Mr. Paltus

想成为kol

创作者，一级二级投研 ，发的所有贴子，不是投资建议。

[Leonard @Leoskie_L]

今天早上太早起來了。

本來想說開盤要看台股，結果起來之後才想到：欸，今天端午節。台股沒開。但問題是，我腦袋已經開機了。這就很煩。身體還想睡，腦袋已經開始跑供應鏈、跑股價、跑下週一誰會被追，根本關不掉。

算了，等一下補午覺。

但也剛好。今天沒有盤，反而是好事。大家不用一邊看報價一邊亂追，可以慢慢看這篇。因為功率半導體這條線，我覺得不是一天的題材。它比較像正在進行的東西，市場剛開始把它拉出來講，但很多人還是把它看得太粗。

之前有很棒的回導，也有一些討論，我覺得這個話題開始起來了。不是說每一檔都能爽到，也不是看到「AI 電源」四個字就全部買。等一下，這裡要拆開。

這篇的核心其實很簡單：AI server 功耗上升，真正拉高的是電源密度，不是讓所有功率半導體平均受惠。你看到 H100、B200、GB200 NVL72、Rubin 的功耗往上衝，很容易直覺反應成「那 MOSFET、DrMOS、SiC、GaN、電感、電源模組全部一起爽到」。但不是這樣。功耗變高之後，電源架構會重組，錢會往更深的位置流，不是平均灑在每一個元件廠身上。

以前 12V 架構，電流大、線很粗、損耗高，很多 VRM 要貼在 GPU 旁邊。現在往 48V、Power Shelf、高壓直配走，電源位置會上移，模組化會變重要，CSP 規格會變重要，reference design、客戶認證、供貨保障、效率、功率密度，這些東西會變成門票。不是你會做一顆功率元件，就代表你站在最肥的位置。

所以這篇其實是在拆「位置」。CSP 規格 / 系統架構層，收租最深；Power Shelf / 48V 模組層，是系統級位置；VRM / DrMOS / SPS 層，台灣廠比較有機會碰到，但很多時候賺的是斜率，不一定是厚度；再往下到 discrete MOSFET、driver、磁性元件、電感、電容，就更容易變成紅海元件生意。不是沒錢賺，是位置比較淺，定價權也比較薄。

這也是為什麼 MPWR、TI、Infineon、ST、onsemi、Navitas、Wolfspeed 不能放在一起亂比。它們都可以講 AI power beneficiary，但本質完全不一樣。MPWR 賣的是系統級確定性，TI 是平台和 BOM 深度，Infineon、ST、onsemi 有工業、車用、SiC、模組底盤，Navitas 是 GaN 敘事純但量產節奏要看，Wolfspeed 是 SiC 純度高但良率、財務、需求節奏都很硬。你用同一套估值邏輯去套，基本上就是搞錯方向。

那台灣呢？台灣不是沒機會，但不能把強茂、台半、朋程、德微全部包成「AI 功率半導體」然後一起上頭。台灣很多公司現在比較像斜率公司，景氣一來、AI server 拉貨一來、車用功率元件起來，它們會跑很快。但斜率不是厚度。斜率是週期往上時漲得快；厚度是週期往下時還守得住，因為你卡在客戶系統裡、規格裡、模組裡、供應鏈裡，拔不掉。

所以這篇最想講的不是「誰一定會漲」，也不是「誰一定不行」。重點是：不要買標籤，買位置。功率半導體這條線，接下來星期一市場怎麼反應，我不知道。但我覺得大家可以趁今天休市，把這條 supply chain 的位置先想清楚。不要看到 AI 就太 high，不要看到功率半導體就全部一起上頭。先問一個問題：它到底站在哪裡？站在 CSP 規格層？站在 Power Shelf 模組層？站在 VRM / DrMOS 斜率層？還是只是站在 discrete 元件紅海裡，等市場把故事吹過來？

因為市場最後不講故事。它只問三件事：你這季賣多少？賺多少？下季能不能更多？其他都是噪音。

端午節，沒開盤，剛好。慢慢看。星期一再來看市場怎麼解讀。

[苏苏Vee🦜 @btc_vee]

别被骗了！
SpaceX 只有 5% 的筹码在流通！

没错，仅仅只有 5%！

​剩下的 95% 像一把悬在头顶的达摩克利斯之剑，无论价格是否准备好，它们都将无情地砸向市场！

​看看抛售时间表吧！

​即日起 - 仅 5% 在流通，这就是现在所有的虚假繁荣。
8月11日 - 瞬间激增至 25%！第一波巨浪来袭！
8月21日 - 32%。
9月10日 - 39%。
9月25日 - 46%。
10月10日 - 53%。
10月25日 - 60%。
11月9日 - 另一波冲击，持续维持在 60% 左右。
12月9日 - 180天锁定期到期，剩余筹码将彻底淹没市场！
2027年6月13日 - 创始人股份解禁，100% 筹码倾巢而出！

​现在，睁大你的眼睛看看是谁坐在这些筹码上？

现在的暴涨仅仅是那 5% 的把戏！
等那 95% 的“洪水”真正涌入时，看看价格会崩成什么惨状！

[Jealousy 尼卡 @eastweb3eth]

跟着 特朗普和国会高官 买股票，你还会亏嘛？

刚刚发现了一个超牛逼的网站，这个网站追踪了 特朗普和美国国会高官 的全部股票持仓，而且是实时的。

除此之外，还有 吉姆·克莱默追踪器 和 内幕交易 追踪。 可以说是我发现功能最强大网站。

网站地址：https://t.co/pJ1Rn0qwcc

本文非投资建议，大家投资股票请DYOR

我是尼卡，平时会持续分享 AI、美股、Web3 相关有用又有趣的工具和项目，感兴趣的话欢迎关注，下次见～

[Z大诗 @Zh_Crypto517]

https://t.co/R6A4TkrCty

[AYi @AYi_AInotes]

做美股的都应该知道这个网站，叫做Finviz。

完全免费，筛股功能比一堆收费软件还全。

你想找“放量突破 50 日均线、离新高一步之遥、内部人还在买的票”，它几秒给你刷出来。

基本面、技术面、内部人交易，几十个参数随便组合。

最爽的是这张热力图，S&P 500 用色块铺开，红的绿的涨跌一目了然，早上一分钟就知道资金在往哪个板块跑。

不过界面确实有点丑，像 Win98 时代的产物，操作多了会卡，但免费版已经够你日常用了，我觉得不用升级。

个股页也干净，财报数据、分析师评级、内部人最近买卖、新闻，一页拉完，不用几个网站来回切。

很多需要筛股的体力活，它都能帮你干了，剩下的就是留给你自己做判断。

[qinbafrank @qinbafrank]

为什么存储是最确定的赛道？从瑞银6月中旬这份最新半导体报告就能看出来，这应该是当下市场上对于半导体营收最乐观的预期。瑞银预期26年全球半导体营收1.62万亿美金、存储板块能到9600亿美金。而Gartner之前的预期是26年半导体总营收1.32万亿美金，存储板块6300万亿美金。基本上都确认了一点：26年存储至少能吃到半导体总营收的一半，27年占比会更大。这也是周二space上聊过的一个话题：https://t.co/3QnCKTUPHz。注明瑞银这里的CPU指的是狭义的传统x86中央处理器（主要是Intel+AMD的PC/Server CPU））

[Mr. Paltus @MPaltus]

@bboczeng 涨到6000退推特这个flag太猛了，bg上面跟着你拿着到6000我也退

[Mr. Paltus @MPaltus]

@hanking66 两个都看好的话在bg上面两个都配呗，手续费万4多持一个也不贵，不用非得卖一个买另一个

[Mr. Paltus @MPaltus]

@IamRamenPanda 两大竞争阵营都押注了这个思路太聪明了，不管谁赢你都赚。bg上面一个账户全搞定，usdt入金不用换汇😂

[Mr. Paltus @MPaltus]

@hanking66 不管什么开局在bitget上面多看少动都是对的。我五月底进的算天崩开局，但bg手续费低，亏的不多，心态还行

[Mr. Paltus @MPaltus]

@laosanhemao 巴菲特遗嘱90%买标普这个我也在bitget上面照做了。说真的大佬都说了买标普，我一个散户有什么理由不听呢😅

[Mr. Paltus @MPaltus]

@MMMusol @0xMilkRabbit 佩洛西37年16930%这个数据我看了三遍，妈的跟着她买在bg上面试试。bitget不用开什么券商账户，身份证三分钟搞定，看到信号直接冲😂

[Mr. Paltus @MPaltus]

@CryptoDoggyCN 富途这次是动真格了，切ip都不行，bg上面从来没有过这种破事😂

[Mr. Paltus @MPaltus]

@qinbafrank 美伊协议要是真签了那最大的利空就没了，bitget上面科技股可以放心接了

[Mr. Paltus @MPaltus]

@Imlaomao 说白了不管美股还是币圈，bitget上面都能做，分散配置才是正道

[Mr. Paltus @MPaltus]

@BTCdayu 再跌到九成仓位也不怕，bg上面拿的都是好票，分红直达，跌了就当加仓😂

[Mr. Paltus @MPaltus]

@catmangox 盈利20%缴税也太肉疼了，bg上面买美股没有利得税，赚了就是你的，一分不用交

[Mr. Paltus @MPaltus]

@aulaylab 说得在理，高beta的票确实还在杀，bitget上面我把小票清了一些，留着大票拿着

[Mr. Paltus @MPaltus]

@Rocky_Bitcoin 涨价周期开始了，在bg上面提前布局相关标的，分红直达，拿着等就行

[Mr. Paltus @MPaltus]

@SVScholar 周五在bg上面抄底的人，今天已经赚了，手续费低，多赚的都是自己的😂