Barnabé Investit

🎓 Enseignant (finance, micro éco…)
📊 10 ans sur les marchés
📈 J'utilise Baggr pour analyser les actions ⬇️

[Barnabé Investit @Barnabebourse]

Le dernier épisode de Boîte noire est en ligne ! Cette semaine j’ai le plaisir d’accueillir @Loris_Dalleau , analyse et co-fondateur de @bourseko.

Quelles sont les grandes tendances d'investissement de demain ?
https://t.co/Ec6SSJAiFb

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@AlphaBourse_ J’me suis promis que si elle redescendait sur les anciens plus hauts j’y allais 😇

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@flo_SLB C’est toujours trop cher haha

[Barnabé Investit @Barnabebourse]

📉 $ISRG - 25% YTD. Pourquoi le leader mondial de la chirurgie robotique chute malgré des résultats solides ?

🟢CA +23% à 2,77 Mds$ > 5,8% consensus
🟢EPS 2,50$ vs 2,08$ attendu
🟢Les procédures da Vinci +16%, Ion +39%

Et pourtant le titre perd 30% depuis son ATH de janvier. Voici pourquoi :
🔻 Compression des multiples de valorisation (le titre était très cher)
🔻 Tarifs douaniers → pression sur les marges
🔻 Concurrence chinoise en forte hausse
🔻 GLP-1 : chirurgie bariatrique -10%
🔻 Incertitude sur les dépenses hospitalières

Du monde sur le dossier ? 👇

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Hermes $RMS - Sur la médiane historique en terme de PER avec un Price to FCF toujours élevé (40) et au dessus de la médiane historique cette fois-ci.

[Baggr @Baggr_fr]

🚨 Live élection de la meilleure thèse du mois de Mai sur Baggr - Ce soir 04/06/2026 à 19h

avec @MathieuJ_X @IQInvestFR @Barnabebourse

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🔴Les marchés soufflent, la géopolitique reprend la main - Le brief des marchés - 04/06/2026

🔴 Dow Jones : -1,21%
🔴 S&P 500 : -0,73%
🔴 Nasdaq : -0,89%
🔴 Paris : -0,71%

La série de records s'arrête. La géopolitique reprend la main.

Les États-Unis et l'Iran ont échangé de nouvelles frappes cette nuit. Des drones iraniens ont touché l'aéroport du Koweït. Un cessez-le-feu bien fragile !

Le détroit d'Ormuz reste quasiment bloqué. Le Brent remonte à 98$

Pétrole en hausse → inflation → taux qui restent élevés → marchés sous pression.

Il y a un mois, les marchés estimaient à 9% la probabilité d'une hausse de taux Fed en décembre. Aujourd'hui : 42%.

Broadcom publie des résultats record : +48% de revenus sur un an, revenues IA qui doublent à 10,8 Mds. Mais le marché attendait 22,27Mds VS 22,19 Mds$. Résultat : -11% après clôture. Ça s'explique aussi par des valorisations qui ne laissent aucune marge à l'erreur. Broadcom se traite à 93 fois ses bénéfices pour une capitalisation de 2 270 milliards de dollars.
Ça s'explique aussi par la valorisation : à 93 fois ses bénéfices, la moindre déception peut se payer cash.

La guidance reste solide : 29,4 Mds$ attendus au prochain trimestre, dont 16 Mds$ sur l'IA. La croissance accélère.

📅 À suivre :
- Chômage hebdomadaire US (consensus : 214 000)
- Résultats annuels Rémy Cointreau

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$NOW ServiceNow retour sur la mm200 daily ?

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Alphabet $GOOGL prévoit d'allouer environ 30 milliards de dollars (sur les 80 milliards récemment levés en actions) pour couvrir les obligations fiscales liées aux attributions d'actions de ses employés selon the Information.

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Changement de cap chez Apple $AAPL pour les smart glasses.
Selon le très bien informé Ming-Chi Kuo (analyste supplychain), la marque à la pomme a revu sa feuille de route pour ses lunettes intelligentes :

🔴 Le modèle avec écran repoussé : Les lunettes AR/XR haut de gamme, équipées de guides d’ondes optiques, ne verraient pas le jour avant 2029. C'est plus long que prévu.

🟢 Priorité aux lunettes IA : En revanche, le modèle sans écran, directement pensé pour concurrencer les Ray-Ban Meta, est toujours sur les rails pour 2027.

👓 Le Vision Pro au second plan ? Pour accélérer sur ce segment, Apple aurait carrément réalloué une partie des équipes du Vision Pro vers les lunettes intelligentes. L'objectif est de miser sur un format plus léger, plus accessible et taillé pour le grand public.

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@databoursefr Oui, sur ce point je suis d’accord.

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🚨"La bourse américaine n'a jamais été aussi chère."

Bloomberg suit 7 ratios de valorisation depuis 1901 (P/E, CAPE, P/B, P/S, EV/EBITDA, Q Ratio, Mkt Cap/PIB).

La moyenne de ces 7 ratios donne un percentile global sur toute l'histoire du marché.
- En 1929 : percentile 95. Le marché s'est effondré de 89%.
- En 2000 : percentile 95. Le Nasdaq a perdu 78% en 3 ans.
- Aujourd'hui : plus haut sur 125 ans de données.

Les deux plus grands krachs du siècle dernier sont partis de niveaux inférieurs à aujourd'hui.

Une partie de cette valorisation repose sur des attentes très élevées autour de la croissance de l'IA et des infrastructures qui y sont liées. Ces attentes devront se matérialiser dans les résultats.

Est-ce que ça prédit un krach ? Non. Les marchés peuvent rester chers longtemps. Mais l'histoire montre que les rendements à 10 ans partant de ces niveaux ont été systématiquement faibles, voire négatifs.

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$META En 2018, tout le monde enterrait Facebook. "Les jeunes partent." "TikTok va les tuer." "Le modèle pub est mort."

FY25 : 3,6 milliards de personnes utilisent un produit Meta chaque jour. C'est 45% de la population mondiale. Pas par mois, par jour.

Entre FY22 et FY25, Meta a ajouté 600 millions d'utilisateurs actifs. C'est presque 2x la population des États-Unis, en 3 ans, sur une base déjà massive.

Le CAGR utilisateurs sur 7 ans : 8,44%

En // on a une amélioration de la monétisation.
Revenu par utilisateur en FY18 : ~25$ Revenu par utilisateur en FY25 : ~60$+

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@databoursefr Le PE forward est aussi le plus sujet aux révisions à la baisse et à l'optimisme des analystes. Choisir l'unique indicateur qui donne le chiffre le plus rassurant, c'est un biais de confirmation.

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@databoursefr C’est pour ça qu’il est précisé qu’il s’agit d’une moyenne de plusieurs indicateurs. Aujourd’hui, le PER a peu de valeur.

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$WAVE Wavestone - Update - Graph mensuel - Rebond sur zone d'intérêt

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📊 J’utilise Baggr pour analyser mes positions et suivre mes investissements au quotidien.

Mon portefeuille y est accessible gratuitement pour ceux qui veulent voir concrètement comment je suis exposé au marché.

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[Barnabé Investit @Barnabebourse]

Au cours des 5 dernières années, le free cash flow de $GOOGL est resté STABLE alors que le chiffre d'affaires a augmenté de plus de 100%.

C'est ce qui arrive quand on passe d'un modèle léger en capital à un modèle capitalistique en si peu de temps.

[Barnabé Investit @Barnabebourse]

🚨 Le marché américain dit de "croissance" reste le plus cher au monde, mais beaucoup moins qu'il y a 6 mois.

Le graphique utilise un z-score de valorisation : plus il est élevé, plus un marché est cher par rapport à son historique et aux autres marchés.

🔴 US Growth : +1,5 → +0,7
🟢 US Value : -1,5 → -0,6
🟢 Marchés développés hors États-Unis : -1,5 → -1,1

En clair, les segments les plus chers sont devenus moins chers tandis que les segments les plus décotés ont vu leur décote se réduire.

L'écart de valorisation au sein du marché mondial se resserre progressivement.

[Barnabé Investit @Barnabebourse]

🔴 Le brief des marchés - 03/06/2026 - Tout tourne encore au tour de l'IA...

📈 S&P 500 : nouveau record historique
📈 Nasdaq : nouveau record historique
📈 Marvell : +32% en une séance
📈 STMicroelectronics : +15% après avoir relevé ses objectifs liés à l'IA

Le moteur reste le même : les investissements massifs dans les centres de données.

Au T1, les dépenses dans les logiciels, serveurs et infrastructures informatiques ont contribué autant à la croissance américaine que la consommation des ménages.
L'IA ne soutient pas seulement les valorisations boursières, elle soutient aussi la croissance économique.

⚠️ Mais la hausse reste très concentrée.
Wall Street enchaîne les records alors qu'une majorité d'actions ne participent pas réellement à la hausse. Les semi-conducteurs et quelques valeurs IA portent l'essentiel du marché.

🛢️ Pétrole : retour au-dessus de 95 $ malgré les discussions toujours en cours entre Washington et Téhéran. Le détroit d'Ormuz reste fortement perturbé.

📅 À suivre :
• ADP emploi US aujourd'hui