Rafaela Capital 🇦🇷🇺🇾🇺🇸

Rafaela Capital S.A. Asesoramiento Económico y Financiero.

[The Kobeissi Letter @KobeissiLetter]

BREAKING: The US 30Y Note Yield rises to 5.18%, its highest level since July 2007.

[Juan Pablo Marino @jpmarino79]

🚨🚨🚨 EL BCRA NEGOCIA CON CHINA LA RENOVACIÓN DEL SWAP POR u$s18.000 MILLONES

🔹 Santiago Bausili confirmó que la autoridad monetaria mantiene conversaciones con China para extender el acuerdo de intercambio de divisas

🔹 “Estamos hablando con ellos para extenderlo. No hay planes para eliminarlo”, afirmó el presidente del BCRA

🔹 El swap vigente fue renovado por última vez en 2023 y vence en agosto

🔹 El BCRA mantiene una línea de swap por u$s18.000 millones con China, aunque en el último año redujo significativamente su utilización

[Juan Pablo Marino @jpmarino79]

🚨🚨🚨 BRASIL: SALIDA DE CAPITALES, TASAS ALTAS Y RUIDO POLÍTICO GOLPEAN AL MERCADO $EWZ

🔹 En un mes salieron cerca de u$s4.000 millones de capital extranjero de la bolsa brasileña y mayo ya apunta a ser el peor mes del año para el flujo offshore.

🔹 El Treasury a 10 años en 4,66% sigue drenando liquidez de emergentes y el mercado ya descuenta una Selic más alta por más tiempo (13,25% a fin de año).

🔹 Dato clave: la salida está concentrada en equity, NO en carry trade. El real aguanta firme, pero los bancos brasileños ya caen casi 20% mensual.

🔹 Además, el frente político volvió al centro de la escena: Flávio Bolsonaro perdió terreno frente a Lula tras el caso Vorcaro/Banco Master (reconoció vínculos con el banquero detenido por corrección) y el mercado empezó a recalcular el escenario 2027

📉 Brasil dejó de ser la “gran historia emergente” y volvió a pricear tres riesgos al mismo tiempo:
- fiscal
- monetario externo
- político

Vía @Delphosinv

[Julián Yosovitch @julianyosovitch]

🚨SE ACELERAN LAS COMPRAS DE USD DEL BCRA🚨
➡️El BCRA aceleró sus compras de divisas en el MLC en las últimas ruedas
➡️La liquidación del agro y el crédito en dólares parecen ser los drivers.
➡️El BCRA compró u$s 687M en las últimas cinco ruedas
➡️Asi, duplica a los u$s 330M comprados en las primeras cinco ruedas de MAY26
➡️El BCRA acumula 90 ruedas consecutivas con compras de dólares por un total de u$s 8378M YTD.
➡️En términos de persistencia, se trata de la cuarta racha compradora más extensa de las últimas décadas
➡️Está a solo 5 ruedas de alcanzar la tercer mejor racha que tuvo lugar en MAY06
➡️En términos de magnitud, al analizar la intervención cambiaria del BCRA en dólares constantes en las primeras 91 ruedas de cada año, las compras del 2026 solo se ven superadas por las del 2007 (u$s 10.200M), 2012 (u$s 8700M) y 2024 (u$s 14.300M).

Chart @AYardeBuller

[Fernando Camusso 🌴 @FCamusso]

Esto es tal cuál. La política de la última milla. Vincularon a todos para que les traigan cuentas a donde no llegan, en una suerte de darwinismo de mercado. Gente con CERO experiencia asesorando. Encima ahora los aprietan.

[Fernando Camusso 🌴 @FCamusso]

Gracias Fernando García de @Cronistacom por la nota.

https://t.co/JzhorAYOT7

[Carlos Burgueño @cburgueno]

Y la acción de @YPFoficial iniciando un día de gloria. Felicitaciones al que la vió

[The Kobeissi Letter @KobeissiLetter]

BREAKING: The S&P 500 officially posts its lowest close in 232 days, erasing another -$1 trillion of market cap today.

This brings total S&P 500 losses since the Iran War began to -$4.8 trillion.

[Watcher.Guru @WatcherGuru]

JUST IN: Brent crude oil surges to $110, rising over 6% today.

[Mohamed A. El-Erian @elerianm]

With so much news breaking this week, it’s perhaps not a surprise this has flown under the radar:
The yen has depreciated to an economically and politically sensitive level.
#economy #markets #yen #japan #fx #currency

[Fernando Camusso 🌴 @FCamusso]

Contexto global adverso. Equity y deuda soberana muy castigados. Riesgo País 615 bps.

Se Salva #YPF con el fallo a favor.

[The Kobeissi Letter @KobeissiLetter]

BREAKING: Oil prices collapse below $84/barrel, now down over -30% since last night’s highs.

[Fernando Camusso 🌴 @FCamusso]

Apa..🔥🔥🔥

[Mohamed A. El-Erian @elerianm]

Up 14% today alone, WTI oil has surged past $92 just now.
This is consistent with a growing recognition of, and anxiety over, the risk of "multiple equilibria" dynamics ... this as traders brace for an inherently uncertain weekend.
(Please see prior posts for more on the dynamics in play.)
#economy #energy #oil

[Arnau Pintó @arnaupinto_]

Si el petróleo se dispara, la inflación se dispara.

Si la inflación se dispara, la FED no puede bajar los tipos ni lanzar incentivos al mercado.

Si la FED no baja los tipos ni lanza incentivos, el mercado cae.

Esta es la preocupación actual y por eso debemos estar muy atentos a lo que ocurra con el petróleo, el gran efecto colateral de esta guerra.

Si el petróleo sube, los mercados caen automáticamente.

[Fernando Camusso 🌴 @FCamusso]

#WTI en USD 90?
Volatilidad al palo. Mucha cautela al tomar posiciones.

Por otro lado, no festejen los exportadores netos...

[Fernando Camusso 🌴 @FCamusso]

A las ALyCs no se las incorpora para sumarle competencia a los bancos, sino porque son mucho más eficientes en la operatoria. Y podrían serlo mucho más. Por ej, entienden el impacto financiero del impuesto a los debitos/créditos para una Pyme. Se preocupan por la eficiencia.

[🇦🇷Tebb🇮🇹 @tebb29]

Pongo lo de BofA en español para que la gente de LPO entienda. Creo que no saben ingles o tienen muy mala comprension de texto, pero BofA nunca recomendo salir de Argentina.

BOFA: CIERRA RECOMENDACIÓN "LONG" EN BONOS ARGENT '35 TRAS RETORNO DEL +11%

BOFA: PRECIO DE ENTRADA USD 67.1 | PRECIO DE SALIDA USD 74.4

BOFA: MANTIENE CALIFICACIÓN "OVERWEIGHT" (OW) EN DEUDA EXTERNA TOTAL (EXD)

BOFA: ADVIERTE QUE LA AVERSIÓN AL RIESGO PODRÍA RETRASAR EL REGRESO DE ARGENTINA A LOS MERCADOS

BOFA: POSICIONAMIENTO ACTUAL ES "MENOS SATURADO" QUE EN 2024, LO QUE LIMITA CAÍDAS BRUSCAS

[Fernando Camusso 🌴 @FCamusso]

Uff #WTI +8%

USD 87,77...🔥

[Fernando Camusso 🌴 @FCamusso]

La macro presenta mayor solidez, pero en un escenario se risk off global, el ser exportador neto de #OIL no te salva. Atenti, lo pagás por otros lados, sobre todo si se prolonga el conflicto.

Pensás que los precios de las naftas no van a subir internamente?