Aziz Güzelcik

[Piyasa Türkiye @PiyasaTurkiyeTR]

🔴 Marmara Capital CEO'su Haydar Acun:

"511 bin yatırımcının yaklaşık 24,5 milyar dolar parası tasfiye fonlarında yakalanmış durumda.

Bu rakamın yaklaşık 20 milyar doları doğrudan ya da dolaylı olarak (para piyasası ters repo teminatı üzerinden) manipülasyon ile değeri şişirilmiş 15-20 hissede.

Bu hisselerin piyasada 3 ay içinde (eğer alıcı bulunursa) satılması durumunda defter değeri üzerinden kaba bir hesaplama ile %5 ila %10’unun nakte çevrilme ihtimali bulunmakta.

Yani manipülasyonla şişirilmiş hisselere yatırılan “kağıt üzerindeki” 20 milyar doların yaklaşık 1-2 milyar doları borsadan satış yapılarak (özel bir alıcı olmadığı takdirde) kurtarılabilir.

Bu 20 milyar dolarlık fon büyüklüğüne “kağıt üzerinde” dememin sebebi bu rakamın bir kısmının “fiktif değerlenme” sebebiyle oluşmuş olması.

Fon tasfiyesi sırasında yatırımcı bazında orjinal yatırılan para miktarları net olarak hesaplanmalı ve dağıtım sırasında hakkaniyet açısından dikkate alınmalıdır.

Yatırımcıların orjinal yatırdıkları paraların kaybının sadece borsadaki hisselerin (ve bu sırada parasal değerlenmeden gelen karın) satışından gelen para ile karşılanması yaşanan mağduriyetin boyutu düşünüldüğünde oldukça yetersiz kalacaktır.

O yüzden Madoff hadisesinde olduğu gibi fon tasfiyelerinden ayrı olarak özel bir “yeddiemin hesabı”oluşturulup bu manipülasyon ve ponzi sisteminde rolü bulunan şahısların, fon yönetim şirketlerinin ve bilerek ve isteyerek manipülasyonun parçası olup bundan menfaat elde eden borsa şirketlerinin başta sahipleri ve yönetim kurulu üyeleri ve üst düzey yöneticileri olmak üzere sorumluluğu bulunan herkesin malvarlığıyla bedel ödemesi sağlanmalıdır.

Hukuki cezaların haricinde ibreti alem olması açısından bu işlere bulaştığı ispat edilen lisanslı personelin ve sözde yatırımcıların mümkünse ömürboyu sermaye piyasalarından men edilmesi, bu işlere bulaşmış ve ceza almış portföy şirketi ve aracı kurumların faaliyet izninin iptal edilmesi, borsa şirketlerinin ise gerekirse kottan atılması değerlendirilmelidir."

@Haydaracunn

[Parazit Borsa @parazitBorsa]

Sayın Üzeyir bey bunları söylerken adamla dalga geçiyordu herkes adamı linç ediliyordu.

#tera özellikle #thf ve #tly kısmında sorun yaşayacağı belliyken olan erken davranıp çıkamayan yatırımcıya oldu

Tera portföy Pusula Portföy ve Atlas Portföy bu süreçte en büyük yarayı alanlar oldu.

Ben özellikle #ıeyho fiyatlaması üzerinden #dfı yatırımcısını çok uyardım .

Paseu üzerinde bugün Ak Yatırım üzerinden bir mal alışı var yeter mi tahtayı kaldırmak için bilmiyorum.

#ktlev taban serisine devam ediyor. Allah sabır versin gerçekten çok zor bir durum.

Bu yazdıklarım hayal ürünüdür ve kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir.

[Temettü Hocam @suatyildiz]

Sattığınız fonun işleme alınıp alınmadığıyla ilgili en net bilgiye MKK üzerinden ulaşabilirsiniz.

e-YATIRIMCI uygulamasına e-Devlet şifrenizle giriş yapın.

Portföy & Hesap Bilgileri bölümünden “Hesap Hareketlerim” seçeneğine tıklayın.

Ardından fon satışını yaptığınız tarihi ve işlem yaptığınız aracı kurumu seçin. “Göster” butonuna tıklayın.

Karşınıza çıkan ekranda sisteme kayıtlı olan fonlarınızı göreceksiniz.

Eğer fonunuzun karşısında “PBLK” yazıyorsa, satış emriniz gerçekleşmiş demektir. Bu durumda fon tasfiyesi kapsamına girmeden ödemeler öncelikle size yapılacak.

Eğer “SERB” yazıyorsa, satış emriniz gerçekleşmemiş demektir. Bu durumda fonların 3 aylık sürecek tasfiye sürecine dahil olacaksınız.

[507 @e507]

Tasfiye edilen fonları üç grupta görüyorum:
1. İçi temiz, BPP/t.repo yapmamış fonlar: Paraları yüksek oranda dağıtırlar.
2. Hisseleri repolayarak aldıkları parayla tekrar şişiren has fonzi'ler: herkesten sona kalacaklar, tüm zararı üstlenecekler.
3. En belirsiz, PPF'ler tahminim:

[S. Burak ARZOVA @arzovaone]

Sermaye Piyasası Kurulu 17.09.2026 tarihli ve 2026/21 sayılı bülteni ile bahse konu fonların tasfiye sürecinin nasıl olacağını belirledi.

Kolay anlaşılabilsin diye sürecin Notebook LM ile görselleştirilmiş halini aşağıda paylaşıyorum
#SPK #SermayePiyasasıKurulu #Fon

[İris Cibre Lostar 🐦 @iriscibre]

Fonlarla alakalı süreç açıklandı;

Özet olarak:
Şu an bu fonlarda hiçbir işlem yapamazsınız.
17.09 öncesi ödenmemiş bir satım talebiniz varsa, öncelikli ödeme alırsınız.
Diğer herkes, banka varlıkları sattıkça, payı oranında sırayla ödeme alır.
Tüm süreç en geç 3 ay sürecek.
Takip etmeniz gereken şey; görevli bankanın (İş Bankası veya Ziraat) yapacağı ödeme duyuruları.

İlk 2 iş günü:
1) TERA Portföy'ün fonlarına İş Bankası, diğer 6 şirketin (A1 Capital, Atlas, Bulls, Hedef, Pardus, Pusula) fonlarına Ziraat Bankası tasfiyeyi yürütmek üzere görevlendirildi.

2) MKK ile ilgili banka arasında; fonun toplam pay sayısı, her yatırımcının hesabındaki pay miktarı, varsa üzerindeki rehin/haciz/tedbir gibi kısıtlar, ve gerçekleşmemiş (bekleyen) emirler karşılaştırılıp mutabakata varılıyor.

Sonraki 10 iş günü:
3) Fonun her türlü işlemden (repo, ters repo, borsa para piyasası, pay repo, mevduat, kredi vb.) doğan tüm borç ve alacakları, eski saklayıcı banka, yeni görevli banka ve Takasbank arasında karşılıklı teyit edilip kapatılıyor. Fonun ödeyebileceği giderler de aynı şekilde teyit ediliyor.

4) 3 ay içinde tamamlanacak işlemler:
Fonun saklama hesabı bankaya geçtiği andan itibaren, fonun yönetim ücreti kesilmeye devam ediyor, ama artık bu ücret eski fon şirketine değil görevli bankaya ödeniyor. Diğer giderler de (izahnamede yazdığı gibi) kesilmeye devam ediyor.
Banka, piyasa koşullarını gözeterek fondaki varlıkları kendi belirlediği sıklıkta satıp nakde çeviriyor. Vadesi gelen para piyasası işlemlerinden (ters repo, mevduat vb.) dönen nakit, banka isterse tekrar benzer araçlarda değerlendirilebilir.

5) 17.09 öncesi satım (iade) talebi vermiş ama parası ödenmemiş olanlar, fonun borçlusu sayılıyor; banka elde ettiği nakti önce bu kişilere öder. yani bu kişiler diğer tüm yatırımcılardan önce sırada.
Kalan nakit, geri kalan yatırımcılara katılma payı oranında dağıtılıyor.
En geç 3 ay içinde gerçekleşiyor. (duyurudan itibaren, SPK uzatabilir)
6) Fonun tüm varlığının nakde çevrilip dağıtılması tamamlanıyor, tasfiye sona eriyor.
Tasfiyenin bittiği günü izleyen ilk iş günü
Fon resmen kapatılıyor, izahnamesi ticaret sicilinden siliniyor.

[Para ve Finans @VeFinans]

Ters repoyu teminatlı bir kredi verme gibi düşünebilirsiniz. Teminat değeri alacak değerinin altına düşse de borçlu borcunu vadesinde tam ödemek zorundadır. Ödeyemediği takdirde teminat likidite edilir, elde edilen tutar borcu karşılamaya yetmezse borçlu diğer varlıklarıyla da sorumludur.

[M. Akif ÖZEN @mehmetakifozen]

Piyasa eninde sonunda değere dönüyor
Değer taşıyanlar solda
Foncu şişirmeleri sağda

[CNBC-e @cnbceofficial]

Leonida Danışmanlık Kurucusu Erol Polat: "Para Piyasası Fonları tarafında temerrüt süreçlerinin çok uzamayacağını düşünüyorum. Hisse senetlerindeyse olay biraz daha farklı olacak, bu fonlara emir verilemeyecek"

[Borsa Rehberi @CaptainOrkan]

Tasfiye kararı geriye dönük işletilemez. Karardan önce verilen alım-satım talimatları MKK (adet ve fiyat olarak) sabittir, değiştirilemez. "Takas kesinliği" esastır ve MKK kayıtları bunun için tutulmakta.

Sermaye Piyasası Kanunu md.79 açık ve nettir.

#tp2 #tly #thf #doh #tera

[Belgin Maviş @BelginMavis]

130 fon tasfiye süreci..bilgi notu

[Nejat @nejatbaskaya]

İpini koparan yorum yapıyor. Siklemeyin hiç birini. Bu videoyu izleyin ve kenara çekilin. Amk bir sürü cahili 1000 tane şey söylüyor. Hepsinin amk.

#tp2 #pry #pusula #tera

[Gizem Akgül @gizemakgul7]

16 Eylül öğleden önce fon satış emri verdiyseniz ve E-Yatırımcı’da “PBLK” ibaresini görüyorsanız, bu emrinizin TEFAS sistemine ulaştığı ve paylarınızın MKK nezdinde satış için bloke edildiği anlamına gelir. Sistem paylarınızı ayırmıştır, yani işlem başlamıştır.

Paranızın güvencede olduğunu gösteren hukuki dayanak şu: Sermaye Piyasası Kanunu’nun 79. maddesinde yer alan “takas kesinliği” ilkesine göre, merkezi sisteme girmiş, bloke edilmiş (PBLK) ve eşleşmiş işlemler, sonradan gelen bir tasfiye kararı olsa dahi geri alınamaz ve iptal edilemez. Yani takas kesinleşmiş durumdaysanız artık nakit alacaklısı konumundasınız.

[CEM DURSUN @Cemmdursunn]

Songür Bey "herkese payı oranında" mantığı sadece fonu hiç satmayıp içeride bekleyenler için geçerlidir; takas hukuku öyle çalışmaz.

1) 16 Eylül 13:30 öncesi çıkış emri vermiş yatırımcıların payları MKK nezdinde "PBLK" (Piyasa Blokajı) ile kilitlenmiştir. Bu kitle artık fon hissedarı değil, Takasbank nezdinde "tescilli nakit alacaklısıdır".

2) Borsa ve Takasbank'ta temel kural "Zaman Önceliği"dir (FIFO). Takasbank torba sistemiyle çalışır:
- 1. Torba: 16 Eylül valörlü çıkış emri kesinleşenler,
- 2. Torba: 17 Eylül seans başı emirleri,(muamma emirim iletildi diyen arkadaşlar var tam bilgim yok)
- 3. Torba: Hiç satmayıp tasfiyeye kalanlar.

Fonun elindeki sağlam Hazine Tahvili ve BİPP nakdi satıldıkça para havuza girer ve ÖNCE 1. Torba'nın (16 Eylül tescilli alacaklılarının) takası kapatılır. 1. Torba kapanmadan içeride bekleyene veya sonraki güne pay dağıtılamaz.

Mesele genel bir şirket tasfiyesi değil, takas günü tescillenmiş hak edişlerin tasfiyesidir.

#TP2 #tefas #spk #takasbank #tly #thf #pusulaportföy #phe

[Genç Borsacı @BorsaGenci777]

🚨 TERA PORTFÖY FONLARININ TOPLAM BÜYÜKLÜKLERİ

🔹 #TLY – Birinci Serbest Fon
💰 243.624.480.151 TL

🔹 #TP2 – Para Piyasası (TL) Fonu
💰 224.391.910.213 TL

🔹 #THF – Hisse Senedi (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)
💰 127.436.574.822 TL

🔹 #DOH – Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
💰 40.795.297.420 TL

🔹 #TLV – Para Piyasası Katılım (TL) Fonu
💰 3.626.564.467 TL

🔹 #FSU – Fon Sepeti Fonu
💰 2.775.344.916 TL

🔹 #TRJ – Birinci Borçlanma Araçları (TL) Fonu
💰 2.547.298.242 TL

🔹 #TMM – İkinci Serbest (Döviz) Fon
💰 1.805.337.511 TL

🔹 #RU – Katılım Serbest (Döviz) Fon
💰 284.413.195 TL

📊 9 FONUN TOPLAM BÜYÜKLÜĞÜ: 647.287.220.937 TL

➡️ Yaklaşık 647,3 milyar TL.

[Gizem Akgül @gizemakgul7]

Yatırım fonu tasfiye süreci nasıl işler?

1. Fonun sona erdirilmesine ilişkin karar/uygun görüş süreci oluşur.
Yatırım Fonu Tebliği’nin 28. maddesine göre fon; süresinin dolması, kurucunun SPK’nın uygun görüşüyle fesih ihbarında bulunması, kurucunun faaliyet şartlarını kaybetmesi veya mali durumunun bozulması ya da fonun devamının yatırımcıların yararına olmadığının SPK tarafından tespit edilmesi gibi nedenlerle sona erebilir.

2. Tasfiye duyurusu yatırımcılara açıklanır.
SPK rehberine göre ilgili izin yazısını izleyen 6 iş günü içinde KAP’ta yatırımcılara yönelik duyuru yayımlanır. Normal fesih sürecinde duyuruda, duyuru tarihinden itibaren geçecek 6 aylık sürenin bitimini izleyen ilk iş gününde fonun tasfiye edileceği belirtilir.

3. Bu 6 aylık dönem yatırımcı açısından kritik dönemdir.
Fonun sona erdirilmesine yönelik fesih ihbarından sonra yeni katılma payı ihraç edilemez. Ancak tasfiye anına kadar yatırımcıların mevcut paylarının iadesine ilişkin süreç devam eder. Tasfiye anından itibaren ise artık katılma payı ihraç edilemez ve geri alınamaz.

4. Yatırımcı 6 ay içinde payını satmamışsa hakkı ortadan kalkmaz.
Bu nokta özellikle önemli. Altı aylık sürenin sonunda hâlâ fona iade edilmemiş katılma payları varsa, SPK rehberine göre yatırımcının ayrıca satış talimatı vermesi beklenmeden payların satışı gerçekleştirilir. Yani “satmayı unuttum, param yandı” şeklinde bir durum söz konusu değildir

5. Fonun portföyü tasfiye edilir.
Fonun elindeki hisse senetleri, borçlanma araçları, para piyasası araçları ve diğer yatırımlar fonun içtüzüğü ve izahnamesindeki esaslara göre tasfiye edilir. Dolayısıyla yatırımcıya ödenecek tutar, ilk yatırdığı para değil; tasfiye sonucunda oluşan net fon değeri içindeki payına karşılık gelen tutardır.

6. Fonun yükümlülükleri sonuçlandırılır ve tasfiye bakiyesi hesaplanır.
Portföyün tasfiyesi ve gerekli muhasebe işlemleri sonucunda fonun nihai tasfiye bakiyesi ortaya çıkar. Mevzuat açık şekilde bu bakiyenin katılma payı sahiplerine, sahip oldukları pay oranında dağıtılmasını öngörüyor. Tasfiye halinde ödeme yalnızca katılma payı sahiplerine yapılabilir.

7. Para yatırımcının hesabına geçer.
Altı aylık sürenin sonunda yatırımcının hâlâ elinde pay varsa, satış talimatı beklenmeden gerçekleştirilen işlemlerden doğan yatırımcı bakiyeleri portföy saklayıcısı nezdindeki yatırımcı hesaplarında tutulabilir ve mevzuattaki esaslara göre nemalandırılır.

Dolayısıyla tasfiye sürecini en basit haliyle:

Tasfiye kararı → KAP duyurusu → 6 aylık dönem → kalan payların otomatik satışı → fon portföyünün tasfiyesi → tasfiye bakiyesinin hesaplanması → yatırımcıya payı oranında ödeme

şeklinde düşünebilirsin

8. Yatırımcının parasının PYŞ’nin kendi parasıyla karıştırılmaması önemli.
Fon katılma payı, yatırımcıya fon portföyünde pay sahipliği hakkı verir. Bu nedenle burada “portföy yönetim şirketinin borcu var, dolayısıyla fonun bütün parası da gitti” şeklinde doğrudan bir sonuç çıkarılamaz. Fonun değeri kendi portföyündeki varlıklara ve yükümlülüklere göre belirlenir.

9. Tasfiye masrafları konusunda da yatırımcıyı koruyan özel bir hüküm var.
SPK rehberine göre tasfiye nedeniyle yapılan tüm harcamaların fon portföyünden karşılanmaması, kurucu tarafından üstlenilmesi gerekiyor. Ayrıca tasfiye dönemine ilişkin toplam gider oranı aşılmışsa fona iade edilmesi gereken tutar, tasfiyeye esas birim pay değerinin hesabına dahil ediliyor.

10. Son olarak fon hukuken kapatılır.
Altı aylık sürenin bitimini izleyen ilk iş gününde fon/şemsiye fonun ilgili içtüzük ve/veya izahname kayıtlarının ticaret sicilinden terkini gerçekleştirilir; gerekli ilan ve SPK bildirimleri yapılır. Tasfiye bittikten sonra toplam gider oranı ve varsa iade tutarı da 6 iş günü içinde KAP’ta ilan edilir

Yatırımcı açısından asıl mesele fonun tasfiye edildiği sırada net varlık değerinin ne olduğu ve portföydeki varlıkların hangi değerlerden tasfiye edildiğidir. Yatırımcı fonun tasfiye bakiyesinden sahip olduğu pay oranında hakkını alır.

[Guray Nur @xcfg]

SPK Bülteni 2026/60, 17 Eylül, iki karar:

A) Kredili işlemlerde esneme. Özkaynak koruma oranı %35'ten %20'ye, 2 Ekim seans sonuna kadar, aracı kurumların risk politikası dahilinde. Amaç, kaldıraçlı hesaplarda zorunlu satışları (teminat tamamlama) ertelemek; tabandaki hisselere satıcı eklememek.

B) Yedi portföy yönetim şirketinin TEFAS'taki tüm fonları alım ve satıma kapatıldı, listedeki fonlar tasfiye edilecek (SPKn md. 96/1). Şirketler: Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1 Capital, Pardus, Bulls. Tasfiye listesi ~134 fon; yöntemi Kurul belirleyecek.

FonDurum

PRY, PNU, PCS, PKZ, PHN, PDG ve diğer Pusula serbest fonlarıTEFAS kapalı + tasfiye

TP2, Tera Para Piyasası Katılım, TLY, Tera Üçüncü/Dördüncü SerbestTEFAS kapalı + tasfiye

PHE, PBR, THFTEFAS kapalı, tasfiye listesinde yok (muhtemelen devir ya da ayrı işlem)

Atlas Portföy: para piyasası fonu dahil 16 fonTEFAS kapalı + tasfiye

Hedef Portföy 32, Pardus 44, Bulls 15, A1 Capital 9 fonaynı

[Tuğba Özay @t_ozay]

#SONDAKİKA

SPK: TERA, PUSULA, HEDEF, ATLAS, A1, PARDUS, BULLS PORTFÖY'ÜN TEFAS'TA İŞLEM GÖREN FONLARI TEFAS'TA İŞLEME KAPATILMASINA KARAR VERİLDİ

SÖZ KONUSU PORTFÖY YÖNETİM ŞİRKETLERİNİN ÇOK SAYIDA FONU, SPK'NIN BELİRLEDİĞİ ŞEKİLDE TASFİYE EDİLECEK

[Ayhan Dadaloğlu @AyhanDadaloglu]

Pusula portföy fon mekanizması nasıl çalıştı ?

İnstagram: koraynomi

[Gelir Pusulası 🧭 @GelirPusulasi]

Yatırım fonunun asıl riski şirketin iflası değil; piyasanın düşmesi, birim fiyatın değer kaybetmesi, fon yöneticisinin kötü kararları ve varlıkların nakde dönememesidir.

Şirketin batması, paranızın otomatik yok olacağı anlamına gelmez. Ama fonda mevduattaki gibi anapara garantisi de yoktur.

İçiniz tam rahat etsin istiyorsanız e-Devlet şifrenizle MKK (e-Yatırımcı) portalına girip fon paylarınızın kendi adınıza kayıtlı olduğunu teyit edin.

#DFI #TLY #THF #DOH #TP2