灵玉

Intj｜大道至简 盈亏同源 ｜分析推理逻辑之外的能力是仓位管理.

[灵玉 @Lingyu9113]

价值投资 不懂不碰 不眼红别人赚钱无脑追捧 做趋势顺势而为 尊重市场 不买小市值股 大部分时候在磨剑 只为剑开天门.

[AI产业挖掘🐔 @QihongF44102]

一万亿的幻觉:这波 AI的金融顶会以什么方式爆破？

• 开源在 coding 已越过"够用线"—可预见的半年内企业会大规模自部署,最赚钱的现金牛先被商品化
• 定价权崩塌:token 价直奔成本、C 端零切换成本,ARR 好看但单位经济学在烂
• 循环融资闭环:英伟达,OpenAI,Oracle,Neocloud,2000 年电信泡沫剧本重演
• Neocloud + 数据中心私募信贷也可能是个大雷

#AI泡沫 #OpenAI #英伟达

[灵玉 @Lingyu9113]

@thewindisfree 风水是这样的 我家传的周易 奇门遁甲生门财位养更好 发财树富贵组都��合养

[rick awsb ($people, $people) @rickawsb]

英伟达正在成为AI时代的中央银行

英伟达当然不能印钞，也不能决定联邦基金利率。但它正在影响另一种更重要的资源配置——AI时代最稀缺的资本。
整个AI产业正在进入金融化（Financialization）阶段，资本开始成为AI基础设施的一部分，而不仅仅是融资工具。在这个体系中，英伟达越来越��AI时代的中央银行，不是创造货币，而是一定程度上决定资本围绕哪里流动。

NVIDIA是这一趋势最积极的推动者，nvda带动着其他GPU厂商、云厂商、NeoCloud、封装厂、HBM厂商、银行、Private Credit基金、基础设施基金、保险资金和主权财富基金，正在共同构建新的资本体系。AI产业正在从半导体产业链，逐渐演变为基础设施资产体系。

第一步，是金融化供应链。长期采购协议（LTA）、预付款、Take-or-Pay协议、供应链融资不断增加，本质都是将未来需求提前锁定，让供应商敢于扩产。对于TSMC、Amkor、SK hynix、Micron等企业而言，融资能力开始与制造能力同样重要。供应链投资越来越依赖长期订单，而不是短期市场判断。

第二步，是金融化客户。英伟达已经不只是销售GPU，而是帮助客户获得融资，通过投资像neocloud等的客户，帮助他们更容易获得银行贷款、Private Credit，更容易实现资产证券化（GPU租赁合同，电力ppa），将未来数年的采购提前释放。未来收入提前转化为今天订单，需求波动开始被金融体系吸收，而不是全部传导给供应链。

金融工具也改变了需求曲线。传统半导体行业最大的风险来自需求周期，需求旺盛时全面缺货，需求下降时订单迅速取消，整个产业链剧烈波动。金融化之后，即使客户短期现金不足，也能够继续采购GPU，未来需求被提前兑现，整个产业链获得更加平滑的资本开支节奏，供应商也更愿意持续扩产。

另外还有资本循环。融资购买GPU，GPU出租产生现金流，现金流支持新的融资，新融资继续购买GPU，形成持续扩张的资本飞轮。GPU开始具备基础设施资产属性，不再只是电子设备，而是能够产生长期现金���、能够抵押融资、能够证券化的资产。GPU正在从一种计算资源，演变成一种金融资产。

这也是为什么英伟达持续锁定HBM、先进封装和供应链产能。
如果资本变成未来瓶颈之一，
那么帮助客户解决融资问题，本身就是扩大GPU销量最有效的方法。
帮助供应商解决融资问题，本身就是扩大产能最有效的方法。

不光nvda，整个行业已经开始向这一方向演化。微软、Google、Meta、Amazon持续扩大资本开支，他们给客户或供应商的订单、预付款、合作协议，也能同样的帮助产业链上下游更容易的获得资金。
NeoCloud大量采用债务融资；HBM厂商持续扩产；先进封装企业签署多年协议；Private Credit基金、基础设施基金和主权财富基金开始进入AI数据中心投资。AI产业链已经从传统制造业融资，逐渐转向基础设施融资模式。

未来Hyperscaler每年数千亿美元CapEx，如果大量依赖债务融资，将持续吸收长期资本。新增资金不仅流向GPU，也流向数据中心、电力、光纤、冷却系统、HBM和先进封装。AI产业将成为全球最大的资本吸收行业（可能没有之一）。

资本���求扩大，对金融市场的影响不容忽视。长期资本供给有限，AI融资增加意味着长期资金价格可能维持较高水平。即使短端政策利率下降，长期融资利率仍可能受到资本需求推动而保持高位。同时，资金配置出现分层，现金流稳定、成长确定性高的AI企业融资成本可能继续下降，而传统行业融资成本可能相对上升，信用利差存在扩大的可能。

这种模式与房地产存在明显相似之处。两者都属于资本密集型行业，都依赖长期融资，都能够形成稳定现金流，都具备资产抵押和证券化能力，也都吸引养老金、保险资金和主权财富基金长期配置。

但与其说AI像房地产，不如说ai基建更接近铁路、电网和高速公路建设。资本首先建设基础设施，基础设施提升生产效率，新的现金流支持进一步融资，再推动下一轮建设。铁路曾经重塑资本市场，AI基础设施也可能经历类似过程。

但风险永远和收益并存，如果GPU和���据中心持续创造高于资本成本的回报，资本会不断进入，产业继续扩张。如果未来GPU租赁收益率下降到低于融资成本，资本循环将迅速放缓，GPU采购、HBM需求、先进封装投资都会同步降温，整个产业链将进入新的调整周期。
经历过房地产去库存周期的都应该知道，这样的调整会多么的痛苦。

未来AI产业最重要的变量，已经不仅是技术进步、算力需求或芯片性能，也包括全球长期资本是否能够持续支持AI基础设施扩张。从这个意义上说，英伟达正在扮演一个前所未有的新角色——它越来越像AI时代的中央银行：它不创造货币，却决定资本围绕什么资产流动；它不决定利率，却正在重塑全球资本配置的方向。

[灵玉 @Lingyu9113]

@thankUcrypto 近则不恭

[美股OK哥 @artinmemes]

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[灵玉 @Lingyu9113]

@0xMilkRabbit @Gavin4964396371 这个还能返现啊 能线上开么 我本来就有香港one了

[灵玉 @Lingyu9113]

@TSLARKLBTSM @artinmemes think我这没有盘前盘后交易啊 只能盘中 咋回事 开盘收盘都是倒计时这种

[灵玉 @Lingyu9113]

@thewindisfree 你出金回国了吧 被crs了 貌似刷卡消费体量不是很大好像不太容易被crs

[灵玉 @Lingyu9113]

艹啊 本来稳赢的局 我tm走到对面马后炮上去了 大腿拍肿啊

[灵玉 @Lingyu9113]

@cyrilxuq 我在泡菜留的学 他们周末蹦迪到天亮 化个妆喝冰美式提神还能继续上班上学 （提神） 2.就是爱学美国人 冬天也喝冰水

[灵玉 @Lingyu9113]

@cyrilxuq 原来最好的仓位管理 是在线下实践 悟道了

[灵玉 @Lingyu9113]

@0xMilkRabbit @YtFlock52721 私你啦

[灵玉 @Lingyu9113]

@0xMilkRabbit @YtFlock52721 可以申请卓越 我私信你

[灵玉 @Lingyu9113]

@TSLARKLBTSM @artinmemes 你用的thinkorswim 么 这个app好难用啊 我pc端看嘉信网页还凑合

[最爱吃兽奶的兔🐰 @0xMilkRabbit]

@weinibixia 港卡教程🙌🏻，如果不想去香港，可以汇丰卓越国内见证远程开港卡，申请 pulse 卡消费还有 4.4% 返现。

[灵玉 @Lingyu9113]

@TSLARKLBTSM @artinmemes 请问你用什么方式入金的啊 wise还是直接港卡转昂

[最爱吃兽奶的兔🐰 @0xMilkRabbit]

保姆级国内 U 卡使用经验，日常消费无死角

不敢说��三桂把 U 卡的使用开发到了 100%，但是 99% 肯定是有的（没有你锤我狗头🤣）

U 卡，本质上是一种可以用 USDT 进行交易结算的虚拟「国际卡组织」银行卡。

不同 U 卡间的主要差异在于「消费时的磨损」。

就我的使用经验来看，Bybit 卡由于有 2% 的返现，在 U 卡里损耗表现最优，甚至绝大多数场景下算上返现可以做到 0 损耗。

但现在由于撸新户返现的黑产太多，Bybit 卡在国内已经基本已经不可正常消费了。

替代品有 Bitget 卡、Infini 卡（今天已停用）、THpay、Pokepay 等，这些卡具体的差异推上已经有很多对比，我这里就不继续展开了~

需要注意的是，这些 U 卡绝大多数都是 VISA 和 MasterCard 卡组织发行的。

众所周知，银联国际 U 卡由于监管原因，难以长期稳定存在。
所以本文说的都是 VISA 和 MasterCard U 卡的使用经验。

国内的消费渠道主要是支付宝和微信，同时，一些小众的渠道我在文末也会提到。

全篇主要从「人民币消费」和「港币消费」展开介绍，文末还有彩蛋小伙伴们不要漏看哦~

1⃣ 人民币消费

支付宝和微信在使用包括 U 卡在内的「境外卡支付人民币」时，通常会有以下问题：
（1）单笔 200元 以下免手续费
（2）200 以上收 3% 手续费的限制
（3）除了单笔限额，日/月/年消费也存在不同的额度上限。

先说说具体使用渠道，据兔三桂的日常真实使用经验所得��
（1）在支付时，微信对 MCC 码（商户类别码）的限制通常比较松，有些支付宝无法用 U 卡支付的种类用微信就可以。
（比如拼多多买商品，微信可以用 U 卡支付，支付宝就不行）

（2）日常缴纳水电费两者都不行，但可以利用其它 APP 解决。
（比如通过美团交水电费产生新的 MCC 码来绕过这个限制）

碎碎念：被扫场景，绝大多数商户都可以。
扫码（个人或商家）我使用下来比较玄学，有时候个人码能用 U 卡有时候连商家码都不行。

接着说说如何突破限额方法~

支付宝和微信使用外卡支付人民币的限额如下：（单位未标注默认为人民币）
微信外卡消费限额：3K/笔，3K/日，15K/月，15K/年
支付宝外卡消费限额：10K 美金/账号/年

外卡消费超过年限额后，就无法正常支付了。
（可能会有人因为风控等因素，没消费到额度提示已达到限额，但无论是触达限额还是被风控，二个自然年就会自动解封）

这两种方��的支付限额是跟着账号的，所以建议大家多注册点微信和支付宝号使用。

安卓多���「微信 / 支付宝」基本不会遇到问题，支付时会询问调起哪个「微信 / 支付宝」。

IOS 切换支付宝账号很方便，微信比较麻烦，但可以用自签名 ipa 或云手机等方式多开。
（有对 iOS 微信多开感兴趣的小伙伴欢迎点赞留言~人多的话后面兔三桂也会出教程）

网上支付现在各家线上 APP 基本都支持了微信好友代付功能。
iOS 可以通过主微信转发到小号让多开登录的小号代付，线下支付可以直接开小号的付款码。

我的策略是优先使用支付宝，因为限额比微信大。

不能用支付宝的场景，比如支付宝无法用外卡支付拼多多、京东不能调用支付宝这种，能使用代付的尽量先用微信小号的额度（拼多多和京东都支持微信代付）。

2⃣ 港币消费

WeChat Pay HK 和 AlipayHK 在内地基本可以实现支付宝和微信支付的互通，无论是网购还是线下支付。

而且走这个渠道的单笔免���续费限额（3000）比支付宝和微信要高得多，适合在遇到超过 200 的支付场景下使用。

需要注意的是，由于港府法规，WeChat Pay HK 和 AlipayHK 目前都只支持香港身份证实名认证。

大陆只能使用不实名的��本，未实名版本限额如下（单位为港币）👇

WeChat Pay HK 消费限额：3K/笔，3K /日，25K/年
AlipayHK 消费限额：3K/笔，3K/日，10K/月，25K/年

大陆微信可以自助开通 WeChat Pay HK（关注公众号 WeChat Pay HK 好生活，右下角菜单自助开通）

AlipayHK 可以直接用内地手机号注册~

目前拼多多、淘宝、美团均已接入了 AlipayHK，可以在支付的时候选择。

多说一点：WeChatPay HK 切换完微信的钱包地区之后，支付时就和正常使用微信支付没有区别了。

可以理解为能微信付的 ，WeChatPay HK 也都可以支付。

WeChatPay HK 无法绑定非香港地区发行的信用卡，所以只有少部分香港发行的 U 卡可以使用。

AlipayHK 就宽松很多，我的 Bybit 和 Bitget 卡都能绑定上。

他们都是用「支付金额的人民币除以人民币兑换港币汇率」，用港币完成结算的。

所以非港币结算的 U 卡会有两遍汇率损耗（人���币 -> 港币 -> 美元/欧元等）

WeChatPay HK 的汇率一般比 AlipayHK 要优一些，但差异也不是很大。

这两种渠道虽然没有 200 的手续费限制，但汇率算下来不够好。

同时，因为还有月 3000 港币限额，所以只适合需要 200 以上消费的时候使用。

不过如果一个月消费超过了 3000，也可以用注册多个账号换着支付的方式来绕过~

再说说扫码使用~

WeChatPay HK 无法扫个人码，AlipayHK 可以，商家码和被扫我用的基本都没有问题。
就是结算速度可能会慢一些，有些结算延迟设置的比较低的收银系统，就可能会报支付失败~

这时候你需要打开 app 看是否支付成功了，确认没支付上再切换到其他方式支付即可。

总结👇

（1）使用 U卡在国内可以覆盖绝大多数消费场景。
诸如：网购、外卖、打车、订酒店订票、线下被扫绝大多数场景都不会遇到问题。

如果少数支付遇到问题，在确认支付失败后切换国内其他的支付方式即可，影响很小。

（2）需要注意的是 U 卡「货币转换费」，以及一些可能的「消费手续费」。

还有微信、支付宝「单笔 200 免手续费的限制」以及「年消费限额」

碎碎念：支付超过 200 ，可以通过香港渠道消费来免除手续费，限额可通过多开账号来增加~

鉴于目前 Bybit 卡已经被风控，其他 U 卡算下来都会有一些或多或少的消费损耗和其它费用。

我这里就不做具体推荐，建议有条件的小伙伴还是开一张港卡，港卡消费不仅损耗低还有很多返现活动。

#U卡 #港卡
（港卡的保姆级避坑教程我的置顶推文就有~）

[灵玉 @Lingyu9113]

@0xMilkRabbit @Gavin4964396371 海外卡 老师办的什么卡昂

[灵玉 @Lingyu9113]

@0xMilkRabbit @YtFlock52721 请问用港卡么