周期观局

每日复盘，观点明确，逻辑+情绪+量化，三重验证。错了对账，绝不马后炮。

[周期观局 @Anakin0811]

@BaxYahya 别明天又大a买单

[周期观局 @Anakin0811]

美股盘前要闻速览（10月28日）

指数与商品

• 三大股指期货温和上行：纳指期货+0.42%，标普+0.23%，道指+0.04%

• 油价走高：WTI涨1.91%报101.8美元，布伦特涨1.69%报111.3美元

• 金银齐跌：现货黄金跌0.11%报4055.75美元，白银跌0.61%

• 欧股涨跌不一，德国DAX+0.28%

AI与科技要闻

• 英伟达：将甲骨文云（OCI）超级集群扩展至多吉瓦级，基于Vera Rubin NVL72系统

• OpenAI：拟采购谷歌TPU芯片，规模未披露（此前已开始租用）

• 谷歌DeepMind：发布最新世界模型Genie 4，主打高真实感实时交互

• 特斯拉：拟让Optimus机器人给Robotaxi插枪充电，作为无线充电投用前的过渡方案

• 液冷龙头Vertiv：Q3营收和四季度指引均超预期，盘前大涨近17%

• 高通：将在进博会全球首展6G终端原型机

• SK海力士CEO：未来三年DRAM及HBM产能“近乎售罄”

宏观焦点

• 北京时间明天凌晨2点美联储公布利率决议，市场定价加息概率仅7%-10%

[周期观局 @Anakin0811]

突破！长鑫HBM3E即将小批量量产，国产HBM产业链要动了

国产HBM终于追上来了。

据路透社报道，长鑫科技已向国内多家AI芯片设计企业送出HBM3E样品，预计未来两个月内启动小批量生产，售价或高于海外竞品。

HBM是什么？AI芯片的“标配内存”，通过垂直堆叠实现高速数据交互，是训练大模型的关键元器件。此前全球HBM被SK海力士、三星、美光三家垄断，长鑫是国内唯一具备DRAM基底+HBM堆叠能力的厂商，这次量产标志着国产HBM从0到1的突破。

利好方向：存储芯片、先进封测、半导体设备材料。

核心受益标的：
设备端：北方华创（刻蚀、TSV设备大批量出货）、中微公司（TSV深硅刻蚀，HBM产线刚需）、拓荆科技（薄膜沉积批量导入长鑫）、精智达（存储测试机，长鑫是其最大客户）；
材料端：雅克科技（前驱体，长鑫采购国产份额超60%）、安集科技（抛光液）、鼎龙股份（抛光垫）、南大光电（光刻胶批量供货）；
封测端：长电科技（国内唯一HBM3E堆叠封测量产，承接长鑫高端订单）、深科技（长鑫最大外包封测）、通富微电；
设计端：兆易创新（持有长鑫股权，血缘级绑定，独家代工协议至2030年）。

长鑫IPO募资中超220亿用于设备购置，2026-2027年是国产设备黄金导入窗口，设备材料端业绩兑现最确定。

[周期观局 @Anakin0811]

@heDjqtJOeqFtU9T 确实，还没筑底完

[周期观局 @Anakin0811]

#今日热股Top10解析

1、中际旭创
CPO光模块，全天成交235.73亿居两市第一，主力净流入31.97亿，高盛上调光模块市场预测直接引爆，收涨10.28%。

2、长鑫科技
存储芯片龙头，成交161.86亿居第二，SK海力士产能售罄至2029利好国产存储预期，收涨3.16%。

3、新易盛
光模块二线龙头，成交150.9亿，净流入14.84亿，与中际旭创共振走强，收涨8.08%。

4、兆易创新
存储+MCU，净流入17.64亿居前，存储涨价周期核心受益标的，收涨7.77%。

5、襄阳轴承
人形机器人情绪总龙头，5连板，上海智能制造行动方案催化，高标但筹码有兑现迹象，注意分歧。

6、君正股份
存储芯片，半日就大涨超15%，全天收涨18.37%，SK海力士业绩超预期带动存储板块集体爆发。

7、金安国纪
PCB覆铜板，Q3净利同比+1030.57%，业绩超预期一字涨停。

8、寒武纪
AI芯片核心资产，净流入6.28亿，收涨4.93%，科创50走强主推手。

9、恒瑞医药
创新药权重，成交72.38亿居前，Q3业绩增长+创新药情绪回暖，收涨6.17%。

10、宁德时代
锂电权重，全天成交102.43亿但遭主力净流出12.9亿居首，收跌1.66%，资金高低切明显。

[周期观局 @Anakin0811]

油价冲破117美元，高通胀可能要拖到2027年，全球加息潮还没完

路透10月对经济学家的最新调查出来了，结论有点扎心。

在覆盖的50个经济体中，有31个被上调了明年通胀预期，其中21个发达国家里占了15个。同时23个经济体的增长预测也被上调，意思很明确：高通胀，但不是没增长。

一，通胀预期又往上修了
经济学家把2027年通胀预期中值累计上调了0.7个百分点。英国上调0.5个百分点，欧元区上调0.2个百分点，印度上调0.4个百分点，巴西上调0.5个百分点。
汇丰全球首席经济学家：我再次对通胀感到非常担忧。中东冲突持续越久、升级越大，价格压力蔓延的范围就越广。

二，油价是最大推手
自10月7日以来，原油一直维持在每桶100美元以上，上周更是突破117美元，创六个月新高。从近八个月前伊朗战争爆发至今，油价已涨超60%。
摩根士丹利指出，有迹象表明能源成本上涨正开始反映在核心通胀指标中，而核心通胀通常是剔除食品和能源的。

三，加息可能还没结束
全球大多数央行只上调过几次利率，或一直按兵不动。如果通胀继续蔓延，未来可能还要加息，家庭和企业的借贷成本会更高。近几个月全球债市持续被抛售，收益率大幅走高，金融环境正在收紧。

但另一边，增长反而更乐观
经济学家预计2026年全球经济增3%、2027年增3.2%，高于7月调查的2.9%和3.1%，不过仍低于IMF预测的3.4%。
所以现在的关键词不是滞胀，而是高通胀伴随强劲增长。

[周期观局 @Anakin0811]

@44Melonboy 确实给力，一下拉这么多

[周期观局 @Anakin0811]

继续板，真的太强了👍
龙头选股果然有方法

[周期观局 @Anakin0811]

#A股 #股票
🧧今日福袋：襄阳轴承000678
上一波很强势，回踩到支撑后第二波也不远了

[周期观局 @Anakin0811]

（10月28日）#盘前核心主线梳理

一、机器人（具身智能）
逻辑：当前唯一形成连板梯队的主线，襄阳轴承、多伦科技、赛福天均4连板；催化是商务部数据显示前三季度重点平台具身智能机器人销售额同比+22.6%，且上海新一代智能制造行动方案明确研制推广物理AI装备、2028年工业机器人密度达600台/万人。
相关个股：襄阳轴承、多伦科技、赛福天、大洋电机、海洋王、大业股份、万向钱潮

二、存储芯片（半导体）
逻辑：SK海力士三季度营收首破100万亿韩元、同比+328%，营业利润同比+632%，营业利润率80%，AI存储涨价与HBM4、服务器DDR5、企业级SSD放量是主要拉动；叠加其2026年100万亿韩元股东回报计划与Solidigm拟450亿美元在美建厂，国内9月电子行业利润同比+1.0倍、电子专用材料制造增2.2倍，基本面与海外股价共振。
相关个股：香农芯创、德明利、江波龙、中晶科技

三、AI算力硬件（光模块、PCB、液冷）
逻辑：隔夜美股存储与光通信板块继续走强，Coherent+6%、Lumentum+5%、迈威尔+4%；AI资本开支再加码，英伟达与AMD合计向Meta注资40亿美元、Meta股权融资上调至975亿美元、Anthropic递交IPO申请，缓解"AI融资见顶"担忧；PCB链三季报净利同比大增，量价齐升逻辑正在兑现。
相关个股：中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份、深南电路、生益科技

四、物理AI与数字孪生
逻辑：上海智能制造行动方案提出培育语料服务、数字孪生、AI Agent等单点服务商；谷歌发布最强世界模型Genie 4，模拟时长翻倍并首次实现音视频同步生成；"物理AI迎落地拐点"成为新风口，机器人落地需先在数字孪生世界训练、仿真。
相关个股：凡拓数创、宇树科技

五、消费零售（百货、食品）
逻辑：全场最高标上海九百五连板、封单1.5亿，零售板块国芳集团、新华百货、百大集团尾盘跟随拉升，板块效应成立；催化是上海国际消费中心城市建设配套政策点名南京西路等顶级商圈升级改造；东百集团在市场大跌中尾盘反包、长阳上穿多条均线。
相关个股：上海九百、国芳集团、东百集团、青岛食品、阳光乳业

六、政策与防御交集（海上风电、银行红利）
逻辑：上海海上风电增值税即征即退50%落地，直接增厚运营端利润、整机环节间接受益装机传导；银行端21家上市银行披露中期分红方案、合计拟派息超2600亿元，建设银行盘中创历史新高，是科技高波动阶段的防御出口。
相关个股：三峡能源、龙源电力、金风科技；工商银行、建设银行、长江电力

[周期观局 @Anakin0811]

#今日流入资金Top20 10.27

1. 雪人集团｜液冷＋氢能＋冰雪经济｜净流入5.71亿元
逻辑：主力净流入居首，人气榜第19名，盘中炸板三次仍收涨5.24%，多题材叠加资金抱团。

2. 中际旭创｜光模块＋CPO＋光纤｜净流入5.26亿元
逻辑：光纤、CPO题材净流入第一股，光模块龙头遭血洗后获低位承接，当日收跌2.94%。

3. 大洋电机｜机器人关节＋电机｜净流入5.05亿元
逻辑：机器人主线首板，龙虎榜净买3.01亿元全场第一，净流入占成交额35.57%，人气与资金双确认。

4. 兴业银行｜银行｜净流入4.63亿元
逻辑：今日申万行业唯一上涨、主力净流入居首的板块，上市银行本周集中披露三季报。

5. 药明康德｜CRO＋创新药｜净流入3.84亿元
逻辑：三季报净利83.18亿元、同比增136.67%并上调全年收入指引，CRO题材吸金第一。

6. 粤传媒｜传媒出版｜净流入3.83亿元
逻辑：传媒题材资金抢筹，盘中五度炸板仍高换手收涨6.56%。

7. 先导基电｜半导体｜净流入3.18亿元
逻辑：电子行业资金净流入居首，跌势中的半导体低位承接。

8. 方正电机｜机器人电机＋汽车零部件｜净流入2.84亿元
逻辑：机器人电机链标的，盘中炸板四次仍收涨9.05%。

9. 光库科技｜激光雷达＋光通信器件｜净流入2.84亿元
逻辑：激光雷达题材净流入第一股，承接光通信主线资金外溢。

10. 贵州茅台｜白酒｜净流入2.56亿元
逻辑：低位消费防御资产，配置型资金回流，当日收涨0.44%。

11. 百亚股份｜个护用品＋消费｜净流入2.53亿元
逻辑：连续29日主力净流入、累计27.98亿元居首，低位消费标的逆势吸金。

12. 海洋王｜机器人＋照明设备｜净流入2.31亿元
逻辑：前周期6板高标断板两日后回封涨停，人气榜第2，龙虎榜净买1.33亿元。

13. 浙江世宝｜线控底盘＋智能驾驶｜净流入2.31亿元
逻辑：线控底盘概念今日涨2.4%领跑，汽车零部件涨停潮核心标的。

14. 福晶科技｜光学激光元器件｜净流入2.20亿元
逻辑：光通信、激光赛道热度扩散，承接主线资金外溢。

15. TCL中环｜光伏硅片＋半导体硅片｜净流入2.19亿元
逻辑：午后新能源低位回暖，硅能源与HJT题材获资金回流。

16. 华天科技｜半导体封测｜净流入2.18亿元
逻辑：电子板块整体调整中的高低切换，低位封测性价比凸显。

17. 招商银行｜银行｜净流入2.15亿元
逻辑：与兴业银行形成板块联动，大金融护盘逻辑明确。

18. 宏明电子｜人形机器人＋特种电容｜净流入2.07亿元
逻辑：20cm涨停，机器人＋电子元件双标签，主力与游资合力封板。

19. 太阳电缆｜电线电缆｜净流入1.92亿元
逻辑：近1日、3日、5日主力资金均维持净流入，资金持续性较好。

20. 中文在线｜AI数字阅读＋短剧｜净流入1.90亿元
逻辑：跟随传媒短剧核心标的联动，题材热度延续获尾盘跟风资金。

[周期观局 @Anakin0811]

@AlbertoLosada20 太软了立不住哇😂

[周期观局 @Anakin0811]

襄阳轴承真的是神预判，第二波走的确实强👍

[周期观局 @Anakin0811]

#A股 #股票
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[周期观局 @Anakin0811]

#紫竹高科 现在的股价已经触底反弹，宁德时代也已经站稳了，反弹可期

[周期观局 @Anakin0811]

今日A股爆量榜

1. 百达精工（603331）量比7.18，+9.97%，成交3.75亿，涨停

2. 盛通股份（002599）量比6.92，+5.15%，成交3.04亿，冲高回落

3. 普门科技（688389）量比6.49，+8.10%，成交1.33亿，高位收盘

4. 大丰实业（603081）量比5.92，+6.10%，成交4.74亿，冲高回落

5. 英特集团（000411）量比5.75，+10.04%，成交1.62亿，涨停

6. 永创智能（603901）量比5.54，+10.04%，成交5.86亿，涨停

7. 上声电子（688533）量比5.43，+7.29%，成交0.96亿，冲高回落

8. 大鹏工业（920091）量比5.28，+8.12%，成交2.19亿，换手38.76%居前

9. 天益医疗（301097）量比5.11，+7.90%，成交1.18亿，冲高回落

10. 大博医疗（002901）量比4.88，+7.22%，成交1.84亿，高位收盘

[周期观局 @Anakin0811]

#襄阳轴承 这一波上涨早有信号，关键在于对于炒作节奏的把控，很早就说过了

[周期观局 @Anakin0811]

#A股 #股票
🧧今日福袋：襄阳轴承000678
上一波很强势，回踩到支撑后第二波也不远了

[周期观局 @Anakin0811]

10/26 午盘爆量榜

午盘爆量榜｜10月26日

1. 宇树科技（688836）
换手率 26.31%，半日成交额 50.8 亿元，涨 8.01%。换手率、成交额双冠，摩根大通上调评级至“增持”引爆人气，7 个交易日累计涨超 60%。

2. 传艺科技（002866）
换手率 7.38%，半日成交额 1.86 亿元，跌 0.78%。天量滞涨，高换手但股价收跌，谨防午后承接不足。

3. 德明利（001309）
换手率 6.44%，半日成交额 37.7 亿元，涨 3.27%。放量上行，叠加存储板块热度，今日发布三季报。

4. 华天科技（002185）
换手率 6.02%，半日成交额 30.6 亿元，跌 6.86%。放量下跌，半导体板块走弱中的资金出逃。

5. 华正新材（603186）
换手率 5.23%，半日成交额 15.1 亿元，跌停。算力硬件板块集体走弱，放量杀跌。

6. 久远银海（002777）
换手率 4.74%，半日成交额 2.62 亿元，涨 2.52%。数据要素概念盘中逆势走强。

7. 剑桥科技（603083）
换手率 3.56%，半日成交额 14.7 亿元，跌 8.01%。光通信方向领跌，放量调整。

[周期观局 @Anakin0811]

南威软件603636
监管利空出尽后股价连续大幅回调已进入超卖区间，短期技术性反弹叠加AI短剧题材余热有望推动股价企稳回升

[周期观局 @Anakin0811]

沙特把石油“藏”进新加坡！亚洲能源格局悄然生变

沙特宣布：2027年下半年起，原油将储存在新加坡裕廊岛地下岩洞，加强亚洲供应安全。

背景不简单：美以对伊朗的战事扰乱了霍尔木兹海峡石油运输，而战前亚洲三分之二的原油来自中东。沙特阿美周一就与新加坡签备忘录，几个月内谈判完成。

算盘很清楚：

对沙特：油囤在亚洲家门口，客户不再担心海峡被堵

对新加坡：断供时有能源安全垫，还坐实了石油枢纽地位

中东产油国在为最坏情况提前布局，石油运输、仓储板块可以留意情绪催化。

[周期观局 @Anakin0811]

一份研报划出三条新主线：物理AI、AI安全、国产芯片

最近机构观点信息量不小，帮大家提炼三条值得关注的线：
第一，国产芯片在悄悄变强
寒武纪、海光信息三季度收入都在增长，毛利率还环比提升，国产算力的业绩是真金白银兑现了
再加上国内外高端GPU租金都在涨，算力服务景气度还在延续，芯片加算力这条链可以重点盯

第二，物理AI要爆发了
通用大模型和执行框架开始协同，机器人操作能力明显提升，头部厂商都在加紧建产能
接下来真正值钱的是什么？高质量交互数据、仿真合成、评测体系，物理AI的“卖铲子”环节，需求有望快速扩大

第三，AI安全终于被推着落地了
PHP漏洞和LiteLLM供应链事件接连爆出，大家突然意识到：模型再强，漏洞、凭证、运行时防护跟不上也是白搭
模型公司都在推进代码验证和执行隔离，AI安全产品正在从概念变成刚需

AI行情在扩散，从纯算力往数据、安全、机器人延伸，业绩兑现的方向优先看国产芯片和算力服务

[周期观局 @Anakin0811]

下周前瞻

1. 周末消息
五中全会周一到周四开；
央行周一放水7000亿MLF；
首批18只主动ETF获批；
存储芯片涨价、AI龙头集体喊订单充足、三季报很炸（寒武纪+148%）；
中美科技摩擦还在、美联储下周四凌晨议息。

2. 大盘
本周大盘下探回升，周五权重护盘、尾盘探底回升、量能放大到2万亿，有筑底迹象。
下周判断：短期再次出现大跌很难有，但也不会V型反转，震荡磨底，稳中有进。

3. 下周板块
① AI算力硬件（存储、光模块、PCB，业绩最硬）
② 机器人、具身智能
③ 半导体自主可控
④ 6G、卫星（新题材）