Duke

上涨需要时间，下跌也需要时间！ #BTC#CRCL#AI

[Duke @Duke_oy0]

@BTC__Sunny 有他妈什么屌用？为啥不去买sol？艹

[Duke @Duke_oy0]

@BTCFREE2025 最后的晚餐。。。。

[Duke @Duke_oy0]

@BTCFREE2025 全吃了，熊市了还挑啊

[银河百科全书 @yhbkqs]

https://t.co/VBpex4J6CZ

[Duke @Duke_oy0]

@didengshengwu 就他妈你的三瓜两枣，还操心人家？臭傻逼

[Nico投资有道 @tychozzz]

昨天比特币有两条大新闻，一个是 Strategy 开始卖币，彻底打破了永不卖币的市场叙事，另一个是特朗普喊单，说自己是加密货币死忠粉，还表示未来比特币可能会加入到特朗普账户。

从价格走势上可以发现，在 Strategy 卖币这种信仰级利空出来之后，比特币价格并没有被直接砸穿 6 万，反而在特朗普喊单之后，比特币又快速出现了一波反弹。

利空没有砸穿关键位置，说明抛压正在减弱，这在一定程度上说明，比特币可能已经进入了周期底部的验证区，但还没有出现趋势反转。

越来越多迹象表明，我们目前已经处于加密熊市最后的四分之一，在接下来三个多月时间里，我觉得比特币要么出现最后一跌，砸出周期的最低点，要么继续在 6 万左右的位置横盘，慢慢反弹向上。

无论如何，现在比特币的价格并不贵，这轮熊市剩余时间也不多了。

在当下这个时间点，无脑看空比特币的人注定会踏空后续的反弹反转行情，做空比特币大概率也会成为后续上涨的燃料。

如果把握不准现货入场的时机，最好分批 DCA 比特币，慢慢一点点买现货，不要上杠杆。欧易的定投策略，支持小时/天/周/月级别的定投频率，支持在某个价格区间定投，推荐大家使用。

[郭投笔记 @shengerTQ]

非常赞同 @qinbafrank 总结的这段 “这就导致了Circle在没有完全证明其在合规稳定币领域足够的支配和垄断地位前，它更适合做波段而非趋势。”

去年，我把crcl当作山寨标的，今年买入crcl是对稳定币未来市场的看好，但对crcl还未建立真正的护城河 所以轻仓定投，现在成本应该在78左右。

确实像 frank说的那样，还没看到crcl建立起真正的护城河时，当作山寨标的，在它跌到安全边际线时买入，在它涨超过 资本市场给他的定价时卖出，只能轻仓，除非crcl已经有护城河苗头出现。

[lufei @lufeieth]

https://t.co/t0TgA4Uzcg

[Duke @Duke_oy0]

@roger73005305 拉盘需要赚钱，砸盘也需要赚钱！你们太坏了，总想自己赚钱

[𝙃𝘼𝙕𝙀𝙉𝙇𝙀𝙀 @hazenlee]

我很负责任告诉你，直接把好的东西给你，你是接不住的。你要先经历磨难，背叛、欺骗，看淸人性冷暖，看淸众生相。斩断纯真，扼杀幼稚，磨掉傲慢与自以为是。不经历这些，你一辈子也看不清自己原有价值体系中的虚妄，更不会珍惜。所以即使有好运你也留不住。
内观，自醒，见天地、见众生、见自己。等到你深度觉醒之后，自强不息，厚德载物，好运才会真正开启。
而好运的本质就是结构，只有一个稳定的结构你才能承接，否则都是竹篮打水一场空。

[Terry @RichTerry123]

小扎要当"算力包租公"，芯片股集体跪了，同一个消息，有人弹冠相庆，有人如丧考妣。

一条消息，让Meta盘前涨超7%，同时把英伟达、美光、英特尔全线打下去，CoreWeave跌超10%，Nebius跌超12%。

先说为什么Meta要出租算力

钱砸太多了，得想办法收回来。

今年4月，Meta把2026年资本支出预期从1150-1350亿美元，直接上调到1250-1450亿美元，一口气顶了100亿。扎克伯格说"对继续加码AI投资充满信心"，但华尔街不买账，财报一出股价跌了7%。

市场的问题很简单：钱砸下去了，什么时候赚回来？

5月股东大会上，扎克伯格第一次松口：如果数据中心出现过剩容量，进军云计算绝对在考虑范围内。他还透露，几乎每周都有外部公司来敲门，要么问能不能调API，要么问能不能买算力，而且开价高于Meta的采购成本。

需求是现成的，Meta只是还没开始卖。

打算怎么卖？

内部项目名字已经有了，叫"Meta Compute"，两条腿走路：

一条是卖模型服务，类似AWS Bedrock，让外部开发者调用Meta自家AI基础设施上的模型，包括自研的Muse Spark；另一条是直接卖原始算力，GPU算力出租，跟CoreWeave一个玩法。

一个卖软件，一个卖硬件，两手都要抓。

为什么市场反应这么割裂？

Meta涨好理解——1000多亿资本开支终于有了一条看得见的回收路径，华尔街悬着的心放下来了一半。

但芯片股为什么跌？因为**"算力稀缺"这个支撑整个硬件估值的核心叙事，被撬动了。**

高盛分析师说得很直接：算力供应增加、租赁价格持续走低，首当其冲的就是硬件板块。这不是空穴来风——H100租赁价格指数ORNN已经开始下滑，SpaceX之前就已经开始卖算力了。现在Meta也要进场，算力房东越来越多，租金就越来越难撑在高位。

高盛还点出了一个更深的隐忧：市场风向可能开始奖励那些少花钱的企业，而不是继续疯狂砸钱的。这种反身性一旦形成，资本开支周期可能直接停滞——不是需求没了，是投资者觉得继续烧钱的边际回报不够看了。

对持有Meta的人意味着什么？

好消息是：巨额资本开支多了一个安全垫。算力自己用不完，还能卖给别人，不至于白白闲置，华尔街对资本开支回报率的担忧能缓解一部分。

坏消息是：短期内Meta会被整个AI硬件板块的情绪带着走。6月美股七巨头市值刚蒸发了3万亿美元，市场正在从"算力信仰"切换到"盈利验证"模式，这个切换过程不会一帆风顺。

目前"Meta Compute"还在筹划阶段，能赚多少、怎么赚，都没有定数。但方向已经很清楚了：

小扎不想只当一个买算力的，他要当卖算力的。

[Chris Lee @ViewsOfChris]

基金朋友对Circle 的反馈

“看上去，circle 的战略出问题了，
它应该联合大家，或者让大家入股；
但是CEO 没有做这个，或者没有做成，造成现在的结果； 我只能说，这个CEO 是二流水平，我早上把 Circle 全卖了！虽然买的不多，但也是割肉。。。
真是一手好牌打烂了。”

[Duke @Duke_oy0]

@Kongkongda5882 一群穷逼一天到晚关注这些亿万富翁

[华尔街观察 Xtrader @cnfinancewatch]

白发魔女的说：

老实说，这个2020-2030年的十年可能是人类历史上最牛逼的。

- 与$RKLB到$SPCX一起扩展大规模可重复使用火箭，用于轨道计算。

- 与Anthropic和OpenAI一起站在ASI和递归学习的边缘

- 后空翻的Boston Dynamics和Unitree人形机器人来取代人类劳动力

- 来自$EOS.ASX的星战激光束到像$LITE这样的AI DC激光。

- Waymo和$TSLA自动驾驶汽车在城市中随处可见

- 而且我们在十年末迎来量子商业化的产业化

在这个时间框架内做投资者有点疯狂。感觉从星球大战死星到天网的每部电影都正在变成现实。

接下来是什么？

[徐冲浪 @cyrilxuq]

如我所说，来回波动。

因为存储的高价已经在侵蚀定价能力最强的消费产品apple的利益了，apple基于自己成本问题涨价，消费者减少消费，这已经能说明一些问题了。

市场此时会存在严重分歧，看多者依然会加注半导体公司，因为他们认为市场需求旺盛，市场也确实如此，看空着认为市场的买方已经无法承受连续的价格上涨，交易进入最困难的时期。

所以整个传导，是围绕b端定价的。

大模型公司通过规模效应，降低制造同样数量token的成本，然后通过订阅的方式，低价卖给c端消费者大模型能力，高价卖给企业端大模型能力，所以是有需求的企业在承受这一切。

当这些刚需企业，出现整体难以承受token的价格时候，会削弱自己的净利润，但又不得维持投入，最难受的是这些企业。

[Followin 华语 - 热点风向标🫡 @followin_io_zh]

三星+海力士据说今日将宣布未来十年 1.3 万亿美元投资，重点砸向半导体，并且被纳入韩征服规划，这是全国直接一把梭哈了。
结果呢？海力士已经跌 4%，三星跌 5%， KOSPI 指数又熔断。

很多人把这读成"利好出尽"。但没这么简单。市场卖出的，不是这条新闻，而是它自己最深的肌肉记忆：

存储曾是地球上最经典的周期股。过去三十年，每一次"军备竞赛级"的扩产宣言，最后都对应着下一轮供给过剩和价格崩塌——2018 如此，2022 如此。当资本开支喊出"十年、万亿、提前十年"这种字眼时，老钱的第一反应是逃，而不是追。

所以真正的问题只有一个：这一次，HBM 把存储从"周期"重定价成了"基础设施"吗？

多头的逻辑成立：HBM 不是普通 DRAM，AI 的需求是结构性的，而且卡在先进封装和良率上，不是简单堆产能就能补的供给。海力士年内涨 230%、反超三星、还要赴美募资 290 亿，押的就是"这次不一样"。

但 1.3 万亿这个数字本身，藏着最大的风险信号：这已经不是企业按利润做的资本纪律决策，而是一场国家级 all-in——由产业政策、而非投资回报驱动的扩产。而"扩产由政治、而非利润驱动"，恰恰是历史上每一轮周期顶部最危险的特征。

这里的判断：这 1.3 万亿同时押注了两样东西。
押在 HBM/AI 上的那部分，是基础设施，是结构牛；
押在传统 DRAM/NAND 上的那部分，仍然是周期，而且这次是"政策性过剩"的种子。

前半程吃结构红利，后半程警惕政策性供给。今天的熔断不是恐慌，是市场提前把这个分歧，写在了价格里。

[six @SixOnWallSt]

我可不会错过机器人领域这波牛市

很多人一提机器人，只想到人形机器人和自动驾驶，但真正的机会不是一个点，而是一整条产业链：

感知与传感：机器人的眼睛和神经
$AEVA：FMCW / 4D 激光雷达
$ARBE：4D 成像雷达
$CGNX：机器视觉
$OUST：激光雷达
$VPG：力 / 载荷 / 应变传感
$ZBRA：扫描、视觉、仓储计算

芯片与边缘计算：机器人的大脑
$AMBA：边缘 AI 视觉 SoCs
$AMBQ：超低功耗边缘 AI 芯片
$ATOM：半导体材料与 IP 授权
$INDI：ADAS 与汽车半导体
$LSCC：低功耗 FPGA

运动控制与精密自动化：机器人的身体**
$ALNT：控制、驱动与电机
$NOVT：编码器、运动控制、机器人自动化
$KLIC：半导体组装设备与制造自动化

自动驾驶与移动出行
$AUR：自动驾驶卡车
$MBLY：ADAS 与自动驾驶
$TSLA：Robotaxi + Optimus 人形机器人
$XPEV：IRON 人形机器人，小鹏生态也在布局低空出行

现场、服务与仓储机器人
$KITT：海底 / 海洋机器人
$RR：服务机器人与 Dex 工业人形机器人
$SERV：人行道配送机器人
$SYM：仓储自动化系统

外科机器人
$ISRG：达芬奇手术机器人系统

主题基金配置
$ROBO：机器人产业链 ETF
$BOTZ：机器人与 AI 主题 ETF

我现在看机器人，不会只盯“谁最像特斯拉 Optimus”

真正值得跟踪的是：
谁提供传感器，谁提供芯片，谁控制运动，谁负责视觉，谁已经进入真实应用场景。

机器人牛市如果真的来，最先涨的不一定是最终整机厂，反而可能是藏在产业链里的“铲子股”。

当然，这条线弹性大、波动也大，尤其很多小票还处在商业化早期。
我的思路是：先建观察池，再看订单、营收、毛利和现金流，不盲目追概念。

机器人不是短线故事，可能是 AI 之后下一条更长的主线。

DYOR，不构成投资建议。

[Alpha | 阿尔法 @alpha101xyz]

华尔街著名投资人Jeremy Grantham揭露Elon Musk在 $TSLA 高点砸盘融资和低端砸钱画饼的资本运作套路；暗示 $SPCX 会复制该套路，称如果价格骨折之后会买入

我的理解是这俩票都适合做大级别Swing Trade，Tesla盘面也确实是这么走的

Jeremy Gratham是个上古大神，billionaire ; 全球最早的指数基金发明人之一，也是小盘股价值策略的发明人。他管理的GMO的资管规模目前是850亿美元，峰值曾经达到1650亿。这类permabear + contrarian极度理智，语言的犀利幽默，说实话我喜欢这类人 😂

Grantham 先以 Tesla 为例说明 Elon Musk 的操作方式：
“Elon 很擅长BS（吹牛逼），把 Tesla 股价推高到纸面价值的 4-5 倍。然后在高位大量卖股，筹集资金建造 Gigafactory。这反而让公司发展起来带动股价大反弹，变成“自我实现的预言”。现在 SpaceX 也在用类似方式，需要靠大胆的远景承诺来推高估值和筹资。

主持人问：“Would you ever invest in SpaceX?”（你会投资 SpaceX 吗？）

Grantham 回答：“Yeah, of course… if it came down to 10 cents on the dollar.”（当然了，股价打骨折的时候会出手）

[Musolsol.𝟎𝐱𝐔 @MMMusol]

美光 $MU 周一存储大概率还得再跌一跌

但这次的逻辑跟之前不太一样了：
不是单纯的筹码问题或者AI硬件降温，而是供给侧出现了一个结构性的变量：苹果在游说美国政府，想打开采购长鑫存储的口子

这事如果真成了，后果比大多数人想的要严重得多

你想想，苹果一年消费存储的采购量有多大？
一旦它把订单切给长鑫，哪怕只是一部分，信号效应是巨大的，其他终端厂商会跟进。
而长鑫拿到苹果背书之后，产能爬坡的融资、客户拓展、良率改善，全都会加速。以中国半导体这几年的内卷烈度，价格战打起来是不留情面的。。。

这可能就不是短期利空了，可能是消费存储市场份额格局被永久性改写的开始

海力士、三星、美光，它们在HBM和企业级存储上还有护城河，但消费级这块：像NAND、LPDDR这些，一旦中国玩家拿到头部客户的门票，份额丢出去就很难再拿回来了。

再叠加一个更远的风险：万一哪天AI资本开支周期见顶，云厂商开始砍单，这些公司的企业级业务也撑不住的话，从高点回调个几成？历史上不是没发生过。

2000年的美光就是前车之鉴

没有什么是永远的，有的只是周期。
上一个周期的王者，下一个周期可能就是被颠覆的对象。

不过话说回来

不管这场博弈最后谁赢谁输，有一个方向是确定受益的：设备和材料

逻辑比较直白：
美光要扩HBM产能，得买设备。
海力士赴美上市融资扩产，得买设备。
长鑫要接苹果的单、要抢份额，更得疯狂扩产，还是得买设备。

三方打架，军火商旱涝保收。

存储芯片扩产的大周期，可能真的已经启动了。
不管最后是谁的晶圆厂跑出来，卖铲子的这些公司，订单簿只会越来越厚。

[美研芒格君 @Kay2289123]

https://t.co/3TWZzaX5p4