Gavin

☯️ Ive done my sentence but committed no crime

[Gavin @GavinGPT]

芯片大舞台，敢赌你就来：AI时代最缺什么，高端芯片

英特尔，又称MAGA皇家半导体

1. 川皇种子轮，美利坚A轮，英伟达B轮

2. 美国芯片大战略，国产可控可替代

3. 中美台芯片角力核心，对冲未来危机

UP ONLY，送钱要敢捡

[Gavin @GavinGPT]

@Rickylu88 @ShanghaoJin 确实，什么时候能跑外卖和下矿井了，再意淫人形机器人

[Gavin @GavinGPT]

扎心了，还要搞人形机器人？

[Herman Jin @ShanghaoJin]

@tacoowu @octarrow @jincheng_jc @didiliu222 @Balder13946731 中国人已经比token便宜了

[Gavin @GavinGPT]

泡沫有点大

[阑夕 @foxshuo]

「福布斯」杂志报道了一种新型外围女的出现：Nerdy Escorts（科技宅名媛）。

众所周知，今年是上市大年，Anthropic、OpenAI、SpaceX全都是造富大户，而谷歌、英伟达等公司为了留人也不吝开出大额支票，前五家科技公司年内光是薪资税金就要缴出600亿美金以上。

盯准这些一夜暴富的程序员，有少部分传统的「商务模特」成功转型，把自己的每小时收入从几百美金提高到了3000-5000美金的级别，而且供不应求，档期排满。

她们的秘诀就是除了常规的上床之外，还愿意努力学习那群科技宅男擅长的话题，比如聊光模块、谈大模型、预测AGI等等，用流行的话来讲，就是能够稳稳接住客户的情绪价值，从而拿到了远超卖肉的服务费。

图上这个就是「福布斯」采访的其中一位从业者Meida Marek，看得出来她也坦然且愿意借助媒体宣传自己，所以在对谈里讲了很多大实话。

Meida Marek有大学学位，2024年毕业，在盘点自己的优势时，她发现除了长得漂亮、身材不错之外，在同龄人里，她是少有的能够理解高收入技术人群想聊什么的年轻女性，比如把一顿形式主义的睡前晚餐变成长达三小时的激烈辩论，而且客户往往非常享受于这种对等的思想交流，这在他们的人生经历里是不曾存在过的体验：

上学时是被班花们忽视的底层做题家，有钱后又只能吸引到胸大无脑的职业美女，当Meida Marek这样高知又性感的名媛出现在身边之后，会极其感动的向她们支付远高于市场的溢价。

Meida Marek说自己的日程已经排到了几个月后，正在考虑继续涨价，她会优先选择AI行业的客户，因为钱多事少懂礼貌，最近订她占比最高的，是英伟达公司的员工⋯⋯

这些科技宅名媛也会互相交流获客经验，并且得出一些共识，比如一定要开通x账号，除了发自拍之外，还得积极参与模型发展、生命科学等专业话题。

作为其中的头部从业者，Meida Marek的做法更是「精准打击」，她把自己的预约页面设计成了一个文字类RPG游戏，用户必须完成互动之后才能约她，而她的简介里，则写着曾经编过软件代码、对「龙与地下城」非常沉迷等信息。

戳中程序员们心窝的程度可想而知⋯⋯

Meida Marek目前的服务定价是3500美金/小时，她的好闺蜜Ada Hopper更牛逼，收费5000美金/小时，而且说得特别好笑：

「每天上网就是在随机刷出一些英伟达Bro，他们会惊讶的表示——什么？你知道什么是GPU？我去，太厉害了！」

Ada Hopper说，在这个行当，最赚钱的未必是最好看的妹子，你可以不是顶美，但聪明+小美的组合最能斩男，AI热潮就如淘金，实现致富的一定不是矿工，而是卖铲子的服务层，自己也是其中之一，为那些挖金子的人，提供温柔的陪伴。

「自闭症」这个马斯克同款的标签也是加分项，很多科技宅名媛会标注在简介里，承认自己患有这种疾病，是和那些真正被排挤过的男性客户拉近关系的捷径。

下海之前，Ada Hopper是在金融行业工作，预判到AI造富趋势之后，她果断投入了2万美金购买内衣、设计网站和拍摄写真，并开始广泛补课各种宅男技能，因为跟不跟得上话题强度，是决定复购率的关键。

比如她要懂得爱德华时代的服饰细节，对蒸汽朋克的钟表了如指掌，能对吹制玻璃器皿的方法谈笑风生，甚至当客户送上一套Mac Mini之后，她要现场安装运行OpenClaw以示欣喜⋯⋯

这钱赚得，也不容易。

Meida Marek也认同「兴趣交集」的重要性，她有一个客户，辞掉交易员的工作后创办了一家AI公司，他会用3万美金的包天价，让她飞到纽约陪自己过周末，还为了配得上她而减掉了不少体重，两人在高级餐厅唇枪舌剑，最后得出了一条双方都接受的思辨结论：对于聪明人而言，永生是一种道德义务。

科技宅名媛里甚至也有少数男模，他们的服务对象通常是高薪程序员的太太，这些人妻称自己为「Claude寡妇」，顾名思义，就是老公完全沉溺在了和Claude共度昼夜的生活里，以致于妻子也要在市场上找寻可被关心的替代品。

「福布斯」也采访了一些男客户，他们的共同点是：富裕、年轻、忙。这些人希望购买一种类似亲密关系的体验——有人在意自己、可以同桌聊天、以及在合适的时候到床上去——却又不想承担正常恋爱里的摩擦、拒绝和不确定性。

他们甚至创造出了一个梗：「单身直到B轮」，这句话被印在T恤上，半是玩笑，半是自白，意思是在公司正式上道之前，亲密关系被视为拖累自己的负担，所谓女人只会影响我拔剑的速度。

另外就是，这些人对于「老登消费」兴致不高，在兑现了高额期权之后，他们既不想买保时捷，也无意戴上劳力士，唯一的共识是，自己的时间很宝贵，所以花钱买时间，是很有必要的。

最后接受采访的科技宅名媛，是拥有硕士学位的Charlie Levine，她认为随着AI越来越普及，拥有真实的情感关系也会变得越来越稀缺，而负担得起别人为你付出真心，将成为一种奢侈品。

「当然不能把所有问题都推给ChatGPT，在没有AI的时代，有钱且孤独的人也一直都会为性付费，被AI改变的，是计算方式，当机器能以订阅包月的价格，提供秒回、顺从的扮演时，那么扮演本身就不再昂贵了，昂贵的事那个会说错话、会尴尬发笑、会反驳某个观点、会让整个房间感觉不像一个提示词的人。」

于是，这个行业就构成了一个阴暗的循环，AI让模拟出来的存在感变得普惠和充足，同时却又制造出了一个愿意为AI无法提供的东西付出高价的富裕阶层，去购买一个真实的人所能给予的注意力。

[Gavin @GavinGPT]

OpenAI也前后脚提交了S1，三家万亿IPO，刺激

[Gavin @GavinGPT]

20260606：6月做好防守，亡羊补牢晚亦挽

AI产业链三盏警灯：🟢 🔴 🟢

1. 上游半导体 🟢

虽然周五暴跌，但产能扩张有条不紊，老黄吃韩国烤肉胃口不减，波澜不惊

2. 中游HypeScaler 🔴

Google增发，Meta跟进，FCF消失，不仅不可能在股票下行时回购，更要增发融资。Mag7从美元债、欧元债到武士债，融资渠道已消耗殆尽。AI笨逼Apple反而成了防守最好的优等生

3. 下游三大模型 🟢
- Anthropic在继续领跑中打瞌睡，Mythos遥遥领先，财务数字好看，大力奥和教皇谈笑风生，但着急抢跑IPO，也显示对未来融资的预期急转直下

- ChatGPT在Coding方面已经追上Claude，但面临Elon的政治加害和融资压力，急需给保护费拉白宫川普入股背书，财务数字一旦跨过门槛，也会马上提交S1，开启IPO

- Gemini因为算力被竹联帮Jensen Huang和CC Wei两位大佬联合卡脖子，持续拉垮得不行，气得Google要去试丐帮的18A和14A产能，但很快发现，芯片封装和制程只是其中一环，Jensen已经在整条供应链上布满了铁蒺藜、绊马索，只能望洋兴叹

[Gavin @GavinGPT]

@ShanghaoJin @jincheng_jc @didiliu222 @Balder13946731 从另外一个角度看，货币超发都发到哪里去了？
如果没有货币超发，哪来的大牛市
如果货币继续超发，会不会AI营收也不是解决不了的问题，国产可控大模型

[Gavin @GavinGPT]

@ShanghaoJin 这几个公司相对便宜，SK Hynix 1万亿了，而且一碗水端不平，三星、美光投不投

[Gavin @GavinGPT]

@bubbleboi talk is cheap 😂

[Gavin @GavinGPT]

@ShanghaoJin 举国之力不可怕，欧洲这种不投入AI的，才最可怕

[Gavin @GavinGPT]

@jukan05 how OAI or Anthropic secure the complex supply chain if even google TPU cannot secure the bottleneck, such HBM, TSM fab

[Gavin @GavinGPT]

20260606：6月做好防守，亡羊补牢晚亦挽

AI产业链三盏警灯：🟢 🔴 🟢

1. 上游半导体 🟢

虽然周五暴跌，但产能扩张有条不紊，老黄吃韩国烤肉胃口不减，波澜不惊

2. 中游HypeScaler 🔴

Google增发，Meta跟进，FCF消失，不仅不可能在股票下行时回购，更要增发融资。Mag7从美元债、欧元债到武士债，融资渠道已消耗殆尽。AI笨逼Apple反而成了防守最好的优等生

3. 下游三大模型 🟢
- Anthropic在继续领跑中打瞌睡，Mythos遥遥领先，财务数字好看，大力奥和教皇谈笑风生，但着急抢跑IPO，也显示对未来融资的预期急转直下

- ChatGPT在Coding方面已经追上Claude，但面临Elon的政治加害和融资压力，急需给保护费拉白宫川普入股背书，财务数字一旦跨过门槛，也会马上提交S1，开启IPO

- Gemini因为算力被竹联帮Jensen Huang和CC Wei两位大佬联合卡脖子，持续拉垮得不行，气得Google要去试丐帮的18A和14A产能，但很快发现，芯片封装和制程只是其中一环，Jensen已经在整条供应链上布满了铁蒺藜、绊马索，只能望洋兴叹

[Gavin @GavinGPT]

20260605：Rubin NVL72减少50%的DRAM，总体成本降低10%

- 即使因为SOCAMM DRAM市场缺货，也是因为成本高企

-Rubin总体成本-10%，也是预判CapEx增速下降的一个伏笔

越来越多的Evidence在显现，大盘深度调整的贝叶斯概念在逐渐爬坡

[Gavin @GavinGPT]

有钱能使磨推鬼 👻

市场核心情绪：等待下周纳指/半导体反弹还是进一步下跌

1. 白宫打酱油的AI政策主管离职，特朗普下周和主要AI Lab见面商谈入股，美国全民躺平吃低保的进度+1；

2. 周五爆表的非农就业数据增加主要是酒店服务和餐饮，主要来源是世界杯和统计问题上修调整；

3. SPCX IPO已经超额认购，谷歌火速给SPCX送上500亿的算力合同，对资金的饥渴难耐，路人皆知；

4. 美伊停战薛定谔化，市场基本已经脱敏，但高企的油价传导到CPI的尾部风险大大增加；

5. 笨逼中的战斗机Meta也想增发融资，可能更多的Hypescaler会效仿，先是美元债、然后欧元债、武士债，走投无路增发股票

[Barchart @Barchart]

JP Morgan replaces bearish Tesla analyst and raises $TSLA price target to $475 from $145 🚨📈🥳🫂

[Gavin @GavinGPT]

@ShanghaoJin 市场就是在博弈中达到均衡

[Gavin @GavinGPT]

手搓2nm发现有点难，找台积电十动然拒，还是丐帮和蔼可亲，但更缺钱了

先画个太空算力的饼，能伸能屈再把闲置算力卖出去换PE基数，把SpaceX星链包装下千倍PE卖出去再说

[Gavin @GavinGPT]

听说 一龙 @elonmusk 又要手搓2nm了，一直留着这张图，提醒自己：常识大于一切

[Gavin @GavinGPT]

你让我捐1W探索火星，真会考虑下
你给我说投资探索火星，回报丰厚，我觉得你在侮辱我的智商

[李志 | Rational Investing @LZRationalnvest]

主要还是马斯克对火星的痴迷，他在用一个无法证伪的梦想，为一个需要被严格估值的上市公司背书。

CNN报道，“火星”一词在SpaceX的招股书中出现了63次，包括在“高管薪酬”部分。

SpaceX要实现7.5万亿美元的市值，以及“在火星上建立一个至少拥有100万居民的永久性人类殖民地”，这两个任务，你问我们相信能完成吗？见仁见智吧

[Gavin @GavinGPT]

Good

标普不会豁免大型市值公司的盈利能力要求。公司必须在最近一个季度以及最近连续四个季度的 GAAP 净利润总和中实现正值

SpaceX已经成立24年了，火箭/星链业务实现盈利花了20年了，但Margin很低和Net PL都很低，远比不上一般的科技企业

一龙为了最大化腰包，合并XAI进去，反正也微利，不如加上AI，反正AI都没实现盈利，更好吹泡泡

如果XAI就老老实实当包工头，出租算力，估计1年后可以微利，如果一龙不服气，还硬搞自己的大模型，那估计盈利时间还要继续往后推迟

话说纳指就这么没原则？

[Sawyer Merritt @SawyerMerritt]

Wow, the S&P Dow Jones Indices has just officially announced that they will NOT be changing their inclusion rules to make it easier for “MegaCap” companies (such as @SpaceX) to be fast-tracked into the S&P 500.

Their reasoning:
"S&P DJI determined that exceptions to the financial viability, seasoning, and IWF requirements should not be granted solely based on market capitalization. The decision not to adopt the proposed exceptions preserves core index principles by maintaining consistent application of these key requirements. Although there may be trade-offs between strict adherence to these eligibility requirements and broad representativeness, the current methodology provides substantial market coverage and sector balance. As a result, the indices can continue to meet their stated objectives while preserving their role as representative and investable benchmarks for the U.S. equity market.

No changes will be made to the eligibility criteria including financial viability screens, seasoning period, or minimum IWF, for the S&P 500, S&P MidCap 400, or S&P SmallCap 600 as a result of the S&P Dow Jones Indices consultation on the treatment of MegaCap companies. Accordingly, there will be no changes to existing methodology for this index family."

This means that the earliest @SpaceX could be eligible to be added to the S&P 500 would now be June 2027.

The requirements that will now remain in place are:
• No changes to S&P 500 eligibility rules for mega-cap companies.
• Mega-cap companies will still need to wait 12 months after their IPO before being considered for S&P 500 inclusion.
• S&P will not waive profitability requirements for mega-cap companies. The company must have positive GAAP net income in the most recent quarter, and the sum of the most recent four consecutive quarters.
• S&P will not waive minimum public float requirements for mega-cap companies. At least 10% of a company's shares must be publicly tradable ("free float").

The S&P rejected proposals that would have:
• Reduced the IPO seasoning period from 12 months to 6 months
• Waived profitability requirements
• Waived minimum public float requirements

[Gavin @GavinGPT]

改纳指和标普500的快速纳入规则，这才是最不要脸的

承销商里没有IB，也没有Futu/Moomoo，大中华圈的马粉有福可，又要接盘吃饼了

[金融汪 @yuyy614893671]

富达正式调低了Space X IPO认购帐户的资金需求，从50万美元调低到2000美元

（散户们，韭菜们，是时候让你们也尝一尝能够打到IPO新股的感觉了）

真的太黑心🖤了，这是怎样的一个为了赚钱不要道德不要脸的世界啊

你还没辙……

[Gavin @GavinGPT]

20260605：Rubin NVL72减少50%的DRAM，总体成本降低10%

- 即使因为SOCAMM DRAM市场缺货，也是因为成本高企

-Rubin总体成本-10%，也是预判CapEx增速下降的一个伏笔

越来越多的Evidence在显现，大盘深度调整的贝叶斯概念在逐渐爬坡

[Gavin @GavinGPT]

几个苗头，不知道会不会成为市场的拐点

1. Google 融资800亿，400亿付员工股权激励的税，400亿继续梭哈AI CapEx，然后巴菲特也不等崩盘了，直接认购100亿，而且著名的巴菲特折扣只有8%

地主家也没余粮了，这可能是躺赚的谷歌，也顶不住了。当然，谷歌除了子弹不够，供应链被老黄卡Bug，整得恶心得不行

2. 英伟达宣布今年50%的利润分红给股东，而且开始一系列的分销商(CRWV)、供应链伙伴(LITE COHR MRVL)股权投资，是不是已经买无可买了？

3. 英伟达发布AI PC，进军个人消费电脑端，简单可理解为苹果M5 MAX 128GB的模仿者，意在未来AI模型隐私和本地化。从2B市场，转向2C市场，是不是老黄已经预计到了2B市场的CapEx到顶的可能性相当高？

4. 英伟达消费级GPU在降价，这和去年底、今年初消费级GPU几乎没有产能形成巨大反差

5. SPCX调低上市指导价，挪威主权基金宣布不会买入SPCX，Anthropic宣布已提交S1，最快8/9月就可上市，加上老黄都在为MRVL喊单增加市值，市场流动性面临史无前例的巨型IPO抽水考验

6. 从大模型的消费端看，号召token max/token leadboard的科技公司已经转为声明需要AI时再烧token，微软取消不限量的Claude订阅，Uber限制员工每月订阅在1200美元以内。大家已经在琢磨，到底是员工贵，还是token贵，急需Token的Moore's Law来解读这个问题

7. OAI和Anthropic都模仿Plantir的Front Deploy Engineer模式，开始依靠群众背后VC和PE的投资关系网，跑马圈地找客户和增加收入，美化招股书数字和未来财报

等Anthropic的S1公布之际，就可以看到AI Lab token的break-even价格，就能估算token价格下降速度、用户需求强度和成本之间，是在往均衡收敛，还是供需背离在扩大

方方面面都关联着，大有山雨欲来风满楼之势。如果CapEx增速下降/子弹打光这个狼来了的故事，还缺一块才能拼成完整水桶的话，那就是Fed的利息政策了

市场的确不缺钱，但钱永远是属狗的，一有风吹草动，就会先跑为快，落袋为安

AI不光不是泡沫，还是革命性的生产力，但百倍PE以上的AI股票应该是有一点泡泡🫧

小崩小买，大崩大买，不崩随便买不买，给次机会，让我抄老巴的底吧

[Gavin @GavinGPT]

@JasonZX 300多亿是给员工发股权激励交税，剩下400多亿才是投供应链，现在处处被老黄卡脖子

[Gavin @GavinGPT]

台积电也是好起来了，可以对谷歌指手画脚了 😄

[Bloomberg @business]

TSMC CEO C.C. Wei says the company’s global chip supply will fall short of AI-fueled demand for years to come, sustaining revenue growth for the firm https://t.co/IWoB5qz1eO

[Gavin @GavinGPT]

东邪$NVDA联合中神通$TSM，提携各自的小弟$MRVL和2454.T，对西毒$AVGO发起了围剿

西毒的大客户$GOOG余粮也不多了，想绕开$AVGO和中神通小弟2454.T，直接下单，中神通十分感动、断然拒绝

所以$GOOG宣布和北丐$INTC合作，试试丐帮家的18A和14A

预知后事如何，请买定离手，瓜子可乐小板凳，听下回分解

[Gavin @GavinGPT]

芯片五绝：

东邪：Jensen老黄最狂，别用失败者的心态，我在定义AI时代！

西毒：Hock Tan最狠，你家的护城河不错，我TM买了拆开卖！

南帝：Lisa Su最爱逆风局，失败不是选项，翻盘才是唯一答案！

北丐：Li-Bu Tan最接地气，兄弟们，今天又要到饭了！

中神通： Morris Chang最霸气，大家一起把圆仔汤搓好，谁赞成，谁反对？