Xu Detail

[Serenity @aleabitoreddit]

专门写给我的中文读者：

绿的谐波（LeaderDrive，688017，577.3亿人民币）是我在布局人形机器人赛道时最青睐的中国上市标的。

他们的业务涵盖：

谐波减速器（据称占有超过60%的国内市场份额，以及1800多家全球客户）

人形机器人旋转关节减速器

直线执行器

电机/关节，以及许多其他核心零部件。

并且他们正在进军行星滚柱丝杠（planetary roller screws）领域。

目前占据着绝对的主导地位：超过60%的国内市场份额以及1800多家全球客户。

主要客户包括优傲机器人（Universal Robots）、优必选（UBTech）、智元机器人（Agibot），而特斯拉（Tesla）、Figure 以及绝大多数其他人形机器人研发商都很可能是他们的潜在客户。

如果你看一下这些零部件的 BOM（物料清单），粗略估计它们占到了每台研发出的人形机器人的 4-15%，随着他们进军更多细分领域，这个比例可能还会更高。

我认为没有人能对这类公司进行精确的财务建模，其前景更多取决于未来几年内会有多少人形机器人实现量产。

这其实是对一家能够在每台生产出的人形机器人中占据可观份额的公司，进行的一种方向性做多（directional long）。

在可扩展的规模化量产方面，中国显然是该领域的领导者，许多西方玩家无法将成本降到绿的谐波那样的水平。

随着我们向实体人工智能（physical AI）的规模化迈进，我极其看好机器人这个赛道。

[Xu Detail @Justinxudetail]

SJA1105RELY

[Xu Detail @Justinxudetail]

BCM88375CB0IFSBG
DSP56F803BU80E
LM3481QMMX/:noPB
MLX81315KLQ-AMA-001-RE
VND7012AYTR
MKL17Z256VMP4
BTS50085-1TMA
STM32H743VIT6
EP4SGX70DF29C3N

[Xu Detail @Justinxudetail]

TLE9842QX 1包
IRFH8318TRPBF
TLE9842QX

[Xu Detail @Justinxudetail]

XC7VX690T-2FFG1157I

[Xu Detail @Justinxudetail]

1SMA5932BT3G

[Xu Detail @Justinxudetail]

STM32F030F4P6
​STM32F407VGT6

[Xu Detail @Justinxudetail]

STM32L152RCT6
STM32L152RCT6TR
STW12N120K5
BTB41-800BRG
L297D013TR
L298P
L4949EPTR-E
L4962E/A
L4981BD013TR
L6228QTR
L9822EPD013TR
ST77N65M5D2(9182
ST7FLITE09Y0M6
STB35N65DM2
STB36NM60ND
STD12N60M2
STM32F302VDT6TR
STM32F303RET6
STM32F373RBT6
STM32L051K6U6

[Xu Detail @Justinxudetail]

VN820PTTR-E
L6205PD013TR
L6207PD
STW36N60M6
STM32F205VGT6
STM32F373V8T6
STGIPQ3H60T-HZ
VNQ860SPTR-E
STB11NM80T4
STL45N65M5
STM32F103VDT6
STM32F373C8T6
STM32L151RET6
STM32L151VCT6TR
STTH1506DPI
STWA57N65M5
STM32L151VCT6
STP35N60DM2
STW30N65M5
STM32F407VGT6

[Xu Detail @Justinxudetail]

STM32F427VGT6
STM32L151VDT6
STTH6012W
STW42N65M5
STM32F730V8T6
STM32F405VGT6
AIS328DQTR
L4978
L6228DTR
LSM6DS3HTR
LSM9DS1TR
ST1S06APUR
STB34NM60ND
STFW8N120K5
STL11N65M2
STM32F103RGT6
STM32F207VET6
STM32H723VET6
STM32L476RGT6
STW27NM60ND

[Xu Detail @Justinxudetail]

STL150N3LLH5
STL36N55M5
STM32F031F4P6
STM32F429VET6
STM32F429VET6TR
STM32F437VIT6
STM32F437VIT6TR
STM8AF6223PDAU
STP12N120K5
STP160N75F3
STP315N10F7
STP6N120K3
STW43NM60ND
VN7000AYTR
VN7003ALHTR
VNP35NV04-E
STB45N65M5
STM32F407ZGT6
L6203
LIS344ALHTR

[Xu Detail @Justinxudetail]

STW22N95K5
L6376D013TR
L6932D1.2TR
STM32F429ZIT6
STM32F413ZGT6
STM32F427VIT6
STM32F427VIT6TR
STM32L151VET6
STM32F412VGT6
BTW69-1200RG
L296
L6205N
L6208PD
L6208PD013TR
L6229PDTR
L6230QTR
L9916
M41T62Q6F
STB270N4F3
STGW40V60F

[Xu Detail @Justinxudetail]

STM32F429VGT6
STM32F429ZGT6
STP43N60DM2
STPSC2H12B-TR1
STWA72N60DM2AG
STWA88N65M5
TPDV1225RG
TPDV1240RG
VND5E160AJTR-E
L9613B013TR
STW65N80K5
STM32F413ZHT6
L6470PDTR
L9613B
ST7540TR
STB20N95K5
STH12N120K5-2
STM32F415VGT6
STM32F429BIT6
STM32F429VIT6

[Xu Detail @Justinxudetail]

L9848TR
STB23NM60ND
STM32G071R8T6
STM32L151R6T6A
STVVGLNA
STW88N65M5
VN5025AJTR-E
L4975A
STW55NM60ND
STM32F429IIT6
BTA40-600B
L297/1
L6201PSTR
L6699DTR
LSM303AHTR
M4T32-BR12SH6
ST72F324J6T6
STM32F103VEH6
STM32F405ZGT6
STM32F407IET6

[Xu Detail @Justinxudetail]

L6201013TR
L6235PD013TR
ST62T60CB6
STFW12N120K5
STP3N150
STW25N80K5
STW40N95DK5
STW77N65M5
VN5E050JTR-E
BUF420AW

[Xu Detail @Justinxudetail]

ST72F324BK4T6
STB25NM60ND
STGIPS20K60
STM32F765VIT6
STM32L4S9AII6
STR715FR0T6
STM32F429NIH6
L6206PD013TR
STPS80H100CY
L200CV

[Xu Detail @Justinxudetail]

STM32L152C-DISCO
STP180N10F3
VNV20N07TR-E
LD39300PT-R
PD57006TR-E
ST62T01CB6
PD57018TR-E
ST72F324BJ6T6
STB60NF10T4
STM32F437IIH6TR

[Xu Detail @Justinxudetail]

STR710FZ2T6
STR730FZ2T6
VN5012AKTR-E
STM32F303K8T6
VN808CMTR-E
STM32H745IIT6
L4960
L9678PTR
STM32F427IGT6
STM32F429IET6

[Xu Detail @Justinxudetail]

STM32F469BIT6
E-L9823013TR
ST10F276Z5T3
VND830SPTR-E
B-STLINK-ISOL
STV300NH02L
L9678PTR-S
LSM303DTR
ST62T65CM6
STM32F765ZIT6

[Xu Detail @Justinxudetail]

STR730FZ2T7
ST25RU3992-BQFT
STM32F769I-DISCO
STR731FV2T6
STR731FV2T7
STV0910ADB
STR710FZ2H6
STM32F437ZIT6
VNQ660SPTR-E