有幸看过���些凄惨的期货故事，你应该知道有些暴富的神话最后下场如何。）

寻找长期逻辑，根���风险和价格以及新的信息不断调整仓位。你可以长期看好一家公司，但不必用同一个仓位比例从头拿到尾。只要长期逻辑还在，账户结构还健康，你就仍然在这场游戏里。

如果很多年后回头看，账户不是一次又一次尖峰式暴涨暴跌，而是像台阶一样，一层一层往上走，那可能就已经非常难得了。

以上就是我理解的，真正成熟的投资。

[Helldivers 2 Memes @HD2Memes]

It's time

[Wall Street Memes @wallstmemes]

My plan B if Nvidia misses earnings