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[问月wmoon | StableStock🐳 @_wmoon]

本周回顾与下周前瞻 · 三星 / 海力士 / 美光

回顾和前瞻，是站在两周的临界点很适合做的事情
温故而知新，对下周的节点会了然于胸
今天开始分享出来
如果对你有帮助，我会继续优化形式保持更新

▍过去一周(6/29–7/5)
📅 6/29
· 韩国三大超级项目报告会,三星、海力士 官宣西南部新建存储集群 + 大规模国内投资
→ 供给扩张,埋下中期(2027–28)过剩担忧

· Anthropic Claude 上线 Microsoft Foundry,运行于英伟达 GB300 Blackwell Ultra GPU
→ GB300 满载 HBM,推理需求落地

· 三星、美光、SK 海力士被提起集体诉讼,指控 DRAM 价格操纵、偏重 HBM4 忽视消费级
→ 供给侧法律风险,涨价的另一面

📅 7/3 ← 本周爆点
· ZDNet Korea:三星就 Q3 通用 DRAM ASP 与客户谈判,目标环比涨幅最高 20%,LPDDR 或超 20%(Q1+90%、Q2+50–60% 后第三连涨)
→ 涨价主线最硬证据;若成,海力士、美光大概率跟进

· UBS 上调内存价格预测:DRAM Q3 环比 +32%/Q4 +18%,NAND Q3 +30%/Q4 +12%

· Michael Burry 在约 $1051 做空美光,警告 AI 芯片或回调约 30%

· 三星代工被报拿下 Meta MTIA3(约 73 亿美元、2nm),并被考虑做 Anthropic 芯片
→ 三星"代工+内存"双线受益

📅 7/4
· 美光在日本广岛动工扩建 HBM 厂,投资约 1.5 万亿日元(约 93 亿美元),2028 夏出货,日本政府补贴至多 5000 亿日元
→ 三家 HBM 产能军备竞赛再添一笔

▍下周前瞻(7/6–7/12)

📅 7/7–8 · 三星电子 Q2 初步业绩(只给营收+营业利润)
→ 共识预期双双创纪录

📅 7/10 · 台积电 6 月营收
→ 高频 AI 需求信号,间接看存储景气

📅 7/10 · SK 海力士 ADR 登陆纳斯达克($SKHY)
→ 按 ADR 口径有望史上最大(约 294 亿,超阿里 2014),看开盘对首尔本股溢价

📅 7/12 前后 · 三星、海力士 7 月上旬 DRAM/NAND 合约价出炉
→ Q3 涨价预期能否兑现成实际合约价,短缺叙事最直接的验证

[TraderS | 缺德道人 @Trader_S18]

趁着周四美光 $MU 大跌的机会思考了一下近两年美股题材的发展脉络。还记得2023年的时候市场炒作过超导，2024年炒过核聚变还有生命科学。但这些题材都不太成熟，还仅存在实验室里，离普罗大众太远，最后都不了了之。

而AI题材是高科技叙事里唯一下沉到一线，用户可以直接使用，并且模型不断迭代更新，可以让人感觉到改善生活体验的东西。

2B2C端的成功让整个逻辑全部讲通了，可验证的财报闭环是市场的最爱，这下不光可以讲星辰大海改变人类未来的故事还可以讲卖了多少GPU，数据中心电力缺口是多少这种普通人听得懂看得见的故事。

我们现在说的AI叙事阶段性到头指的是AI从一开始不看营收的盲目扩张期过渡到了盈利审计期，就像密集播种发芽之后，小苗需要进行间苗作业，第一阶段的 AI 叙事已经很成熟、很拥挤、很难再靠同一个逻辑线性外推。第一阶段买的是“谁最有未来”，此时市场基本也已经有答案了，今年的三大IPO肩负的就是成功选手的变现任务。

接下来的第二阶段市场会交易的是“谁能把未来变成现金流”。这时候资金就会开始找下一个能承接长久期想象力的资产：空间、国防、能源、电网、机器人、量子、核能，甚至某些生命科学分支都会轮番上桌。而SpaceX某种程度上就是AI向航天题材的尝试性过渡，毕竟它只是一条腿跨出了AI，整体走向还颇具试探性质，如果走得不好，后面还有anthropic和OpenAI能再把市场拉回AI叙事。

以前我们总说以比特币为首的币圈肩负了美元蓄水池的作用，而这半年很明显吸收全球过剩储蓄、维持美元资产吸引力、支撑居民资产负债表、并通过估值周期调节总需求的核心任务转移到了美股尤其是AI概念股身上。

美股泡沫的宏观功能不仅仅是回笼货币，消灭超发货币。通过把流动性变成高估值资产，把消费冲动变成财富储蓄，把通胀压力从商品服务价格转移到金融资产价格；然后在回撤时，通过财富缩水、抵押品缩水、融资条件收紧来压低总需求。这种精妙的设计把原来的商品通胀变成了资产通胀，起到了维持社会稳定的作用。

这也是为什么美股比特币等一切金融资产需要不断寻找新叙事的核心原因。一个高估值市场如果没有新叙事，就会被迫回到现金流、利率和利润率这些基本面的锚上。这样就难以维持高估值。所以就像Labubu一样，金融叙事里一个标的可以有用，但又不能太有用，能够讲故事维持情绪价值才是最重要的。

美股不是单纯反映经济基本面，而是美元体系的叙事型资产负债表。AI 是上一轮最成功的泡沫容器，下一轮市场会寻找更硬、更大、更有政策背书的容器，但货币并不会被股市直接消灭，只会在资产重估、信用收缩和官方抽水中被重新分配或收缩。

此内容由 @BITstocks_CN 赞助，买美股上BIT—16000+ 只美股与 ETF，真实持仓，享股息分红。

[交易禅师 @shabi2026]

这事看看热闹得了。

刷了一天这个字节员工炒股赚3000万，

一开始真的挺佩服的，

心想这哥们是不是真的研究出了什么选股体系，

在AI行情里精准踩中了节奏。

然后他那个录屏流出来了。

我仔细一看，好家伙，满屏都是期权持仓。

什么股神，这就是一赌狗。

真心劝一句，别碰。

你看到的是一个赚3000万的人，
你看不到的是背后100个亏光本金的人。

幸存者偏差这种东西，每一轮牛市都会收割一批新韭菜。

3000万的故事听听就行了，别当成自己的路。能让你睡着觉的钱，才是真的赚到了。

[交易禅师 @shabi2026]

菜鸡别看了。
你跟着字节老哥吃瓜，
不如你现在提前关注下海力士。

虽然三倍股要来美股了，
但普通人大概率还是吃不到最肥的那口。

下周四，SK 海力士登陆纳斯达克，代码 SKHY。市值一度干翻三星，成了韩国最值钱的公司。

HBM 全球第一，
英伟达最高端 AI 芯片的内存供应商，
你说它是这轮存储超级周期的皇冠也不为过。

现在它要来美股了，听起来是好事，散户终于能直接买到了。但越是这种顶级 IPO，普通人越容易当接盘侠。因为最肥的那段利润，在你能下单之前就被吃掉了。

海力士 7 月 9 号盘后定价，10 号开盘。等你开盘能买的时候，你接的是机构博弈完的二手价。

这就是 IPO 的潜规则，好东西轮到散户手里，早就不便宜了。定价权这东西，从来只在少数人手上。

所以这次 Bg 又干了一件大好事，
上了 SKHYUSDT 的 IPO 盘前永续合约。
现在我们可以直接在Bitget提前交易了，
和之前的IPO永续合约是一样的，你直接可以用U交易。

[川沐｜Trumoo🐮 @xiaomustock]

再整体记录一下上半年成功的操作。
$MRVL 爆拉前156刀推荐，35天最高329。
$MU 爆拉前118刀推荐，10个月最高1255
$LITE 爆拉前97刀推荐，10个月最高1085
$COHR 爆拉前164刀推荐，7个月最高440
#海力士 年初75万韩元推荐，6个月298万韩元
#中韩半导体 年初3.2推荐，6个月最高7.1
#五一世界 4月份47推荐，2月最高147
#2x海力士 年初23推荐，6个月最高193
$ewy 年初120推荐，6个月最高220
$DRAM 29美金推荐，3个月最高81
$GLW 康宁215推荐，7天最高271
除了上面所有，
今年买过最烂最失败的俩个就是港美互联网和nok，毕竟如果买的全暴涨那跟开挂有啥区别，有亏有赚才正常毕竟买的是股票不是玩的资金盘。

从半年前推特上没有几个中文推做股票，
到现在人人基本上做股票，
至少绝大多数人提前半年了解到存储应该我这个推特今年最大的意义。

这过程中有各种生物多样性的傻逼诋毁和嘲讽，2/3月份几乎拉黑屏蔽了所有我能刷到的看空存储的推，但这半年也有非常多朋友一直支持。努力让那些傻逼显的更傻逼。

人生得不断的承认错误，修正，
再对变化作出改变，
无尽重复，才能进步。
而不是顽固的固执己见，
汉语有关博大精深的词，
“观点”
并不是简简单单的看法，古人构词的时候真实想法应该是某一刻或者某一点的看法才叫观点。具有很强的时间点特征，不可能像物理定律一样，永远有效。
投资或者炒作都是基于“观点”这个词，
看到变化推出另外一种变化的方向来投资交易，非常具有时效性，而时效的长短跟变化本来的长短也直接挂钩。AI带来的变化则非常久远，但肯定也有对应的时效。
所以市场流传这样一段话
“要么早信要么坚决不信，
先信卖后信”
每次下撤暴跌亏惨的要么是信最晚的，
相当于49年入国军，溥仪下台入宫当太监。
要么是杠杆打满的，看得再对也承受不住市场的跳动。

做交易只能负责，所以非常厌恶别人问能不能买要不要卖，只想关心自己买没买啥时候卖。自己没有的也不想关心。
回归务实还是多关心关心家人和朋友。
希望老板们未来能看到一个更强的自己。

[周期手牛牛 @niuniu255431]

再过一遍我对于存储芯片的理解，一次过完，给自己加深印象

1 HBM高宽带内存：
目前最看好海力士，没有之一
三星是整个综合实力最强的，强在于几乎这一块所有的顶尖业务都自己做，哪怕台积电的先进封装也在抢，也一定可以抢到！
美光最拉垮，富二代，没啥东西，一旦真神来美股，都得靠边，溢价就在非ADR而已。

2 主流的DRAM：
就是把GPU旁边的内存加高，这一排能做的多了南亚科技和华邦电子，但是这俩利基也做。
利基存储的意思就是垂类赛道的玩意，比如给车用的，给机器人用的，给电脑，给手机等等垂直类赛道用的东西
然后就是中国大王：长鑫，这个A股必上，为国争光了，朱一鸣牛逼

3主流的NAND闪存：
除了三大巨头，外加凯侠和闪迪以及中国小王：长江
最新这俩不太老实，做了点牛逼的东西出来
闪迪在做HBF：高宽带闪存
铠侠最近在做温存储，又叫相变存储PCM，SCM盘
说到这儿了我插入一下
这两个公司其实是两种路线，谁赢，谁就吃下下一个周期的大红利！！！
闪迪比较有钱，所以直接干难做的，铠侠就去做温存储了，毕竟是小弟，俩人共用一个生产线！

4 高宽带闪存HBF：（2027-2028量产）
闪迪带着海力士合作开发的东西，东西出来了可以省一部分HBM的钱
三星反正啥都干，肯定有
国内目前没人做，但是，未来长江肯定会做，兵家必争之地

5 温存储SCM：
这个其实是有难度的，因为因特尔傲腾做了，死了…花了几十亿美金
大普微也在做。这家公司是个奇葩，北邮的Ceo，原生家庭玩法，低流通高市值，刺激的很
还有就是武汉新存和天链芯了，但是没上市，天山电子持股他们，也有点意思，其他的公司太傻逼就不说了

6 内存接口/内存池化：
为啥先讲这个，因为存储到这儿就可以做成一块儿了，要链接了
这块儿没啥选的，国内就一家，澜起科技，然后多加一个给澜起做SPD/模组配套芯片的聚辰股份
海外就多了几家，最火的网红RMBS，以及除了内存接口还能做铜/光 互连的网红ALAB，全能的Marvell，都在这儿
还有MCHP
这一类的PE都特别高，老美好像喜欢这个…

7 代理/分销：
这个我觉得都是涨起来然后要死的公司，或者没球技术含量的，潮水退去都是裸泳
ARW，AVT，台湾俩还有中国卖海力士的香农芯创，华强科技，力源信息，我觉得这些都是垃圾，非主赛道，没啥意思，看都不用看。

8 NOR Flash 垂直赛道—利基/车规存储：
华邦电子，旺宏外就是长鑫的兄弟——兆王——兆易创新，这是一个港股比A股贵的标，说明外资看好，A股一般的标，值得重视
然后就是最近火的北京君正，靠着机器人大脑火的，其实就是因为能做这个垂类存储。
然后，东芯股份，普冉股份，聚辰股份（做检测芯片），复旦微电（FPGA军工芯片），恒烁股份，国内这几个我觉得未来能卷出来几个，需要注意的是武汉新芯，还没上市，上市要关注

9 SSD主控芯片
全球龙头SIMO慧荣（100亿美金），群联、联芸、得一微，以及企业级 SSD/SCM 方向的大普微
/内存模组/品牌厂 没啥意思，这些公司

10 企业级存储
Dell，Hpe，IBM，Everpure，NTAP，NTNX，国内的就是联想，中科曙光之类的，我感觉这个没啥利润，几乎不用看，知道这些公司和别的公司有共通就可以了

11 嵌入式新型，太早没啥说的

最后就是
设备：中微（3D NAND 高深宽比刻蚀）、拓荆（HBM 混合键合）、华海清科（HBM 减薄）、盛美（海力士发家客户）、芯源微（临时键合）、长川（存储测试机）+ 海外 Lam/AMAT/东电/Besi
材料：雅克（HBM 前驱体）900亿、华海诚科（HBM 塑封 GMC 独家）230亿、联瑞（Low-α 球硅）500亿
捡了核心的Mark下

所有存储的就这么多了我觉得，没啥再细节需要说的了…

我现在持仓很乱，我觉得是还没分清楚到底哪一个可以有大增长，因为这个赛道已经被人研究的太透彻了，没有太大弹性空间，如果要上存储赛道，只能拿着一部分稳+一部分弹性等大盘。

我现在拿的有：
长线仓：海力士，闪迪，兆易创新，北京君正，澜起科技，聚辰股份，天山电子

观察仓：RMBS，雅克科技，华海诚科，连瑞新材

未来：长鑫，长江，武汉长存

再多嘴一句存储产业总览（按毛利从高到低）：
HBM(热数据带宽) → CXL内存池化/内存接口/RCD-MRCD → DRAM → NAND → 颗粒代理/分销 → NOR利基 → SSD/模组(薄利) → 存储系统。

[Bill The Investor @billtheinvestor]

19岁学生用 Claude Code 做了一个跨市场价差机器人。它同时扫描50个市场，把68美元滚到75万美元。真正值得拆解的不是收益截图，而是它把人工盯盘变成了持续执行的价差检测。

[知识玩家 @BrainQuestor]

如果你想财务自由...

按照这个精确蓝图执行：

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[0xkevin (🖤 , 💙) @0xKevin00]

不愧是字节炒股退休的，确实有水平

粉丝问"存储还能涨多久”，他的回答简直是炒股教科书

短期波动大，先别急着抄底。如果有仓位，搭配 OTM PUT 保护下

解释下什么是 OTM PUT：
就是持有正股仓位，同时买入少量价外看跌期权做保险

📌海力士3天累计跌幅：约 -13.6%，假设按他的建议操作

场景：6月30日，你持有正股，同时按他说的"搭配一点OTM PUT"，买入一份行权价2,400,000、约1个月到期的看跌期权。假设权利金花了正股价值的2%左右，即约53,000 KRW/股

不做任何保护（纯拿正股）：
6月30日：2,650,000
7月3日：2,289,000
浮亏：-361,000 KRW，约 -13.6%

按他的建议配置OTM PUT后：
正股仍然亏361,000
但因为股价（2,289,000）已经跌破PUT的行权价（2,400,000），这份PUT产生了内在价值：2,400,000 − 2,289,000 = 111,000 KRW

减去买PUT花的53,000权利金成本，PUT净赚约58,000
组合净亏损：361,000 − 58,000 = 303,000 KRW，约 -11.4%（相比纯拿正股的-13.6%，收窄了约2.2个百分点）

如果当时真的配置了他说的OTM PUT，账面回撤能收窄2-3个百分点，属于在不影响长期持股逻辑的前提下，用小成本换取了更平滑的持仓体验

[川沐｜Trumoo🐮 @xiaomustock]

持有康宁 $GLW 要强大的耐心，2年十倍。

[Lemon @111_114390]

孙宇晨最近又说了四个方向，他说这是未来的四条主赛道。

第一个是机器人，也就是具身智能。他说别盯着那些做整机的公司，要做上游核心零部件。不管谁家机器人卖得好，都得买电机、减速器、传感器。今年这个赛道已经在爆发了。

第二个是无人机，军用和民用同时成熟。他说这是物理AI里最早能跑通商业闭环的方向。低空经济这个概念，现在很多人还在当题材炒，但产业链上已经有不少公司在出货了。

第三个是空间计算，最容易被人忽略的一个。他说AI要感知三维世界，就需要3D视觉传感器和激光雷达。这个方向听着没那么性感，但可能是四个里确定性最高的。

第四个是太空探索，这是他个人最感兴趣的一个，他自己也上去过。他认为未来AI的竞争一定会延伸到太空维度，可能不是现在，但方向已经定了。

他做投资有个习惯，找到方向之后，在产业链两端同时下注，不赌单一公司成不成。比如机器人，他既看硬件也看AI芯片。还有一个原则，不追整机，只盯核心零部件。不管谁造机器人、搞无人机，都得买这些东西。

回头看，他2016年说买英伟达和比特币，2025年说“短期缺芯片，长期缺能源，永远缺存储”，事后都兑现了。这个人争议很大，但眼光确实毒。

你觉得物理AI会是下一个十年的主线吗

[ZC @ZhanweiC]

Codex 牛逼，牛逼，太他吗牛逼了

终于理解为什么Greta老师天天搞CodeX了刷Predict，真他妈是印钞机。

我自己花了几天时间写了个脚本，然后挂了一个晚上，赚了60U（一晚上大概赚了5%），CodeX是真的牛逼，以后每天要花5小时搞AI，写脚本赚钱。
每天赚5%，19天后大约翻 2.53倍。

有这么牛逼的赚钱方法，还要什么自行车呀（不塞给兄弟们了，我选择加入你们） @predictdotfun

[Bean哥 @BroBean88]

“两年十倍”？康宁能不能追？逻辑是什么？

这两天私信问康宁的人特别多，全是看了川沐"两年十倍"过来的。

川沐我一直关注，美股这块他是有真功夫的，之前敢上两倍杠杆押海力士那波我就服气，敢想敢重仓，逻辑还稳。

所以他看多康宁我不会当耳边风，认真把他的逻辑拆了一遍。

他的意思是，康宁把下一代 AI 算力的玻璃环节几乎包圆了，玻璃基板、光纤、玻璃光学互连、CPO，全是它的强项。

黄仁勋 190 亲自下场买，还让它扩产十倍。所以他推出来，扩十倍业绩就十倍，2028 年完工，两年十倍。

大方向我完全认。但你做美股做久了会有一个本能，听到"十倍"两个字，第一反应不是兴奋，是把它拆开，看哪部分是钉死的，哪部分是靠"如果"或者说预期撑着的。

康宁的护城河是钉死的。玻璃和光纤这东西，康宁做了一百多年，技术壁垒深到新玩家根本插不进来。

英伟达砸钱下订单也是钉死的，黄仁勋的钱不会骗人。铜转光、CPO 是下一代方向这件事，我们聊光通信聊过太多次，趋势清清楚楚。

但"扩产十倍等于业绩十倍"这个等号，是靠"如果"撑的。扩产是产能，业绩是收入，

中间隔着良率爬不爬得上去、客户认不认证、价格谈成什么样、下游吃不吃得下这么多货。

产能开出来是一回事，卖出去是另一回事，这两件事之间死过太多公司了。

你要 Bean 哥说，康宁值得看好，它是 AI 光互连里卡位最深的。

但"两年十倍"是最理想剧本下的推演，不是一个能拿来当买入依据的数字。

你可以信它的方向，但你要是冲着那个"十倍"去的，那你信的不是逻辑，多多少少有点彩票的感觉。

下一条我们聊聊，现在这个位置到底该不该动手。

[Art of Speculation @ArtofSpecuycky]

如果未来几年AI继续扩张，康宁可能是最大的赢家之一
大盘开始回调的时候，我就喊过要抄底DRAM、MRVL、INTC、COHR、GLW、NOK这几个标的，康宁就在这个名单里。陈立武访谈里提到玻璃基板对先进封装的重要性，我当时也专门写了一家对应的公司，就是康宁。
然后，亚马逊和康宁签了一份多年期光纤供应协议，加上之前英伟达对康宁的投资，这家公司到底有什么神奇之处，值得重新认真捋一遍。
整理一下我的逻辑，先说最有确定性的部分，再说还需要时间验证的推演，把这两类分开讲，说服力会更强。

一、康宁是一家什么样的公司
成立于1851年，175年历史。给爱迪生定制过第一颗灯泡的玻璃壳，做过登月飞船的太空窗户，打磨过哈勃望远镜的镜片，也是苹果"大猩猩玻璃"的供应商。它的特点是，作为一家重资产制造企业，始终把营收里很高的比例砸进研发，在玻璃、陶瓷、光物理这些底层材料科学上筑起了一座很难被超越的墙。
更关键的是，康宁是市场上唯一一家同时精通大面积工业显示器玻璃和精密光纤传导技术的材料巨头。这两个领域以前完全是不同的板块，但康宁两边都做，而且都以二氧化硅为核心原料，这就成了它切入下一代AI芯片技术（半导体加光通信）的天然护城河。

二、最有确定性的逻辑
第一，AI光互连已经进入锁产能阶段。现在市场开始讨论光纤、连接器、光引擎够不够用。英伟达签了多年期合作，让康宁美国光连接产能扩产10倍，光纤扩产50%；亚马逊AWS也签了多年期光纤供应协议；Meta之前也签了60亿美元的多年期光纤协议。这几件事拼在一起，说明超大规模云厂商已经在提前锁未来几年的产能，不是等需求出现才下单，这是供给端开始紧张的明确信号。
第二，康宁已经不只是传统光纤公司了。Q1光通信业务收入同比涨36%，利润同比涨93%，增速远高于公司的传统业务。这意味着市场开始重新用AI基础设施公司的框架去理解康宁，不再只是按成熟材料公司的逻辑去定价。当然现在估值还没完全切过去，这是一个正在发生、但还没走完的过程。
第三，英伟达愿意通过资本合作绑定供应链。英伟达在这次长期合作协议里获得了认股权证，这说明公司愿意通过资本层面的合作进一步绑定关键供应链。以前绑GPU供应链，后来绑HBM，现在开始绑光连接，说明光互连这件事已经进入了英伟达的战略层面，不是个边缘环节。
第四，玻璃基板可能打开第二成长曲线。如果未来先进封装逐步从ABF载板转向玻璃基板，康宁就不只是卖光纤，还能进入先进封装材料这条线，这才是真正的大故事。但这部分目前还在未来几年逐步商业化的阶段，不能当成已经兑现的业绩来看，要留时间去验证。

三、康宁在AI算力基础设施里到底扮演什么角色
现在的AI数据中心，比如英伟达Blackwell架构机柜，装着成千上万颗GPU。如果用传统铜线传导，面对这么大的数据量，铜线电阻会产生极大功耗和发热，带宽根本扛不住。目前最主流、也是规模化AI集群最有效的解决方案是光互连，光纤具有极低传输损耗，远低于铜缆。康宁是1970年全球第一个发明超低损耗光纤的公司，行业地位很稳。
康宁的高密度光纤互联技术是它真正的杀手锏。现在的AI训练集群要求几万颗芯片像神经元一样密集连接，康宁可以实现更高密度的光纤部署，这直接帮科技巨头提升算力密度，省下电费和连接成本。
它还有个独特的资本效率优势：之前已经提前把厂房和设备砸好了，现在AI订单爆发的时候不用再投大规模资本开支盖新厂，可以直接用现有设备接单。在已有产能利用率持续提升的情况下，利润率存在进一步扩张空间。
除了光通信，康宁还有几条业务线同步走强：太阳能业务保持较快增长；车载玻璃受益于汽车中控屏幕越来越大，正在变成高单价、高毛利的新应用场景；半导体精密材料方面，康宁长期深耕超低热膨胀玻璃、精密光学玻璃和特种玻璃材料，在高端光学系统和半导体光学产业链中拥有深厚积累。

四、这次涨幅背后的几个具体催化剂
英伟达的投资和绑定关系前面说过了，亚马逊这次签的多年期光纤供应协议是又一个独立验证。英特尔CEO陈立武最近在访谈里点名玻璃基板是先进封装的重要方向，这是一次独立的产业领袖背书。
最重要的是在首尔AI数据中心光通信与互连技术大会上发布的GlassBridge玻璃桥技术。花旗的看法是：虽然目前玻璃桥技术对AI光收发模块企业的影响还有限，但存在结构性颠覆的可能性。随着CPO和NPO在2028到2030年间逐步商业化，玻璃桥会主要在新部署项目中和增量型iFAU竞争，光学元件行业有可能从物理微组装走向半导体级工艺集成，这是一次真正的范式转变，不是简单的产品迭代。
还有两条产业链传导的逻辑值得单独提一下：设备商这条线，美国制造的扩产计划里一定会包括相关设备采购。还有材料商，这次扩产的利好是全球性的。

五、资本市场怎么给康宁重新定价
盘一下康宁30年的市值变化，上一次股价历史巅峰还要追溯到2000年左右的互联网泡沫时期，当时市场在炒光纤网络拉线。泡沫破裂之后，股价经历了很长一段沉寂期，这一次在AI超级浪潮光通信、CPO、半导体玻璃基板的加持下，康宁市值再次迎来爆发式增长，打破历史纪录创下新高。
最近一季财报营收43.5亿美元，同比涨18%，核心EPS大幅飙升30%，最核心的光通信业务销售额同比暴增36%，体现出AI数据中心对光纤的强劲需求。财报还透露，除了之前签的60亿美元光纤大单，康宁近期又新增了两家超大规模云客户（Hyperscaler），部分未来几年产能已经提前锁定。
管理层给的路线图是：2026年底光通信营收200亿，2028年300亿，2030年400亿，光子平台单独目标100亿。

六、我自己的判断
随着超大规模AI集群建设持续推进，康宁同时受益于光连接、先进材料和未来玻璃基板这三条成长曲线，英伟达、亚马逊、Meta这几家巨头的长期合作进一步验证了它在AI供应链里的战略地位。
以前市场把它当成一家传统的低估值玻璃厂，现在华尔街开始意识到它是AI硬件底层不可或缺、接近技术垄断的卖水人。当它的标签从传统制造重估为AI核心基建，长线估值有可能发生比较大的跃升。英伟达10倍扩产的时间表是2028年完成，两年时间赌一个供给端紧张的故事，但具体能涨到什么估值，留给市场自己去给，不提前下死结论。

[Mr&强 @Mr_qiang777]

马斯克个人要收购一家光模块公司‼️

很有可能是10倍潜在收益📈

市值只有4.31亿美金，重点关注一下。

强哥收集了一下关键信息。

名字叫 $MESH
（Meshflow Acquisition Corp.）

成立于2025年，总部位于美国芝加哥。目前没有实际经营业务，主要任务是寻找一家企业进行并购上市。

这家公司三个创始人都曾是SpaceX前工程师。

核心产品是1.6T光模块，传输速度相比目前主流的800G光模块提升一倍。

#DYOR

[风无向🦅 @Web3Feng]

冷知识，段永平是杠杆梭哈互联网股票。

当年 2000 年互联网危机，段永平买了 100 万美金，然后借了 100 万美金。买入网易然后赚了 70 倍，换人民币大概十个亿。

段总现在天天和你谈茅台，和你说 160 的泡泡玛特。不建议看段总。

更建议你多看看Kay 老师，川木老师更好。

神不是陨落了，是睡着了。

[美股研究社（社长本尊） @taibaoshuo]

现在市场已经开始计价AI第三轮牛市了，第一轮牛市龙头是NVDA，第二轮牛市龙头是存储和CPU，第三轮牛市龙头是设备材料，因为马上要进入存储的全面扩产周期，至于你说的软件，这得算力成本降下来，才能迎来真正繁荣，美联储不降息，还是别期待了。老登思维在股市里面是非常不可取的~~

[0xkevin (🖤 , 💙) @0xKevin00]

“捏住AI的蛋蛋”，快来抄川沐大神的股票作业

川沐公开喊单的票很少，去年 $150 的 $MU ，4月 $50 的 $MRVL 等等

现在他公开喊单三只票：$sk $glw $ASX ，一套完整的AI基础设施利润链

川沐的核心投资框架可以用一句话概括：AI产业链里谁赚钱最确定、最多，就买谁，不碰不确定的

所以这三只标的不是随机选的，而是从整条AI产业链里抠出了三个利润密度最高、护城河最深的环节

仓位结构是：海力士正股占一半，康宁和日月光各占四分之一。他把这个组合叫做"捏住AI的蛋蛋"

这样看就懂了川沐不赌谁赢AI战争，直接找谁赢都绕不开的环节

存储、封测、光纤，三条AI基础设施的必经之路，供给全部紧张，没有替代选项

$SK 海力士，核心重仓

川沐判断：海力士Q2利润保守预估比美光大一倍，但市值却基本一样。这个错误定价，在ADR上市后会被美国机构迅速纠正

关键催化剂已经到来， 7月10日海力士将在Nasdaq上市ADR，融资约290亿美元，史上最大ADR发行，超过阿里2014年。所有之前买不到韩国正股的美国机构，届时都可以直接买入

$GLW 康宁，三年后的万亿美元公司

康宁本来是做玻璃的，但它垄断了光纤，而光纤是AI数据中心唯一的物理连接介质。今年它又多了一张王牌：玻璃基板

川沐原话："康宁把光互连直接做到自己精通领域的玻璃里面了，之前其他企业还在ABF板上努力，但下一代芯片基板已经变了，降维打击

$ASX 日月光，1000亿市值的小号台积电

所有AI芯片，不管谁设计的，从晶圆出来后都必须经过封装和测试才能变成可用的产品。日月光是全球最大的独立封测厂，台积电CoWoS产能满足不了需求，外溢最大的受益者就是它

川沐逻辑：日月光和康宁的营收利润增速相近，但日月光市值只有康宁的一半。他想用时间来验证，在基本面相近的情况下，市场最终会给哪个更高的定价

[AYi @AYi_AInotes]

现在用AI做视频可以跟喝水一样简单，不需要再付个700多块的剪映SVIP，

装这6个2026 年最顶的插件和skills就够了，

链接直接丢给你的AI Agent（Claude Code、Cursor、Hermes、OpenClaw 等等）让他们安装就，

老规矩6个安装链接🔗以及使用建议评论区自取⬇️

[比特币橙子Trader @oragnes]

谷歌官方刚放出一套 8 分钟的免费神课，手把手教你搭建人生第一个 AI Agent！

外面卖几百美金的割韭菜课程，内容还没这 8 分钟讲得透。

从零跑通自动化循环架构，几分钱算力就能让 AI 替你全天候通宵打工。