One More

独立交易员｜BTC / 美股 / 黄金白银
看流动性、风险偏好、关键位置和失效点
个人笔记，不构成投资建议；每一条推文，都是写给未来的信
寄语：独立思考，为认知买单，正心以中，修身以和。📈

[One More @OneMorecrypot]

我以后会在这里记录自己的跨市场交易笔记。

主要看：

1. BTC / ETH / SOL
2. Nasdaq / 美股科技股
3. 黄金 / 白银
4. 美元 / 美债 / 流动性
5. AI / Web3 新赛道 / Prediction Market

我不喊单，也不预测神话。

每个观点都尽量回答三个问题：
- 为什么看这个方向？
- 关键位置在哪里？
- 如果错了，哪里失效？

交易不是证明自己对，而是长期活下来。

[One More @OneMorecrypot]

同意。

Crypto 最残酷的地方是：

行业每轮都能从濒死里爬回来，
但大部分资产和大部分人，未必能活到下一轮。

所以我现在更关心的不是“牛市还会不会来”，
而是一个东西有没有资格被下一轮流动性重新定价。

[Haotian | CryptoInsight @tmel0211]

想继续吃Crypto这碗饭，你一定要懂得的道理：

1）回看过往几轮周期，加密行业几乎每轮都要濒死一次才能重生，暴跌90%、80%、70%后再V转起飞是常态，高波动性是行业的基本盘没错，但别忘了，极强的生命韧性也是，死不掉的；

2）CEX交易所从来都不是加密行业的救世主，某种程度上他们甚至都不属于加密行业。做交易平台“抽水”是永恒的，至于平台上交易的是主流加密货币，MEME币，还是美股期货、原油、贵金属都不重要；

3）链上叙事创新本轮确实存在大量的VC项目“骗局”，但最终能把加密行业带出颓靡的仍会是一次次磅礴的大叙事。就像20年的DeFi、22年的NFT、23年的铭文、24年的Agent等一样，叙事的持续性和高度决定了牛市的厚度以及泡沫后灾后重建的难度，但没有“创新叙事”的加密行业真的不行；

4）推特CT上汹涌着大量或Fomo上头、或尖锐锋芒、或对立冲突的声音，到底来都是二级行情不好显性化的表现，看一看，消遣消遣就好了。若真到了加密行业跨踏式衰亡的那一天，没有一个人能够独善其身，还是那句话，各位伟大的“美股交易员”，请务必敬畏下自己的来时路；

5）既得利益者或早期得利OG，他们有的人修仙隐退了，有的人退居幕后作恶，有的人还在死磕坚守布道，这并不可怕，更可怕的是大部分人都选择了“沉默”。沉默的代价绝对会是“劣币驱逐良币”的持续发酵，这对行业带来的“共识”摧残才是最致命的。

[One More @OneMorecrypot]

@dongbimao 只有在场上坐着，才有翻身的机会

[One More @OneMorecrypot]

@libapi_ 已经开始了，有点麻烦啊，这个，哈哈哈。

[One More @OneMorecrypot]

@Nuanran01 自己的梯子也老断。麻烦死了，

[One More @OneMorecrypot]

$AVJO 这个我是真有点看不懂。

周末美股不开盘，美股代币价格还停在那。

但合约这边已经跌了不少。

那到底是合约提前反映了风险，还是周末流动性太薄，被人先砸了一波？

如果周一美股开盘跟着补跌，那还能说是提前定价。

但如果美股不跌，那这波合约用户算什么？

这种市场割裂感，真的挺难受。

[Walter_水子哥 @EliseFolso71390]

为什么次次接盘的都是我

不是说泰山崩了美股都不会崩的嘛

你说话 说话啊😭😭😭

我的钱🥲🥲

[One More @OneMorecrypot]

@diamondhandjs 看那么多人，看多看空都有，最后还有影响自己的判断，糟心。

[One More @OneMorecrypot]

@EvaCmore 哈，在哪白嫖啊。这种好事

[One More @OneMorecrypot]

@Nuanran01 找个技术大咖，讲恐怖故事吗，信仰呢

[One More @OneMorecrypot]

@UnicornBitcoin 这朋友挺惨呀

[One More @OneMorecrypot]

@BitgetWalletCN 那现在怎么重新审核啊，就是说。所有资料都正确，也没什么问题。人脸也通过。

[One More @OneMorecrypot]

这篇信息量很大，但我对 Backpack 还是保留态度。

不是说团队、合规、技术不重要，而是它之前确实让很多撸毛用户失望过。

一个项目如果伤过用户信任，后面再讲“美股、合规、链上证券”，我第一反应不会是兴奋，而是先问：

这次是真的要做好产品，还是换个叙事重新来一遍？

信任这个东西，不是请几个大佬、换个业务方向就能马上修复的。

[qinbafrank @qinbafrank]

当CFTC前代理主席+美国法律界最懂加密的前FTX总法律顾问（曾经Coinbase上市核心法律团队成员）聚在Backpack，他们在布局什么？昨天参加了Backpack的AMA，不得不感叹下Backpack核心团队应该是当下加密领域政策合规背景最强大的一支团队。为什么这么说？这里得先特别聊下曾经担任CFTC代理主席的现任Backpack US总裁的Mark Wetjen，以及前FTX总法律顾问和Coinbase上市法律顾问团队核心成员的现任backpack联创Can sun。

Mark Wetjen于2026年3月正式出任Backpack US总裁，核心任务是带领Backpack完成美国本土合规扩张，Wetjen的加入直接提升了Backpack机构信任度和监管对话权重。他的背景堪称“完美匹配”：
1）CFTC资深监管经验：2011-2015年任CFTC（美国商品及期货委员会）委员，并于2013-2014年担任代理主席，负责期货、衍生品（含加密永续合约）的监管框架制定。可以说Mark曾经是美国金融监管的制定者之一。

2）DTCC核心人脉：Mark曾任DTCC全球公共政策负责人——DTCC是美国证券清算结算的“心脏”（全美股票、债券最终都在这里结算）。他现在亲自参与DTCC的tokenized securities行业工作组，推动机构级代币化资产落地。

Can Sun是Backpack Exchange的联合创始人兼合规/法务负责人，耶鲁法学院+普林斯顿博士，曾在美国最顶级律所Fenwick & West领导区块链组，为Coinbase、Kraken等提供合规建议；21年8月加入FTX International GC，负责全球非美辖区牌照和监管对接（包括Dubai VARA等）、后22年FTX出事后离开、被证实从未批准或知晓挪用客户资金情况。

顶级监管大佬 + 加密法律最懂的人，这几乎是传统金融监管天花板 × Crypto法律天花板的最强组合

他们正在做什么？
1）美国牌照+衍生品注册：推动Backpack在美国各地拿到州MTL（Money Transmitter License），同时正在进行CFTC的DCM（指定合约市场）和DCO（衍生品清算组织）注册，为永续合约、股票期权等提供全合规路径。2026年4月他们已与SEC Crypto Task Force直接会面，讨论证券法适用性。

2）真实股票DTCC结算体系：Backpack Securities是真实股票所有权（走传统经纪商+DTCC/ACATS转仓），同时支持链上（Solana）分发和DeFi使用（白天持真实股票拿股息，晚上转链上做借贷/LP）。

3）全球合规超级应用：目标是建一个真正受监管的全球加密交易所+钱包一体化平台，已获VARA牌照、欧洲MiFID II（通过收购FTX Europe资产）、多州MTL。未来会继续拿牌，而非绕监管。

两人联手能擦出了什么火花？
Mark Wetjen带来监管钥匙+DTCC人脉，也懂懂CFTC/SEC的政策诉求和实际操作，能直接打通美国证券牌照和tokenized securities路径；

Can Sun则把过往的经验、Coinbase上市的证券法经验都带入到Backpack里—从Day1 就并行「产品 + 合规」两条线，也深度了解全球合规牌照流程、监管沟通以及所有坑。

顶级监管大佬 × 全球最懂加密法律的人，汇聚在一起擦出的火花就是：构建了当下最强的合规监管护城河。

这样也会让crypto能走到更高的纬度，只有足够合规，大资金、机构才会真正放心进入，也是真正有crypto情怀的。领导层合规监管背景强大，团队全员优秀，Backpack未来可期！

[One More @OneMorecrypot]

@yingbinance @AI_FOMOxx 这都能刷到，滢哥真敬业啊。

[One More @OneMorecrypot]

@ai_9684xtpa @aleabitoreddit @GarrettBullish 这波有意思啊。

[One More @OneMorecrypot]

@BTC_Alert_ @binancezh @cz_binance @heyibinance 元老级了啊这是

[One More @OneMorecrypot]

这个区分很关键。

AI 拉动的是 DRAM / HBM 产能扩张，但 NAND 并不是同步无脑扩产。

所以这里不能简单理解成“存储都受益”，而要拆成：

HBM / DRAM：AI 算力瓶颈
NAND：供给纪律 + 份额转移

如果 SK hynix 不扩 NAND，Kioxia 和 YMTC 的空间反而会更清晰。

[Jukan @jukan05]

* Important: SK hynix has no plans to add any new NAND flash capacity.

=> The only players that will add new capacity are pure-play NAND manufacturers, YMTC, and Kioxia.

- This refutes the previous rumor that SK hynix would add NAND capacity at a new greenfield fab.

- The biggest beneficiary should be Kioxia, which has a greenfield site available for new capacity expansion. Kioxia’s market share is likely to increase.

[One More @OneMorecrypot]

@piper1000x 这种最坑普通人的地方在于：

媒体出来的时候，往往已经不是信息起点，而是情绪收尾。

真正该盯的不是新闻本身，而是新闻出来之前：

1. 谁在提前喊单
2. 价格有没有异常拉升
3. 空头有没有被集中爆掉
4. 拉完之后 KOL 口风有没有突然变化

山寨里很多“消息”，本质上只是给出货找一个解释。

[One More @OneMorecrypot]

@Cryptodengta 这种数据夜我一般不太愿意提前重仓押方向。

非农本身是一层，数据出来后市场怎么反应才是另一层。

有时候数据利空，但盘面跌不动，说明预期已经提前打进去了；
有时候数据只是略强，但结构直接破了，那才是真风险。

[One More @OneMorecrypot]

@0xz9z 必须是干爆空头，空头燃料很充分啊。

[One More @OneMorecrypot]

@thankUcrypto 这种财库公司最有意思的地方就在这里：

它表面是 $ZEC 的映射，但短期并不会完全按币价同步交易。

市场还会给它定价几个东西：

1. 持币资产净值
2. 股票流动性
3. 后续融资/增持预期
4. 壳价值和叙事溢价

所以币跌 50%，股票只跌 18%，不一定是没反应，可能是在重新定价“财库壳”本身。