Proficio Investment

Sociedad de Bolsa del Mercado de Valores de Buenos Aires integrada por un grupo de profesionales de reconocida trayectoria. ALyC AN Propio CNV N° 115

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día

El equity americano se disparó con fuertes subas tras la cancelación de los ataques de Trump contra Irán y reportes de un principio de acuerdo, que derrumbaron al crudo por debajo de US$87/barril, mientras los semiconductores traccionaron en la previa al IPO de SpaceX de mañana. La nota local fue el upgrade de S&P, que elevó la calificación argentina de CCC+ a B- replicando la decisión de Fitch de hace semanas y el dato de inflación de mayo, el cual fue del 2.1%. En el plano local, el Merval voló traccionado por los bancos con los ADRs liderando ampliamente entre EM (+9.77% promedio), el mayorista cerró sin cambios recortando las bajas iniciales, los bonos en pesos cerraron firmes y la deuda HD ralleó con todo el tramo largo liderando, con el BCRA finalizando la rueda con compras por US$ 73 mln. El Merval cerró +6.34% en moneda local y alrededor de los US$ 2256 en USD CCL; $BBAR (+11.58%), $BMA (+11.09%) y $SUPV (+10.52%) lideraron las subas, con todo el panel en verde y $TRAN (+0.83%) como el papel más rezagado.

El equity americano se disparó (S&P 500 +1.69%, Nasdaq 100 +3.38%, Dow +1.82%, Russell 2000 +2.97%) tras la cancelación de los ataques contra Irán anunciados por Trump anoche, sumado a reportes de un principio de acuerdo alcanzado con varios aliados de Medio Oriente. El crudo se desplomó por debajo de US$87/barril y los semiconductores traccionaron con fuerza en la previa al IPO de SpaceX de mañana —que recibió más de US$100 bn en órdenes retail, el mayor de la historia—: Micron y AMD volaron 11% y 8%, Intel saltó más de 10% tras un upgrade de BofA por fuerte demanda de CPUs, mientras Oracle se hundió cerca de 9% por mayor deuda para financiar datacenters con ventas flat. En el frente macro, el PPI de mayo sorprendió al alza acelerando a 6.5% i.a. (máximo desde noviembre 2022) aunque la core intermensual se ubicó en 0.4% por debajo del 0.5% esperado y el UST 10y cedió 2.22% hasta 4.45% por el alivio energético. EM voló (EEM +4.42%, Brasil +3.05%, China +0.43%) y los ADRs lideraron ampliamente (+9.77% vs EEM AVG +2.63%) traccionados por los bancos (+12.52% promedio).

En el mercado de cambios, el mayorista finalizó sin cambios tras abrir a la baja en 1425 y cerró en 1432 (0.00%), con el BCRA sumando compras por US$ 73 mln. Los financieros operaron ofrecidos con fuerte compresión del canje: el MEP finalizó en 1449 (-0.21%) y el CCL en 1493 (-0.79%), con el canje CCL/MEP comprimiendo a 3.03%.

En el universo de títulos en pesos, los bonos operaron firmes. La curva CER promedió +0.02% con rendimientos del -1.58% para el TX26 al +6.76% de TIR para el TZX28, con mayor presión vendedora post dato de IPC. La curva a tasa fija sumó +0.34% en promedio, con el tramo corto en 1.9-1.6% TEM y el resto de la curva en 1.75-1.95%. En la licitación, el Tesoro colocó $6.1 bn con un rollover del 114.6%, adjudicando principalmente Duales TAMAR/CER (72% del total) y un 28% en dólar linked, pese a que los vencimientos eran casi enteramente a tasa fija, y redujo los vencimientos del 30/06 en $3.0 bn. Además, en la segunda vuelta del AO28 de hoy, el Tesoro recibió ofertas por US$ 1716 mln, con un prorrateo del 6%.

Por último, la deuda HD ralleo (+2.13% en promedio) acompañando el tono global constructivo y el upgrade soberano, muy por encima de la deuda emergente (EMB +0.96%), con el tramo largo liderando las ganancias encabezado por el GD46 (+4.08%), AL35 (+3.37%) y GD35 (+3.15%). El AL30 sumó +1.20% operando con TIR del 7.12% contra MEP.

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El equity americano repitió el price action de los últimos días y cerró con importantes bajas tras la escalada en Medio Oriente: Trump amenazó con golpear a Irán "muy fuerte hoy" en represalia por el derribo del helicóptero norteamericano, llevando al crudo a extender la suba pese a un CPI que mostró señales mixtas. En el plano local, el Merval cerró levemente al alza en USD operando más firme que EM, el mayorista volvió a operar vendedor cerrando a la baja, los bonos en pesos cerraron firmes con subas en ambas curvas y la deuda HD finalizó en rojo en línea con la deuda emergente, con el BCRA finalizando la rueda con compras por US$ 121 mln. El Merval cerró +0.08% en moneda local y alrededor de los US$ 2081 en USD CCL; $TGNO4 (+3.72%), $TGSU2 (+2.12%) y $CRES (+1.90%) lideraron las subas mientras que $LOMA (-2.41%), $BBAR (-2.14%) y $SUPV (-1.68%) concentraron las bajas.

El equity americano se desplomó a mínimos de las últimas semanas (S&P 500 -1.57%, Nasdaq 100 -2.00%, Dow -1.81%, Russell 2000 -1.07%) en una rueda dominada por la presión en semiconductores y la escalada geopolítica: Trump reiteró amenazas de respuesta contundente contra Irán, afirmó que Teherán "tardó demasiado" en negociar y que ahora "tendrá que pagar el precio", anunciando hacia el cierre que el ejército golpearía a Irán "muy fuerte hoy", lo que llevó al S&P a nuevos mínimos de la jornada. La presión se reforzó en tech y los semis por las valuaciones elevadas y la cautela previa al IPO de SpaceX del viernes: $NVDA (-3.7%), $AVGO (-5.1%), $AMD (-4.9%) y $MU (-4.7%) acompañaron las bajas. En el frente macro, el CPI de mayo aceleró a 4.2% i.a. (máximo desde abril 2023, tercera aceleración consecutiva) con energía +23.5% y gasolina +40.5%, aunque la core mensual sorprendió a la baja en +0.2% (vs +0.3% esperado); el UST 10y subió 0.66% hasta 4.54% y el WTI recuperó más de 2% hasta cerca de US$91/barril por la séptima caída semanal consecutiva de inventarios y la escalada con Irán. EM operó débil (EEM -1.77%, Brasil -0.41%, China -0.35%) y los ADRs cerraron con mejor tono que el promedio con los bancos en rojo (-1.30% promedio).

En el mercado de cambios, el mayorista siguió bajando con poco bid y cerró en 1432 (-0.59%) tras abrir en 1441 y operar en un rango de 1430-1442, unos 15 pesos por debajo de los máximos de ayer, con un volumen de US$ 529 mln y el BCRA sumó compras por US$ 121 mln. Los financieros acompañaron la baja: el MEP finalizó en 1452 (-0.39%) y el CCL en 1505 (-0.55%), con el canje CCL/MEP en 3.62%.

En el universo de títulos en pesos, ambas curvas operaron con demanda sostenida extendiendo la dinámica de ayer tras el menú limitado de la licitación de esta semana. La curva CER promedió +0.23% con rendimientos del -1.70% para el TX26 al +7.05% para el TZX28. La curva a tasa fija sumó +0.23% en promedio, con el tramo corto en 1.68-1.85% TEM y el resto de la curva en 1.85-1.95%.

Por último, la deuda HD operó levemente a la baja (-0.36% en promedio) en línea con la deuda emergente (EMB -0.33%), con el tramo largo más castigado encabezado por el GD41 (-0.93%) y el AL41 (-0.77%). El AL30 cedió -0.42% operando con TIR del 7.77% contra MEP.

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El equity americano cerró mixto tras una de las mayores reversiones intradiarias del año: abrió +1% con tech volando pero se dio vuelta sin un driver claro, profundizando la baja cuando Trump denunció que Irán derribó un helicóptero norteamericano y que EE.UU. iba a responder, para posteriormente recuperar gran parte de la caída. En el plano local, el Merval operó firme con un mejor desempeño que sus comparables traccionado por el sector bancario; el mayorista operó vendedor cerrando a la baja, los bonos en pesos cerraron firmes con CER y tasa fija demandadas tras el menú ofrecido en la licitación de esta semana y la deuda HD operó prácticamente neutral, con el BCRA finalizando la rueda con compras por US$ 121 mln.

El Merval cerró +1.24% en moneda local y alrededor de los US$ 2079 (+2.00%) en USD CCL; $LOMA (+5.91%), $BMA (+4.69%) y $SUPV (+3.68%) lideraron las subas, mientras que $METR (-2.43%), $ECOG (-1.36%) y $TRAN (-1.27%) concentraron las bajas. En cuanto a la macro local, la industria manufacturera cayó 2.8% i.a. en abril y 2.1% m/m desestacionalizada, con 12 de los 16 sectores en baja interanual encabezados por textiles (-22.2); además, el ISAC cedió 4% m/m aunque acumula +2.1% en el cuatrimestre, con el indicador tendencia-ciclo de ambos índices sumando 5 y 6 meses consecutivos en alza.

El equity americano cerró mixto (S&P 500 -0.29%, Nasdaq 100 -1.15%, Dow +0.11%, Russell 2000 +0.31%) tras una de las mayores reversiones intradiarias del año: el S&P 500 abrió +1% con tech volando pero arrancó a darse vuelta a media mañana sin un trigger claro, profundizando la baja cuando Trump denunció que Irán derribó un helicóptero norteamericano anoche y que EE.UU. debe responder. Las tasas operaron a la baja con el rendimiento a diez años cediendo 1.15% operando en 4.516% y el crudo cayó 3% tras los comentarios por parte de Trump de que se llegaría a un acuerdo en los próximos días, recortando parte de la baja tras lo mencionado previamente. EM operó en verde (EEM +0.14%, Brasil +0.71%, China +0.69%) y los ADRs cerraron muy por encima del promedio regional (+3.25% vs EEM AVG +0.51%) liderados por los bancos.

En el mercado de cambios, el mayorista operó más volátil y cerró vendedor en 1441 (-0.38%) tras ubicarse cerca de 1450 durante la rueda y operar en un rango de 1441-1449 y el BCRA sumó compras por US$ 121 mln. Los financieros acompañaron la baja con cierto rezago: el MEP finalizó en 1458 (-0.62%) y el CCL en 1513 (-0.57%), con el canje CCL/MEP en 3.79%.

En el universo de títulos en pesos, ambas curvas operaron firmes sostenidas por el menú de la licitación de esta semana, donde Finanzas no ofrecerá ningún título a tasa fija ni con vencimiento corto, si no que licitará 3 duales CER/TAMAR con vencimientos del 2028 al 2030 buscando extender duration y dos dollar-linked, por lo que hoy la demanda se concentró en el tramo corto a tasa fija y en el tramo medio de la curva CER. La curva CER promedió +0.18% con rendimientos del -1.79% para el TX26 al +7.24% para el TZX28. La curva a tasa fija sumó +0.24% en promedio con el tramo corto en 1.9-1.7% TEM y el resto de la curva en 1.8-1.95%.

Por último, la deuda HD cerró prácticamente neutral (-0.03% en promedio) a contramano de la deuda emergente (EMB +0.41%). El AL30 finalizó en US$ 64.11 (-0.01%, 7.52% TIR contra MEP).

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El equity americano cerró en terreno positivo con el Nasdaq liderando las subas por el rebote de los semiconductores y una menor tensión geopolítica en Medio Oriente, mientras las tasas largas volvieron a tensionarse. Los rojos del premarket se revirtieron tras el anuncio de Irán de la suspensión de sus operaciones militares contra Israel; además, Trump afirmó que ambas partes buscan un cese del fuego inmediato y que EE.UU. e Irán estarían cerca de un acuerdo, e Irak reabrió su espacio aéreo. En el plano local, el Merval operó levemente al alza traccionado por utilities, el mayorista volvió a operar tomador cerrando +0.42%, los bonos en pesos finalizaron sin grandes cambios a la espera del llamado a licitación de esta semana, la deuda HD cerró levemente positiva con el riesgo país en 494bps, y el BCRA finalizó la rueda con compras por US$ 71 mln.

El Merval cerró +0.89% en moneda local y alrededor de los US$ 2032 en USD CCL; $TGNO4 (+4.37%), $METR (+3.73%) y $CRES (+2.65%) lideraron las subas con utilities traccionando, mientras que $BYMA (-1.13%), $VALO (-1.02%) y $SUPV (-0.70%) concentraron las bajas. En cuanto a la macro local, el IPC de CABA de mayo desaceleró al 2.1% m/m (vs 2.5% en abril), su menor registro desde mayo de 2025, con la inflación núcleo también en 2.1% (-0.2 puntos) y desaceleración en regulados.

El equity americano cerró en verde dejando atrás los rojos del premarket (S&P 500 +0.23%, Nasdaq 100 +1.56%, Dow -0.16%, Russell 2000 +0.89%) con el Nasdaq liderando por el rebote de los semiconductores ($SOXX +5.8%) tras la caída del viernes y la menor tensión en Medio Oriente. Por otro lado, las tasas largas volvieron a tensionarse: el UST 10y subió 0.75% hasta 4.56% y el 2y tocó su nivel más alto desde febrero 2025, en un mercado que sigue priceando un eventual hike de la Fed. En el frente geopolítico, Irán anunció la suspensión de sus operaciones militares contra Israel —aunque advirtió que responderá con mayor fuerza ante nuevos ataques—, Trump afirmó que ambas partes buscan un cese del fuego inmediato y que EE.UU. e Irán estarían cerca de un acuerdo, e Irak reabrió su espacio aéreo. EM operó mixto (EEM +1.78%, Brasil -0.94%, China -0.94%) y los ADRs cerraron levemente por debajo del promedio.

En el mercado de cambios, el mayorista volvió a operar tomador y cerró en 1447 (+0.42%) tras abrir en 1442 y operar en un rango de 1442-1447, con el BCRA sumando compras por US$ 71 mln. Los dólares financieros acompañaron la suba: el MEP finalizó en 1467 (+0.55%) y el CCL en 1522 (+0.66%), con el canje CCL/MEP en 3.74%.

En el universo de títulos en pesos, los bonos operaron sin grandes movimientos a la espera del llamado a licitación de esta semana. La curva CER promedió +0.05% con mayor presión en el tramo largo, operando con rendimientos del -1.10% para el TX26 al +7.33% para el TZX28. La curva a tasa fija sumó +0.15% en promedio, con el tramo corto en 1.76-1.90% TEM y el resto de la curva en 1.85-2.00%. De cara a la licitación del miércoles, el Tesoro enfrenta vencimientos por $5.1 bn, con $12.6 bn depositados en el BCRA.

Por último, la deuda HD cerró levemente positiva (+0.13% en promedio) a contramano de la deuda emergente (EMB -0.13%). El AL30 finalizó en US$ 64.12 (-0.27%, 7.50% TIR contra MEP) y el riesgo país operó en 494bps.

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El equity americano cerró mixto con el Dow en nuevo máximo histórico mientras el Nasdaq retrocedió (recuperando 1% desde los mínimos del día) por una rotación fuera de los semiconductores tras el balance de Broadcom. Dentro de lo más destacado en el frente geopolítico, Israel y Líbano firmaron un cese del fuego que podría allanar el camino a un acuerdo EE.UU.-Irán, con Trump declarando que las negociaciones para terminar la guerra están en su tramo final. En el plano local, el Merval operó levemente al alza en una rueda mixta para EM, el mayorista operó ofrecido cerrando levemente a la baja, los bonos en pesos cerraron firmes con la curva CER más demandada y la deuda HD operó en verde en línea con la deuda emergente, con el riesgo país perforando hasta 486bps y el BCRA finalizando la rueda con compras por US$ 119 mln. El Merval cerró +0.33% en moneda local y alrededor de los US$ 2099 en USD CCL; $TXAR (+3.32%), $TRAN (+2.79%) y $BMA (+1.07%) lideraron las subas mientras que $TGNO4 (-1.63%), $CEPU (-1.38%) y $VALO (-1.38%) concentraron las bajas.

El equity americano cerró mixto (S&P 500 +0.39%, Nasdaq 100 -0.48%, Dow +1.66% en nuevo máximo histórico, Russell 2000 +1.51%). Los bancos rebotaron ($JPM, $WFC y $MS +4%), mientras Broadcom se desplomó 15% pese a batir estimaciones tras no subir su guidance, arrastrando al sector. En el frente geopolítico: Israel y Líbano firmaron un cese del fuego que podría allanar un acuerdo con Irán, con Trump declarando que las negociaciones están en su tramo final aunque el Departamento de Estado aclaró que no aceptará un mal acuerdo. El WTI cedió 3% y el UST 10y cayó hasta 4.47% (-0.36%), revirtiendo gran parte de la suba de ayer, aunque el mercado sigue priceando un posible hike de la Fed antes de fin de año de cara al payroll de mañana. EM operó débil (EEM -1.17%, Brasil +0.46%, China -0.45%) y los ADRs cerraron por encima del promedio (+0.62% vs EEM AVG -0.39%).

En el mercado de cambios, el mayorista operó ofrecido tras varias ruedas tomadoras y cerró en 1437 (-0.14%) tras abrir en 1440 y operar en un rango de 1435-1447, con el BCRA sumando compras por US$ 119 mln. Los financieros acompañaron la baja: el MEP finalizó en 1457 (-0.28%) y el CCL en 1509 (-0.34%), con el canje CCL/MEP en 3.60%.

En el universo de títulos en pesos, la caución a un día operó en 18% TNA y los bonos operaron firmes con la curva CER demandada. La curva CER promedió +0.22% con rendimientos del -0.81% para el TX26 al +7.06% para el TZX28. La curva a tasa fija sumó +0.14% en promedio, con el tramo corto en 1.76-1.89% TEM y el resto de la curva operando en 1.85-2.00%, con el tramo largo más ofrecido.

Por último, la deuda HD operó firme (+0.24% en promedio) en línea con la deuda emergente (EMB +0.21%), con subas repartidas a lo largo de toda la curva y el tramo largo liderando. El AL30 finalizó en US$ 64.41 (+0.21%, 7.21% TIR contra MEP) y el riesgo país comprimió hasta 486bps.

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El equity americano corrigió desde máximos en medio de datos macro sólidos y ante la falta de avances en las negociaciones entre EE.UU. e Irán, con el mercado ya priceando 85% de probabilidad de una suba de tasas de la Fed para fin de año. En el plano local, el Merval cayó con los bancos liderando las pérdidas en una rueda claramente adversa para emergentes, el mayorista volvió a operar tomador y firme cerrando +0.81%, los dólares financieros extendieron la suba, los bonos en pesos cerraron mixtos con sesgo vendedor y la deuda HD operó levemente a la baja en línea con la deuda emergente, con el BCRA finalizando la rueda con compras por US$ 43 mln. El Merval cerró -1.86% en moneda local y alrededor de los US$ 2090 en USD CCL (-2.3%); $ALUA (+1.70%) y $TRAN (+0.39%) fueron las únicas subas del panel, mientras que $BBAR (-4.60%), $SUPV (-3.65%) y $COME (-3.65%) concentraron las bajas.

El equity americano corrigió desde máximos (S&P 500 -0.72%, Nasdaq 100 -0.26%, Dow -1.13%, Russell 2000 -1.39%) presionado por datos macro que reforzaron el escenario de una Fed más hawkish: el ADP de mayo sumó 122k empleos privados (máximo desde enero 2025, por encima de lo esperado) y el ISM de servicios subió a 54.5 con las presiones de precios en máximo desde agosto 2022. El mercado pasó a pricear 85% de probabilidad de un hike de la Fed para fin de año (vs 60% hace una semana) y el UST 10y trepó hasta 4.49% (+0.81%), aunque Williams de la Fed comentó que no ve necesidad de subir ni bajar tasas ahora. En el frente geopolítico, nuevos ataques de Irán en Bahrein y Kuwait tensaron el cese del fuego y el WTI extendió 2% hasta US$96/barril por la sexta caída semanal consecutiva de inventarios, mientras el canciller iraní reconoció que no hubo progreso tangible en las negociaciones. EM operó débil (EEM -1.24%, Brasil -3.19%, China -2.12%) y los ADRs amplificaron la caída (-3.48% vs EEM AVG -2.18%) liderados por los bancos (-4.70% promedio).

En el mercado de cambios, el mayorista volvió a operar tomador y firme durante toda la rueda y cerró en 1439 (+0.81%) tras abrir en 1429 y operar en un rango de 1429-1440, con el BCRA sumando compras por US$ 43 mln. Los dólares financieros extendieron la suba: el MEP finalizó en 1461 (+0.66%) y el CCL en 1515 (+0.68%), con el canje CCL/MEP en 3.66%.

En el universo de títulos en pesos, las tasas a un día continúan estables y los bonos operaron mixtos con sesgo vendedor especialmente en la tasa fija en una dinámica tensionada por el FX. La curva CER promedió -0.08% con rendimientos del -1.00% para el TX26 al +7.08% para el TZX28. La curva a tasa fija operó con sesgo vendedor en el tramo corto y medio, con el tramo corto en 1.9% TEM y el resto de la curva en 1.9-2%.

Por último, la deuda HD cerró levemente a la baja (-0.15% en promedio) operando en línea con la deuda emergente (EMB -0.37%), con las bajas concentradas en el tramo medio. El AL30 finalizó en US$ 64.27 (-0.17%, 7.32% TIR contra MEP) y el riesgo país finalizó alrededor de los 493bps.

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El equity americano marcó nuevos máximos históricos traccionado por el sector de infraestructura para IA tras un comienzo de operatoria débil, en medio del impasse en las negociaciones EE.UU.-Irán. En el plano local, el Merval operó de más a menos cerrando en rojo con utilities siendo las más afectadas, el mayorista volvió a operar tomador llegando a un máximo de 1432 y finalizando en 1427, los dólares financieros convalidaron la suba de ayer del oficial, los bonos en pesos cerraron mixtos con la curva CER larga sostenida y la deuda HD operó firme recuperando en las últimas horas, con el BCRA finalizando la rueda con compras por US$ 175 mln. El Merval cerró -0.57% en moneda local y alrededor de los US$ 2145 en USD CCL (-1.55%); $YPFD (+2.02%), $SUPV (+1.94%) y $BBAR (+1.49%) lideraron las subas con bancos y energéticas sosteniéndose, mientras que $TRAN (-6.53%), $LOMA (-4.43%) y $METR (-4.21%) concentraron las bajas.

El equity americano marcó nuevos récords (S&P 500 +0.13%, Nasdaq 100 +0.46%, Dow +0.51%, Russell 2000 +0.93%) traccionado por el sector de infraestructura para IA. Broadcom saltó 5% en la previa de su balance de mañana, HPE voló 18% y Marvell saltó 33% después de que el CEO de Nvidia mencionara que podría ser la próxima compañía de US$1 tn. El frente geopolítico siguió sin destrabarse pese a la señal de cese del fuego de Trump, mientras que desmintió como "fake news" los reportes de que EE.UU. e Irán habían frenado el diálogo. El JOLTS de abril sorprendió fuerte al alza (7.618 mln de vacantes, máximo desde noviembre 2024 vs 6.88 mln esperado), reforzando la resiliencia del mercado laboral; el UST 10y cerró sin cambios en 4.45%. EM operó positivo (EEM +1.06%, China +3.23%, Brasil +0.31%) y los ADRs operaron a contramano (-1.57% vs EEM AVG +1.53%).

En el mercado de cambios, el mayorista abrió tomador y llegó a operar en un máximo intradiario de 1432, nivel en el que aparecieron ventas en el tramo corto de Rofex para estabilizar el spot y llevarlo a un cierre en línea con la rueda anterior en 1427 (+0.07%) con el BCRA sumando compras por US$ 175 mln. Los dólares financieros convalidaron la suba del mayorista de ayer: el MEP finalizó en 1452 (+0.90%) y el CCL en 1504 (+0.99%), con el canje CCL/MEP en 3.64%.

En el universo de títulos en pesos, las tasas a un día permanecieron estables y los bonos operaron mixtos ante la mayor presión en el FX. La demanda continúa concentrándose en la parte larga de la curva CER, que promedió +0.05% con rendimientos del -1.50% para el TX26 al +6.99% para el TZX28. La curva a tasa fija cerró prácticamente neutral (-0.01% en promedio) con el tramo corto en 1.9-1.8% TEM y el resto de la curva en 1.85-1.95%.

Por último, la deuda HD operó demandada (+0.30% en promedio) acompañando el contexto favorable para la deuda emergente (EMB +0.26%), con las subas repartidas a lo largo de toda la curva. El AL30 finalizó en US$ 64.38 (+0.20%, 7.21% TIR contra MEP) y el riesgo país operó estable en 491bps.

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El equity americano operó firme con el sector tecnológico sosteniendo el momentum, en medio de señales contradictorias sobre el conflicto en Medio Oriente: Irán anunció que cortaba las conversaciones hasta que Israel cese ataques y Trump declaró posteriormente que las negociaciones continuaban. En el plano local, el Merval volvió a finalizar en terreno positivo operando más firme que sus comparables, el mayorista operó demandado durante toda la rueda cerrando +1.28%, los bonos en pesos cerraron firmes con la curva CER mostrando un mejor desempeño, la deuda HD operó de menos a más con el riesgo país en 492 bps y el BCRA finalizó la rueda con compras por US$ 55 mln. El Merval cerró +2.41% en moneda local y alrededor de los US$ 2173 en USD CCL; $YPF (+4.02%), $BBAR (+3.25%) y $PAMP (+3.24%) lideraron las subas, mientras que $METR (-0.85%) y $TXAR (-0.57%) fueron las únicas bajas del panel.

El equity americano operó firme con el S&P 500 y el Nasdaq marcando nuevos máximos (S&P 500 +0.26%, Nasdaq 100 +0.60%, Dow +0.13%, Russell 2000 -0.51%) con el sector tecnológico sosteniendo el momentum. Nvidia voló 6.3% tras anunciar su nuevo RTX Spark Superchip que marca su entrada al mercado de PCs, traccionando al software tras comentarios positivos de su CEO en cuanto a su perspectiva para el sector. El frente geopolítico fue de idas y vueltas: Irán anunció que frenaba las conversaciones con EE.UU. hasta que Israel cese los ataques en Gaza, pero luego Trump confirmó que las negociaciones continuaban, pronosticando que el crudo va a caer "como una piedra" pronto. En paralelo, avanzó un cese del fuego con Hezbollah en territorio libanés. El crudo arrancó con una fuerte suba que se fue moderando al compás del avance en las charlas, y el WTI cerró +5.7%, mientras que el UST 10y subió hasta 4.46% (+0.45%). EM operó mixto (EEM +2.18%, China +0.54%, Brasil -0.66%) y los ADRs cerraron por encima del promedio (+1.68% vs EEM AVG +0.69%).

En el mercado de cambios, el mayorista operó con demanda sostenida durante toda la rueda y finalizó en 1426 (+1.28%) tras abrir en 1413 y operar en un rango de 1413-1428, con el BCRA sumando compras por US$ 55 mln. Los dólares financieros acompañaron la suba en menor medida: el MEP finalizó en 1439 (+0.30%) y el CCL en 1490 (+0.33%), con el canje CCL/MEP en 3.55%.

En el universo de títulos en pesos, ambas curvas operaron firmes con la curva CER más demandada. La curva CER promedió +0.44% con el tramo largo comprimiendo, operando con rendimientos del -1.78% para el TX26 al +7.01% para el TZX28 . La curva a tasa fija cotizó con mayor debilidad cerrando +0.08% en promedio con el tramo corto en 1.71-1.89% TEM y el resto de la curva en 1.85-1.95%.

Por último, la deuda HD operó de menos a más cerrando con subas a lo largo de la curva (+0.40% en promedio) a contramano de la deuda emergente (EMB -0.44%), con el tramo medio y largo liderando las ganancias. El AL30 finalizó en US$ 64.25 (+0.43%, 7.31% TIR contra MEP) y el riesgo país comprimió hasta 492bps.

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día

El equity americano marcó nuevos máximos históricos tras los reportes de un acuerdo entre EE.UU. e Irán: ambos habrían pactado un MOU de 60 días para extender el cese del fuego y restaurar gradualmente el flujo por el Estrecho de Ormuz, lo que descomprimió los precios del crudo y limitó el outlook inflacionario. En el plano local, el Merval operó de más a menos cayendo 2% desde los máximos del día pese a cerrar en terreno positivo, el mayorista operó con alta volatilidad intradiaria de cara al fixing de mañana, los bonos en pesos cerraron firmes, la deuda HD sumó marginalmente con el riesgo país en 497bps, y el BCRA finalizó la rueda con compras por US$ 447 mln. El Merval cerró +0.57% en moneda local y alrededor de los US$ 2077 (+0.49%) en USD CCL; $BMA (+2.44%), $TRAN (+2.05%) y $TGNO4 (+1.80%) lideraron las subas, mientras que $VALO (-2.72%), $LOMA (-2.10%) y $COME (-1.76%) concentraron las bajas. En cuanto al plano local, la aprobación de Milei rebotó 4.4 puntos en mayo hasta 39.9% según la encuesta de AtlasIntel para Bloomberg, con la desaprobación cayendo 4.7 puntos hasta 58.3%.

El equity americano marcó nuevos récords cerrando a su vez en los máximos del día (S&P 500 +0.56%, Nasdaq 100 +0.84%, Dow +0.03%, Russell 2000 +0.57%) tras conocerse que EE.UU. e Irán habrían acordado un MOU de 60 días que extiende el cese del fuego y restaura gradualmente el tráfico por Ormuz, con shipping sin restricciones, sumado al levantamiento del bloqueo naval y al compromiso iraní de no perseguir armas nucleares. Dentro de los principales datos económicos del día, el PCE de abril subió +0.4% m/m (vs +0.5% esperado) y +3.8% i.a. (máximo desde mayo 2023), con la core en +0.2% m/m y +3.3% i.a., sin sorprender al alza y dando soporte a los bonos: el UST 10y cedió hasta 4.45% (-0.67%). EM operó mixto (EEM +0.33%, Brasil +0.00%, China -0.85%) y los ADRs cerraron levemente por encima del promedio (+0.53% vs EEM AVG -0.17%) liderados por los bancos (+1.50% promedio).

En el mercado de cambios, el mayorista operó con alta volatilidad intradiaria y cerró en 1410 (-0.18%) tras abrir en 1412 y operar en un rango de 1408-1415. La rueda arrancó tomadora con bancos adelantando demanda por la restricción de fin de mes, con mucha oferta en el contrato corto de ROFEX por debajo del spot como señal de cara al fixing de mañana, con los bancos impedidos de aumentar posición spot el último día hábil del mes, y el BCRA sumó compras por US$ 447 mln. Los financieros operaron mixtos: el MEP finalizó en 1433 (+0.20%) y el CCL en 1484 (-0.06%), con el canje CCL/MEP comprimiendo a 3.55%.

En el universo de títulos en pesos, ambas curvas operaron firmes con la tasa fija levemente más tomadora. La curva CER promedió +0.03% con rendimientos del -1.04% para el TX26 al +7.24% para el TZX28. La curva a tasa fija sumó +0.16% en promedio con el tramo corto en 1.82-1.94% TEM y el resto de la curva operando en 1.88-1.98%. El Tesoro colocó ayer 12.57 bn con un rollover del 114%, con precios de corte en línea con el mercado secundario, destacándose la emisión de dollar-linked (14% del total).

Por último, la deuda HD cerró prácticamente neutral (+0.08% en promedio) operando levemente por debajo de la deuda emergente (EMB +0.26%), con el tramo largo liderando y el tramo corto más ofrecido. El AL30 finalizó en US$ 64.12 (+0.01%, 7.38% TIR contra MEP).

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día

El equity americano cerró mixto con el Dow en nuevo máximo histórico apoyado en sectores defensivos, mientras el sector tecnológico retrocedió desde máximos con AI/semis liderando las bajas. En el plano geopolítico, la TV estatal iraní publicó un borrador no oficial del MOU inicial que incluye el retiro militar de EE.UU. y la reapertura de Ormuz, que la Casa Blanca desestimó, aunque dos supertankers no iraníes cruzaron el Estrecho por primera vez en una semana y el WTI se desplomó más de 4% cotizando por debajo de US$90/barril. En el plano local, el Merval voló traccionado por el sector bancario con los ADRs desacoplándose de EM, el mayorista cerró marginalmente al alza, los bonos en pesos operaron mixtos a la espera de los resultados de la licitación, la deuda HD cerró con subas en línea con la deuda emergente y el BCRA finalizó la rueda con compras por US$ 132 mln.

El Merval cerró +5.05% en moneda local y alrededor de los US$ 2067 (+5.3%) en USD CCL; $SUPV (+9.04%), $COME (+8.55%) y $METR (+8.49%) lideraron las subas con todo el panel en verde, con $VALO (+0.07%) como el papel más rezagado.

El equity americano cerró mixto (S&P 500 -0.02%, Nasdaq 100 -0.11%, Dow +0.33% en nuevo máximo histórico, Russell 2000 -0.06%) con semis concentrando las bajas. Lo más destacado del día estuvo en el frente geopolítico: la TV estatal iraní difundió un borrador del MOU inicial que incluiría retiro de fuerzas militares de EE.UU., levantamiento del bloqueo naval y restauración del tráfico comercial por Ormuz a niveles pre-guerra en un mes, aunque la Casa Blanca lo desestimó. Por otro lado, Trump endureció el tono condicionando un eventual acuerdo a que Arabia Saudita, EAU, Qatar "y otros" se sumen a los Acuerdos de Abraham. El dato concreto fue que dos supertankers no iraníes cruzaron Ormuz por primera vez en una semana, lo que llevó al WTI a desplomarse 4% cotizando por debajo de US$90/barril, mínimo de cinco semanas. El Treasury a diez años cedió hasta 4.48% (-0.31%), EM operó débil (EEM +0.00%, Brasil -1.03%, China -1.14%) y los ADRs cerraron muy por encima del promedio regional (+5.99%) con el sector bancario liderando (+6.54% promedio).

En el mercado de cambios, el mayorista operó marginalmente tomador y cerró en 1413 (+0.11%) tras abrir en 1412 y operar en un rango de 1408-1413, con el BCRA sumando compras por US$ 132 mln. Los dólares financieros operaron levemente ofrecidos a lo largo de la rueda a contramano del spot: el MEP finalizó en 1430 (-0.19%) y el CCL en 1484 (-0.26%), con el canje CCL/MEP comprimiendo a 3.82%.

En el universo de títulos en pesos, las curvas operaron mixtas con mayor demanda en el tramo CER a la espera de los resultados de la licitación. La curva CER promedió +0.15% con rendimientos del -1.18% para el TX26 al +7.32% de para el TZX28. La curva a tasa fija por su parte finalizó flat en promedio con el tramo medio más ofrecido (-0.15%); el tramo corto finalizó en 1.69-1.91% TEM, mientras que el resto de la curva opera en 1.85-1.95%.

Por último, la deuda HD volvió a finalizar en terreno positivo (+0.21% en promedio) operando en línea con la deuda emergente (EMB +0.36%), con el tramo largo nuevamente liderando las ganancias encabezado por el GD46 (+1.22%) y el riesgo país perforó los 500 bps. El AL30 finalizó en US$ 64.11 (+0.01%, 7.38% TIR contra MEP).

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día

El equity americano operó al alza con el sector tecnológico liderando las subas y tanto el Nasdaq y como el S&P 500 marcaron nuevos máximos históricos, en una jornada donde el mercado siguió de cerca las negociaciones EE.UU.-Irán que el Secretario de Estado Rubio caracterizó como cercanas a un acuerdo inicial pese a strikes recientes. El Merval ralleo traccionado por bancos con los ADRs operando mucho más firme que sus comparables, el mayorista extendió la dinámica del viernes operando tomador durante toda la rueda, los bonos en pesos cerraron sin grandes movimientos en la previa de la licitación de mañana, la deuda HD cerró con subas en línea con la deuda emergente y el riesgo país comprimió hasta 508bps. En el plano local, la UTDT publicó el Índice de Confianza en el Gobierno de mayo, que cedió 1.6% m/m hasta 1.99 puntos.

El Merval cerró +2.75% en moneda local y alrededor de los US$ 1970 (+2.9%) en USD CCL; $BBAR (+8.03%), $SUPV (+5.77%) y $GGAL (+5.57%) lideraron las subas, mientras que $TRAN (-1.92%) y $TGNO4 (-0.75%) fueron las únicas bajas del panel líder. En el plano local, el Índice de Confianza en el Gobierno de mayo cedió 1.6% m/m hasta 1.99 puntos y -18.7% i.a., acumulando cinco caídas consecutivas en 2026 (-19.2% desde fin de 2025).

El equity americano operó al alza (S&P 500 +0.66%, Nasdaq 100 +1.78%, Dow -0.17%, Russell 2000 +1.89%) con el S&P 500 y el Nasdaq marcando nuevos máximos históricos traccionados por el sector tecnológico. Micron $MU voló 20% tras un upgrade de UBS que mencionó que el papel podría más que duplicarse, cruzando el umbral de US$1 tn de capitalización por primera vez, mientras Broadcom sumó 3% y Tesla 1.8%; Nvidia, Microsoft y Amazon cedieron entre 0.5% y 0.8%. El driver geopolítico siguió siendo Medio Oriente: pese a nuevos strikes cerca del Estrecho de Ormuz Rubio aclaró que las conversaciones podrían tomar varios días más para acordar el wording del acuerdo inicial. El WTI recuperó desde la baja inicial finalizando alrededor de US$94/barril , y el Treasury a diez años cedió hasta 4.49% (-1.38%). EM operó firme (EEM +3.86%, China +1.01%, Brasil +0.30%) y los ADRs cerraron muy por encima del promedio regional (+4.31% vs EEM AVG +1.72%) liderados por los bancos (+6.46% promedio).

En el mercado de cambios, el mayorista extendió la dinámica tomadora del viernes y operó pedido durante toda la rueda, cerrando en 1411 (+0.57%) tras abrir en 1405 y operar en un rango de 1404-1412. El BCRA volvió a comprar aunque más moderado que en las últimas ruedas, sumando US$ 112 mln, con las reservas brutas en US$ 47.908 mln. Los financieros cerraron levemente al alza: el MEP finalizó en 1433 (+0.05%) y el CCL en 1488 (+0.09%), con el canje CCL/MEP en 3.89%.

En el universo de títulos en pesos, las tasas cortas continuaron estables y ambas curvas operaron sin grandes movimientos en la previa de la licitación de mañana, con una leve preferencia por la curva CER, la cual promedió +0.17% con rendimientos del -1.29% para el TX26 al +7.44% de TIR para el TZX28. La curva a tasa fija sumó +0.12% en promedio con el tramo corto operando en 1.7-1.9% TEM, mientras que el resto de la curva opera en la zona de 1.85%-1.99%. El MECON licitará mañana una LECAP a 109 días, dos BONCER (MAR-27 y SEP-27), un TAMAR (AGO-28) y dos LELINK (JUL-26 y MAR-27), sin ofrecer duales. Por último, la deuda HD cotizó demandada (+0.48% en promedio) operando en línea con la deuda emergente (EMB +0.49%), con el tramo largo liderando las ganancias encabezado por el GD46 (+1.60%). El AL30 finalizó en US$ 64.10 (+0.31%, 7.38% TIR contra MEP) y el riesgo país comprimió hasta 508bps.

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día

El equity americano cerró en terreno positivo recuperándose de la baja inicial, con el Dow en nuevo máximo histórico, tras avances en las negociaciones EE.UU.-Irán que llevaron al crudo a ceder por tercera rueda consecutiva. En el plano local, el INDEC publicó el EMAE de marzo con un crecimiento del 5.5% i.a. alcanzando un nuevo máximo histórico. El Merval ralleó traccionado por el sector bancario, el mayorista continuó operando con sesgo vendedor, los bonos en pesos cerraron levemente tomadores, la deuda HD cerró con subas en línea con la deuda emergente con el riesgo país comprimiendo hasta 519bps y el BCRA finalizó la rueda con compras por US$ 145 mln.

El Merval cerró +3.19% en moneda local y alrededor de los US$ 1946 en USD CCL; $BBAR (+8.62%), $BMA (+6.40%) y $SUPV (+6.29%) lideraron las subas, mientras que $TRAN (-1.35%) fue la única baja del panel En cuanto a la macro local, el EMAE de marzo registró un crecimiento del 3.5% mensual desestacionalizado y del 5.5% i.a. alcanzando un nuevo máximo histórico, con 14 de los 15 sectores creciendo en términos interanuales. En paralelo, el Índice de Confianza del Consumidor (Di Tella) de mayo subió 1.26% m/m, con el subíndice de Situación Macroeconómica liderando la mejora mensual (+4.46%) y los hogares de menores ingresos mostrando un avance del 6.86%, mientras que los hogares de mayores ingresos retrocedieron 1.68%.

El equity americano cerró con sesgo positivo (S&P 500 +0.20%, Nasdaq 100 +0.19%, Dow +0.57% en nuevo máximo histórico, Russell 2000 +0.94%) tras avances en las negociaciones EE.UU.-Irán —se alcanzó un borrador de acuerdo entre Estados Unidos e Irán mediante la mediación de Pakistán, y se espera que se anuncie en las próximas horas— que llevaron al WTI a ceder un 2% adicional, en su tercera rueda consecutiva a la baja. El Treasury a diez años cerró en 4.56% (-0.36%) extendiendo la compresión de la jornada anterior. EM operó mixto (EEM +0.87%, Brasil +0.71%, China -1.27%) y los ADRs cerraron muy por encima del promedio regional (+4.65%) con los bancos trepando 7.4%.

En el mercado de cambios, el mayorista continuó operando con tendencia vendedora revirtiendo la suba inicial, cerrando en 1389.5 (-0.54%) tras abrir en 1395 y operar en un rango de 1388-1396. El BCRA continuó comprando aunque en menor medida que ayer, sumando US$ 145 mln, con las reservas brutas en US$ 46.751 mln. Los financieros operaron también ofrecidos: el MEP finalizó en 1426 (-0.38%) y el CCL en 1477 (-0.65%), con el canje CCL/MEP retrocediendo al 3.6%.

En el universo de títulos en pesos, las tasas de fondeo continuaron estables y ambas curvas operaron levemente tomadoras, con la parte larga mostrando mayor resistencia a comprimir. La curva CER finalizó con rendimientos del -1.73% para el TX26 al +7.50% para el TZX28, mientras que la curva a tasa fija promedió 1.88% TEM, con el tramo corto en 1.85% y el resto en el rango 1.85-2.00%.

Por último, la deuda HD operó firme y cerró con subas a lo largo de la curva (+0.30% en promedio) operando por encima de la deuda emergente (EMB +0.06%), con el tramo largo liderando las ganancias. El AL30 finalizó en US$ 63.96 (+0.40%, 7.44% TIR contra MEP) y el riesgo país comprimió 5bps hasta 519bps.

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día

El equity americano ralleo de la mano de la caída del crudo de más del 5% (operando por debajo de US$100/barril) ante señales de desescalada en el conflicto EE.UU.-Irán, opacando las minutas hawkish del FOMC que mostraron una mayoría de miembros a favor de endurecer la política. El Merval recuperó parte de la baja de ayer ante el mejor tono para los activos de riesgo, con los bancos liderando la suba. El mayorista operó con sesgo vendedor, los bonos en pesos cerraron mixtos, la deuda HD cerró con subas generalizadas en línea con la deuda emergente con el riesgo país comprimiendo hasta 532bps y el BCRA finalizó la rueda con compras por US$ 328 mln. En el plano local, el INDEC publicó el dato de comercio exterior de abril con exportaciones marcando un máximo histórico con un superávit de US$ 2.711 mln. El Merval cerró +0.5% en moneda local y alrededor de los US$ 1875 en USD CCL; BBAR (+5.67%), $GGAL (+4.52%) y $SUPV (+3.98%) lideraron las subas, mientras que $TGS (-5.60%), $PAMP (-3.31%) e $YPFD (-1.92%) concentraron las bajas con las energéticas presionadas por la caída del crudo.

El equity americano operó firme (S&P 500 +1.03%, Nasdaq 100 +1.66%, Dow +1.27%, Russell 2000 +2.51%) traccionado por la caída del WTI de más del 5%, cotizando por debajo de US$100/barril, ante señales de desescalada en las negociaciones EE.UU.-Irán. Las minutas del FOMC de abril mostraron un tono claramente hawkish, con la mayoría de los miembros considerando apropiado endurecer la política si la inflación persiste por encima del 2%, y muchos prefiriendo remover el sesgo dovish del statement. Los participantes ven los riesgos de inflación sesgados al alza por precios de energía, aranceles e incertidumbre en Medio Oriente, y juzgaron que la pausa en tasas podría extenderse más de lo previsto. Solo un grupo más pequeño consideró apropiado bajar la tasa ante señales claras de que la desinflación vuelva a su sendero previo, mientras varios indicaron que recortes hacia fin de año sólo serían posibles si el conflicto se resuelve pronto y las presiones inflacionarias se disipan. La decisión fue 8-4 —el primer voto con cuatro disidencias desde octubre de 1992—. Pese al tono hawkish, el Treasury a diez años cerró en 4.58% (-1.86%). EM operó al alza (EEM +1.86%, Brasil +2.43%, China +0.07%) y los ADRs cerraron en línea con el promedio (+1.89%) con los bancos recuperando la caída de ayer.

En el mercado de cambios, el mayorista operó con sesgo vendedor y cerró en 1397 (-0.07%) tras abrir en 1400 y operar en un rango de 1397-1402, con el BCRA finalizando con compras por US$ 328 mln. Los financieros operaron algo ofrecidos en línea con las monedas de la región: el MEP finalizó en 1432 (-0.16%) y el CCL en 1488 (-0.22%), con el canje CCL/MEP en 3.90%.

En el universo de títulos en pesos, ambas curvas operaron mixtas con la curva CER cotizando relativamente más firme, con rendimientos del -1.83% para el TX26 al +7.36% para el TZX28. La curva a tasa fija promedió 1.9% de TEM, con el tramo corto operando en 1.75% y el resto de la curva en el rango 1.85-2%.

Por último, la deuda HD cerró con subas generalizadas (+0.85% en promedio) acompañando el tono global constructivo, operando en línea con la deuda emergente (EMB +0.71%). El AL30 finalizó en US$ 63.70 (+0.71%, 7.65% TIR contra MEP).

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día

El equity americano finalizó en rojo con el sector tecnológico nuevamente bajo presión, en una rueda dominada por la fuerte suba de tasas largas globales: el UST 10y trepó al 4.66% (máximo en 16 meses) y el 30y al 5.18% (máximo desde 2007), con un mercado que descuenta una suba de tasas de la interés en el próximo año. En el plano local, el Merval cedió 1.47% con bancos concentrando las bajas, el mayorista operó sin volatilidad con compras fuertes del BCRA por US$ 144 mln vía flujo agroexportador, los bonos en pesos cerraron mixtos con presión en el tramo largo y la deuda HD operó en línea con la deuda emergente. El Merval cerró -1.47% en moneda local y alrededor de los US$ 1868 (-1.60%) en USD CCL; $METR (+4.87%), $TGNO4 (+3.14%) y $TRAN (+2.42%) lideraron las subas con las utilities sosteniéndose, mientras que $SUPV (-5.15%), $GGAL (-4.85%) y $BBAR (-4.18%) concentraron las bajas con los bancos devolviendo gran parte de la suba de ayer. En cuanto a la macro local, el IPIM de abril marcó +5.2% m/m y +30.8% i.a., y excluyendo las categorías vinculadas al shock energético, se ubicó en torno al 1.1% m/m. El ICC registró +3.1% m/m con Materiales en +2.9%, Mano de Obra +3.1% y Gastos Generales +3.3%.

El equity americano volvió a operar a la baja (S&P 500 -0.66%, Nasdaq 100 -0.62%, Dow -0.62%, Russell 2000 -1.06%) en una rueda dominada por el sell-off en la curva de Treasuries. El UST 10y trepó al 4.66% (máximo en 16 meses) y el 30y voló al 5.18% (máximo desde julio 2007) en un escenario de inflación persistente, sumado a un mercado laboral robusto. El mercado ya descuenta casi completamente una suba de 25bps de la Fed para enero 2027, en un giro completo respecto de los tres recortes que se priceaban hace cuatro meses. El frente geopolítico siguió sin destrabarse: Trump declaró que "Irán está rogando por un acuerdo" y que dará 2-3 días o hasta inicio de la semana próxima para definir, mientras el WTI se mantuvo elevado. EM operó débil arrastrado por la suba de tasas (EEM -1.05%, MCHI +0.39%, EWZ -2.29%) con Brasil bajo presión también por el frente político local: Lula recuperó el liderazgo en una encuesta de Atlas Intel con 49% vs 42% de Flavio Bolsonaro en eventual balotaje, después de que las revelaciones sobre los vínculos del senador con Daniel Vorcaro (Banco Master) erosionaran su intento de capitalizar la corrupción como bandera política. El real brasileño volvió a operar arriba de 5.04 por USD y el DXY sumó +0.36%. Los ADRs amplificaron la caída perdiendo 3.27% en promedio (bancos -5.6%).

En el mercado de cambios, el mayorista operó sin volatilidad en el rango 1398-1399 y cerró en 1398 (+0.07%), con un volumen operado en el MULC de US$ 570 mln. El BCRA continuó con el ritmo de compras sostenidas por flujo agroexportador, sumando US$ 144 mln. Los dólares financieros operaron más tomadores en línea con el tono negativo para monedas globales: el MEP finalizó en 1434 (+0.38%) y el CCL AL30 en 1491 (+0.49%), con el canje CCL/MEP ampliándose a 3.96%.

En el universo de títulos en pesos, las tasas de fondeo continuaron estables, mientras los bonos operaron ofrecidos con presión concentrada en el tramo largo de la curva CER y medio de la curva a tasa fija. La curva CER promedió +0.01% con rendimientos del -1.72% para el TX26 al +7.37% para el TZX28. La tasa fija cedió -0.07% en promedio, con el tramo medio más castigado, operando en el rango de 1.9-2% TEM.

Por último, la deuda HD cerró en rojo (-0.23% en promedio) en una jornada adversa para la renta fija global, operando en línea con la deuda emergente (EMB -0.39%) y el riesgo país cerró alrededor de los 544 bps. El AL30 finalizó en US$ 63.25 (-0.16%, 8.02% TIR contra MEP).

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Te compartimos lo más relevante de la operatoria del día

El equity americano finalizó en rojo tras llegar a operar en verde en el premarket con el sector tecnológico liderando la toma de ganancias, en una jornada de fuerte volatilidad geopolítica con Irán: temprano se conoció que la Casa Blanca rechazó la propuesta iraní por considerarla "insuficiente para un acuerdo" y que Trump evaluaba reanudar el conflicto, llevando al WTI hasta US$105/barril, pero a las 15hs el propio Trump anunció que postergaba el ataque militar planeado para mañana a pedido de los líderes de Qatar, Arabia Saudita y EAU, mencionando "serias negociaciones" en curso. En el plano local, el Merval ralleo con energéticas y bancos liderando un panel verde casi completo, el mayorista operó tomador con compras del BCRA por US$ 153 mln, los bonos en pesos cerraron mixtos y la deuda HD operó prácticamente flat con el riesgo país en 534bps (-4bps d/d). El Merval cerró +4% en moneda local y alrededor de los US$ 1895 (+3.97%) en USD CCL; $YPFD (+8.23%), $EDN (+6.47%) y $METR (+6.34%) lideraron las subas, mientras que $ALUA (-3.03%) y $VALO (-0.21%) fueron las únicas bajas del panel. En cuanto a la macro local, el INDEC publicó el Índice de salarios de marzo, el cual subió 3.4% m/m y 36.4% i.a., con sector privado registrado en +2.1% m/m (+27.5% i.a.), sector público en +5.0% m/m y privado no registrado en +4.7% m/m (+74.4% i.a.). En el primer trimestre los salarios acumularon +8.6%.

El equity americano corrigió desde los récords de la semana pasada (S&P 500 -0.08%, Nasdaq 100 -0.43%, Dow +0.33%, Russell 2000 -0.58%) con el sector tecnológico bajo presión por toma de ganancias y dudas sobre la sostenibilidad del capex en AI. El driver geopolítico tuvo dos tiempos: la mañana arrancó con tono negativo tras conocerse que la Casa Blanca consideró insuficiente la propuesta iraní y que Trump evaluaba reanudar el conflicto, empujando al WTI a US$105/barril; pero a las 15hs Trump anunció en su red social que pospone el ataque militar programado para mañana a pedido de los líderes de Qatar, Arabia Saudita y EAU, advirtiendo que el ejército quedará a disposición ante un eventual rechazo. El crudo se dio vuelta tras el anuncio pero cerró igualmente positivo. El treasury a 10 años cedió levemente hasta 4.59% (-0.13%). EM operó mixto (EEM -0.12%, MCHI -0.49%, EWZ +1.41%) y los ADRs cerraron muy por encima del promedio (+4.40% vs EEM AVG +0.26%).

En el mercado de cambios, el mayorista operó tomador y cerró en 1397 (+0.18%) tras tocar un máximo de 1398 y un mínimo de 1392.5, con el BCRA comprando US$ 153 mln. Los dólares financieros operaron mixtos: el MEP finalizó en 1428 (+0.12%) y el CCL AL30 en 1483 (-0.11%), con el canje CCL/MEP comprimiendo a 3.85%.

En el universo de títulos en pesos, ambas curvas operaron mixtas. La curva CER promedió -0.05% con rendimientos del -1.25% para el TX26 al +7.29% para el TZX28. La tasa fija operó marginalmente más ofrecida, con el tramo corto operando en 1.8% TEM y el resto de la curva en el rango 1.85-1.95%.

Por último, la deuda HD cerró levemente negativa (-0.08% en promedio) operando en línea con la deuda emergente (EMB -0.10%), con el riesgo país en 534bps. El AL30 finalizó en US$ 63.35 (-0.07%, 7.92% TIR contra MEP).

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El equity americano marcó nuevos máximos históricos liderado por las acciones vinculadas a IA tras el levantamiento de restricciones para Nvidia, con el S&P 500 cruzando por primera vez los 7.500 puntos. En el plano local, el Merval rebotó traccionado por los bancos y energéticas en una jornada donde Brasil recuperó parcialmente la baja de ayer, el mayorista operó prácticamente neutral con buenas compras por parte del BCRA, los bonos en pesos cerraron al alza con mayor demanda en tasa fija tras el dato de inflación y la deuda HD finalizó flat. El Merval cerró +0.33% en moneda local y alrededor de los US$ 1856 (+0.62%) en USD CCL; $BBAR (+2.38%), $LOMA (+1.76%) y $SUPV (+1.53%) lideraron las subas con los bancos recuperando parte del castigo del miércoles, mientras que $BYMA (-2.34%), $TXAR (-1.51%) y $TRAN (-1.33%) concentraron las bajas. En cuanto a la macro local, el IPC de abril registró una variación del 2.6% m/m y 32.4% i.a., con Regulados liderando (+4.7%) por aumentos en transporte y electricidad, mientras el IPC núcleo subió 2.3%.

El equity americano marcó nuevos récords (S&P 500 +0.79%, Nasdaq 100 +0.71%, Dow +0.75%, Russell 2000 +0.64%) con el S&P cruzando por primera vez los 7.500 puntos y el Dow superando los 50.000, apoyado en la continuidad del rally en infraestructura de IA. Cisco voló 15% tras batir earnings y elevar guidance (anunciando además 4.000 despidos por ganancias de productividad), mientras Nvidia avanzó 4.5% por reportes de que EE.UU. autorizó a 10 firmas chinas a recibir chips H200, en el marco de la visita de Trump y CEOs tecnológicos a Beijing que sostiene la tregua comercial alcanzada el año pasado. El rendimiento del treasury a 10 años subió 0.4% hasta 4.48% y EM operó mixto (EEM +0.28%, China -2.83%, Brasil +0.92%), con el real brasileño apreciándose en el margen y los ADRs operaron más firmes (+1.71% vs EEM AVG -0.54%).

En el mercado de cambios, el mayorista operó prácticamente neutral con oferta sostenida a lo largo de la rueda y cerró en 1391 (-0.07%) tras tocar un máximo de 1397 y un mínimo de 1389, con el BCRA comprando US$ 140 mln. Los dólares financieros operaron más ofrecidos: el MEP finalizó en 1418 (-0.48%) y el CCL AL30 en 1479 (-0.23%), con el canje CCL/MEP ampliándose a 4.25%.

En el universo de títulos en pesos, ambas curvas cerraron al alza tras los resultados de la licitación, donde Finanzas adjudicó 10.7bn (con un rollover del 110% y plazo promedio de emisión de 531 días vs 385 de la anterior). La LECAP (S30S6) cortó en 2.09% TEM, levemente por encima del rendimiento en el mercado secundario, y los duales se adjudicaron a 4.00% y 6.19% TIR CER para 2028 y 2029 respectivamente. Tras el dato de inflación, que estaba cerca del límite inferior de los relevamientos por consultoras, hubo mayor presion vendedora en la curva CER, aunque recuperó en los últimos minutos y finalizó con una suba del 0.28% con mayor demanda en el tramo largo (+0.9%), operando con rendimientos del -1.35% al 7.3% para el tramo post TX26. La tasa fija sumó +0.49% con toda la curva operando por debajo de 2% TEM, con el tramo corto en 1.8% y el resto de la curva en la zona de 1.85-1.95%.

Por último, la deuda HD cerró prácticamente neutral (+0.01% en promedio) operando en línea con la deuda emergente (EMB flat). El AL30 finalizó en US$ 63.80 (+0.01%, 7.43% TIR contra MEP).