Pavel Bandilov

Managing Partner at Neo Ventures | Ex-CEO, Industrial Real Estate Fund REIT | Industrial Assets, Logistics & Capital Markets | Blog “Борсите с Павел Бандилов”

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/0uuLFNsk0m

[Pavel Bandilov @Borsite]

Alphabet и Tesla Q2 2026:
Приходи растат.
Свободният паричен поток - отрицателен.
AI разходите рекордни.
$44.9 млрд CapEx при Google.
Оперативен марж 1.4% при Tesla.
Ключовите основи на пазара започват да скърцат.
#Alphabet #Tesla #Q22026 #Magnificent7 #AI #Earnings

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/UJdFgCOuTx

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/rJvQTURFUd

[Pavel Bandilov @Borsite]

Когато въздухът стане по-тънък.
SaaS компаниите преминаха през една от най-бързите аклиматизации в историята си.
Агентният AI вдигна височината.
Пазарът наказа жестоко онези, които останаха с модела „лицензи + копилот“.
Salesforce, Adobe и ServiceNow загубиха 40–60%.
Медианният мултипъл се срина до 3,6x.
Но някои не просто оцеляха - промениха начина, по който дишат.
Пълен анализ:
→ Как внедриха агенти
→ Как се смени ценообразуването
→ Къде е реалното предимство сега
Аклиматизацията приключи.
Въпросът вече не е дали AI ще убие SaaS.
Въпросът е кой е готов за новата височина.
#SaaS #AgenticAI #Инвестиции #КапиталовиПазари #Salesforce #ServiceNow #Adobe

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/QAG0lwdf0Z

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/1LSM0rFBCV

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/Y7etBnmueF

[Pavel Bandilov @Borsite]

💡 SK Hynix току-що набра 26,5 милиарда долара на  Nadaq - най-голямото първо листване на чуждестранна компания в историята на Уолстрийт.
Въпреки възобновеното геополитическо напрежение в Близкия изток, пазарът ясно демонстрира приоритетите си: продължава да инвестира агресивно в инфраструктурата на изкуствения интелект.
В новата си статия анализирам няколко ключови въпроса:
✅ Защо институционалните инвеститори пренебрегнаха геополитическите рискове
✅ Как обръщането на свободния паричен поток при хиперскейлърите може да повлияе на бъдещите капиталови разходи
✅ Реалният риск от свръхпредлагане на HBM чипове през 2027-2028 г.
Смятам, че сме в интересна фаза на AI инвестиционния цикъл - силно търсене в краткосрочен план, но с нарастващи структурни въпроси в средносрочен.
🔗 Линк към статията в първият коментар 👇
#SKHynix #Nasdaq #ИзкуственИнтелект #HBM #КапиталовиПазари #AIИнвестиции
#Полупроводници #Инвестиции #ТехнологичниАкции #ФинансовиПазари

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/eoq9IPU4vW

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/R8TK3yaCfH

[Pavel Bandilov @Borsite]

💡 AI суперцикълът през 2026: Впечатляващ, но колко устойчив?
През последните месеци наблюдаваме безпрецедентна концентрация на капитал в няколко водещи AI компании. Оценките достигат стотици милиарди долари, докато приходите, макар и растящи, все още остават значително по-ниски спрямо пазарните капитализации. В същото време капиталовите разходи за инфраструктура продължават да се увеличават с изключителни темпове.
В новата си статия правя задълбочен анализ на текущото състояние на AI инвестициите, като поставям фокус върху няколко ключови въпроса:
✅ Къде точно се очаква възвръщаемостта на тези огромни капиталови разходи?
✅ Как китайската конкуренция и значително по-ниските цени на токени влияят на монетизацията на американските модели?
✅ Дали историята на General Magic от 1994 г. не ни дава важен урок за това какво се случва, когато технологията изпревари пазара и инфраструктурата?
🔗 Линк към статията в първият коментар 👇
❓ Как гледате вие на текущите оценки и капиталови разходи в сектора? Реалистична трансформация или прекомерен оптимизъм?
#ИзкуственИнтелект #AI #AIИнвестиции #РисковКапитал #Възвръщаемост #КапиталовиРазходи #AI2026 #ТехнологичниТенденции #ИнвестиционенАнализ

[Pavel Bandilov @Borsite]

💡 AI суперцикълът през 2026: Впечатляващ, но колко устойчив?
През последните месеци наблюдаваме безпрецедентна концентрация на капитал в няколко водещи AI компании. Оценките достигат стотици милиарди долари, докато приходите, макар и растящи, все още остават значително по-ниски спрямо пазарните капитализации. В същото време капиталовите разходи за инфраструктура продължават да се увеличават с изключителни темпове.
В новата си статия правя задълбочен анализ на текущото състояние на AI инвестициите, като поставям фокус върху няколко ключови въпроса:
✅ Къде точно се очаква възвръщаемостта на тези огромни капиталови разходи?
✅ Как китайската конкуренция и значително по-ниските цени на токени влияят на монетизацията на американските модели?
✅ Дали историята на General Magic от 1994 г. не ни дава важен урок за това какво се случва, когато технологията изпревари пазара и инфраструктурата?
🔗 Линк към статията в първият коментар 👇
❓ Как гледате вие на текущите оценки и капиталови разходи в сектора? Реалистична трансформация или прекомерен оптимизъм?
#ИзкуственИнтелект #AI #AIИнвестиции #РисковКапитал #Възвръщаемост #КапиталовиРазходи #AI2026 #ТехнологичниТенденции #ИнвестиционенАнализ

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/JZfZdaNMTu

[Pavel Bandilov @Borsite]

💡 Докога ще продължи ралито при компаниите за чипове?
Попитахме експертите:
Анкета на Bloomberg TV Bulgaria
Павел Бандилов, управляващ партньор в NEO Ventures:
На този етап можем да се опрем на данните, които знаем за пазара, а именно, че търсенето на чипове ще продължи на база заявените капиталови разходи на технологичните гиганти за трилион долара, както и поръчките на Nvidia на същата стойност.
Първият проблем е, че производителите на компоненти за центровете за данни не смогват да ги доставят. От друга страна има проблеми с производствените доставки. Всичко това ще продължи поне през тази и следващата година.
Трябва да разгледаме ръстовете при акциите на компаниите, които са сериозни през последните години и може би дори те са надценени.
❓ Голяма въпросителна е дали тези AI модели, за които се изграждат центровете за данни, ще възвърнат огромните капиталови разходи.
Една новина мина наскоро – Meta обяви, че влиза в бизнеса с облачни услуги, като ще отдава под наем излишната си изчислителна мощ, което обаче породи съмнение относно рентабилността на капиталовите разходи на компанията и другите технологични гиганти.
Компаниите за чипове определено имат голям бизнес, но е от решаващо значение на каква цена се инвестира в тях.
🔗 Вижте целият коментар в линк в първият коментар 👇

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/2UlbRnqGXK

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/h3WvNvELBO

[Pavel Bandilov @Borsite]

❓ Алекс Карп, CEO на Palantir, публично постави под въпрос доминиращия токенов модел на OpenAI и Anthropic. Според него предприятията плащат за AI услуги, които не само не доставят пропорционална стойност, но и водят до загуба на конкурентно предимство (алфа) и интелектуална собственост.
В анализа разглеждаме:
✅ Защо токеновото ценообразуване е несъстоятелно за компаниите
✅ Исторически паралели с Мартин Лутер
✅ Какво означава това за инвестициите в AI
🔗 Линк към статията в първият коментар 👇

#АлексКарп #Palantir #СуверененAI #ИзкуственИнтелект #AI #ТокениAI #OpenAI #Anthropic

[Pavel Bandilov @Borsite]

https://t.co/gP1zlP9Hii

[Pavel Bandilov @Borsite]

Meta прави важна стъпка - планира да продава излишния си AI капацитет навън.
На пръв поглед това изглежда като умно решение на проблема с огромните капиталови разходи. Но дали всъщност това не е сигнал, че пазарът започва да се съмнява в темпа, с който се строи AI инфраструктурата?
В новата статия анализирам какво означава новината за Meta Compute за целия сектор - от гледна точка на инвеститори, хиперскейлъри и неоклауд компании.
Линк към статията в първият коментар