Bridge Invest

Acompanhamento constante e personalizado para alcançar seus objetivos financeiros.

[Daniel Haddad @DanielNHaddad]

A Vanguard estima que um bom advisor pode adicionar cerca de 3% ao ano em retorno líquido, o chamado Advisor's Alpha, e mais da metade desse valor não vem de escolher o ativo certo, e sim do behavioral coaching, o papel de terapeuta financeiro. É o advisor que, na euforia, diz “não compra, eu já passei por isso” e, no momento de tristeza, diz “não vende, eu já passei por isso”. Na prática, você transfere o peso emocional da decisão pra alguém que não está no calor da emoção naquele momento. Investir bem é, em boa parte, não sabotar a si mesmo. Você tem alguém que te segura na euforia e no pânico, ou decide tudo sozinho? Salva pra reler na próxima turbulência e manda pra quem compra e vende no impulso. #investimentos #finançascomportamentais #advisor #vanguard #longoprazo #business

[Luigi Wis @luigiwis]

Pessoal, eu imploro, não façam LCI/A mais longa que 1 ano a 90% do CDI... não imobilize seu dinheiro a toa.
LCA de 3 anos abaixo, apesar do emissor excelente, equivale a um CDB a 103,5%... não dá né.

[JL Braga, CFA @jlbraga]

VIESES COMPORTAMENTAIS - AULA 12 - AVERSÃO À PERDA

A sua dor de perder x é muito maior que o seu prazer de ganhar os mesmos x. E isso te faz perder muitas oportunidades além de fazer você se torturar. Entenda mais nesse vídeo e deixa aqui seu relato!

[Christian C. Keleti @cckeleti]

Contexto da materia pessoal : Hoje a convite do Santander fui fazer uma plenaria com os excepcionais Bruno Cordeiro da Kapitalo e Christian Faricelli da Absolute.

A Aline Head de Estrategia da Corretora e chefe do Reaserch em algum momento me pediu para recontar a tese do vai faltar papel escrita numa carta anual nossa no inicio de 2025.

Eu simplesmente revisitei TODOS os numeros e comentei que o CDI tinha engordado as contas de investimentos das pessoas fisicas em aprox 5 trilhoes de reais nos ultimos 4 anos (M4 indo pra 15 tri de reais... ) e que o free float da Bolsa no momento gira em torno de 2.5 tri de reais. Se 3% do M4 for pra renda variavel o impacto seria mto maior do que o visto qdo os gringos colocaram 60 bi aqui no inicio do ano, qdo colocou o mercado 50 mil pontos pra cima....

Conclui dizendo que achava que hoje a eleicao ainda esta mto dividida, mas que se houvesse alternancia de poder o Brasil nao teriamos um stress fiscal agudo e como a atividade esta fraca os juros poderiam facilmente cair para um patamar de cerca de 10% aa.

Conclui que a tese nao e mais um questao de "SE" isso vai acontecer, mas simplesmente "QDO" isso vai acontecer pq a conta e matematica e a escassez de açoes so aumenta....

Esperamos de verdade q seja daqui 2 meses, ai a turma que quer quebrar o Brasil sempre antes da hora vai ter q dizer q os valuations realmente estavam ridiculamente baratos, ou nem tanto se houver um quarto mandato. Ate la e briga boa, seguimos no 50/50 e a tela esta nos dizendo que ja esta uns 75/25....

https://t.co/URhQSTS5ia

[IP Capital Partners @IPCapitalPart]

“A causa mais comum de preços baixos é o pessimismo — às vezes generalizado, às vezes específico de uma empresa ou setor. Queremos fazer negócios nesse tipo de ambiente, não porque gostamos do pessimismo, mas porque gostamos dos preços que ele produz. É o otimismo que é o inimigo do comprador racional.” — Warren Buffett

[Papo Econômico @opapoeconomico]

Ontem comentei que a Bradesco Asset fez o primeiro short de crédito privado do Brasil. Muita gente perguntou como isso funciona na prática. Vale explicar, porque nasce aí um mercado novo.

O problema até janeiro: pra vender um ativo que você não tem, precisa tomar emprestado antes. Em ações isso existe há décadas — o aluguel via B3, com a clearing no meio garantindo tudo. Em debênture, nunca houve estrutura. A regulação exigia contraparte central e o papel ficava travado na mão de quem comprava.

O que mudou: a Resolução CMN 5.266 criou a "compromissada com livre movimentação". Tradução: eu te vendo a debênture com compromisso de recomprar depois, e nesse meio-tempo você pode fazer o que quiser com o papel — inclusive vender pra um terceiro.

A mecânica do short, passo a passo:

1. O fundo faz a compromissada com quem carrega a debênture (uma tesouraria, um fundo de crédito) e recebe o papel com liberdade de uso, pagando uma taxa — o "aluguel"
2. Vende a debênture no mercado à vista
3. Se o spread abrir e o preço cair, recompra mais barato
4. Devolve o papel na recompra combinada e embolsa a diferença

O custo é a taxa da compromissada. O risco é a liquidez na hora de recomprar — short squeeze em debênture vai ser um espetáculo à parte.

Agora o sentido econômico, que é o que importa. O crédito privado brasileiro é um mercado de centenas de bilhões que passou a vida inteira só com o lado comprado. Resultado: spread comprimido, papel marcado na curva, e o podre só aparece quando vira Americanas, Light ou Apex.

Com short: gestor aposta contra nome ruim sem precisar ter o papel. Faz long & short — comprado na debênture boa, vendido na ruim. Protege a carteira sem vender num mercado ilíquido. E quem empresta o papel ganha taxa extra numa posição que ficava parada.

Preço passa a ter dois lados. E preço com dois lados mente menos.

Nos EUA isso existe há décadas. O Brasil chegou 20 anos atrasado e de uma vez. Pros fundos que viveram de carregar papel isento, o recado: apareceu gente que ganha dinheiro achando o teu erro.

[Papo Econômico @opapoeconomico]

Pela primeira vez no Brasil, alguém shorteou crédito privado. A Bradesco Asset fez a operação inaugural — apostando contra título de dívida de empresa — pelo fundo Dana.

Até janeiro isso era impossível: a regulação exigia infraestrutura centralizada. A Resolução 5.266 liberou as compromissadas bilaterais, e agora existe mercado dos dois lados.

Por que importa: o crédito privado brasileiro cresceu uma década inteira só com comprador. Debênture marcada na curva, spread comprimido, todo mundo fingindo que liquidez não é problema. Quando só existe o lado comprado, o preço mente.

Agora tem quem ganhe achando o podre. Depois de Americanas, Light e Apex, ia ser útil ter tido isso antes.

O mercado de crédito acabou de ganhar advogado do diabo. Era o que faltava.

[Bridge Invest @BridgeAdvice]

@gui_zanin_ Nao tem nada de errado na afirmação, vai fazer parte da história. E ainda nao acabou, vai saber.

[Hulisses Dias @HulissesDias]

Consórcio cresce no Brasil
por 3 motivos que o
brasileiro adora:

- Sorteio
- Parcela
- Ignorância financeira

Consorcio não é INVESTIMENTO

[Bridge Invest @BridgeAdvice]

@ografista Pdf

[IP Capital Partners @IPCapitalPart]

Por isso muita gente não erra na análise. Erra no comportamento: desiste cedo para aliviar a tensão. E, sem perceber, troca assimetria por alívio.

[IP Capital Partners @IPCapitalPart]

O consenso quer recompensa imediata: pertencer, ser aceito, não ser questionado. E isso vaza para a carteira: você compra quando é fácil explicar e vende quando fica desconfortável.

[Bridge Invest @BridgeAdvice]

@cegadede @Felippe_Hermes @mirimemiri ARQ.

[Beto Saadia @betosaadia]

A Taxa Selic não está afetando a economia.
A Taxa Selic 👇

•Gafisa (GFSA3): Seca de funding

•Tenda (TEND3): Reestruturação de debêntures para evitar quebra de covenants.

•Nexpe (NEXP): Recuperação Judicial.

•Rossi (RSID3) / João Fortes (JFEN): Recuperação Judicial.

•Americanas (AMER3): RJ (R$ 25 bi); fechamento de 125 lojas.

•Casas Bahia (BHIA3): Reestruturação profunda; fechamento 55 lojas.

•Magalu (MGLU3): Compressão de margens, fechamento de 53 unidades.

•GPA (PCAR3): Recuperação Extrajudicial; R$ 17 bi em contingências.

•Lojas Marisa (AMAR3): Fechamento de 91 lojas; dívida consome margens.

•Azzas 2154 (AZZA3): Fusão defensiva.

•Raízen (RAIZ4): Recuperação Extrajudicial; passivo de R$ 65 bi.

•Light (LIGT3): RJ Homologada; alto endividamento indexado.

•Ambipar (AMBP3): Recuperação Judicial (Out/25);

•Gol (GOLL4): Chapter 11;

•Azul (AZUL4): Renegociação para evitar default.

•Movida (MOVI3): Freio em expansão para conter alavancagem (limite 3,5x).

•BBM Logística (BBML): Recuperação Extrajudicial;

•Agrogalaxy (AGXY3): Recuperação Judicial;

•Braskem (BRKM5): Bonds com deságio de 40%.

•Oi (OIBR3): Recuperação Judicial

•CSN (CSNA3): Rebaixamento S&P; venda compulsória de ativos.

•Dasa (DASA3): Joint Venture forçada para isolar dívidas e venda de ativos.

•Intercement: Recuperação Judicial

[Gui Zanin @gui_zanin_]

Ter ou não ter um consultor financeiro?

Um estudo Wealth Meets Value mostrou que quem possui um gerente, assessor ou consultor auxiliando nos investimentos tende a apresentar:

• Menos home bias
• Mais diversificação
• Carteira com menor volatilidade
• Menor giro de carteira

Mas também tem um ponto contraintuitivo:
• O retorno médio também é menor

Isso faz o aconselhamento ser ruim?
Na verdade, pode ser o contrário.

O estudo focou em investidores ultra ricos e o seu maior inimigo normalmente não é falta de retorno. É:

• Excesso de confiança
• Concentração
• Timing emocional
• Giro de carteira

Um patrimônio grande não quebra por falta de ideias brilhantes.

Quebra por erros repetidos ao longo do tempo.

O bom assessor não é um “gerador de alpha”.
É um redutor de erros comportamentais.

E isso, no longo prazo, vale mais do que parece na planilha.

No fim, não é sobre ganhar mais em um ano.
É sobre aumentar a probabilidade de continuar rico por 30.

Esse é um tipo de retorno que quase ninguém mede.

[Bridge Invest @BridgeAdvice]

No Focus desta semana, o mercado reduziu a projeção do IPCA de 2026 para 3,97%. PIB ainda em 1,80% e a Selic em 12,25%.

Inflação em desaceleração e juros ainda elevados mantêm boas oportunidades em renda fixa.

#BoletimFocus #BridgeInvest

[Daniel Haddad @DanielNHaddad]

Howard Marks

[Bridge Invest @BridgeAdvice]

No Focus desta semana, o mercado reduziu a projeção do IPCA de 2026 para 3,99%.PIB segue estimado em 1,80% e a Selic em 12,25%.

Com inflação em desaceleração e juros, o cenário segue favorável para renda fixa e gestão estratégica de portfólio.

#BoletimFocus #BridgeInvest

[Bridge Invest @BridgeAdvice]

No Focus desta semana, o mercado reduziu a projeção do IPCA de 2026 para 4,00%. O PIB segue em 1,80% e a Selic em 12,25%.

Inflação em acomodação e juros altos mantêm boas oportunidades em renda fixa e a importância de estratégia no portfólio.

#BoletimFocus #BridgeInvest