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🩺 Former MD & EMBA | 📈 10Y+ Value Investor. AI & Health focus. 前医生/EMBA | 10年+价值投资，深耕AI与医疗高质量商业模式。

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$GOOG $SPCX 刚读完《The Infinity Machine》，最大的感慨：未来 10-20 年科技界的主轴，将是 Demis Hassabis VS Elon Musk 的世纪对决。🚀🧠
连 Musk 都曾私下视 Hassabis 为潜在的“邪恶天才”。如今，两位巨头正以截然不同的路径“解码宇宙”：
🧠 Hassabis (Google/DeepMind)：自上而下，用超级 AI 算力破解生物学与智能的底层密码。🚀 Musk (SpaceX/xAI)：自下而上，用重型火箭硬磕物理定律，丈量宇宙与建立多行星文明。

若将“商业模式的质量”作为第一优先级的筛选标准，这也是两种极致护城河的碰撞：顶层认知带来的无边界软件杠杆 VS 深空基建形成的绝对物理垄断。

AI 与外太空，这场双雄会才刚刚开始。

#TheInfinityMachine #DemisHassabis #ElonMusk #DeepMind #SpaceX

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Oral History of SpaceX’s Journey: Space and AI, the Prelude to Human Civ... https://t.co/sDuOVB7o2e via @YouTube

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第一次申请美股 IPO。申请了 200 股 $SPCX，最终获配 15 股。虽然数量不多，但能够与一家伟大的公司、与地球上最成功的 CEO 同行，已是幸运。这 15 股准备长期留着，当作一个时代的纪念。

My first U.S. IPO experience. Requested 200 shares of $SPCX and received 15 shares. Not much, but enough to own a tiny piece of one of the greatest companies on Earth and invest alongside the most successful CEO of our time. These shares are for keeps.

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在 BUY DITM Call 与 SELL DITM Put 的对决中，它将资本效率与盈亏边界的“数学题”算到了极致。

最精彩的是它讲透了 SELL DITM Put 的隐蔽优势：0 前期支出 + 巨额现金流 + 货基生息，硬生生为建仓砸出一个极具防御力的安全边际。

但实战中，工具没有高下，只有气候的适配：

高 IV 错杀期 ➡️ SELL DITM Put。将恐慌折现为丰厚保费，带现金垫低价拥抱核心资产。

低 IV 平稳期 ➡️ BUY DITM Call。极低时间损耗，极致资金杠杆，剥离重资产拖累。

推荐给追求长期胜率的交易者。👇
Deep In The Money Calls vs Deep In The Money Puts - Which Is Better? https://t.co/KrpHnqBmEM via @YouTube

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STAN WEINSTEIN's Ultimate Guide to Mastering STAGE ANALYSIS and Profitab... https://t.co/N24zCTDFuC via @YouTube

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🔥 $NOW、 $IBM、 $ORCL市场疯了吗？企业级软件巨头集体暴走与 IV 极值
今天盘面极其罕见：$NOW、 $IBM、 $ORCL 三大巨头同时上演跳空暴力拉升，隐含波动率（IV Percentile）集体爆表，死死钉在 100% 的极值！在疯狂的买盘追涨和 Gamma Squeeze 之下，P/C Ratio 全面跌入 0.3 左右的冰点。市场资金正在对具备极深护城河的 AI 基础设施软件进行简单粗暴的重新定价。

面对这种非理性的情绪火山，我的思考过程与应对策略如下：

🧠 思考过程：坚守常识与主次分明

第一优先级永远是商业模式的质量：越是群魔乱舞，越要擦亮眼睛。ServiceNow ($NOW) 的 FCF 复利能力处于金字塔尖，IBM 也正展现出向高毛利软件转型的质变，必须将重兵放在核心标的。
拒绝短期博弈：在 100% IV 的极值区域，绝不碰 6 个月以内的短期期权，避免被情绪退潮后的均值回归双杀，必须以时间换空间。
风控即生命：极高的 IV 意味着极高的保证金挤压（Margin Expansion）风险，绝不能为了贪图权利金而让账户满载。

🛡️ 实盘操作：收割波动率与捍卫购买力

精准狙击 $NOW：顺应溢价红利，果断构建了 2026年12月到期（远超半年）的 120/60 宽幅看跌期权价差（Bull Put Spread）。利用超高的权利金将盈亏平衡点（Break-even）暴力压低至 $103.65 的大底。我们不赌明天涨跌，只等狂热退潮后的 IV Crush 来收割利润。
重仓出击 $IBM：同样利用 100% IV 的极值，建仓了 2027年3月到期（跨度约9个半月）的 300/200 超宽幅看跌期权价差。单张狂收 $36.35 的权利金，直接将盈亏平衡点砸到了极其安全的 $263.65。完全是用中期的账面波动去换取极高确定性的终局利润。
主动放弃 $ORCL：虽然 $ORCL 同样给出了极为丰厚的远期权利金，但我选择直接放弃开仓。目的是严格控制账户 Margin，将最宝贵的 Buying Power 集中保留给第一、第二优先级的核心资产。
纪律性退出机制：后续将严格执行我一贯的动态止盈纪律——“50% 为基础，65% 为奖励”。若 IV 快速熄火导致时间未过半即达成 50% 浮盈，坚决平仓落袋；若进入正常的时间衰减周期且股价维持 Deep OTM，则上调目标，耐心吃满 65% 的利润。

越是市场沸腾，越需要极端的战略定力。用最保守的姿态，去接住市场最疯狂时掉落的筹码。

#美股 #期权交易 #价值投资 #SaaS #ServiceNow #IBM #波动率策略

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🚨 美股期权OPTIONS “全天候交易”时代迈出实质性一步！
Cboe 获准新增盘前（7:30-9:25 AM）和盘后（4:00-4:15 PM）期权交易窗口，预计将于 2026 年 7 月正式上线。
🎯 首批准入极严： 初期仅开放给约 20 只超高流动性标的，精准覆盖“七大科技巨头”（Mag 7）及热门核心资产。
💡 操作逻辑的质变：
重塑动态止盈： 面对宏观数据或财报带来的盘前跳空，现在可以抢先锁定 50% 的基础利润，彻底规避 9:30 开盘初期的 IV Crush 与 Gamma 震荡。
极限防守与抢筹： 盘后的 15 分钟提供了宝贵的缓冲期，既能防范突发利空带来的尾部风险，也能在优质商业模式被短暂错杀时，从容完成逢低建仓。

期权玩家们，准备好更新你们的交易纪律了吗？⏱️📈
🔗 官方新闻稿：https://t.co/vxQDZPA1Rf

#美股 #期权交易 #Cboe #科技股 #投资策略

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$SPCX 沉寂七个月后，星舰王者归来！热烈祝贺 SpaceX 星舰 V3 试飞圆满成功，全新“猛禽 3”发动机与各项极限测试的顺利通过，让人类重返月球的愿景又迈出了坚实的一大步。🚀🌕

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$SPCX $TSLA 人类历史上最大规模的 IPO 终于揭幕。SpaceX 正式向 SEC 提交了 S-1 招股说明书，计划于 6 月中旬登陆纳斯达克与纳斯达克德克萨斯交易所。翻完这份创纪录的文件，几个最关键的硬核核心不容错过：
1️⃣ 终极硬科技怪兽：上市主体不仅仅是火箭。SpaceX 已于今年 2 月正式完成了对 xAI（含 X 平台）的并表收购。这变成了一个集“商业航天 + 卫星通信 + 算力集群 + 数据流”于一体的终极联合体。
2️⃣ 财务真相：2025 年合并总收入达 186.7 亿美元（其中星链独占 113.9 亿）。但由于 xAI 正处于极高强度的芯片采购与基建期，并表后导致整体录得约 50 亿美元的净亏损。
3️⃣ 科幻的“太空算力”：招股书着重描绘了“轨道 AI 计算系统（Orbital AI）”。马斯克计划将算力节点成批送入轨道，利用太空天然的超低温进行散热，由全天候太阳能供电，直接绕过地面的散热与能源瓶颈。
4️⃣ 极致的“帝制”治理：AB 双重股权架构下，马斯克虽然持股仅约 43%，但掌握了约 79% 的绝对投票权。公众股东在资本分配、董事会决策上几乎没有任何话语权。
💡 怎么看这笔投资？

从商业模式的质量来看，SpaceX 在商业发射和天基电信领域的垄断地位与护城河无可争议，星链 44 亿美元的运营利润也证明了其极强的 SaaS 变现能力。
但从估值安全边际来看，2 万亿美元的定价上限对应了 100 倍以上的市销率（P/S）。马斯克这次破天荒将 30% 的 IPO 份额直接分给散户（通过 E*TRADE、IBKR 等渠道），高情商叫普惠大众，低情商则是用大众的“信仰资金”去抗衡机构的理性。

这是一家伟大的公司，但不一定是一只在首日就具备安全边际的伟大股票。对于长线价值投资者而言，在 2 万亿的聚光灯下送上掌声，并耐心等待未来 2-3 年高昂的科技叙事迎来兑现期。如果市场周期能将估值砸回 1 万亿美元以内（对应更合理的 P/S，且星链现金流利润率保持在 35% 以上），那才会是真正让人睡得着觉的长线买点。

你准备开盘为信仰充值，还是在地面捂紧钱包当一个冷静的看客？
#SpaceX #SPCX #IPO #xAI #价值投资

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🏥 $HCA Healthcare (NYSE: HCA) 放量跌破 $400 关口，我选择在 $397 少量加仓。

面对市场的连续杀跌，回归商业模式的高质量壁垒与估值安全边际，此时的左侧布局逻辑非常清晰：

🛑 压制股价的短期“利空”：

一季度“旺季不旺”：年初流感与呼吸道季节异常温弱，导致相关住院人数同比暴跌 42%，短期拖累 EBITDA 利润率。
政策阵痛期：ACA 强化保费税收抵免到期，2026 全年面临 6-9 亿美元的利润逆风，引发机构对付费结构的担忧。
情绪面催化：5 月初精简非临床岗位引发恐慌，叠加今日参加 RBC 医疗大会，机构多头选择在管理层发表演讲前防御性调仓，导致盘面破位。

💡 支撑长线的内生“利好”：

估值进入击球区：静态 P/E 已被砸回 13.5 倍（每股收益约 $29.43），远低于历史中位数的 15-17 倍，重载医疗网络的区域垄断壁垒未伤分毫。
AI 自动化降本：非临床裁员的本质是其全线铺开的 AI 环境智能与计费自动化（每天节省 250+ 小时人工），正在系统性优化其长期成本结构。
超级回购兜底：一季度已砸 15.7 亿美金（均价约 $497）抄底自家股票，账上目前仍躺着 91.8 亿美元 的巨额剩余回购额度。股价越低，管理层注销总股本的复利效率就越高。

一句话总结：这是典型的由短期气候和政策调整引发的阶段性恐慌。技术面虽仍处左侧空头，但长线确定性极高，适合分批吸筹，用时间换取巨额回购与 AI 赋能的复利回报。

💬 互动提问：

面对这种重载医疗资产的 13 倍 P/E “打折季”，你是选择坚守垄断壁垒、像我一样左侧分批加仓，还是打算等 7 月份二季度财报落地、政策阴霾彻底散去后再做右侧打算？欢迎在评论区留下你的研判！
#HCA #价值投资 #美股 #AI医疗

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$PDD 在 $95 附近持续盘整，市场情绪极度悲观，但如果将“商业模式的质量”作为第一筛选标准，这里无疑是深水区的击球甜区。

透视底层逻辑：极度轻资产 + 负营运资本，C2M 模式带来的不仅是低价，而是极致的资本效率和源源不断的无息浮存金。

从最新披露的 13F 来看，价值大佬们正在用真金白银表态：段永平一季度果断大幅加仓 34%，李录依然将 PDD 作为占其组合近 15% 权重的核心重仓坚守。

目前 PDD 的市盈率不到 10 倍，且账上趴着巨额净现金。通过反向 DCF 测算可以清晰看到，当前股价几乎已经计入了未来“零增长”甚至负增长的极端预期。当所有的坏消息和下行风险都被充分定价，安全垫就已经足够厚实。

知行合一，今日现价（~$95）先少量建仓打个底仓。好公司叠加极端的错杀价格，剩下的只需交给时间与复利。
#PDD #价值投资 #段永平 #李录 #美股 #基本面分析

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$GOOGL $TSLA “既然你的体系这么简单，为什么别人不复制你？” 巴菲特：“因为没有人愿意慢慢变富。” 🐢
从患得患失的散户，到在美股开“保险公司”赚取现金流。放弃暴富幻想后，我反而找到了通往财务自由最稳妥的捷径。十年期权血泪复盘，带你看透美股现金流密码👇 🔗 https://t.co/bFRjLNA9ag
#美股投资 #财富自由 #期权策略

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年内暴跌近 40%！面对跌入“黄金坑”的 $LULU，我为何坚决空仓观望？

目前 LULU 跌至 119 美元附近，9倍左右的市盈率让它看起来像极了价值投资者的“完美击球区”。但在近期的剧烈动荡和代理人之争中，我选择不立危墙之下。

核心逻辑在于：商业模式的质量，永远是第一优先级的筛选标准。

面对空降的、带有深厚 Nike 背景的新任 CEO Heidi O'Neill，我们必须问出一个直击商业本质的问题——如果 Nike 背景的管理层管用，为什么不直接去买 Nike？

一家优秀企业的底层基因是极难跨界复制的。LULU 过去赖以生存的护城河，是基于微观社区驱动（DTC）、高用户粘性以及极其严苛的正价纪律；而传统体育巨头 Nike 的骨子里，则是宏大叙事、依赖大批发商分销以及通过打折促销来清库存。

把习惯了“海量铺货和折扣驱动”的高管思维，强行植入到一个靠“轻奢定位和品牌光环”活着的公司里，其结果大概率不是降维打击，而是核心品牌价值的彻底稀释。创始人指责董事会在进行“品牌收割（Brand Harvesting）”，绝非空穴来风。

当一家公司的核心护城河面临路线斗争，且品牌心智有可能发生不可逆的降级时，再便宜的估值都可能是深不见底的价值陷阱。

在基本面的确定性重新明朗之前，最好的纪律就是“不做”。与其在 LULU 的基因改造实验中去赌困境反转，不如将精力和资金留给那些商业模式清晰、护城河深厚的顶级科技与医疗巨头。📉

#LULU #美股 #价值投资 #商业模式 #投资纪律

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$META AI 历史上最昂贵的人才挖角，终于开口了。
Meta AI 负责人 Alex Wang 在这场长访中透露了一个被严重低估的信息：他们根本不只想做一个聪明的聊天机器人，而是要用千万级算力，搭建一个连接数十亿用户与中小企业的“智能体经济”。视频极具深度，强烈推荐：
The Most Expensive Hire In AI History Finally Talks https://t.co/9wv7B2dPjx via @YouTube

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🚨 $SPCX 世纪 IPO 突袭！SpaceX 为什么提前到 6 月 12 日上市？

很多人以为马斯克会选在 6 月 28 日自己生日那天敲钟，但这次代号 $SPCX、估值 1.75 万亿美元的世纪 IPO 提前，其实背后是一场精密的金融战术：

1⃣️ 踩点新规，闪电加入纳指 100 ⚡️

SpaceX 精准利用了纳斯达克 5 月 1 日刚生效的“快速准入规则（Fast Entry Rules）”。只要市值够大，就能免去数月的等待期，最快在上市第 15 个交易日直接空降 Nasdaq-100（纳指100）。

2⃣️ 强迫全球被动资金“无条件接盘” 💰

这意味着，像 QQQ 这样追踪纳指的数千亿规模巨型 ETF，必须在第 15 天收盘前机械性地砸下巨资，无条件买入 SpaceX。马斯克这是在利用规则，用全美科技基金的血条为星舰和星链“抽水”募资。

💡 投资者如何应对？

正股别盲目追高： 早期流通盘极小，加上机构抢跑和被动资金践踏，前两周股价大概率会严重偏离价值，直接冲容易高位站岗。
用期权（Options）借力打力： 上市满 4-5天后通常会推出期权。由于市场狂热，初期的期权费（IV）会高得惊人。
稳健策略： 稳健的价值投资者会等前 15 天的被动资金狂欢尘埃落定、高波动率阶段性见顶后，去布局 6个月以上、深度虚值的 Sell Put Wide Spread（卖出看跌价差）。既能收割极高且丰厚的保费，又能保证万一正股回调时，能以极具安全边际的“折扣价”接货。

连敲钟上市都是一次对华尔街规则的精准“降维打击”。你准备好迎接 $SPCX 了吗？👇

#SpaceX #SPCX #IPO #美股 #期权 #马斯克

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当华尔街陷入“SaaS末日论”的恐慌抛售，优质资产正砸出极其罕见的黄金坑。📉

$NOW 当前市价约 $96，而基于自由现金流推演的内在价值高达 $244。仅仅不到19倍的 EV/FCF，是系统性错杀，还是价值陷阱？

💡 本期深度投资笔记为您拆解：
1️⃣ 无视噪音的护城河：98%续约率，不可替代的企业数字化“中枢神经系统”。
2️⃣ 底部的终极确认：CEO 在 $104 高位逆势豪掷 300 万美元真金白银增持，利益绝对绑定。
3️⃣ 立体化降维防守：如何利用“正股底仓 + 宽幅看跌期权价差 (Put Wide Spread)”策略，将实质接货成本死死钉在坚不可摧的 $76？

不要做宏观情绪的燃料。化身风控架构师，在极端的定价扭曲中锁定高确定性红利。

👉 点击阅读硬核拆解全文：https://t.co/aagkRJLFM5

#NOW #ServiceNow #价值投资 #期权实战 #SaaS #美股