Аарон

Chile, Colo-Colo, LFC.
Derecho.

[Ｈｅｒｎáｎ Ａｌｖａｒａｄｏ @ELPopular_35]

ARTURO VIDAL LOS HICISTE MIERDA PARA SIEMPRE🤟🐐🏆#VamosColoColo

[🐉 @sebba_f]

OH CONCHETUMARE OOH WEON, QUE ESTABA CRUJIENTE LA MARRAQUETA CULIA Y EL CAFÉ CASI HACE QUE ME DE UN COMA DIABETICO, OOH LA WEA RICA, BUENOS DÍAS AL 95% DEL PAÍS QUE DEBE ESTAR CONTENTO PORQUE SU EQUIPO FUE CAMPEÓN DEL DÍA DE AYER

[Аарон @DelaiT10]

@Libertadores @ColoColo Esta es la que importa, ninguna más!!!!

[CONMEBOL Libertadores @Libertadores]

🏆🇨🇱🤍🖤 ¡Felicitaciones @ColoColo! Campeón del Fútbol chileno y clasificado para la CONMEBOL #Libertadores 2027

#GloriaEterna

[Colo-Colo in English @CaciqueENG]

Colo-Colo: 35 league titles

UCH + UC: 34 league titles

[35⭐️ McLovin | CHuPALOkast @mclovin1925]

✅Ganó el club más grande de Chile
✅Celebra el 90% del país
✅Tanax perdió la virginidad
✅Eso de ser campeones lo llevamos en la sangre
✅LO LLORA EL GREMIO
👑Vidal simplemente EL KING
⭐️La 35 es nuestra
❌Chupalo kast el peor gobierno

#VamosColoColo

[JOTAIﾒ𝟶 🥷🏻 🇻🇳 @nuevonuevojotai]

PERDIÓ LA VIRGINIDAD

[Chilean Premier League @AbranCancha8]

La 35 de Colo Colo

[Аарон @DelaiT10]

@ColoColo Puta que me hacen sufrir wn, pero puta que amo a este equipo won. Es mi vida tener estos colores 🖤🤍🤟🏼

[Аарон @DelaiT10]

Campeón hay uno solo ctm, y se ha llamado, llama y llamará COLOCOLO. Amo estos colores, son mi vida.

[Аарон @DelaiT10]

Como vamos a empatar con estas longanizas qlias ctm

[Аарон @DelaiT10]

@biobio Hernández la puta que te parió, no eres capaz de hacer una sinapsis en tu cerebro de chimpancé, toma lo que quieras ctm pero no manejes curado po perkin y la ctm. Ahora fuera de nuestro club irresponsable ctm.

[Аарон @DelaiT10]

Hernández es un estupido sin cabeza, lo quiero fuera de nuestro club, es una deshonra más en un día como hoy que se puede lograr la 35.

[⚪️⚫️⚽️ @yanickpacheco]

Leandro Hernández no tiene que jugar más en @CSDColoColo, acá no hay medias tintas, pudo matar a una persona por manejar curao y esa weá es grave, no se puede dejar pasar.

[35⭐️ McLovin | CHuPALOkast @mclovin1925]

Colo-Colo está a 4 días de la 35 ⭐️

#VamosColoColo

[35⭐️ McLovin | CHuPALOkast @mclovin1925]

Colo-Colo está a 5 días de la 35 ⭐️

#VamosColoColo

[Enrique Ho @ho_fernandez]

Lo que está pasando con los fondos de pensiones chilenos me parece uno de los casos más interesantes de Administración de Riesgos que he visto recientemente, porque la historia no comienza con una decisión absurda. Comienza con una estrategia que tenía lógica, que funcionó muy bien y que, precisamente por eso, creció hasta convertirse en un riesgo enorme.

Todo empezó con los retiros masivos de la pandemia, que dejaron a los fondos de pensión chilenos con menos liquidez. Para seguir ganando rentabilidad sin comprar enormes cantidades de bonos, empezaron a usar contratos llamados swaps de tasas de interés.

Un ejemplo sencillo. Imagina que firmo un contrato que me asegura cobrar 4.5% durante diez años. Si las tasas del mercado bajan a 3.5%, mi contrato vale más, porque cobro más que el resto. Si suben a 5.5%, vale menos, porque estoy atrapado cobrando menos. Ese es, en esencia, el comportamiento de un bono, pero sin tener que pagar por él. La clave es que, con estos contratos, los fondos de pensión chilenos ganaban si las tasas de EE.UU. bajaban y perdían si subían.

Durante un tiempo ganaron. El Fondo E, que se supone es el más conservador, tuvo un retorno real de 7.5% el año pasado, su mejor resultado desde 2022, según Bloomberg.

El problema es que la apuesta siguió creciendo. Un gerente de renta fija lo describió como “una carrera por quién tenía más duración”, porque nadie quería quedarse atrás mientras las tasas bajaban. Según un análisis de Citigroup, la sensibilidad de los fondos de pensión chilenos a las tasas se multiplicó por más de doce en poco más de dos años. En números simples: de ganar o perder unos US$10.6 millones por cada 0.01% de movimiento en las tasas, pasaron a unos US$131 millones. Si las tasas subían 0.5%, la pérdida podía superar US$6,500 millones.

Ahí es donde esto deja de ser una discusión sobre si la apuesta era buena o mala, y se convierte en una discusión de Administración de Riesgos. Un Administrador de Riesgos no tiene que adivinar hacia dónde van las tasas. Su trabajo es preguntar qué pasa si nos equivocamos. ¿Cuánto podemos perder? ¿Tenemos efectivo para responder si nos piden garantías? ¿Podemos esperar a que se recupere? ¿Y si nos obligan a salir justo en el peor momento?

Eso fue lo que pasó. La guerra de Irán disparó el petróleo, las tasas de EE.UU. subieron a su nivel más alto en 24 años y las apuestas pasaron de una ganancia de US$1,400 millones a una pérdida de unos US$7,700 millones. Entre enero y septiembre, el Fondo E cayó 10.4%, y según Diario Financiero estos contratos explican toda su caída.

Luego vino lo más doloroso. En abril, el regulador chileno limitó estos contratos y obligó a los fondos de pensión a reducirlos antes de noviembre. Mientras un contrato sigue abierto, siempre queda la esperanza de que las tasas bajen y la pérdida se recupere. Pero cerrarlo significa pagarle a la otra parte lo que vale en contra, y según Bloomberg hoy cerrarlos cuesta más que hace unos meses. La pérdida deja de ser temporal y pasa a ser definitiva.

Esa es la gran lección. El error no fue usar swaps, que son herramientas normales. Tampoco fue necesariamente creer que las tasas iban a bajar. El error fue dejar que una apuesta que funcionaba creciera sin límite.

La Administración de Riesgos no existe para evitar que uno se equivoque sobre el mercado. Existe para que, cuando inevitablemente uno se equivoque, la posición sea lo bastante pequeña para sobrevivir al error.

Y queda una pregunta incómoda: ¿cómo terminó el fondo supuestamente más conservador del sistema siendo el más golpeado?
https://t.co/9U30rjpLcB

[Аарон @DelaiT10]

Por la ctm

[Аарон @DelaiT10]

@El_PUClitico JAJAJAJAJAJAJA ME RIO TOA LA NOCHE

[𝖑𝖎𝖘𝖘𝖆 ⚤ @b00biesaddicted]

meu pai: cuidado filha, a universidade ta cheia de doutrinação

eu nas mesas do ru: