L’un des derniers messages de Warren Buffett en tant que PDG de Berkshire Hathaway 👇
À mes chers actionnaires,
Je n’écrirai plus le rapport annuel de Berkshire, ni ne parlerai sans fin lors de l’assemblée générale. Comme diraient les Britanniques, je vais « me faire discret ».
Enfin, presque.
Greg Abel deviendra le patron à la fin de l’année. C’est un excellent dirigeant, un travailleur infatigable et un communicateur honnête. Souhaitez-lui un long mandat.
Je continuerai à vous parler, ainsi qu’à mes enfants, au travers de mon message annuel de Thanksgiving. Les actionnaires individuels de Berkshire forment un groupe très spécial, souvent généreux lorsqu’il s’agit de partager leurs gains avec ceux qui ont moins de chance.
J’aime garder ce lien avec vous.
Permettez-moi cette année de commencer par quelques souvenirs. Ensuite, j’évoquerai la répartition de mes actions Berkshire. Enfin, je partagerai quelques réflexions professionnelles et personnelles.
Souvenirs et gratitude
À l’approche de Thanksgiving, je suis à la fois reconnaissant et surpris d’avoir la chance d’être encore en vie à 95 ans. Quand j’étais jeune, ce n’était pas un pari gagné d’avance. J’ai failli mourir très tôt.
C’était en 1938. À Omaha, les hôpitaux étaient alors classés comme « catholiques » ou « protestants », une distinction naturelle à l’époque.
Notre médecin de famille, Harley Hotz, était un catholique sympathique qui faisait des visites à domicile avec sa mallette noire. Il m’appelait « Skipper » et ne faisait jamais payer bien cher ses visites. Quand j’ai eu de fortes douleurs au ventre cette année-là, il est venu, m’a examiné et m’a dit que je serais remis le lendemain matin.
Il est ensuite rentré dîner et jouer au bridge. Mais il ne parvenait pas à se sortir mes symptômes de la tête, et plus tard dans la soirée, il m’a envoyé d’urgence à l’hôpital St. Catherine pour une appendicectomie. J’y suis resté trois semaines, entouré de religieuses, et j’ai commencé à apprécier ma nouvelle « tribune ». J’aimais déjà parler – oui, même à cet âge-là – et les sœurs m’adoraient.
Le clou de ma convalescence fut un cadeau de ma tante Edie : un kit d’empreintes digitales très professionnel. J’ai immédiatement relevé les empreintes de toutes les religieuses à mon chevet ! (J’étais probablement le premier enfant protestant qu’elles voyaient à St. Catherine’s, elles ne savaient pas à quoi s’attendre.)
Mon idée, complètement folle, bien sûr, était que si un jour une nonne « tournait mal », le FBI se rendrait compte qu’il n’avait jamais pris les empreintes des religieuses, et J. Edgar Hoover en personne viendrait à Omaha consulter ma précieuse collection. Ensemble, nous attraperions la nonne dévoyée et je deviendrais célèbre à l’échelle nationale !
Évidemment, ce fantasme ne s’est jamais réalisé. Ironie du sort, quelques années plus tard, c’est J. Edgar lui-même qu’il aurait fallu que je fasse identifier…
Voilà à quoi ressemblait Omaha dans les années 1930 : on rêvait d’un traîneau, d’un vélo, d’un gant de base-ball et d’un train électrique.
Les amis d’Omaha
Commençons par Charlie Munger, mon meilleur ami depuis 64 ans. Dans les années 1930, il vivait à un pâté de maisons de la maison que j’occupe depuis 1958.
En 1940, il travaillait l’été dans l’épicerie de mon grand-père, pour 2 dollars la journée de 10 heures (l’esprit d’économie est ancré dans le sang des Buffett).
L’année suivante, j’ai fait le même travail, sans jamais le rencontrer avant 1959.
Charlie a servi pendant la Seconde Guerre mondiale, a obtenu son diplôme de droit à Harvard, puis s’est installé en Californie. Mais il parlait toujours de ses années d’Omaha comme formatrices. Pendant plus de 60 ans, il a eu une énorme influence sur moi, en véritable grand frère protecteur. Nous avons eu des désaccords, mais jamais de disputes. Il ne disait jamais : « Je te l’avais bien dit. »
En 1958, j’ai acheté ma première et unique maison, à Omaha bien sûr, à deux miles de là où j’ai grandi, à deux pâtés de maisons de mes beaux-parents et à quelques minutes de mon bureau, celui où je travaille encore 64 ans plus tard.
D’autres Omahois remarquables
Stan Lipsey, par exemple, a vendu ses journaux locaux, Omaha Sun, à Berkshire en 1968. Dix ans plus tard, je l’ai envoyé à Buffalo, où notre journal The Buffalo Evening News livrait une bataille acharnée contre son concurrent du matin.
Grâce à Stan, nous avons fini par gagner et notre investissement initial de 33 millions de dollars a rapporté plus de 100 % par an pendant plusieurs années, une somme cruciale pour Berkshire à l’époque.
Stan habitait à cinq rues de chez moi. Parmi ses voisins, il y avait Walter Scott Jr., un autre grand homme d’Omaha, qui a apporté MidAmerican Energy à Berkshire en 1999 et siégé longtemps à notre conseil d’administration. Un philanthrope exemplaire, dont l’empreinte reste partout au Nebraska.
Encore un voisin : Don Keough, qui habitait en 1959 juste en face de chez moi. À l’époque, il vendait du café, loin encore de devenir président de Coca-Cola et membre du conseil de Berkshire. Nous sommes vite devenus amis. En 1985, lors du fiasco du New Coke, Don fit une allocution restée célèbre : il reconnut l’erreur, rétablit l’« Old Coke » et s’excusa publiquement. Les ventes s’envolèrent ensuite.
Enfin, Ajit Jain, né en Inde, et Greg Abel, notre futur PDG canadien, ont tous deux vécu à Omaha dans les années 1990.
Décidément, il y a peut-être quelque chose dans l’eau d’Omaha.
Omaha, ma maison
J’ai vécu quelques années à Washington quand mon père siégeait au Congrès, puis à New York en 1954, avant de revenir à Omaha en 1956, pour ne plus jamais la quitter.
Mes trois enfants y ont grandi, sont allés à l’école publique, tout comme mon père avant eux, ma première épouse Susie, et de nombreux associés historiques de Berkshire.
Je me considère incroyablement chanceux d’avoir bâti ma vie ici. L’Amérique a beaucoup de villes formidables, mais Omaha a été le meilleur endroit possible pour naître, élever une famille et construire une entreprise. J’ai tiré une paille ridiculement longue à la naissance.
Vieillir avec chance
Mes gènes n’étaient pas particulièrement prometteurs (le record familial était de 92 ans), mais j’ai eu d’excellents médecins à Omaha, qui m’ont sauvé la vie à plusieurs reprises.
Atteindre un âge avancé demande beaucoup de chance : éviter les accidents, les imprudences, les maladies… Lady Luck m’a accompagné souvent, mais elle est capricieuse et injuste.
Je suis né en 1930, en bonne santé, homme, blanc, en Amérique. Quelle chance incroyable !
Mes sœurs, tout aussi intelligentes et bien plus aimables, ont eu un destin moins favorable, simplement à cause de leur genre. La chance, elle, n’est pas équitable.
Quant à « Père Temps », lui est invincible. Et il commence à s’intéresser de près à moi. Ma mémoire, ma vue, mon équilibre déclinent lentement, mais je me sens bien. Je travaille encore cinq jours par semaine, avec des gens formidables.
Ce qui vient ensuite
Mes enfants ont aujourd’hui 72, 70 et 67 ans. Ils sont brillants, en pleine forme et totalement alignés avec Greg Abel. Il est temps pour moi d’accélérer les dons à leurs fondations respectives, afin qu’ils puissent accomplir leurs projets de leur vivant.
Ils sont capables, sages et motivés. Je leur ai dit de ne pas chercher la perfection : faire simplement mieux que la moyenne suffit, et c’est déjà beaucoup.
J’ai renoncé depuis longtemps à tout plan philanthropique « grandiose ». Je crois davantage à la simplicité et à la persévérance.
Mes enfants ont commencé modestement, et aujourd’hui leurs fondations distribuent plus de 500 millions de dollars par an. Ils travaillent dur, chacun à sa manière, pour aider les autres.
Berkshire et l’avenir
Cette accélération de mes dons ne reflète aucun changement dans mes convictions sur Berkshire.
Greg Abel dépasse toutes mes attentes. Il connaît nos activités mieux que moi désormais, apprend vite et comprend les risques et opportunités mieux que quiconque.
Berkshire restera prudente, diversifiée et utile à la nation. Nos dirigeants deviendront riches, ils le méritent, mais sans chercher la gloire ou la dynastie.
Notre action chutera parfois de 50 %, comme elle l’a déjà fait trois fois. Ne désespérez pas : l’Amérique reviendra, et Berkshire aussi.
Quelques pensées finales
Je suis plus satisfait de la seconde moitié de ma vie que de la première.
Mon conseil : ne vous flagellez pas pour vos erreurs passées, apprenez-en un peu et avancez. Il n’est jamais trop tard pour s’améliorer.
Choisissez bien vos héros, et copiez-les.
Souvenez-vous d’Alfred Nobel, horrifié en lisant par erreur sa propre nécrologie : il a alors changé de vie.
Vous n’aurez probablement pas cette chance, alors décidez dès aujourd’hui de ce que vous voulez que votre nécrologie dise, et vivez pour la mériter.
La grandeur ne réside ni dans la fortune, ni dans la gloire, ni dans le pouvoir. Elle réside dans la bonté, dans les gestes simples.
La Règle d’or reste le meilleur guide : traite les autres comme tu veux être traité.
Je vous écris en homme imparfait, souvent étourdi, mais qui a eu la chance d’apprendre, grâce à des amis merveilleux, à devenir un peu meilleur. Souvenez-vous : la femme de ménage est tout autant un être humain que le président du conseil.
Je souhaite à chacun d’entre vous un très heureux Thanksgiving, même aux grincheux ; il n’est jamais trop tard pour changer.
Remerciez l’Amérique pour les opportunités qu’elle offre, même si elle distribue parfois ses récompenses de manière injuste.
Choisissez soigneusement vos héros, et imitez-les. Vous ne serez jamais parfait, mais vous pouvez toujours être meilleur.
La réalité en 2025 :
Tes diplômes sont sur Google.
Tes compétences sont sur YouTube.
Tes méthodes sont sur TikTok.
Ce qui reste unique ?
Ta personnalité.
Ton point de vue.
Ta relation avec ton audience.
Humanise ton expertise.
Vous entendez souvent parler du Bitcoin comme d’un or numérique, mais peu de gens comprennent pourquoi il constitue une monnaie dure et en quoi cela change tout.
Une monnaie dure est une monnaie qu’on ne peut pas créer facilement, dont la quantité disponible évolue très lentement dans le temps. Elle protège l’épargne, favorise la prévoyance, limite l’endettement, et contraint le pouvoir politique.
Historiquement, la monnaie dure a pris des formes très diverses selon les contextes géographiques et culturels : pierres calcaires taillées (Rai stones, îles Yap), perles (comme les perles wampum en Amérique du Nord ou en Afrique), coquillages (comme les cauris, utilisés en Afrique, en Inde et en Chine), et bien sûr les métaux précieux comme l’or et l’argent, adoptés à grande échelle par des civilisations telles que l’Égypte, la Grèce, Rome ou la Chine.
Ce que ces formes monétaires ont en commun ? C’est le marché lui-même, c’est-à-dire les individus, qui a sélectionné, par expérimentation collective, les formes de monnaie les plus efficaces selon des critères universels : rareté, divisibilité, durabilité, portabilité et acceptation sociale.
Cette évolution monétaire spontanée, comparable à une forme de sélection naturelle des instruments d’échange, a progressivement convergé vers les métaux précieux, et notamment l’étalon-or, qui a soutenu l’un des plus grands cycles d’expansion économique de l’Histoire : le XIXe siècle et son "Gilded Age", période de forte croissance, de stabilité monétaire et d’industrialisation rapide dans le monde occidental, avant la rupture monétaire du XXe siècle.
En 1971, sous l’influence idéologique d’un Keynésianisme technocratique devenu doctrine dominante, les États-Unis abandonnent la convertibilité du dollars vers l’or et créent de la monnaie sans limite ni contrepartie réelle, dite “monnaie fiat”.
Résultat :
❌ Dévaluation continue de la monnaie fiduciaire
❌ Inflation structurelle
❌ Endettement systémique
❌ Destruction progressive de la classe moyenne
Face à cette rupture, le monde entier s’est retrouvé en apesanteur monétaire, sans ancrage, dépendant des décisions discrétionnaires de banques centrales qui n’ont d’autre solution que d’émettre toujours plus, pour masquer les effets des excès passés.
La monnaie n’est plus un instrument de mesure. Elle est devenue un outil politique. Et comme toute unité de mesure corrompue, elle finit par fausser absolument tout : les prix, les investissements, les comportements, les repères.
Dans ce contexte, la nécessité d’un nouveau standard monétaire est apparue, non pas décrétée par une institution, mais née spontanément du marché, comme une nouvelle étape dans l’histoire naturelle de la monnaie.
Et c’est là que le Bitcoin entre en scène : une monnaie conçue pour être “dure”, accessible à tout le monde, sécurisée, résiliente, auditable, infalsifiable et dont la politique d’émission est à la fois prédictible et immuable.
Sur ce point, Bitcoin ne cherche pas à concurrencer le dollar ou l’euro. Il cherche à rétablir la rareté dans un monde qui l’a abandonnée.
Des penseurs économiques majeurs (Hayek, von Mises, Menger…) ont toujours défendu l’idée qu’aucune société libre ne peut survivre longtemps avec une monnaie soumise au pouvoir politique.
La monnaie doit émerger du marché, de la confiance, et de la rareté réelle.
Pas d’un bureau central. Pas d’un décret.
Bitcoin n’a pas été imposé. Il a émergé.
Et il s’impose par l’effondrement progressif de ses alternatives.
🚨🇫🇷 𝗔𝗟𝗘𝗥𝗧𝗘 𝗜𝗡𝗙𝗢 — Un appel national circule sur les réseaux, appelant à une "solidarité du peuple pour un arrêt total et illimité du pays" dès le 10 septembre, dans l’esprit du mouvement des Gilets jaunes.
Seriez-vous prêt à redescendre dans la rue, comme en 2018 ?
Cadeau pour tout le monde 🥳
RT + Commente + ❤️ et je t'envoie le code.
(tout est personnalisable et va avec tous les thèmes + je mets une vidéo d'explication comment l'installer)
[🚨𝗘𝗖𝗢𝗠 𝗤𝟰] Pour le début du Q4 on organise un live (free) HISTORIQUE le 1er septembre
Tu y découvriras notre stratégie étape par étape ainsi que des produits à lancer lors de cette période
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@55Bellechasse Désolé mais ça devient tellement n’importe quoi vos posts. Pourtant j’y ai cru un moment mais là ça devient du grand n’importe quoi . Vous pensez être libre ? On voit surtout que vous êtes prisonniers de vos pensées .
Dans la bataille pour les méga-usines, la 🇫🇷 a gagné 3 belles victoires l'année dernière :
- Prologium : usine de batteries à 5,2 Md€ Dunkerque
- Novo Nordisk : "gigafactory pharmaceutique" à 2,1 Md€ à Chartres
- Holosolis : usine de panneaux solaires à 700 M€ en Moselle